Un aperçu rapide de USN, la monnaie stable algorithmique de NEAR : en quoi diffère-t-elle de UST ?
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Un aperçu rapide de USN, la monnaie stable algorithmique de NEAR : en quoi diffère-t-elle de UST ?
La guerre des stablecoins algorithmiques s'intensifie de plus en plus.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesQuand USN = 0,99 dollar, les gens peuvent acheter 1 USN et l'échanger contre 1 dollar de NEAR, réalisant ainsi un profit de 0,01 dollar ; quand USN = 1,01 dollar, ils peuvent échanger 1 dollar de NEAR contre 1 USN, puis vendre ce dernier à 1,01 dollar pour un profit de 0,01 dollar.
Rédaction : TechFlow intern
USN est une monnaie stable native du réseau NEAR, adossée au dollar américain de manière souple.
À l’instar de LUNA et UST, NEAR absorbe la volatilité d’USN afin de maintenir le cours. 1 USN peut être échangé contre 1 dollar de valeur en NEAR. Cela crée des opportunités d’arbitrage : lorsque USN vaut 0,99 dollar, on achète 1 USN pour l’échanger contre 1 dollar de NEAR, réalisant un gain de 0,01 dollar ; lorsque USN vaut 1,01 dollar, on échange 1 dollar de NEAR contre 1 USN, que l’on revend ensuite 1,01 dollar, réalisant également un profit de 0,01 dollar.
La différence réside dans le fait que lorsqu’un dollar de LUNA est utilisé pour frapper 1 UST, le LUNA est brûlé, alors que ce n’est pas le cas avec NEAR. Les jetons NEAR utilisés pour frapper USN sont déposés dans un fonds de réserve du protocole au lieu d’être détruits, servant ainsi de soutien à USN.
Initialement, USN est doublement adossé par du NEAR et des stablecoins (USDT) via un fonds de réserve, garantissant qu’en cas extrême, Decentral Bank puisse racheter tous les USN émis. À l’avenir, ce fonds sera automatiquement rééquilibré par le protocole pour maintenir un taux de couverture supérieur à 100 %.
Concernant le staking d’USN, celui-ci génère automatiquement un rendement basé sur les récompenses de staking de NEAR. Autrement dit, le rendement minimal d’USN = le taux APY du staking NEAR (~11 %). Si la valeur du NEAR augmente ou si la demande pour USN croît, augmentant ainsi la valeur du NEAR détenu dans la réserve, l’APY sera encore plus élevé. Selon Decentral Bank, le rendement initial serait d’environ 20 % (probablement pour attirer certains détenteurs de UST), et à terme, des projets tiers de DeFi seront intégrés, offrant ainsi plusieurs sources de rendement pour USN.
Ceci diffère d’UST, car USN n’offre pas de rendement fixe, ce qui pourrait décevoir certains utilisateurs. Toutefois, le rendement d’environ 20 % d’Anchor reposait sur ses réserves en dollars. Comparativement, USN semble bien moins risqué.
USN dispose également d’une forte capacité à résister aux chocs, grâce à son mécanisme de réserve : si le prix du NEAR baisse, le protocole utilise les stablecoins présents dans la réserve pour acheter davantage de NEAR ; en cas de vente massive d’USN, celui-ci bénéficie en permanence d’un double soutien provenant du NEAR et des stablecoins.
À ce jour, la seule façon d’obtenir USN consiste à l’acheter via StableSwap de Ref Finance en utilisant USDT. Je n’ai pas l’intention d’investir massivement dans USN pour l’instant, mais je vais continuer à le suivre de près. Je suis particulièrement curieux de voir comment cette nouvelle monnaie stable va performer, d’autant qu’un autre concurrent arrive bientôt : USDD (TORN), qui promet un APY de 30 %. C’est un moment passionnant pour les stablecoins, la guerre des monnaies stables algorithmiques s’intensifie.
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