Analyse approfondie de la situation du marché des NFT et état actuel du développement des activités NFT sur les exchanges centralisés
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Analyse approfondie de la situation du marché des NFT et état actuel du développement des activités NFT sur les exchanges centralisés
Quelle est la situation actuelle du marché, quelle est la dynamique concurrentielle entre les acteurs du marché, y compris les exchanges centralisés, et quels sont leurs goulots d'étranglement futurs ainsi que leurs perspectives de développement ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteurs : Tillock, Oscar, Kyle, Bing Ventures
Ces dernières années, le secteur des NFT a suscité un vif intérêt auprès de nombreux investisseurs. En 2021, la croissance explosive du nombre d'utilisateurs d'OpenSea et la forte hausse de la capitalisation totale des NFT ont propulsé ce marché à un nouveau sommet. Les principaux échanges centralisés (CEX), tels que Binance, Coinbase, OKX et Kraken, ont tous annoncé leur entrée dans le domaine des NFT. Par le passé, DeFi n’a eu besoin que d’un an pour former un écosystème complet comprenant les DEX, les prêts, les stablecoins, les oracles, les produits dérivés et les ponts inter-chaînes, puis s’est progressivement consolidé grâce au trafic accumulé. En 2022, le rythme de consolidation écologique des NFT s’est encore accéléré, avec une maturation globale du secteur : mise à jour des règles, réforme des royalties, collaborations de marques, fusions et acquisitions – l’écosystème s’est développé sur plusieurs dimensions. Aujourd'hui, l'écosystème NFT est essentiellement achevé.
Dans le contexte baissier du marché de 2022, les données liées aux NFT ont connu de fortes fluctuations, et les indicateurs globaux ont continué de chuter, la capitalisation totale atteignant seulement 7,4 milliards de dollars. Cela a conduit certains à penser que les NFT étaient sur le point de connaître une période de déclin. Actuellement, le marché des NFT entre dans une phase de stabilisation et de transformation, nécessitant davantage de temps pour s’enraciner durablement.
Quelle est la situation actuelle du marché ? Quel est l’ordre concurrentiel parmi les acteurs du marché, y compris les échanges centralisés ? Quels sont leurs défis futurs et perspectives ? Cette étude sectorielle de Bing Ventures vous propose une analyse approfondie du marché des NFT et des activités NFT des échanges centralisés.
État actuel du secteur
Introduction aux NFT :
NFT est l’abréviation de jeton non fongible (non-fungible token). La non-fongibilité constitue une caractéristique fondamentale des NFT. Contrairement aux jetons fongibles, les NFT ne peuvent pas être mutuellement remplacés. Ce sont des unités de données stockées sur une blockchain, pouvant représenter des actifs numériques uniques tels que des œuvres d'art. Chaque NFT possède un identifiant unique qui le distingue des autres, servant ainsi de preuve d’authenticité et de propriété dans le monde numérique.
Voici quelques séries NFT célèbres :
Présentation générale du marché des NFT
Un Marketplace NFT permet aux acheteurs et vendeurs d’effectuer des transactions sur sa plateforme. Le marché actuel offre divers modes de transaction, incluant à la fois des plateformes centralisées et décentralisées.
Par exemple, OpenSea, leader du secteur, est une plateforme NFT généraliste, comparable à un « Taobao » des NFT, où il est possible d’acheter et de vendre des œuvres d’art cryptographiques, des objets de jeu, des terrains virtuels, des domaines, des produits financiers, et bien d'autres types de NFT. Elle prend en charge les actifs ERC721 et ERC1155.
Contexte du marché et besoins des utilisateurs :
Actuellement, les NFT échangés sur le marché peuvent être classés en deux catégories principales : blue-chip et non-blue-chip. Ils se divisent grossièrement en trois types : PFP, fonctionnels et autres types spéciaux (certains blue-chips appartiennent également aux catégories fonctionnelles ou spéciales).
Segmentation du secteur NFT :
En fonction des protocoles et de leurs usages, les marchés NFT peuvent être divisés en cinq grandes catégories : échange, agrégation, prêt, suivi des données et social :
Situation du marché des NFT :
1. Selon une enquête de CoinMarketCap, le volume total des transactions sur 14 plateformes NFT est passé de 85,7 millions de dollars en 2020 à 19,6 milliards en 2021, soit une augmentation proche de 23 000 %. L’année 2021 a sans aucun doute été celle d’une croissance inimaginable pour le secteur des NFT. Ces plateformes sont très populaires auprès des utilisateurs, dont le nombre augmente parallèlement au volume total des transactions.
