Le ve (3,3) omniprésent : quels projets méritent une attention particulière ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Le ve (3,3) omniprésent : quels projets méritent une attention particulière ?
Il s'agit d'une innovation et d'une conception remarquables pour un DEX, offrant un système d'incitations supérieur à celui des market makers automatisés (AMM) d'origine tels qu'Uniswap et Sushiswap.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : ADAM
Traduction : TechFlow
L'exchange décentralisé (DEX) Solidly d'origine, désormais couramment appelé ve(3,3), a suscité beaucoup d'intérêt dans l'écosystème DeFi. Il s'agit d'une innovation et d'une conception de DEX remarquable, offrant un système d'incitations supérieur à celui des AMM traditionnels comme Uniswap ou Sushiswap. Ces protocoles ve(3,3) exigent une interaction hebdomadaire — voire plus fréquente — entre détenteurs de veNFT, protocoles partenaires et fournisseurs de liquidités (LP), afin de maximiser les rendements, la liquidité ou d'autres objectifs (comme la part d'attention).
Les pressions baissières du marché et les émissions élevées exercent une pression constante sur le prix des jetons natifs au sein de divers écosystèmes ve(3,3). Cependant, à long terme, je reste convaincu que la forte participation des détenteurs et l'alignement entre protocoles généreront un effet de levier durable.
Indépendamment du prix du jeton natif, les détenteurs de veNFT peuvent percevoir chaque semaine des pots-de-vin dépassant 200 %, tandis que les équipes ve(3,3) cherchent à maximiser le volume des transactions et les frais en ciblant le TVL, les agrégateurs partenaires et les meilleures technologies d'exécution d'ordres.
Est-ce un mal d'avoir davantage de DEX ve(3,3) ?
Chaque nouveau DEX semble être un fork ou une refonte de Solidly. Guru Network a mis en place un excellent tableau de bord comparatif pour suivre les principales variantes de Solidly !
Selon les données de DeFi Llama, il existe désormais 31 forks de Solidly répartis sur plusieurs chaînes, Velodrome représentant plus de 35 % du TVL total.
Je ne pense pas que ce soit négatif. La concurrence est clairement bénéfique pour les participants du marché. La meilleure exécution d’ordre garantit les meilleurs prix aux acheteurs et vendeurs, et les agrégateurs de DEX y parviennent déjà (Firebird est mon favori personnel — $FBA est un alpha à faible capitalisation). Toutefois, la plupart des forks échoueront. Les projets sans stratégie commerciale cohérente, extension communautaire ou reconnaissance collective sont voués à l’échec.
L’un des changements de paradigme initiés par Olympus DAO dans le domaine DeFi est le concept de « protocol-owned liquidity » (POL). Ce modèle est désormais extrêmement populaire auprès des nouveaux protocoles, car il génère des revenus (efficacité du capital).
Les DEX ve(3,3) offrent aux équipes de nombreuses opportunités dans la gestion du POL. Non seulement ils distribuent des veNFT importants, conférant droit de vote sur les frais et les émissions, mais ils proposent aussi des stratégies personnalisées de liquidité. La conception de Solidly permet des améliorations modulaires au-dessus de la courbe de liquidité de base et des contrats de stake. Par exemple, Thena utilise Gamma Strategies et Algebra pour mettre en œuvre une liquidité concentrée, avec des plages et courbes de liquidité adaptées afin de maximiser les frais pour certains types d’actifs.
La différenciation des DEX ve(3,3)
Construire un DEX ve(3,3) va bien au-delà de la simple sécurisation de contrats intelligents, d’une bonne expérience utilisateur ou d’un design innovant de jeton. La mission, la vision et les valeurs qui renforcent la marque gagnent en importance pour attirer les bons partenaires. Avec la multiplication des équipes de développement de DApps DeFi, je prévois que celles-ci souhaiteront que leur POL soit géré par un DEX ve(3,3) doté d’un fort consensus, d’un historique transparent et d’une capacité à entretenir des relations durables et réfléchies.
