Analyse multidimensionnelle des données sur la concurrence entre DEX sur Arbitrum : qui sera le grand gagnant ?
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Analyse multidimensionnelle des données sur la concurrence entre DEX sur Arbitrum : qui sera le grand gagnant ?
Qui peut remporter cette guerre des DEX ? Le marché des DEX sur Arbitrum est-il vraiment aussi lucratif que cela ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Defi Mochi
Traduction : TechFlow
Depuis qu'Arbitrum a commencé à prendre de l'ampleur, de nouveaux protocoles DEX font leur apparition chaque semaine sur Arbitrum. Mais comment se comportent les quatre premiers DEX ? Qui remportera cette guerre des DEX ? Le marché des DEX sur Arbitrum est-il vraiment aussi lucratif ? J'utiliserai Dune pour analyser les données et vous aider à trouver la réponse !
Le domaine des DEX sur Arbitrum a longtemps été dominé par des protocoles DEX natifs, mais récemment il attire plusieurs fourches V2 de DEX non natifs comme SwapFishFi, CamelotDEX et Shell Protocol, dont SwapFishFi a atteint presque une TVL de 50 millions de dollars.
Cela soulève donc une question : les DEX non natifs perdent-ils des parts de marché ? Les DEX sont-ils vraiment si rentables ?
En observant ce graphique comparant les volumes de transaction des 4 principaux DEX non natifs, nous constatons que malgré la croissance de l'écosystème Arbitrum, le volume des transactions DEX est en baisse :
Après décembre, avec l'arrivée de nouveaux acteurs, le volume des transactions des DEX non natifs montre une nette tendance à la baisse. Parmi les 4 DEX non natifs, Uniswap conserve toujours 80 % de la part de marché sur Arbitrum, tandis que le volume de Curve Finance a fortement diminué.
Le seul concurrent potentiel capable de conserver environ 7 % du volume est SushiSwap, mais la comparaison des utilisateurs peint un tableau radicalement différent.
SushiSwap attire régulièrement plus de 30 % des utilisateurs, alors que Balancer détient 10 %.
Cela indique que chaque utilisateur d'Uniswap effectue en moyenne des transactions bien plus importantes.
En consultant le tableau des utilisateurs des DEX, on observe que CurveFinance a failli ne pas atteindre les 100 utilisateurs en décembre, devenant presque insignifiant.
Jetons un regard sur le mois dernier : Uniswap a attiré plus de 1,1 milliard de dollars de volume de transactions sur Arbitrum, dominant près de 78 % du marché, contre environ 13 % pour SushiSwap (200 millions de volume).
En examinant le nombre d'utilisateurs, SushiSwap a réussi à capter en moyenne près de 32 % des utilisateurs quotidiens des DEX au cours du dernier mois, contre seulement 44,9 % en moyenne pour Uniswap.
Étonnamment, Balancer détient près de 20 % de la part de marché des utilisateurs DEX.
Le DEX natif le plus puissant est Camelot, grâce à de solides partenariats et à une grande personnalisation.
Ils ont déjà accumulé 15 millions de dollars de volume de transactions et pourraient détrôner Balancer. C’est impressionnant car, contrairement aux autres DEX natifs, ils offrent de la liquidité pour des jetons à faible capitalisation.
Au cours des 6 derniers mois, le volume total annualisé des transactions DEX pour ces 4 protocoles s’élève à 23,2 milliards de dollars.
Avec les frais de swap suivants, voici l'ampleur du marché des revenus pour les DEX sur Arbitrum :
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Frais à 1,0 % = 23 millions de dollars
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Frais à 0,3 % = 6,9 millions de dollars
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Frais à 0,5 % = 11,5 millions de dollars
Bien que le nombre total d'utilisateurs DEX diminue, le nombre d'utilisateurs actifs continue de croître. Une explication potentielle pourrait être liée aux airdrops. Le nombre moyen de DAU sur Arbitrum avoisine les 200 000, contre 14 000 pour les DEX, soit un taux de pénétration d’environ 7 %.
Personnellement, je ne pense pas que les DEX natifs aient encore beaucoup de marge de progression, ni que les DEX puissent être aussi rentables que des contrats perpétuels comme GMX, dont les frais annualisés approchent les 96 millions de dollars.
Cependant, je suis favorable à l'approche d'Orbital et de Camelot qui cherchent à intégrer de nouveaux protocoles et à établir des partenariats solides.
Avec des protocoles innovants comme GammaSwap Labs qui résolvent les problèmes des fournisseurs de liquidité (LPs), nous pourrions assister à une croissance du marché des DEX sur Arbitrum.
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