2. En revanche, 2022 a été une année difficile pour le secteur des NFT. Des événements majeurs comme l'effondrement de Luna au début de l'année et la chute de FTX en fin d'année ont profondément affecté tout l’écosystème cryptographique. Bien que les NFT aient maintenu une certaine activité grâce à de nouveaux projets, le contexte global morose a entraîné le marché dans une tendance baissière. La capitalisation totale des NFT est passée de son pic de 21 milliards en 2021 à environ 7 milliards aujourd’hui, et les volumes de transaction ont fortement diminué.
Opportunités et mutations dans le paysage des bourses NFT :
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Durant l'été 2021, le marché des NFT a connu une phase rapide de croissance et de popularisation. À cette période, les volumes d’échanges et les prix des NFT ont atteint des niveaux historiquement élevés. OpenSea a rapidement grandi pour devenir l'une des plus grandes plateformes d'échange de NFT. Son volume de transactions et son nombre d’utilisateurs ont considérablement augmenté.
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Le volume total des transactions NFT en 2021 a atteint environ 20 milliards de dollars, un record historique, soit une multiplication par 10 par rapport à 2020. Les principales plateformes du marché incluent OpenSea, Nifty Gateway, Super Rare et Foundation. Pendant cet « été NFT », certains projets comme CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club et Art Blocks ont particulièrement attiré l’attention.
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Derrière cet engouement, les Marketplaces NFT ont joué un rôle crucial. OpenSea, lancé dès 2017, a bénéficié du soutien de grands fonds d’investissement et a atteint une valorisation impressionnante de 13 milliards de dollars début 2022. Avant même l’explosion du marché, OpenSea avait déjà rassemblé une large base d’utilisateurs et de collectionneurs, lui permettant d’attirer rapidement de nouveaux acheteurs et vendeurs. La plateforme propose la gamme la plus large de NFT : collections, PFP, terrains virtuels, objets de jeu, musique, films et autres œuvres, attirant ainsi une clientèle aux besoins variés.
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Après le succès d’OpenSea, deux nouvelles plateformes, LooksRare et X2Y2, ont fait leur apparition, adoptant une stratégie d’airdrop aux utilisateurs d’OpenSea afin d’acquérir rapidement des utilisateurs. Elles ont ensuite introduit des récompenses incitatives pour conquérir des parts de marché. Elles ont effectivement attiré beaucoup d’utilisateurs au départ, mais en raison de la réduction progressive des incitations, les volumes réels de transactions ont chuté continuellement.
a) LooksRare a été lancé en janvier 2022. Sa stratégie était simple : proposer un jeton natif (LOOKS), permettre aux détenteurs de staker leurs LOOKS pour générer des revenus, et inciter les utilisateurs à trader sur LooksRare. X2Y2 a utilisé une approche similaire.
b) Globalement, LooksRare et X2Y2 ne se sont pas différenciés par leurs fonctionnalités, mais par leur modèle économique basé sur les tokens, exploitant ainsi le fait qu’OpenSea n’avait pas encore de jeton propre. Cette stratégie plus « crypto-native » a fonctionné temporairement, mais s’est avérée insoutenable à long terme en raison de la décroissance marginale des récompenses. Cela a ouvert la voie au succès ultérieur de Blur.
Interface utilisateur de LooksRare
1. Alors que différents types de Marketplaces NFT se disputaient le marché, les agrégateurs NFT ont gagné en popularité auprès des utilisateurs. Tout comme on retrouve des agrégateurs dans le domaine des cryptomonnaies — par exemple, ceux qui regroupent la liquidité des DEX pour offrir aux utilisateurs le meilleur prix lors d’échanges de jetons, comme 1inch —,
a) Gem est un projet typique d’agrégateur NFT, le plus grand avant le lancement de Blur. Il offre une plateforme permettant aux utilisateurs de découvrir et acheter facilement des NFT provenant de différents marchés. Gem agrège la liquidité de plusieurs plateformes majeures et permet d’acheter des NFT en lot à moindre coût, aidant ainsi les utilisateurs à obtenir les meilleures offres disponibles, tout en générant plus de trafic et de revenus pour la plateforme elle-même.
b) Le graphique ci-dessous (données issues de Dune) illustre la part de marché des différents agrégateurs NFT. Blur et Gem dominent largement, reflétant leur utilisation prépondérante par les utilisateurs.