Je conseille actuellement Solunea, un DEX ve(3,3) émergent. Ils ont construit un protocole fonctionnel sur zKsync, levé un peu d’ETH pour leur POL, et lancé leur jeton SLNA avant de décider de migrer vers Arbitrum — un choix judicieux, étant donné l’infrastructure plus mature, la liquidité plus profonde et la richesse des DApps disponibles sur Arbitrum. Solunea est une petite équipe modeste, portée par une philosophie de « propriété communautaire ». Cela signifie : pas d’investisseurs institutionnels, les membres du Discord créent du contenu, nouent des partenariats et proposent des stratégies, et 100 % des frais d’échange reviennent aux détenteurs de veNFT. C’est un projet très intéressant et équitable. Je recommande vivement à l’équipe d’autoriser sa communauté à établir des collaborations avec d’autres projets partageant les mêmes idéaux dans l’écosystème Arbitrum.
L’avenir des DEX ve(3,3)
À mesure que ces protocoles continueront d’augmenter leur TVL et de renforcer leurs partenariats dans chaque écosystème, nous assisterons à l’émergence d’une puissance modulaire au-dessus des DEX ve(3,3), entraînant des frais plus élevés et une meilleure durabilité.
Voici quelques idées que je propose aux bâtisseurs ve(3,3) :
-
Une plateforme de lancement (launchpad) pour les nouveaux jetons de projet — cela a tout son sens. Les équipes ve(3,3) et les détenteurs de NFT réalisent la due diligence et établissent la liste blanche des projets utilisant le DEX pour leur IDO. Le POL est listé directement sur le DEX ve(3,3), offrant une expérience fluide. Ces DEX développeront un fort effet réseau, attirant un public de votants/investisseurs informés et proactifs. Lever des fonds via ve(3,3) serait une situation gagnant-gagnant.
-
Gestion de trésorerie. De nombreux protocoles gèrent un ensemble d’actifs ; les DEX ve(3,3) peuvent aider à améliorer l’efficacité du capital. Grâce à la liquidité concentrée et aux contrats perpétuels, des stratégies delta neutres peuvent générer des rendements sans risque de perte d’impermanent loss.
-
Un stablecoin ve(3,3) adossé à des veNFT et des LP tokens. Pourquoi ? Parce que nous aimons l’efficacité du capital et l’effet de levier.
-
Un AMM pour veNFT permettant d’échanger des positions verrouillées et d’effectuer des liquidations. Bug Finance travaille actuellement sur un mécanisme inédit permettant de sortir des positions veNFT.
-
Des prêts auto-remboursables destinés aux détenteurs de veNFT.
En résumé, les protocoles ve(3,3) sont là pour rester, et il est encourageant de voir autant de concurrents dans le secteur DeFi. Je prévois qu’à mesure que les market makers réduiront leurs activités sur les CEX, nous assisterons à un transfert croissant de liquidité des grands jetons vers les DEX ve(3,3), afin d’améliorer l’efficacité du capital. Il y aura toujours des spéculateurs prêts à déplacer leur liquidité vers le DEX offrant le meilleur rendement, mais à long terme, les DEX les plus efficaces en termes de capital et capables de générer le plus haut volume de transactions bénéficieront aux détenteurs de veNFT et s’avéreront durables.
Mes sélections ve(3,3)
Thena — Bénéficie de revenus durables grâce à Fusion (liquidité concentrée), Alpha (partenariat avec Deus), des forks présents dans divers écosystèmes, des conseillers expérimentés, un excellent designer d’interface et une solide équipe BD. Ajoutez à cela que BSC est un écosystème vaste, au potentiel considérable.
Chronos — L’écosystème DeFi le plus prometteur est Arbitrum, et Chronos dispose d’une marque forte et d’une excellente équipe. Tant que les pots-de-vin affluent, leur maNFT et l’absence de rebase devraient garantir un TVL et un verrouillage stables.
Velodrome — En tant que plus grand DEX sur Optimism, il est parfaitement positionné. À l’approche de la mise à jour Optimism Bedrock, et avec le lancement imminente de Base par Coinbase, Velodrome a l’opportunité de s’envoler. La version V2 arrive bientôt, apportant une mise à niveau cruciale pour générer des frais de protocole.
Solunea — Un petit projet fraîchement lancé sur Arbitrum. Son système d’émission dynamique devrait maintenir un APR élevé pour les LP (haute participation → hautes émissions, basse participation → émissions réduites). Le minage de liquidité pour SLNA commence dès aujourd’hui :
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
AcedaBook
