Preuves à connaissance nulle, OpFi, IA... Quelles autres narrations méritent d'être suivies en dehors du staking liquide ?
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Preuves à connaissance nulle, OpFi, IA... Quelles autres narrations méritent d'être suivies en dehors du staking liquide ?
5 récits DeFi susceptibles de décoller début 2023 selon une dynamique similaire.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Thor Hartvigsen
Traduction : TechFlow
Les produits dérivés de mise en gage liquide (LSD) connaissent une croissance explosive :
- $LDO +114%
- $RPL +89%
- $SWISE +128%
- $FIS +74%
- $SD + 165%
Ressentez-vous du FOMO ? Mais ne pas acheter au sommet de cette narration. Au contraire, nous devrions identifier les tendances à venir.
Voici 5 récits DeFi susceptibles de décoller de manière similaire début 2023.
zk-EVM (et zk-rollups)
2022 a été l'année des Optimistic Rollups. Comparés aux L1 alternatifs, Arbitrum et Optimism ont rapidement pris de l'avance en termes de TVL et d'adoption utilisateur.
Les zk-EVM exploitent les preuves de connaissance nulle, offrant ainsi un potentiel de scalabilité tout aussi élevé.
Le regain d'intérêt récent autour du lancement imminent de zkSync, ainsi que sa capacité à lever près de 500 millions de dollars en plein hiver cryptographique, illustrent bien cet enthousiasme.
Je surveille personnellement :
-
L'écosystème à venir (lancement de nouveaux projets, airdrops potentiels, migration de protocoles) ;
-
La sortie du jeton zk-SYNC ;
-
L'état des autres zk-EVM.
OpFi (options décentralisées dans DeFi)
GMX a mené la vague des marchés perpétuels décentralisés en 2022. De nombreux jetons natifs de ce secteur ont augmenté de plus de 300 % l’année dernière.
Les options décentralisées sont intrinsèquement plus complexes, mais pourraient connaître une adoption massive en 2023.
« OpFi » désigne l’utilisation des options comme infrastructure de base de DeFi, plutôt que comme outil de trading semblable aux marchés traditionnels (TradFi)..
OpFi = Infrastructure DeFi pilotée par les options. L’équipe Dopex travaille activement sur plusieurs produits OpFi.
Stablecoins
Les stablecoins restent l'une des industries les plus importantes du domaine crypto. Les stablecoins décentralisés ont été le grand récit du premier semestre 2022, mais un événement malheureux a mis temporairement fin à cette dynamique.
Dans les années à venir, les stablecoins devraient continuer à évoluer. Il existe donc un fort potentiel de croissance pour les protocoles capables de proposer des stablecoins robustes et liquides.
Ces protocoles incluent :
✥ Fraxfinance : Forte liquidité grâce à sa position $CVX et à une série de produits DeFi comme Fraxlend et frxETH. À surveiller en 2023 : $FXS.
✥ CurveFinance : Prochaine sortie de $crvUSD → utilisation de LLAMA (algorithme AMM prêt-liquidation) avec un pool de liquidités surcollatéralisé.
✥ Aave : Lancement prochain de $GHO (également surcollatéralisé).
✥ Redactedcartel : Lancement prochain de $DINERO (surcollatéralisé par ETH LSD). Ils ont également lancé leur propre $ETH LSD.
✥ Dopex : Lancement prochain de $dpxUSD (collatéralisé par $rDPX et $dpxETH, en lien avec leur futur $ETH LSD).
Revenus réels
Bien que je pense que ce terme ait été surexploité en 2022, le succès de GMX montre que ceux qui restent actifs dans la sphère crypto s’intéressent réellement à l’économie des jetons : inflation, frais, modèles de revenus, etc.
Si le marché reste baissier globalement, les protocoles générant une demande réelle, des revenus et accumulant de la valeur pour leurs jetons pourraient surpasser le marché. Le principal problème de ce modèle (distribution des revenus via frais) est qu’il ressemble fortement à un titre financier. Attention donc aux risques réglementaires potentiels.
IA
Je n’étais pas un fervent partisan de la bulle métavers fin 2021, et je pense également que beaucoup de jetons liés à l’IA approchent leur plafond de prix.
Toutefois, cette technologie n’en est qu’à ses débuts, et étant donné l’accès facile offert par la cryptomonnaie, il convient de suivre attentivement ce récit.
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Thor Hartvigsen