1. Binance, en tant que premier exchange centralisé à intégrer un marché NFT, n’a certes pas radicalement changé la structure du marché, mais a lancé une vague d’adoption similaire chez d’autres CEX. Le 2 septembre 2021, la plateforme NFT d’OKEx, nommée OKExNFT, a officiellement vu le jour. Peu après, Coinbase et FTX ont également annoncé leur entrée dans ce domaine. Dès lors, la compétition sur le marché NFT s’est intensifiée. Tandis que les exchanges décentralisés rivalisaient sur la chaîne, les principaux CEX cherchaient aussi à devenir des places de marché majeures pour les NFT.
2. Comparé aux exchanges NFT décentralisés, les exchanges centralisés présentent plusieurs avantages :
a) Conservation des actifs : La gestion centralisée des actifs est un avantage clé. Par exemple, Coinbase garantit que les utilisateurs ne perdent pas leurs actifs ni ne bloquent leur compte par oubli de mot de passe. En substance, les exchanges centralisés aident à prévenir les erreurs humaines lors du transfert de cryptomonnaies, abaissant ainsi significativement la barrière d’entrée pour les nouveaux utilisateurs NFT.
b) Grande base d'utilisateurs : Des géants comme Coinbase ou Binance disposent d’une audience massive. En redirigeant une petite partie de cette base vers leur plateforme NFT, ils ont un fort potentiel de conversion en traders NFT.
c) Simplicité d'utilisation : Axés sur l’expérience utilisateur, les échanges centralisés simplifient grandement le processus d’achat par rapport aux plateformes décentralisées. Par exemple, OKX propose un parcours fluide couvrant le dépôt, l’achat et la vente de NFT, avec une interface conviviale, essentielle pour les nouveaux venus sur le marché NFT.
Comparaison concurrentielle
Les principaux échanges centralisés NFT actuels sont OKX, Binance, Coinbase et Bybit. Nous allons comparer ces plateformes selon plusieurs critères : nombre d'utilisateurs, particularités, éducation des utilisateurs et données de plateforme.
Présentation des plateformes :
Bybit NFT Marketplace :
Lancé le 20 janvier 2022, Bybit NFT permet d’acheter des NFT avec différentes cryptomonnaies telles que ETH, USDT et BIT.
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Processus d'achat et de transaction simplifié : Les utilisateurs n’ont pas besoin de créer ou importer un portefeuille crypto ; ils peuvent acheter et échanger des NFT directement avec les actifs de leur compte spot Bybit.
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Historique de propriété et vérification de l'authenticité transparents : Les acheteurs peuvent facilement consulter l'historique de propriété et vérifier l’authenticité d’un NFT via la page de profil du NFT sur Bybit.
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Fonctionnalités de revente et de retrait : Les propriétaires peuvent revendre leurs NFT à d'autres utilisateurs Bybit et bientôt les retirer vers leur portefeuille personnel.
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Frais de transaction bas : Bybit ne facture aucun frais aux acheteurs, et seulement 1 % aux vendeurs par transaction.
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Royalties du marché secondaire : L’échange verse 1 % du montant de chaque revente NFT à l’ayant droit initial.
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Vente sous forme de boîte mystère : Les vendeurs peuvent choisir de vendre leurs NFT sous forme de boîtes mystères contenant un objet aléatoire de la collection, avec différents niveaux de rareté.
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Minting autonome : Bien que Bybit aide actuellement les projets à mint des NFT, il autorisera bientôt les créateurs à mint et lister eux-mêmes leurs œuvres.
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Support des enchères NFT : Le marché permet la vente par enchères.
Binance NFT Marketplace :
Lancé au premier semestre 2021, Binance NFT réunit artistes, créateurs et passionnés de cryptomonnaies pour créer et échanger des NFT sur une même plateforme.
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Plateforme centralisée à haute liquidité : S’appuyant sur l’infrastructure blockchain et la communauté de Binance, le marché NFT offre un haut niveau de liquidité.
