Jeu de pouvoir : À l'avenir, le bitcoin et l’Ethereum pourraient ne plus concerner la plupart des gens ordinaires ?
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Jeu de pouvoir : À l'avenir, le bitcoin et l’Ethereum pourraient ne plus concerner la plupart des gens ordinaires ?
Les principales cryptomonnaies natives telles que le bitcoin et l'Ethereum deviendront des ressources particulières, convoitées par les riches, à l'instar de l'or ou du pétrole.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Auteur | Mu Mu
Il y a plus de dix ans, presque personne n'aurait pu prévoir qu'un simple document de neuf pages et un petit logiciel de seulement 14 Mo puisse déclencher une telle tempête. L'histoire du « début » du bitcoin apparaît à bien des égards comme une transformation magique de « pierre en or », irréelle pour beaucoup encore aujourd'hui, pourtant elle s'est bel et bien produite.
Le bitcoin est désormais passé d'une simple « vapeur » insignifiante à l'un des principaux actifs financiers mondiaux, devenant ainsi inaccessible à la plupart des gens. À l'avenir, la distance entre la majorité des individus ordinaires et le bitcoin, ou son successeur Ethereum, risque de ne faire que s'accroître…
Augmentation du nombre d'institutions majeures accumulant des jetons : tension croissante sur l'offre et la demande
Dans un précédent article de TechFlow intitulé « Que sont devenus les grandes baleines du classement des milliardaires du bitcoin ? », nous avons pu constater que parmi les grandes détenteurs connus de bitcoins, outre les acteurs du secteur cryptographique, figuraient déjà de nombreux géants industriels. Même en plein cycle baissier des actifs numériques, rien n’arrête la détermination des géants de la finance traditionnelle à s’y positionner. Ces dernières années, BlackRock, Fidelity, VanEck, WisdomTree, Invesco et d'autres institutions ont déposé auprès de la SEC américaine des demandes d'ETF spot sur bitcoin et ethereum. Le fait que ces « monstres » aux actifs dépassant plusieurs dizaines de milliers de milliards de dollars s'intéressent aux actifs cryptographiques montre clairement que le bitcoin, l'ethereum et autres actifs similaires sont désormais considérés comme des « actifs alternatifs » incontournables pour les investisseurs mondiaux, devenant ainsi une composante essentielle de leurs stratégies de diversification d'actifs à l'échelle planétaire.
Bien entendu, les demandes d'ETF spot sur actifs cryptos cotés au Nasdaq attirent également une grande attention dans le secteur crypto, car elles revêtent une importance capitale pour le marché numérique lui-même.
De plus en plus d'institutions telles que sociétés cotées, entreprises privées et géants de la gestion d'actifs entrent sur le marché et accumulent des jetons. En résumé, l'intérêt des institutions — ainsi que celui de leurs clients fortunés fournissant les capitaux — pour les actifs numériques ne cesse de croître, tandis que l'offre totale de bitcoins est limitée et celle d'Ethereum est désormais en contraction. La relation future entre offre et demande est donc évidente.
Les règles du jeu changent progressivement, et le pouvoir décisionnel du marché va bientôt passer peu à peu entre les mains des grandes baleines. Lorsque celles-ci s'affrontent sur le marché, les individus ordinaires paraissent de plus en plus petits.
La barrière d'entrée pour les nœuds des blockchains publiques augmente continuellement
Alors que la puissance de calcul globale du réseau Bitcoin atteint sans cesse de nouveaux sommets, le seuil d'entrée pour la production de blocs devient de plus en plus élevé. Cela ne fait aucun doute. L'exploitation minière du bitcoin est désormais une guerre technologique autour des puces, et la course à la puissance de calcul pousse indirectement au développement constant des technologies de semi-conducteurs. Et bien sûr, il y a aussi l'une des ressources les plus disputées dans la société humaine : l'énergie. La consommation énergétique du bitcoin équivaut déjà à celle d’un pays entier.
