上週五清算覆盤：分散你的交易平臺，選擇經受考驗的平臺

 

來源：CoinGlass

上週五，加密貨幣市場經歷了戲劇性且具有歷史意義的拋售，導致有史以來最大單日清算事件。超過 190 億美元的槓桿倉位在主要中心化交易所被清算，全球逾 160 萬名交易者受影響。這場前所未有的連環清算由宏觀經濟衝擊與交易所基礎設施的技術脆弱性疊加觸發。

直接導火索是美國宣佈對中國進口商品徵收 100% 關稅，這一消息在全球金融市場引發震盪。投資者紛紛去風險化，而加密資產因常被視為高投機資產而首當其衝。比特幣從約 12.1 萬美元暴跌至 10.1 萬美元低點後小幅回升；以太坊跌近 30%；Solana 跌逾 40%。

全球最大的加密交易所承受了清算海嘯的主要衝擊，單個平臺佔據超 140 億美元的損失。分析人士指出，其抵押品定價機制存在缺陷，可能加速了清算的連鎖反應。另一家去中心化交易所也出現數十億美元的強平。事件最終暴露了交易所在保證金與槓桿管理上的系統性風險，引發了對改革與更完善保護機制的呼聲。

儘管市場一度混亂，一些參與者認為此次回撤是一次健康的重置。隨著過度槓桿倉位被出清，分析師指出市場或更有利於走向可持續增長。然而，損失規模與下跌速度也再次嚴正提醒：金融市場波動巨大，過度槓桿風險尤甚。

當加密市場單日蒸發逾 190 億美元時，全行業主要交易所的運營韌性與透明度經受了考驗。按交易量計全球第二大的加密交易所 Bybit 在劇烈波動中展現出顯著穩定性，成為壓力環境下交易所韌性的案例。

哪些代幣在此次歷史級清算後率先反彈？

我們見證了主流代幣在這輪標誌性清算之後的強勁反彈，更廣泛的加密市場走勢也映射了傳統股市的回升。值得注意的是，“TACO（Trump Will Always Chicken Out）”策略重新獲得關注，表明市場正在消化並從近期波動中趨於穩定。

比特幣與以太坊這兩大市值領頭資產引領反彈，受持續的機構買盤支撐。隨著情緒轉變，投資者逐步認識到，此次拋售或被誇大，更多由技術性與結構性因素驅動，而非宏觀基本面。

來源：Bybit

有意思的是，平臺型代幣（如 Mantle Network 的原生代幣 MNT）在反彈中跑贏多數山寨。此番表現可能與市場對 Bybit 在動盪期展現韌性的廣泛認可有關，從而強化了對 Mantle 生態的信心。

為什麼 Bybit 比其他平臺更穩定

在這次 190 億美元清算浪潮中，Bybit 展現了卓越的運營韌性，交易、充值與提幣全程保持 100% 在線。其基礎設施可承載高達每秒 135 萬筆（TPS）的處理能力，使用戶在極端行情下仍可無延遲地下單與管理倉位。這種在高壓環境下的順暢體驗鞏固了 Bybit 作為可靠交易所的聲譽。

Bybit 在透明度上也樹立了新標杆，以 500 毫秒的頻率進行實時清算數據更新，記錄了 46 億美元的清算，遠超僅每秒更新一次的競品。其 API 基礎設施確保了對市場動態的完整可見性，幫助交易者與分析師更準確地評估風險，並增強對其數據完整性的信任。

Bybit 與 USDe 的集成在動盪中進一步穩定了交易。其他平臺出現嚴重脫錨之際，Bybit 上的 USDe 相對穩定，維持在 0.92 至 0.95 美元區間。平臺處理了超 3 億美元贖回至 USDT 的需求且影響可控，這得益於與 Ethena Labs 的合作，支持 USDe 在平臺內 1:1 鑄造與贖回。此穩定性保障了流動性與信心，凸顯了 Bybit 在管理高波動環境方面的優勢。

與波動同行

與其他投資品類似，加密資產在動盪時期通常會出現更高波動性，這一特徵短期難改。其作為傳統資產的對沖屬性，使其在市場受壓時更易出現劇烈價格波動。

這次動盪的核心啟示很明確：分散化。不僅是資產配置上的分散，還包括交易平臺的分散。正如不會把全部現金只放在一個銀行賬戶裡，將你的加密交易與託管分散在多家可靠交易所，是理性的額外保護層。

若你追求更穩定的回報與更強的風險管理，可以考慮通過活期理財與定期質押獲取被動收益，這些方式在日常價格波動之外提供相對穩定的回報。同時，務必用好高級風控工具，例如止損、止盈與跟蹤淨值止損（equity trailing stop）等，以鎖定利潤並限制下行。

最後，選擇具備高透明度與強韌性基礎設施的平臺，能顯著降低風險。雖然波動是加密領域的常態，但堅持紀律化、信息充分的策略，才是安全、可持續地穿越該市場的關鍵。