7 prévisions sur le paysage du prêt crypto en 2024
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7 prévisions sur le paysage du prêt crypto en 2024
Le prochain marché haussier ne sera pas seulement lié à la croissance financière et à l'innovation, mais aussi à la maturité du secteur.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Mauricio Di Bartolomeo
Traduction : Bitpush News Mary Liu
De l'émergence de l'intérêt pour l'arbitrage en TradFi au filtrage des échanges décentralisés, Mauricio Di Bartolomeo, cofondateur de Ledn, prévoit les changements susceptibles de survenir après le redressement du prêt cryptographique.
La majeure partie des troubles du marché observés lors du dernier hiver a été causée par une expansion excessive ou la faillite d'institutions prêteuses cryptos et l'échec d'entreprises. À mesure que le prix du bitcoin recommence à augmenter, la concurrence entre les prêteurs crypto existants deviendra féroce. Cela signifie que les produits et services de prêt devront innover davantage, car de nouveaux acteurs issus de la finance traditionnelle (TradFi) et du secteur crypto souhaitent tous profiter de cette demande élevée et des risques associés.
La renaissance du marché du prêt cryptographique offrira également des opportunités passionnantes aux utilisateurs finaux et aux investisseurs, tout en continuant à faire évoluer l'écosystème du crédit numérique. Voici sept aspects à surveiller dans ce domaine au cours de la prochaine année :
Méfiez-vous de l'essor des prêteurs « du jour au lendemain »
Alors qu’un nombre croissant d’utilisateurs pénètre ce secteur, de nouveaux comme d’anciens concurrents chercheront à combler le vide laissé par les institutions prêteuses cryptos disparues telles que Genesis, Voyager, BlockFi et Celsius. Ils tenteront de vendre aux clients les mêmes promesses de rendements élevés, mais avec peu de transparence ou de gestion des risques, comme l’avaient fait auparavant les prêteurs ayant échoué. De nombreux opportunistes peu fiables essaieront de s’introduire sur le marché et de conquérir des parts.
Lorsque les prix montent en flèche, n’oubliez pas de poser les bonnes questions ! Le prêteur aurait-il pu traverser 2022 sans encombre ? Est-ce un « nouveau venu » dans ce domaine ? Les investisseurs doivent soigneusement comprendre comment les rendements sont générés, exiger des preuves que le prêteur comptabilise correctement les actifs clients, et examiner attentivement ses politiques de gestion des risques ainsi que son historique. Si vous n’obtenez pas de divulgation claire ou de réponse, méfiez-vous !
Les volumes se concentreront sur les plateformes régulées
Les volumes des transactions au comptant et des produits dérivés en Bitcoin (BTC) et en Ethereum (ETH) passeront des plateformes non régulées vers des plateformes régulées. Jusqu’à présent, une grande partie du volume des transactions cryptos était traitée via des plateformes non régulées qui, bien souvent, ne procédaient pas aux vérifications KYC (« Know Your Customer »), comme les échanges décentralisés (DEX) ou les marchés P2P. Avec l’introduction d’une plus grande transparence réglementaire et l’arrivée des ETF Bitcoin au comptant, la majorité du volume migrera désormais vers des lieux régulés, car les acteurs de la finance traditionnelle disposeront de la transparence nécessaire pour opérer activement sur ces marchés.
Autrement dit, les volumes au comptant passeront des DEX comme Uniswap vers des plateformes comme Coinbase et Kraken, tandis que les volumes des produits dérivés comme les options et les contrats à terme migreront des bourses internationales telles que Binance et ByBit vers le CME (Chicago Mercantile Exchange) et la Bourse de New York (produits ETF).
Les opportunités d'arbitrage liées aux ETF Bitcoin
L'approbation des ETF Bitcoin au comptant entraînera une expansion massive du marché du prêt Bitcoin, car les market makers de la finance traditionnelle (TradFi) et du secteur crypto pourront réaliser des arbitrages sur les écarts entre divers instruments d'investissement et le prix du BTC au comptant. Jusqu'à récemment, certains grands market makers de la TradFi ne participaient pas au marché crypto ou au Bitcoin, car les opportunités d'arbitrage les obligeaient à intervenir sur des plateformes non régulées.