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Trois lignes de produits : — Marché : fonctions de base pour mint, acheter et vendre des NFT (fonction de minting non accessible aux utilisateurs standards pour l’instant). — Événements : expositions et ventes de collections uniques. — Boîtes aveugles : tirage aléatoire d’œuvres NFT aux attributs variés.
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Support des standards BEP-721 et BEP-1155 : Permet la création d’actifs NFT individuels (BEP-721) et de séries (BEP-1155).
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Soutien aux créateurs : Offre aux créateurs accrédités la possibilité de mint avec assistance technique.
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Fonction portefeuille intégrée : Dans l’onglet « Collections » de « NFTAsset », les utilisateurs peuvent visualiser et gérer leurs collections NFT.
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Historique des transactions : L’onglet « Historique » comprend trois sections : ordres d’enchères, historique des ventes et des achats, facilitant le suivi des activités.
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Expérience de transaction simplifiée : Les utilisateurs peuvent acheter et vendre des NFT Bitcoin (Ordinals) directement sur la plateforme sans utiliser un portefeuille externe.
Coinbase NFT Marketplace :
Lancé en deuxième semestre 2021, ce marché se distingue par son objectif de devenir un « marché social web3 ». Il permet aux utilisateurs d’acheter, de vendre et d’interagir avec des créateurs, collectionneurs et communautés autour de leurs NFT.
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Photo de profil personnalisée : Les utilisateurs peuvent créer une image de profil reflétant leur identité ou leurs créations.
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Fonctions sociales (suivre, aimer, commenter) : Interaction sociale via abonnements, likes et commentaires sur les NFT.
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Fonctionnalité de découverte : Navigation aisée pour trouver des NFT correspondant aux goûts de l'utilisateur.
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Recommandations personnalisées : La plateforme recommande des œuvres en fonction des interactions, des comptes suivis et des achats précédents.
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Support des portefeuilles auto-gérés : Possibilité d’utiliser le portefeuille Coinbase ou tout autre portefeuille auto-géré pour les transactions.
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Évolution future : Ajout prévu de fonctionnalités comme les enchères, le minting, la gestion communautaire de jetons, ou encore l’achat via compte Coinbase ou carte bancaire.
OKX NFT Marketplace :
Lancé en deuxième semestre 2021, c’est une plateforme NFT décentralisée tout-en-un, supportant la création multi-chaînes et les échanges inter-plateformes, avec affichage de données en temps réel sur la chaîne.
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Agrégation de liquidité inter-plateformes : Récupération en temps réel des ordres d’achat/vente depuis OpenSea, LooksRare, Magic Eden, IMX Official, etc., avec possibilité de lister simultanément sur plusieurs plateformes pour maximiser la liquidité.
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Support multi-chaînes : Compatible avec Ethereum, OKC, BSC, Polygon et 6 autres blockchains majeures, facilitant les transactions NFT sur différentes chaînes. Sécurité élevée, frais de transaction nuls. Caractéristiques centralisées.
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Section tendances : Affiche les activités de la plateforme, collections populaires en 24h, tendances à prix plancher croissant, NFT en vogue et toutes les catégories disponibles.
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Section marché : Fonctionnalités d’achat, d’enchères et de vente d’œuvres NFT créées par des artistes du monde entier.
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Section émission : Plateforme exclusive d’émission primaire d’OKX NFT, permettant aux créateurs de publier leurs œuvres.
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Section données : Fournit des données complètes et en temps réel sur la chaîne pour aider les utilisateurs à analyser les tendances du marché.
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La mise en ligne d’un NFT sur Bybit nécessite une demande préalable. Seuls les projets approuvés par les créateurs ou autorisés par la plateforme sont disponibles. Ainsi, des projets blue-chip célèbres comme Azuki ou BAYC ne sont pas accessibles sur Bybit.
Binance NFT Marketplace :
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Prend en charge les transactions NFT sur plusieurs chaînes, avec paiement en BNB, BUSD, ETH et MATIC.
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Contrairement à Bybit, Binance permet non seulement aux créateurs de publier leurs NFT, mais intègre aussi les données d’OpenSea, permettant aux utilisateurs d’acheter des NFT présents sur OpenSea directement sur Binance, en toute sécurité. Ces NFT peuvent ensuite être revendus sur le marché NFT de Binance.
