L'effervescence des memecoins : Analyse de 5 outils d'écosystème à surveiller
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L'effervescence des memecoins : Analyse de 5 outils d'écosystème à surveiller
Lorsque le marché des Memecoins sur la chaîne est en hausse, les rendements de ces projets peuvent dépasser de loin ceux de nombreux projets DeFi voire de blockchains.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesProduction : DODO Research
Édition : Yaoyao & Lisa
Auteur : dt
Les Memecoins restent un phénomène majeur dans l'univers de la blockchain, attirant l'attention de nombreux traders. Le rêve de s'enrichir rapidement et la mentalité spéculative à court terme poussent de nombreuses personnes à s'engager sans relâche.
En avril de cette année, le token $PEPE a fait son apparition soudaine et fulgurante, atteignant une hausse de plusieurs dizaines de milliers de fois en seulement 19 jours avant d'être coté sur Binance, devenant ainsi le jeton ayant atteint le plus rapidement une capitalisation de 1 milliard de dollars américains. L’émergence de $PEPE a déclenché une nouvelle vague de saison des Memecoins dans le monde cryptographique, provoquant une flambée des « shitcoins » sur la chaîne, une augmentation vertigineuse des frais de gaz (Gas Fee), avec chaque jour de nouveaux jetons multipliant leur valeur par dizaines. Ce mouvement a duré près de deux mois avant de commencer à se calmer vers la fin juin.
Entre la nature mémétique du nom ou de l’image du token, la culture communautaire, l’influence des réseaux sociaux, les parrainages par des célébrités, ainsi que sa faible capitalisation et sa forte volatilité, les Memecoins deviennent un choix attrayant. Toutefois, ils sont associés à des risques extrêmement élevés. Cette forte volatilité signifie qu’en plus de fortes hausses, les baisses voire la disparition totale du jeton sont fréquentes. Ajoutons à cela les annonces sponsorisées par des personnalités influentes, la manipulation par des gros détenteurs et l’asymétrie d’information, les Memecoins deviennent un domaine facile à rejoindre mais difficile à maîtriser.
Alors, pour un investisseur particulier qui ne souhaite pas directement investir dans des Memecoins, quels projets méritent d’être suivis ? Depuis son émergence, l’écosystème des Memecoins a vu naître de nombreux projets qui leur sont dédiés, formant un écosystème spécifique. Ces projets ne sont généralement pas financés par des fonds de capital-risque (VC), mais ont commencé comme des initiatives communautaires, souvent discrètes au départ, mais qui ont su persévérer pour devenir des acteurs stables et très rentables.
Aujourd’hui, DODO Research vous présente cinq outils ou plateformes utilisés par les équipes de projets ou les investisseurs individuels lorsqu’ils participent au secteur des Memecoins, tout en analysant leurs sources de revenus.
1. Pinksale
Présentation du projet
Pinksale est une plateforme de prévente. Dans la communauté des shitcoins, la « prévente rose » désigne couramment Pinksale. Son principal atout est de permettre à n’importe qui de créer un jeton et définir ses règles de prévente. Elle fournit aux projets Memecoin le support technique de base, ce qui permet aux équipes de se concentrer uniquement sur le développement communautaire et le marketing, sans avoir besoin de compétences en codage pour lancer un jeton en un clic.
De plus, Pinksale garantit que la liquidité sera déployée pour tous les projets en prévente, évitant ainsi les escroqueries classiques de type « rug pull ». C’est pourquoi de nombreux petits investisseurs préfèrent participer uniquement aux préventes organisées sur Pinksale.
Modèle économique et analyse
Pinksale génère principalement ses revenus via des frais de création de 0,01 ETH / 0,2 BNB, ainsi que 5 % du montant total levé lors de la prévente, payés en ETH ou BNB.
Nous avons analysé son adresse de réception 0x4b04213c2774f77e60702880654206b116d00508. Depuis le début de l’année 2023 jusqu’à aujourd’hui, soit six mois, Pinksale a généré près de 8 millions de dollars (voir graphique ci-dessous, gauche pour ETH, droite pour BSC). La folle saison des Memecoins des trois derniers mois a contribué à hauteur de 6,4 millions de dollars à ces revenus. Il est clair que la performance de ces protocoles dépend fortement de la dynamique du marché des Memecoins. En comparant les chaînes ETH et BSC, on observe que les Memecoins lancés via Pinksale sont bien plus populaires sur BSC que sur Ethereum. La raison probable étant que sur Ethereum, les Memecoins optent davantage pour un lancement équitable (fair launch) ou utilisent leurs propres canaux de prévente.