Avec des lieux comme Nasdaq proposant des ETF Bitcoin au comptant, le CME offrant des produits dérivés Bitcoin, et des bourses régulées telles que Coinbase et Kraken fournissant du Bitcoin au comptant, les institutions disposent désormais de tous les outils nécessaires au market making. Il leur manque encore une chose : des stocks physiques de Bitcoin.
Les projets dans lesquels je suis activement impliqué sur le marché du prêt Bitcoin commencent déjà à ressentir cet impact. Cette évolution renforcera non seulement l'attractivité du prêt Bitcoin comme option d'investissement, mais légitimera également le marché des actifs numériques et contribuera à sa stabilité globale.
Le retour en force des cartes de débit crypto
En raison d'une réglementation de plus en plus claire et des efforts constants d'acteurs crédibles et expérimentés du secteur, nous assisterons probablement à un regain d'intérêt pour les cartes de débit crypto. Plus précisément, Visa, Mastercard et Circle investissent sans relâche dans des solutions de plus en plus intégrées aux plateformes crypto et aux actifs numériques.
Ces solutions estompent les frontières entre les actifs numériques et les canaux de paiement traditionnels, permettant aux utilisateurs de dépenser directement leurs avoirs sans avoir à les convertir en monnaie fiduciaire.
Les investisseurs exigeront des transactions plus rapides et moins coûteuses
À mesure que la hausse du marché gagne en intensité, la montée des frais de transaction pourrait stimuler la croissance des solutions Layer 2 et des blockchains plus efficaces (un phénomène courant durant les cycles haussiers). Des innovations telles que le réseau Lightning de Bitcoin ou les solutions d’évolutivité comme Polygon pour Ethereum illustrent parfaitement les technologies conçues pour permettre des transactions plus rapides et moins chères.
Les blockchains à haut débit comme Tron et Solana connaîtront également une popularité croissante, et l’on s’attend à ce que ces écosystèmes mûrissent et soient davantage adoptés. Cette évolution créera de nombreuses opportunités pour l’innovation de produits futurs et pour l’investissement.
Une demande croissante pour les stablecoins
Le marché des stablecoins connaîtra une forte croissance, avec une offre totale susceptible de dépasser 250 milliards de dollars. Tether, en particulier, devrait conserver sa position dominante grâce à son adoption mondiale étendue, en contrôlant plus de 50 % du marché. Cette croissance reflète une demande accrue pour des actifs numériques combinant les avantages des cryptomonnaies à la stabilité du dollar américain.
Les gouvernements tenteront de concurrencer ces monnaies avec leurs propres monnaies numériques de banque centrale (CBDC), mais je ne pense pas que celles-ci rencontreront le « succès retentissant » espéré par les autorités. Dans des pays comme le Nigeria ou les Bahamas, les citoyens ont déjà rejeté plusieurs tentatives, et cette tendance devrait se poursuivre.
Le renforcement continu de la régulation DeFi
Le prochain cycle haussier sera nettement différent des précédents, principalement en raison du renforcement attendu de la régulation des échanges et des plateformes de prêt décentralisés. Les autorités financières du monde entier sont pleinement conscientes de l'augmentation croissante du trafic sur les plateformes cryptos et de leur importance grandissante dans le domaine financier. Bon nombre de ces plateformes possèdent des équipes opérationnelles entièrement centralisées et deviendront donc inévitablement des cibles réglementaires.
Dans la pratique, tout cela conduira les autorités à s'en prendre à certains projets DeFi. Cette position agressive risque fort de créer quelques « martyrs DeFi », qui seront les premiers visés par les actions réglementaires. Une fois que ces plateformes officiellement « décentralisées » devront appliquer des procédures KYC et se conformer aux réglementations, les volumes migreront soit vers des plateformes entièrement régulées, soit vers des lieux véritablement décentralisés et hors régulation.
Le prochain marché haussier ne porte pas uniquement sur la croissance financière et l’innovation, mais aussi sur la maturité du secteur. Nous sommes en train de construire étape par étape l’avenir de la finance.
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CoinDesk
