GitHub 代碼「走光」，Anthropic 成 AMD 客戶？英偉達 GPU 壟斷格局遇最大變量

作者：克洛德，深潮 TechFlow

深潮導讀：AMD 高管在 GitHub 上傳的 YAML 代碼文件中將 Anthropic 列為「客戶」，並賦予與 Meta 同等的最高優先級。Jefferies 此前已注意到 Anthropic 正在招聘 ROCm 工程師。若 AMD 在 7 月 22 日 Advancing AI 大會上正式宣佈合作，這將是繼 OpenAI 和 Meta 之後 AMD 拿下的第三個頂級 AI 實驗室客戶，且可能無需再付出 10%公司股權的代價。英偉達在 AI 加速器市場仍佔 80%至 90%份額，但供應鏈多元化已從「戰略願景」變成「實際採購」。

一份 GitHub 上的 YAML 代碼文件，把 AMD 和 Anthropic 之間尚未公開的客戶關係推到了臺前。

據 Stocktwits 7 月 19 日報道，半導體研究機構 SemiAnalysis 發現，AMD AI 軟件副總裁 Anush Elangovan 在 GitHub 上提交的一份代碼文件中，將 Anthropic 列為「客戶」（customer），並賦予最高 30 分的「優先級加速積分」（priority boost points），與 Meta 等已公開的超大規模客戶享有同等待遇。

AMD 盤後股價隨即上漲 1.3%。

SemiAnalysis 同時指出，Anthropic 目前仍處於評估階段。「如果 AMD 在即將舉行的 Advancing AI 大會上未能宣佈 Anthropic，那意味著 Elangovan 的現場工程師團隊尚未解決 Anthropic 對軟件質量的全部顧慮。」

AMD Advancing AI 2026 大會定於 7 月 22 日至 23 日在舊金山 Moscone Center 舉行，距離代碼曝光僅兩天。

多條線索交叉指向同一方向

GitHub 代碼不是孤立信號。

早在今年 4 月，SDxCentral 就報道 Anthropic 發佈了一則強化學習團隊的工程師招聘啟事，明確要求應聘者具備 ROCm（AMD 的 AI 軟件棧）使用經驗，以及在不同類型加速器之間遷移工作負載的能力。起薪 35 萬美元。

Jefferies 分析師 Blayne Curtis 在 7 月 17 日的研報中進一步指出，Anthropic 一直在招聘具有 ROCm 經驗的工程師，表明該公司正準備進一步多元化其算力基礎設施。Curtis 將此視為 AMD Advancing AI 大會上可能出現客戶公告的關鍵信號。

Anthropic 目前的公開算力架構包含三條腿：英偉達 GPU、亞馬遜自研芯片 Trainium，以及谷歌 TPU。2025 年 10 月，Anthropic 與谷歌達成協議，獲得多達 100 萬顆第七代 TPU 的使用權。2025 年 11 月，英偉達和微軟向 Anthropic 投資 150 億美元，Anthropic 相應承諾從微軟 Azure 採購 300 億美元的英偉達算力。

若 AMD 成為第四條腿，Anthropic 將成為行業內算力來源最分散的 AI 實驗室。

AMD 的「以股換單」模式走到了十字路口

AMD 此前拿下 OpenAI 和 Meta 兩個超大客戶，靠的是一套激進的股權激勵方案。

2025 年 10 月，AMD 與 OpenAI 簽署 6 吉瓦 GPU 部署協議，向 OpenAI 發行了至多 1.6 億股的認股權證，行權價僅 1 美分，但須在 AMD 股價達到 600 美元（當時約 210 美元）且交付里程碑達成後才能歸屬。2026 年 2 月，AMD 與 Meta 簽署了幾乎完全相同的協議：同樣 6 吉瓦，同樣 1.6 億股權證，同樣 600 美元的股價門檻。

兩筆交易合計意味著 AMD 可能讓渡約 20%的公司股權，換來 12 吉瓦的 GPU 訂單鎖定。按英偉達 GPU 定價估算，每吉瓦價值約 350 億美元，12 吉瓦的潛在收入規模遠超 AMD 2025 年全年 346 億美元營收。

Jefferies 在 7 月 17 日的研報中明確提出，由於 AMD 已經將 20%公司股權承諾給 OpenAI 和 Meta，未來的交易需要更小的激勵包。一筆更傳統的 Anthropic 協議（即不附帶大額股權）將增強市場信心，證明 AMD 有能力在不稀釋股東權益的情況下贏得頂級客戶。

截至 7 月 18 日收盤，AMD 股價報 495.76 美元，距 600 美元的權證歸屬門檻還差約 21%。

英偉達仍是絕對霸主，但「第二名」正在逼近

對 AMD 來說，拿下 Anthropic 的戰略意義不止於收入本身。

英偉達 2027 財年一季度數據中心收入達 752 億美元，同比增長 92%，相當於 AMD 同期數據中心收入 58 億美元的約 13 倍。英偉達在 AI 加速器市場的份額仍高達 80%至 90%。

差距仍然巨大。但 AMD 的增長曲線正在陡峭化。2026 年一季度，AMD 數據中心收入同比增長 57%，全年營收共識預期約 496 億美元，較 2025 年增長約 43%。OpenAI 和 Meta 各 6 吉瓦的 GPU 訂單為 AMD 鎖定了多年可見的收入管道。微軟也已成為 AMD MI400 系列的客戶。

SemiAnalysis 此前的分析指出，AMD MI355X 在中小模型推理場景中的性價比已具備競爭力。MI355X 的總擁有成本比英偉達 HGX B200 低約 33%，提供更大的 HBM 內存容量。但在前沿模型訓練和機架級推理場景下，MI355X 仍無法與英偉達 GB200 NVL72 競爭。

AMD 計劃於 2026 年下半年開始量產 MI450 系列 GPU，基於 CDNA 5 架構。下一代 MI500 系列基於 2nm 工藝和 HBM4E 內存，預計 2027 年推出。

真正的戰場在軟件，不只在芯片

SemiAnalysis 7 月 13 日發佈的分析將競爭焦點拉回軟件層面。在開源推理引擎 vLLM 的性能測試中，英偉達 GB200 NVL72 大幅領先 AMD MI355X，差距在大模型場景下尤為突出。

這一結論與 SemiAnalysis 兩週前的分析形成對照。當時該機構指出，Anthropic 的 Claude 模型訓練大量運行在谷歌 TPU 上，Claude Code 推理越來越多部署在亞馬遜 Trainium 上，英偉達 GPU 在 Anthropic 內部的份額正被自研芯片緩慢蠶食。

AMD AI 軟件副總裁 Elangovan 此前對 SDxCentral 表示，在一系列更新之後，ROCm 已經「幾乎追平」英偉達，在 FP4（四位浮點）場景下甚至領先。ROCm 7 的性能較 ROCm 6 提升 3.5 倍，已支持所有主流 AI 框架。

但「幾乎追平」和「生產環境可用」之間仍有距離。SemiAnalysis 提到的 Anthropic 評估階段，核心瓶頸大概率就在 ROCm 軟件棧能否滿足其生產工作負載的穩定性和性能要求。

對投資者而言，7 月 22 日 AMD Advancing AI 大會是最近的驗證節點。如果 Anthropic 作為正式客戶被宣佈，AMD 將在不稀釋股權的前提下證明自己已成為「可信賴的第二選擇」。如果沒有出現，這意味著軟件差距仍在，GPU 硬件上的參數優勢還不夠轉化為實際訂單。