Par ailleurs, Pinksale a également émis un jeton de gouvernance, $PINKSALE. Selon la documentation officielle, ce jeton dispose uniquement d’un calendrier de déblocage, et 20 % des bénéfices trimestriels doivent être utilisés pour racheter et brûler des tokens. Cependant, aucun communiqué officiel n’a été publié concernant ces opérations de rachat et de destruction. Ce jeton ressemble donc davantage à un token de gouvernance inutile, sans capture de valeur réelle. Les détenteurs de jetons ne partagent pas les profits du projet, ce qui explique pourquoi, malgré d’excellents résultats financiers au premier semestre 2023, le prix du token $PINKSALE n’a pas reflété cette performance.
2. UNCX Network (anciennement Unicrypt)
Présentation du projet
UNCX Network, anciennement connu sous le nom de Unicrypt, est souvent appelé « cheval vert » dans la sphère chinoise. Il propose principalement un service de verrouillage de pools de liquidité. Les Memecoins déployant généralement leur liquidité sur des DEX AMM, celle-ci constitue la seule référence de la valeur du jeton. Ainsi, la possibilité ou non de retirer cette liquidité à tout moment est un critère essentiel pour les traders. C’est pourquoi le service de verrouillage d’UNCX est devenu presque indispensable pour tout projet Memecoin.
Lorsque la liquidité d’un projet n’est pas verrouillée, peu de personnes prennent le risque d’y trader. UNCX, étant l’un des premiers à proposer ce concept de verrouillage et le plus populaire, est devenu une référence pour les petits investisseurs. Par conséquent, même s’il existe des alternatives moins coûteuses, les équipes de projets choisissent souvent de payer pour utiliser UNCX afin de verrouiller leur liquidité.
Modèle économique et analyse
Les revenus principaux d’UNCX proviennent des frais de service de verrouillage : 0,08 ETH / 0,3 BNB, ainsi que 1 % de la liquidité verrouillée.
À partir de l’analyse de son adresse de réception 0x997cc123cf292f46e55e6e63e806cd77714db70f, nous constatons que depuis le début de l’année 2023, il a généré plus de 4,5 millions de dollars (graphique ci-dessous, gauche pour ETH, droite pour BSC). Au cours du dernier trimestre, porté par la saison des Memecoins, ses revenus ont atteint 2,5 millions de dollars.
UNCX a également émis un jeton de gouvernance $UNCX et un jeton de récompense $UNCL. Cependant, le modèle de tokenomics et la capture de valeur sont très limités : seul un mécanisme classique de staking-minage et de rachat/brûlage est en place. Notons que les opérations de brûlage n’ont plus eu lieu depuis avril 2021. Les bénéfices du projet ne profitent donc pas efficacement aux détenteurs de jetons, ce qui explique pourquoi le prix de $UNCX n’a pas augmenté malgré les bons résultats financiers du protocole.
3. Dextools
Présentation du projet
Dextools est un site web d’analyse graphique (K-line) et une plateforme de trading agrégée. Outre les fonctionnalités de visualisation des cours et d’exécution d’ordres, il fournit des informations détaillées sur les jetons, notamment la description du projet, les liens communautaires, etc. Il inclut aussi des classements des tendances populaires et des espaces publicitaires. Les projets Memecoin peuvent payer Dextools pour mettre à jour leurs informations, apparaître en tête des recherches ou en bannière publicitaire, améliorant ainsi leur visibilité.
Bien que de nombreuses alternatives gratuites existent, Dextools reste le leader incontesté du marché grâce à son ancienneté. Pour les adeptes des Memecoins, le fait qu’un projet paie pour être listé sur Dextools est un indicateur fort de sérieux dans sa stratégie marketing. C’est pourquoi de nombreuses équipes continuent de choisir Dextools pour promouvoir leur jeton.
Modèle économique et analyse
Le principal revenu de Dextools provient des frais demandés aux projets pour la mise à jour d’informations : 1300 DEXT, 3 BNB ou 0,5 ETH. Contrairement à Pinksale et UNCX, le jeton $DEXT possède une meilleure capacité de capture de valeur. Dextools ajuste dynamiquement le paiement en $DEXT pour en faire le moyen le moins cher, et les revenus perçus en $DEXT sont régulièrement brûlés, assurant une contraction permanente de l’offre.
En analysant l’adresse de paiement de Dextools 0x997cc123cf292f46e55e6e63e806cd77714db70f, nous constatons que depuis le début de l’année 2023, il a accumulé environ 6 millions de dollars (graphique ci-dessous, gauche pour ETH, droite pour BSC). Depuis avril, période marquée par le boom des Memecoins initié par $PEPE, il a engrangé près de 4,7 millions de dollars.
