Réflexions à l'occasion du premier anniversaire de la déclaration Web3 du gouvernement de Hong Kong : les « risques » dans un contexte de conformité difficile
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Réflexions à l'occasion du premier anniversaire de la déclaration Web3 du gouvernement de Hong Kong : les « risques » dans un contexte de conformité difficile
Les transactions doivent être « enregistrées sur la chaîne », et la conformité doit également l'être.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Bi Lianghuan, Institut OKLink
Le 28 octobre, le salon « FT Innovation Dialogue #LinkWeb3.0 - Sécurité », organisé conjointement par FT Chinese et OKLink, avec le soutien spécial de la Faculty of Business and Economics de l'Université de Hong Kong et de HKU iCube, s'est tenu avec succès. Lors de cet événement, des intervenants issus des secteurs technologique, académique et juridique ont analysé l'affaire récente JPEX à Hong Kong sous divers angles, tout en approfondissant des sujets tels que la protection des investisseurs.
Bi Lianghuan, chercheur principal chez OKLink, a déclaré que depuis la publication de la « Déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong », chaque étape entreprise par le gouvernement local dans le domaine du Web3.0 a suivi une trajectoire claire et solide. Toutefois, deux risques potentiels liés à la conformité méritent encore l’attention de tous.
Un an après la publication de cette déclaration, l'Institut OKLink, après avoir analysé les politiques et positions réglementaires des principaux pays et régions concernant le Web3, garde une grande confiance dans les ambitions du gouvernement de Hong Kong. Cependant, ces derniers temps, certains cas de crimes financiers relevant de systèmes de Ponzi ont impliqué le secteur Web3. En conséquence, le gouvernement hongkongais semble accorder davantage d'attention au thème de la « protection des investisseurs », ce qui pourrait s'éloigner quelque peu des objectifs initiaux énoncés il y a un an.
Lors du salon « LinkWeb3.0 » organisé la semaine dernière par OKLink et FT Chinese, l'Institut OKLink a discuté avec des représentants du monde universitaire, de cabinets d’avocats et de plateformes d’actifs virtuels (VATP) à Hong Kong. Nous avons passé en revue les développements de l’année écoulée et exploré les priorités futures pour l’industrie locale. Contrairement à l’opinion publique dominante, nous estimons que chaque pas accompli par Hong Kong — y compris par son gouvernement — dans le domaine du Web3.0 suit une trajectoire claire et mesurée.
Cependant, pour véritablement assurer la protection des investisseurs, toutes les parties prenantes doivent non seulement appliquer rigoureusement des mesures de conformité telles que la vérification d’identité (KYC) sur chaque plateforme VATP, mais aussi prêter attention aux failles existantes au niveau des flux entrants et sortants de fonds, notamment lors des interactions entre ces plateformes centralisées et les portefeuilles Web3 externes via la chaîne. Les transactions doivent être « sur chaîne », mais la conformité aussi doit être « sur chaîne ».
Les portefeuilles Web3 reposent généralement sur la technologie blockchain, offrant naturellement un certain degré d’anonymat. Les interactions entre portefeuilles peuvent inclure des opérations comme les transferts, dépôts ou retraits, ce qui signifie que même les utilisateurs ayant complété leur KYC sur une plateforme peuvent, lors de leurs mouvements de trésorerie, entrer en contact avec des portefeuilles (ou comptes) à risque. Sans outils de conformité « on-chain » tels que ceux proposés par OKLink, Chainalysis ou Elliptic permettant aux plateformes d’utiliser des bases de données étiquetées pour détecter et alerter sur ces risques, garantir la légalité des transactions et la sécurité des fonds des investisseurs deviendra le plus grand défi en matière de conformité.
Par ailleurs, du point de vue des plateformes VATP, il est essentiel de s’interroger sur la demande réelle du marché dans le cadre réglementaire actuel à Hong Kong, ainsi que sur la volonté des institutions financières traditionnelles — clients institutionnels typiques — à pénétrer le Web3 via une plateforme VATP plutôt qu’à travers d’autres instruments financiers (comme les ETF). Une évaluation minutieuse de l’impact des différents outils financiers sur les coûts transactionnels pour ces institutions s’impose. Dans ce contexte, les plateformes doivent réfléchir profondément à leur stratégie, bien au-delà de la simple obtention d’une licence. Obtenir une licence n’est qu’un premier pas vers la conformité, une simple autorisation d’accès au marché, insuffisante pour se prémunir contre les risques futurs.
Participants à la table ronde du salon FT Innovation Dialogue #LinkWeb3.0, de gauche à droite : Huang Yushun, professeur adjoint au Département de philosophie de l’Université de Hong Kong ; Chan Ping-hung, directeur adjoint du Centre d’innovation et entrepreneuriat de la Faculty of Business and Economics de l’Université de Hong Kong ; Wang Feng, rédacteur en chef de FT Chinese ; Lok Chun-sing, responsable conformité chez HashKey ; Bi Lianghuan, chercheur principal chez OKLink ; Jiang Qian, associé chez Ashurst
Durant nos échanges avec Lok Chun-sing, responsable de la conformité au sein du groupe HashKey, nous avons pris conscience d’un autre risque latent dans le domaine de la conformité. Actuellement, ce sont surtout les plateformes VATP qui entretiennent activement un dialogue avec les autorités de régulation. Toutefois, ni les régulateurs ni les plateformes elles-mêmes n’ont pleinement développé leurs propres outils technologiques dédiés à la régulation et à la conformité (RegTech et SupTech). Ainsi, lors des discussions, ils partagent davantage des expériences passées et des leçons apprises, tandis que d'autres plateformes envisagent des problématiques similaires. Cette situation soulève une question cruciale : faut-il oser franchir le premier pas, ou vaut-il mieux attendre ? Une décision entourée de nombreuses inquiétudes.
Nous appelons donc davantage de sociétés spécialisées dans la technologie de conformité (RegTech) à collaborer avec les plateformes VATP, à intensifier les échanges avec les régulateurs, et à concrètement promouvoir l’objectif de protection des investisseurs. Par ailleurs, lors de la table ronde LinkWeb3.0, Jiang Qian, associé chez Ashurst, a suggéré la création d’une organisation d’autorégulation intersectorielle. En matière de protection des investisseurs, une telle organisation pourrait s’avérer plus efficace que les interventions gouvernementales ou législatives. La mise en place de ce type de coopération et d’autorégulation contribuerait à combler les lacunes technologiques et réglementaires entre les régulateurs et les plateformes VATP.
Prenons l’exemple de HashKey, qui collabore avec la solution technologique de conformité anti-blanchiment « Onchain AML » d’OKLink pour combler justement ce type de manquement. En effet, une plateforme VATP peine à accumuler seule une base de données d’étiquettes d’adresses aussi complète que celles des entreprises spécialisées en RegTech. Par exemple, la solution Onchain AML d’OKLink dispose déjà de plus de 3,5 milliards d’adresses étiquetées, dont plus de 4,8 millions d’adresses noires et plus de 65 millions d’adresses grises. Grâce à cette collaboration, HashKey renforce sa conformité « on-chain » et réduit significativement les risques de non-conformité liés au blanchiment d’argent.
Parce que nous voyons, nous croyons. Depuis toujours, Hong Kong joue le rôle de « super intermédiaire ». C’est à la vitesse de Hong Kong qu’elle a surmonté maintes difficultés. Seulement en comblant ces deux failles que nous pouvons éliminer les risques latents et permettre à Hong Kong d’avancer résolument dans l’ère du Web3.
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