Aperçu du marché de novembre : quels sont les projets haussiers et les catalyseurs à surveiller ?
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Aperçu du marché de novembre : quels sont les projets haussiers et les catalyseurs à surveiller ?
L'activité a augmenté de manière significative, avec une capitalisation boursière des stablecoins au plus bas et une valeur totale verrouillée en hausse constante dans divers domaines.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : THOR HARTVIGSEN
Traduction : TechFlow
Suite à une percée sur les graphiques, de nombreux acteurs du marché (surtout sur Twitter) ont dépassé le malaise psychologique causé par une longue période de volatilité et de mauvaises performances des prix, car un espoir commence à poindre. Avec une capitalisation boursière des stablecoins au plus bas et une valeur totale verrouillée (TVL) en hausse constante dans divers domaines, l'activité a nettement augmenté. Cela signifie que les équipes souhaitant tirer parti de cette dynamique vont intensifier leurs mises à jour.
ETF Bitcoin
Ce sujet revient souvent, mais la plupart du temps, les médias ne font que suivre l'actualité sans apporter d'informations nouvelles ou pertinentes. En attendant de nouveaux développements, examinons les estimations de flux de capitaux de Galaxy Digital Research lorsque les ETF Bitcoin au comptant seront lancés.
Quel volume de flux pouvons-nous attendre ?
Il s'agit d'une question difficile à répondre avec précision, nous devons donc faire des hypothèses. En analysant le marché adressable et en utilisant des estimations conservatrices d'allocation d'actifs, nous pouvons anticiper environ 79 milliards de dollars de flux de capitaux sur trois ans.
Quel impact cela aura-t-il sur le prix du Bitcoin ?
La pression acheteuse accrue aidera clairement à compenser les ventes provenant de tiers (comme le gouvernement américain) ou des mineurs. Selon les calculs de Galaxy Digital, on pourrait observer un impact potentiel de 74,1 % sur le prix dès la première année, en se basant sur une analogie avec le marché de l'or et les flux de capitaux estimés.
Frax
Frax dispose d’une gamme de produits déjà lancés ainsi que de nombreuses nouveautés intéressantes à venir, ce qui en fait un projet incontournable.
sFRAX
En offrant aux détenteurs de FRAX un mécanisme rentable basé sur des actifs réels (RWAs), sFRAX connaît une croissance solide tout en proposant des rendements compétitifs aux déposants.
frxETH v2
Une mise à jour très attendue de frxETH, dotée de mécanismes innovants, est sur le point d’être lancée. Frax cherche à innover dans le domaine des LSD (Liquid Staking Derivatives), en mettant l'accent non seulement sur le rendement, mais aussi sur les validateurs et la décentralisation.
Emprunter des validateurs plutôt que de l'ETH
Pour renforcer la décentralisation, ce sont les nœuds eux-mêmes qui deviennent emprunteurs, tandis que les emprunteurs agissent comme validateurs. La garantie fournie par les opérateurs de nœuds sera intégrée à des validateurs existants.
Exigences faibles en termes de garantie
Le coût pour emprunter un validateur pourrait être aussi bas que 4 ETH ou autre garantie, selon les décisions prises par les participants à la gouvernance.
Taux d'intérêt variable
Les validateurs factureront un taux variable déterminé par le marché, et non par l’opérateur du protocole.
Utilisation des actifs inutilisés
Tout ETH non utilisé pour la validation sera automatiquement envoyé vers Curve afin de frapper des jetons LP, permettant ainsi une liquidité accrue et des revenus supplémentaires. Cette approche résout les préoccupations liées à la centralisation tout en offrant des rendements attractifs, laissant probablement la concurrence loin derrière.
Fraxchain
Présentée comme le pivot central de l’écosystème Frax, Fraxchain serait un L2 roll-up dont le lancement est annoncé pour la fin de l’année.
Rollbit
Le célèbre moteur DeFi Rollbit fait à nouveau son apparition dans ce bulletin, avec plusieurs événements intéressants prévus ce mois-ci.
