穩定幣到底算不算現金？天才法案之後，穩定幣會計口徑或迎調整

撰文：Mark Maurer，華爾街日報

編譯：Ismay，BlockBeats

美國財務會計準則委員會（FASB）表示，將在 2026 年研究兩項與加密相關的議題：部分加密資產是否可能被認定為「現金等價物」，以及如何對加密資產轉移進行會計處理。在特朗普政府加碼支持此類投資的背景下，這些議題將被納入討論。

過去幾個月裡，FASB 根據公眾反饋將上述兩項加密項目加入其議程。這些問題也是 FASB 將考慮是否納入議程的 70 多個議題中最早被提上日程的一批；其中一些議題未來可能發展為新的會計準則。

FASB 表示，預計將在今年夏末前決定這 70 多個潛在議題的取捨。這些議題源自一次「議程徵詢」（agenda consultation），企業、投資者等可以通過提交函件，說明他們希望 FASB 優先處理哪些事項。

「很多人投入了大量時間和精力，幫助我們制定工作議程。」主席裡奇·瓊斯（Rich Jones）說，「我把 2026 年視為把這些意見轉化為行動、兌現我們承諾的一年。」

去年 10 月，FASB 將「現金等價物」的問題納入議程，重點關注部分穩定幣——這類資產通常與某種法定貨幣掛鉤。

這一動作發生在特朗普總統簽署一項穩定幣監管法案生效三個月之後。該法案建立了對穩定幣的監管框架，將這類資產進一步帶入主流金融體系。瓊斯表示，被稱為《Genius Act》的這項法案並未解決會計意義上「什麼可以算作現金等價物」的問題。他還強調：「告訴人們哪些東西不符合現金等價物的標準，和告訴人們哪些符合一樣重要。」

特朗普總統本人及其家族在 World Liberty Financial 這家加密公司中有利益關聯；他推出了一系列支持加密行業的政策，並叫停了此前針對該行業的監管打擊行動。

去年 11 月，FASB 投票決定研究企業對加密資產轉移的會計處理方式，其中包括「封裝代幣」（wrapped tokens）——這種代幣可以讓某條區塊鏈上的加密資產在另一條鏈上以「映射」的形式被表示和使用。

該項目將以 FASB 在 2023 年提出的要求為基礎：企業在核算比特幣及其他加密資產時採用公允價值計量。那項規則填補了美國公認會計原則（GAAP）中的一處空白，但未涵蓋非同質化代幣（NFT），以及某些穩定幣。

儘管 2023 年已提出與加密相關的會計要求，但仍有人認為具體細則並不清晰。

會計培訓與諮詢公司 Mind the GAAP 的董事總經理斯科特·埃利希（Scott Ehrlich）說：「我仍然認為，目前 GAAP 在一個關鍵問題上存在巨大缺口：到底在什麼情況下，我們應該把加密資產從資產負債表上剔除、也就是終止確認；而在什麼情況下又不應該這麼做。」

這兩個項目都遵循了特朗普總統為支持加密行業而設立的一個工作組所提出的建議，同時也回應了公眾反饋。瓊斯表示，這些建議與 FASB 一些利益相關方原本就持有的觀點相呼應。

瓊斯說，他並沒有受到壓力去採納該工作組的建議。

「我當然很高興他們認為，解決會計問題的方式是把這些議題建議交由 FASB 評估，」瓊斯說。「他們並沒有建議推動立法來處理會計問題，也沒有建議讓 SEC 出來發表講話來定調會計處理。」

SEC 負責對上市公司執行 FASB 制定的會計準則。

這家證券監管機構也將密切關注 FASB 所做的任何調整。SEC 首席會計師庫爾特·霍爾（Kurt Hohl）在本月早些時候的一場會議上表示：「加密領域的問題一大堆。難點在於，它們並不能很整齊地套進現有的會計準則框架裡。」

立法者和投資者偶爾也會對 FASB 的準則制定方式表達擔憂。最近，該機構曾受到美國眾議院共和黨人的審視：他們提出，如果 FASB 不撤回即將出臺的稅務披露要求，就應凍結其經費。按新要求，上市公司正在準備在 2025 年的年度報告中披露更多有關其向政府部門繳納所得稅的細節。

一些觀察人士質疑，加密資產的持有是否已經普及到足以進入 FASB 的議程。把比特幣列入資產負債表的公司仍屬少數，例如特斯拉、Block 和 Strategy 等。

「這些新的加密項目看起來並不是由普及程度或其他 FASB 既定的立項標準所驅動，更多是由當下的政治優先事項推動的，」代表投資專業人士的 CFA 協會（CFA Institute）財務報告政策團隊負責人桑迪·彼得斯（Sandy Peters）說。

不過，隨著《Genius Act》在 2027 年生效，新設的監管護欄有望降低穩定幣的波動性，市場對穩定幣的興趣預計會升溫。彼得斯表示，但如果沒有更充分的風險披露，投資者不太可能把穩定幣當作現金等價物來接受。

作為 FASB 主席，瓊斯也面臨「時間倒計時」。他的七年任期預計將在 2027 年 6 月結束，而繼任者的遴選將在 2026 年初啟動。

瓊斯說，在剩下的大約 18 個月裡，他希望委員會能夠啟動並完成一項關於如何區分「負債」和「權益」的會計準則。這一判斷在某些認股權證等工具上非常複雜，企業和審計機構都認為難度很高。

瓊斯表示，這個項目目前尚未被正式納入議程，但在上述時間窗口內仍有望完成，因為委員會可以選擇做「針對性的改進」，而不是建立一套全新的模型。「我很希望在我卸任之前把它做完，」他說。