Côté Ethereum, bien que le passage à un mécanisme de consensus PoS (Proof-of-Stake) ait réduit fortement sa consommation énergétique, le seuil d'entrée pour devenir nœud n’a pas vraiment baissé. Récemment, les développeurs d'Ethereum ont discuté d'une proposition visant à augmenter la limite de mise en gage des validateurs à 2048 ETH, pour deux raisons principales :
1) Une croissance excessive du nombre de validateurs nuit aux performances du réseau Ethereum (notamment en termes d'efficacité de finalisation) ;
2) Alléger la charge des grands opérateurs de nœuds (comme Lido ou Coinbase, qui doivent gérer simultanément des dizaines de milliers de nœuds). En résumé, les participants au staking sur Ethereum pourront désormais réduire leurs coûts en augmentant leur mise. Les petits validateurs, confrontés à un faible rapport coût-bénéfice, seront incités à augmenter leur mise, ce qui aura pour effet d’élever davantage le seuil d'entrée.
Tout comme les nœuds Bitcoin voient leur seuil s’élever avec la course aux puces et à la puissance de calcul, les validateurs PoS d'Ethereum augmentent aussi leur seuil d’entrée en misant toujours plus de capital. Les particuliers peinent désormais à obtenir un rendement complet.
Coût croissant de l’accès à la chaîne : migration des utilisateurs vers les couches 2, 3, 4…
À l’avenir, avec une adoption massive de Web3, notamment pour les paiements fractionnés, les jeux, le métavers ou les réseaux sociaux — tous scénarios à forte fréquence — les chaînes principales Bitcoin et Ethereum risquent à tout moment d’être saturées. Déjà, les petites transactions courantes des utilisateurs, comme les swaps, les interactions sociales ou les jeux, impliquent des frais de transaction sur chaîne très élevés.
Parallèlement, la concurrence entre les blockchains des couches supérieures (Layer 2, 3, 4, etc.) ne fera que s’intensifier. À l’avenir, les interactions quotidiennes ou la majorité des actions sur chaîne des utilisateurs ordinaires se feront uniquement via des solutions de niveau supérieur offrant des coûts inférieurs sans trop sacrifier la sécurité. Ce sont ensuite ces couches supérieures ou certaines grandes applications Web3 qui regrouperont massivement les transactions pour payer collectivement des frais élevés sur les réseaux principaux Bitcoin ou Ethereum, permettant ainsi de mutualiser et réduire le coût d’accès à la chaîne pour les particuliers.
Naturellement, les couches 2 ou les applications Web3 ne seront pas nécessairement tenues d’exiger des BTC ou ETH comme frais de service. Elles pourront utiliser leurs propres jetons, des stablecoins comme USDT, voire directement des monnaies fiduciaires pour proposer leurs services aux utilisateurs, évitant ainsi aux particuliers de devoir détenir des BTC ou ETH et d’en subir la volatilité.
Abstraction des comptes : les utilisateurs n’auront même plus besoin d’interagir directement
Pour la majorité des personnes ordinaires, à l’ère d’une adoption généralisée de Web3, les portefeuilles cryptographiques complexes ne seront plus indispensables. Pour résoudre ce problème d’accessibilité, la communauté crypto a récemment proposé le concept d’abstraction des comptes. À l’avenir, ce seront directement les applications Web3 ou du métavers qui interagiront avec l’utilisateur. Toutes les opérations complexes — accès à la chaîne, interactions, etc. — seront automatiquement prises en charge « d’un seul clic » par ces applications grâce à des protocoles spécialisés et des algorithmes cryptographiques, tout en garantissant par des moyens techniques la sécurité des actifs et des données personnelles des utilisateurs.
Ainsi, la plupart des gens ordinaires n’auront même pas besoin de comprendre les technologies blockchain sous-jacentes : ils devront simplement savoir que le service est fiable.
Conclusion
Avec l'arrivée croissante de géants du monde industriel et financier, les règles du marché cryptographique sont en train de changer. Les blockchains publiques, notamment celles comme Bitcoin et Ethereum dotées d'écosystèmes vastes, voient leur seuil d'entrée s'élever constamment — non seulement en raison des coûts liés aux nœuds, mais aussi des frais d'utilisation sur chaîne. Pour les développeurs, participer à ces écosystèmes et y développer des projets devient extrêmement difficile.
En tant qu'infrastructures publiques fondamentales de Web3, les principaux actifs natifs comme le bitcoin et l'ethereum deviendront des ressources particulières, comparables à l'or ou au pétrole, convoitées et contrôlées par les « riches ». La majorité des personnes ordinaires risque alors de s'en trouver de plus en plus éloignée.
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