Rollbit Duel Arena
Dévoilée sur Twitter par un cofondateur de Rollbit, Duel Arena serait un jeu PvP avec avantage zéro, inspiré du Sand Casino de RuneScape, qui avait alors suscité des enjeux fous.
Un élément central de cette nouvelle fonctionnalité sera la phase de négociation, avant chaque duel, permettant aux participants de définir les termes de leur pari. Le stake de NFT pour générer des revenus supplémentaires est également promis, bien que les détails précis restent à confirmer.
Afin de bénéficier aux détenteurs de RLB, l’opérateur de la plateforme utilisera une grande partie de ses revenus pour racheter et brûler des jetons sur le marché ouvert :
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30 % des revenus des contrats à terme ;
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20 % des revenus des paris sportifs ;
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10 % des revenus du casino ;
À ce jour, 37,87 % de l'offre totale de jetons a été brûlée.
Swell Network
Swell est un fournisseur de mise en gage liquide proposant un LST natif ETH appelé « swETH », avec une valeur verrouillée proche de 50 000 ETH (95 millions de dollars). Les détenteurs de swETH bénéficient de rendements compétitifs, ainsi que de « Pearls » qui pourront être convertis en jetons natifs $SWELL au début de l’année prochaine.
Swell a récemment lancé le coffre-fort « Super swETH », permettant aux utilisateurs de staker leur stETH issu de Lido en retour de swETH déposé dans le coffre. L’objectif est d’accroître l’offre de swETH tout en diversifiant le paysage du staking liquide sur Ethereum, contribuant ainsi à une meilleure décentralisation du réseau. Ce coffre-fort s’activera sur 180 jours, générant des Pearls boostés ainsi que tous les revenus du DAO. Comme indiqué sur le graphique, le rendement actuel est de 59 %.
dYdX v4
Avec la mise à jour v4, dYdX va vers une décentralisation complète, entraînant des changements fondamentaux dans tous les aspects de la plateforme. L’équipe a décidé de ne plus s’appuyer sur un roll-up L2 pour héberger son exchange, mais d’utiliser Cosmos pour créer sa propre chaîne d’application indépendante. Grâce à ce lancement, dYdX donne un rôle décisionnel à la communauté concernant l’avenir du protocole.
Cette mise à jour présente de nombreux avantages pour les traders. L’élimination des frais de gaz permet aux utilisateurs de ne payer que des frais liés directement aux transactions. En outre, la chaîne dYdX peut traiter jusqu’à 2 000 transactions par seconde (200 fois plus que la version v3), ce qui améliore considérablement l’exécution des ordres. Les détenteurs de jetons DYDX peuvent désormais staker leurs jetons pour percevoir une part des revenus générés par les frais.
Quels rendements pouvons-nous attendre du staking ?
Bien que nous n’ayons pas de chiffres exacts, nous pouvons formuler une estimation raisonnable à partir des données disponibles.
Premièrement, nous devons estimer le ratio de staking probable. Nous pouvons le déduire en calculant la moyenne des ratios observés sur des protocoles similaires (SNX, GMX et GNS). Cette méthode donne un ratio estimé de 68,33 %. Appliqué à l’offre totale, cela représente une valeur d’environ 271,22 millions de dollars. Ensuite, nous devons considérer les frais annuels générés par l’exchange. Selon les données actuelles de Token Terminal, les frais annualisés s’élèvent à 77,4 millions de dollars. À partir de ces valeurs, nous pouvons calculer un rendement d’environ 28,54 %, en supposant que tous les frais soient distribués aux participants au staking.
Redacted Cartel
Début octobre, les membres du Redacted Cartel ont déployé Pirex ETH (pxETH), représentation tokenisée et liquide de l’ETH misé sur le testnet Goerli d’Ethereum. Cela marque la première étape de la sortie progressive de Dinero. Face à la vision du LSD de Redacted Cartel, les utilisateurs peuvent choisir de simplement détenir pxETH ou de le déposer dans un coffre-fort de récompenses à composition automatique pour obtenir apxETH. Les revenus de Dinero seront alimentés depuis ces coffres-forts. Après pxETH, les prochains éléments clés seront la stablecoin DINERO et un RPC personnalisé proposé aux utilisateurs.
