Analyse d'Asymetrix : un protocole de répartition asymétrique des收益 basé sur LSD
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Analyse d'Asymetrix : un protocole de répartition asymétrique des收益 basé sur LSD
Le protocole Asymetrix permet aux personnes détenant une petite quantité d'ETH de rejoindre l'univers passionnant du LSDfi, où elles peuvent bénéficier de rendements élevés et d'aléatoire grâce à une répartition asymétrique des收益.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPour les investisseurs individuels disposant de fonds limités, le rendement annuel offert par le staking d'ETH est généralement d'environ 5 %, ce qui peine à susciter leur intérêt. Leur objectif en entrant sur le marché des cryptomonnaies est souvent d'obtenir des rendements plus élevés. Asymetrix leur propose une opportunité : grâce à un mécanisme juste et transparent, les收益 générés par tous les participants au staking sont concentrés et distribués à seulement quelques chanceux, leur permettant d'obtenir des rendements exceptionnels, tandis que les autres participants récupèrent simplement leur mise initiale sans aucun gain.
Fonctionnement du protocole
1. Les utilisateurs déposent leurs ETH misés (stETH) dans un pool public géré par un contrat intelligent. Dès qu’un utilisateur effectue un dépôt sur le protocole Asymetrix, le contrat intelligent émet des PST (Pool Share Token) au ratio de 1:1 et les envoie à son portefeuille. Les jetons PST reflètent la part de l’utilisateur dans le protocole et sont nécessaires pour retirer des fonds. Dans la version actuelle du protocole, le montant minimum de dépôt est de 0,1 stETH. Toutefois, les dépôts ne doivent pas nécessairement être des multiples de 0,1 stETH (par exemple, un dépôt de 0,11234 stETH est acceptable).
2. Le pool génère des收益 tous les 24 heures ; ces收益 sont régulièrement répartis entre les participants du pool de manière aléatoire et asymétrique (actuellement une fois par semaine) ;
3. En fonction de la proportion de chaque utilisateur dans la TVL (valeur totale bloquée) du protocole, tous les utilisateurs reçoivent des récompenses en jetons ASX lors de la distribution initiale.
4. En cas de gain, l'utilisateur reçoit automatiquement sa récompense sous forme de PST (montant équivalent en stETH), ce qui augmente son solde et améliore ainsi ses chances de gagner aux tirages suivants. Il n'est donc pas nécessaire de retirer manuellement les récompenses. Ce processus s'exécute automatiquement.
Calcul des probabilités de gain
Étant donné que le protocole accumule progressivement des收益, un indicateur fondamental est la durée pendant laquelle les stETH d'un utilisateur restent dans le pool et la contribution qu'ils apportent au protocole. Sans cela, de gros investisseurs ("whales") pourraient faire une grosse injection juste avant la fin et obtenir des cotes disproportionnées, "volant" ainsi les收益 aux petits utilisateurs.
Par conséquent, le premier indicateur influençant les cotes est le TWAB (Time-Weighted Average Balance). Cet indicateur mesure la contribution d’un utilisateur aux收益 totaux générés par le pool entre deux tirages. Si les tirages ont lieu toutes les semaines, un utilisateur ayant misé 100 stETH pendant une semaine complète (soit 100 % du temps) aura un TWAB de 100. La valeur TWAB détermine le nombre de billets de loterie détenus par l’utilisateur. Le nombre total de billets correspond à la somme des valeurs TWAB de tous les utilisateurs divisée par le montant minimum de dépôt, arrondie à l’entier inférieur. Chaque utilisateur obtient un nombre de billets proportionnel à sa part du TWAB total. Tous les billets sont ensuite hachés pour obtenir un identifiant unique. Le protocole envoie une requête à Chainlink VRF pour obtenir un nombre aléatoire, puis applique un modulo sur ce nombre afin de garantir qu’il tombe dans la plage du nombre total de billets. Lorsqu’un nombre correspondant est obtenu, il est comparé à la liste des billets pour désigner le gagnant.
Gouvernance
Le protocole utilise le jeton AXS comme jeton de gouvernance. En détenant des jetons AXS, les utilisateurs peuvent participer au processus de gouvernance, où ils peuvent proposer et voter sur divers paramètres et stratégies affectant le fonctionnement et la performance du protocole. Par exemple, les utilisateurs peuvent décider combien d'utilisateurs recevront une part des收益 lors du tirage hebdomadaire, comment ces收益 seront répartis, comment les fonds du protocole seront gérés et distribués, ainsi que quelles nouvelles fonctionnalités ou améliorations devraient être intégrées au protocole.
Capture de valeur du jeton
Le jeton AXS devrait servir à la fois de jeton de gouvernance et d'outil de capture de la valeur générée par la croissance du protocole Asymetrix. Cependant, selon les documents actuels, le protocole ne dispose pas d’un modèle économique clair ni de structure tarifaire définie, et ne prélève aucun frais sur les收益 générés. Cela signifie que l’intégralité des profits issus de la distribution des收益 revient aux utilisateurs ayant déposé leur stETH dans le protocole, tandis que les détenteurs de jetons AXS ne reçoivent aucune récompense ni dividende provenant des revenus du protocole. En outre, cela implique que le jeton AXS n’a pas de demande ni d’utilité forte au sein du protocole, sa valeur reposant entièrement sur la spéculation ou la participation à la gouvernance.
Synthèse
Ce protocole permet aux détenteurs de petites quantités d'ETH de rejoindre l'univers passionnant du LSDfi, où ils peuvent bénéficier de rendements élevés et d'une forte dose de hasard grâce à une distribution asymétrique des收益. Le protocole est également très simple d'utilisation, car l'utilisateur n'a qu'à déposer ses stETH dans le contrat intelligent et attendre le tirage hebdomadaire. Toutefois, l'économie des jetons du protocole présente encore un grand potentiel d'amélioration, car le jeton ASX ne dispose pas d'une proposition de valeur claire ni de mécanisme incitatif suffisant pour aligner les intérêts des utilisateurs, des développeurs et des participants à la gouvernance.
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