Près d’un tiers de ces revenus provient de paiements en $DEXT. Grâce à son mécanisme de contraction (environ 15 000 $DEXT brûlés quotidiennement), le prix de $DEXT a atteint une hausse maximale de 600 % cette année, et malgré un léger recul, il affiche encore +400 %. C’est l’un des jetons les plus performants de 2023.
4. Maestro
Présentation du projet
Maestro est un robot Telegram conçu pour permettre aux petits investisseurs d’acheter rapidement des jetons et de configurer divers ordres de prise de bénéfice ou de stop-loss. Les utilisateurs déposent des fonds sur une adresse de portefeuille fournie par Maestro, puis interagissent directement avec le bot sur Telegram pour acheter ou vendre des tokens. En raison de la forte volatilité des shitcoins, la vitesse d’exécution influence grandement les gains. Acheter instantanément dès le déploiement de la liquidité peut rapporter énormément. Maestro est donc un outil conçu pour les traders expérimentés de Memecoins.
Cependant, les utilisateurs doivent être très prudents avec ce type d’outil, ne pas y déposer de grosses sommes, afin d’éviter toute perte due à une éventuelle fuite de clés privées.
Modèle économique et analyse
Maestro tire ses revenus d’une commission de 1 % sur chaque transaction utilisateur. Lorsque les frais cumulés atteignent 0,01 ETH, ceux-ci sont automatiquement transférés vers l’adresse de collecte de Maestro.
Selon les données de Defillama, ses revenus cumulés en 2023 approchent les 12 millions de dollars. Durant les trois derniers mois, la saison des Memecoins lui a permis d’encaisser environ 10 millions de dollars, faisant de Maestro l’un des projets les plus lucratifs du trimestre.
Même si l’activité autour des Memecoins s’est un peu calmée ce dernier mois, Maestro reste à la 11ᵉ place du classement Defillama des frais et revenus, surpassant de grands protocoles DeFi comme Metamask, Compound ou Curve, et même des blockchains comme Arbitrum, Optimism, Avalanche ou Polygon.
5. Unibot
Présentation du projet
Unibot offre les mêmes services que Maestro : c’est également un robot de trading sur Telegram, avec des fonctionnalités similaires. La principale différence est qu’Unibot a émis son propre jeton, doté d’un mécanisme de distribution de dividendes, permettant aux petits investisseurs de partager la valeur générée par le protocole. Unibot dispose également d’un système d’affiliation, ce qui augmente sa visibilité sur Twitter. Prochainement, selon la feuille de route, Unibot collaborera avec GMX et Dopex pour intégrer les contrats perpétuels de GMX et les options de Dopex directement dans le bot Telegram.
Comparé aux quatre projets précédents, Unibot est relativement jeune, ayant été lancé en mai. Jeton et produit ont été lancés simultanément, avec un lancement équitable (fair launch). Son jeton a connu une hausse maximale de 40 000 %, ce qui en fait l’un des « jetons miracles » du trimestre.
Modèle économique et analyse
Le modèle économique d’Unibot est similaire à celui de Maestro : une commission de 1 % sur chaque transaction. Cependant, grâce à son mécanisme de jeton, $Unibot est un token « taxé » : chaque achat ou vente subit une taxe de 5 %, dont une partie revient au projet. Depuis son lancement, les revenus cumulés ont dépassé 1630 ETH (environ 3 millions de dollars), dont 166 ETH (300 000 dollars) provenant des frais de transaction.
Depuis le 14 juin, Unibot distribue 40 % de ses revenus aux détenteurs de jetons. À ce jour, environ 200 ETH (380 000 dollars) ont déjà été distribués. Cette bonne nouvelle a fait grimper le prix de $Unibot d’environ 200 %.
Conclusion
Les cinq projets présentés ici peuvent sembler modestes, sans arrière-plan impressionnant ni innovation spectaculaire. Pourtant, une analyse de leurs revenus montre des performances remarquables. Lorsque le marché des Memecoins est en hausse, leurs bénéfices peuvent largement dépasser ceux de nombreux protocoles DeFi, voire de certaines blockchains. Une rentabilité exceptionnelle est le point commun entre ces cinq projets.
Cependant, il convient de noter qu’un bon produit n’est pas nécessairement un bon actif d’investissement. Comme le montrent les exemples ci-dessus, un projet peut être très rentable sans pour autant disposer d’un bon modèle de jeton. Si les bénéfices ne sont pas redistribués aux détenteurs, cela ne profite pas aux investisseurs. En revanche, lorsque le mécanisme de token intègre une redistribution des profits, un projet aussi performant peut alors devenir une excellente opportunité d’investissement.
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Dr.DODO