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Binance NFT a également lancé un module de prêt NFT, renforçant ainsi sa compétitivité.
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Un autre atout de Binance NFT est son marché dédié aux NFT sur la chaîne Bitcoin. Malgré les problèmes courants de frais élevés et de ralentissements sur BTC en période de congestion, cette solution simplifie efficacement l’achat de NFT et améliore la liquidité. Son lancement a été bien accueilli, entraînant une légère hausse des prix des NFT dans l’écosystème BTC.
Coinbase NFT Marketplace :
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Supporte les transactions d'actifs NFT sur Ethereum et Polygon, avec paiement en USD ou ETH.
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Grâce à sa notoriété, Coinbase NFT n’offre pas de fonctionnalités exceptionnelles, mais permet d’acheter facilement les principaux NFT du marché. Son point fort réside dans son accompagnement des créateurs, leur permettant de lancer une série NFT et de construire une communauté en un seul endroit.
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En 2022, Coinbase a mis l’accent sur la piste sociale, introduisant le concept de « NFT social », désormais progressivement abandonné.
OKX NFT Marketplace :
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Ce qui distingue OKX des autres marchés NFT centralisés, c’est qu’il faut passer par l’entrée « Portefeuille Web3 », importer ses clés privées pour accéder au marché décentralisé et effectuer des transactions. Contrairement aux autres plateformes qui intègrent simplement des DEX, ici, le « Portefeuille Web3 » étant entièrement contrôlé par l’utilisateur, celui-ci détient véritablement ses NFT.
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Agrège en temps réel les ordres d’achat/vente depuis OpenSea, Blur, LooksRare, Magic Eden, IMX Official, etc., et permet de lister en un clic sur OKX, OpenSea et LooksRare, concentrant ainsi la liquidité mondiale pour faciliter les transactions.
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Permet les transactions NFT sur plus d’une dizaine de réseaux : Ethereum, Solana, OKTC, Polygon, BNB Chain, Avalanche C, Immutable X, Aptos, Arbitrum One, Optimism, Klaytn, Arbitrum Nova, zkSync Era.
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Au niveau de l’expérience utilisateur, OKX excelle, notamment avec le support de l’ordre limite sur la page des collections, un outil utile pour les gros traders.
Données des plateformes
Coinbase
OKX
Obstacles
Les concurrents centralisés restent désavantagés face aux marchés NFT décentralisés. Ces désavantages incluent :
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Réglementation : Le marché NFT touche aux actifs numériques, au transfert de propriété et au commerce d’œuvres d’art, ce qui peut nécessiter le respect de lois locales et de réglementations. Les plateformes centralisées doivent consacrer plus de ressources pour se conformer aux exigences légales, notamment KYC et anti-blanchiment. Par exemple, en raison du cadre réglementaire strict américain, Coinbase doit obtenir l’approbation des autorités, risquant à tout moment un conflit réglementaire.
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Largeur des actifs : Les marchés décentralisés proposent les derniers NFT dès leur sortie. Or, dans le monde des NFT, l’évolution est extrêmement rapide : un type de NFT populaire cette semaine (par exemple, PFP oriental) peut céder la place à un autre (comme les NFT méchas) la semaine suivante. Cela souligne l’importance du listing sans permission. Dans un exchange centralisé, le processus de listing est nécessairement complexe, rendant difficile l’accès aux nouveaux NFT pour les utilisateurs.
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Intégration : L’un des traits distinctifs d’Ethereum est la composable des contrats intelligents et logiciels. Comme dans DeFi, où l’on combine différents protocoles (ex. Aave et Compound) pour générer des rendements, ce type d’intégration favorise la liquidité. En raison de leur nature ouverte, les marchés décentralisés s’intègrent plus facilement à d’autres protocoles que Coinbase, Bybit ou autres plateformes centralisées. Des agrégateurs comme Gem peuvent ainsi combiner Looksrare et OpenSea pour offrir les meilleurs prix et expériences.
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Il convient de noter que ces problèmes ne sont pas absolus : certains échanges centralisés tentent d’y remédier, tandis que d’autres restent confrontés à ces défis.
Les marchés NFT centralisés n’ont pas encore obtenu de succès notable
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