Synthetix
L’exchange décentralisé de produits dérivés Synthetix travaille récemment à surmonter les inconvénients des DEX afin de combler l’écart colossal entre volumes d’échanges sur DEX et CEX, stimulant ainsi l’adoption du DeFi.
Infinex
Quelle est leur solution ? Infinex. En simplifiant le processus fastidieux de pontage des actifs vers des L2 plus évolutifs et efficaces, en introduisant le trading en un clic, et en supprimant la nécessité de signer chaque action sur la plateforme, Infinex vise à reproduire les commodités des exchanges centralisés traditionnels sur la blockchain, sans en imposer les risques de contrepartie (faillite, fuites de données sensibles). Le protocole sera hébergé sur Optimism, la date de lancement restant à préciser, bien que l’inscription à la liste d’attente soit déjà possible sur leur site web.
Cette approche constitue sans aucun doute un facteur positif pour l’ensemble du DeFi, car attirer de nouveaux utilisateurs peu ou pas expérimentés reste un défi constant pour les développeurs cherchant à élargir leur base d’utilisateurs.
Synthetix maintient depuis longtemps des volumes d’échanges importants, restant un acteur majeur du marché. Si leur projet Infinex aboutit, la croissance attendue des volumes devrait se refléter clairement sur les graphiques d’activité.
Bénéficiaires des subventions Arbitrum
Dans la suite du programme de subventions récemment clos de la Fondation Arbitrum, nous savons déjà que des noms connus tels que GMX, Pendle et Frax ont franchi le seuil requis, obtenant chacun des subventions substantielles. Quelle quantité exacte de jetons ont-ils reçue, et comment prévoient-ils d’utiliser leurs jetons ARB ?
GMX
Initialement demandée à hauteur de 14 millions de jetons, puis modifiée à 12 millions, GMX est le plus gros bénéficiaire en valeur. L’objectif visé est de stimuler l’activité on-chain sur Arbitrum en accroissant l’adoption et l’intérêt autour de son protocole V2. La majeure partie, voire la totalité, des jetons reçus sera utilisée pour créer une série de pools perpétuels et au comptant hautement liquides et efficaces en capital.
Répartition proposée de l'utilisation des fonds :
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50 % (6 millions d’ARB) – Incitations aux traders ;
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50 % (6 millions d’ARB) – Incitations à la liquidité.
Pendle
Les 2 millions de jetons reçus par Pendle de la Fondation Arbitrum serviront à accroître le volume des stratégies de yield, à approfondir la liquidité des pools existants, et à offrir des incitations aux utilisateurs pour stimuler la liquidité des nouveaux marchés Pendle listés.
Répartition proposée de l'utilisation des fonds :
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55 % (1,1 million d’ARB) – Incitations à la liquidité ;
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40 % (800 000 ARB) – Incitations aux traders ;
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5 % (10 000 ARB) – Incitations aux intégrations.
Frax
Ayant demandé le moins de jetons parmi les trois projets, Frax a postulé pour encourager les utilisateurs du réseau principal Ethereum à découvrir l’écosystème DeFi en pleine expansion sur Arbitrum.
Répartition proposée de l'utilisation des fonds :
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100 % (1,5 million d’ARB) – Incitations aux utilisateurs / à la liquidité.
Lancement de Radiant sur le réseau principal Ethereum
Initialement, Radiant prévoyait un lancement le 3 octobre. Toutefois, l’équipe a décidé de repousser le déploiement au 15 pour optimiser les coûts en gaz et améliorer l’expérience utilisateur. Malheureusement, ce report a été suivi d’un nouveau retard. Quelques heures auparavant (1er novembre), l’extension sur le réseau principal Ethereum a finalement été lancée, intégrant des actifs comme wstETH, sDAI et rETH, disponibles pour emprunt et prêt. Radiant est un autre protocole confirmé pour recevoir prochainement une importante subvention en ARB.
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Thor Hartvigsen
