為加密萌新準備的交易指南：保護本金，牛尾不要追加投入

作者：Eugene Ng Ah Sio

編譯：深潮TechFlow

早上好——隨著比特幣最近突破歷史新高，可能有些人首次踏入加密貨幣的世界。在這一領域摸爬滾打多年後，我積累了一些寶貴的經驗教訓，希望分享給大家，以便你們在學習交易技巧時能少走彎路。如果你是以較小的資金（4到5位數的投資組合）起步，我也會分享一些適合的市場策略。

黃金法則

1. 如果你能有效地保護你的資本，利潤終將到來。

2. 不需要槓桿也能取得成功。

3. 預先決定你打算投入加密貨幣的金額，並且在市場週期的後期絕不要追加投入。

1.降低損失是成功的關鍵

加密貨幣市場充斥著各種賺取百倍收益的夢想情景，這常常引發極大的錯失恐懼。許多這樣的收益截圖是通過 10到100倍槓桿操作實現的，但這通常會導致資本的永久損失。然而，由於倖存者偏差，你往往只會看到成功的案例，而忽略了失敗的風險。

在分析交易方案時，我常常問自己：“在這筆交易中，我最多能承受多少損失？”基於這個思路，我會反向計算，確定合適的交易規模。在幾乎所有情況下，我願意承受的損失是我決策中最重要的考量因素。以下是我的參考標準：

• 低信心 - 最大損失 = 1%

• 正常信心 - 最大損失 = 2%

• 高信心 - 最大損失 = 5%

• 超高信心 - 最大損失 = 10%

2.槓桿

槓桿是市場參與者最大的風險之一，也是對黃金法則 1 的延伸。高槓杆（超過 5 倍）完全沒有必要，因為我們應該專注於減少下行波動。槓桿會加劇市場的雙向波動。

通常，使用槓桿的衝動源於貪婪，希望通過現有資本賺取更多收益。這是一種錯誤的看法。我們應該優先考慮的是執行風險明確的高回報交易。比如，做多一個 4 小時的回測或在歷史支撐位做多可能是合理的，因為止損點明確且接近你的入場點。因此，即便交易失誤，損失也會很小。

3.資金流出，而非流入

你唯一應該進入加密貨幣市場的時機是當你決定全心投入成為投資者或投機者的那一天。雖然這條規則有一些例外，但總體上遵循它可以避免你犯下第二大導致財務崩潰的錯誤：在價格上漲時加碼投資。

在牛市中，通常的情形是你在初期會投入較少，因為你還沒有獲勝的記錄，也未曾體驗過隨之而來的貪婪和狂熱。在這個階段，人們通常會選擇小額投注，可能只將總資產的 1-5% 投入加密貨幣。經過幾次獲利後，信心提升，投資記錄開始顯現，你可能會覺得自己有能力更大膽地增加投入。然而，人們往往沒有意識到，在牛市中每個人都顯得聰明。

當你在週期後期加大投入時，原本僅佔 3% 的加密貨幣投資可能膨脹到 30%，最終在泡沫破裂時面臨崩盤。通過設定一個嚴格的規則，絕不再投入更多的法幣，你可以避免犯下這樣的錯誤。如果你發現自己的資金已經減少到需要補充的地步，那麼可能一開始就不應該進行投機。

從今天開始（2024 年第四季度）

如果你在剛開始接觸加密貨幣或者準備認真投入學習時讀到了這篇文章，我將分享我對市場的看法和策略。

總體框架：

在加密貨幣領域，有兩個主要參與方式：

1. 中心化交易所交易

2. 鏈上交易

這兩個領域各自需要不同的策略來取得成功。你不需要在兩個領域都精通，但至少要在其中一個領域具備一定的技能。

在中心化交易所（CEX）交易中，通常進行快速的小額交易以獲取百分比收益，你需要通過設定緊密的止損來將損失降至最低。一個簡單而有效的風險/收益交易示例如下：

• 入場價：$1.00

• 目標價：$1.25

• 止損價：$0.95

• 風險/收益比 = $0.25 / 0.05 = 5.0

如何找到這些交易機會或決定這些參數的位置取決於你自己，但總體策略是設定緊密的止損來保護你的下行風險。你不一定是在追求一擊全勝，但如果你能持續進行像上述那樣的成功交易，我可以保證，即使不使用槓桿，整個賬戶實現 3 到 10 倍的增長也是可能的。

鏈上交易通常是在非常早期進行的小額投資，以期望獲得多倍的收益。這裡的策略是通過低估值來儘量減少損失。一個好的鏈上風險/收益交易示例如下：

• 入場價：$200 萬 FDV

• 目標價：$2000 萬 FDV

• 止損價：無

• 風險/收益比 = 10.0

正如你所見，早期的鏈上投資沒有明確的止損措施，但你可以通過提升風險曲線來保護自己，這樣每筆投資的規模不必太大，同時又能提供足夠的上行潛力，使其值得投資。對於大額賬戶，我建議鏈上投資的目標是總供應量的 1%。在 $200 萬 FDV 時，這意味著需要投資 $2 萬。如果你管理的是一箇中等規模的 6 位數賬戶，這樣的投資可以在不承擔過多風險的情況下合理進行，同時如果你幸運地發現一個即將在 T1 交易所上市的“山寨幣”，也能獲得足夠的收益。這是我見過的最常見的方式，人們通過單筆投資賺取 7 位數的利潤（例如以 $500 萬 FDV 購買 1% 的供應量，持有至 $5 億 FDV 並退出，獲得 $500 萬的盈利）。

結語

如何選擇你的投資路徑取決於你的投資風格。我建議小額賬戶可以先嚐試鏈上交易，隨著賬戶規模的擴大，再逐步將 CEX 交易納入你的策略中。在某個階段之後，鏈上交易可能只佔你整體策略的一小部分，但這通常只在高 7 位數以上的投資中才會顯現。請記住，它們需要非常不同的風險管理思維，因此擅長一個領域並不意味著在另一個領域也會成功（事實上，有時可能會相反）。

雖然你不再是最早進入這個市場的人，但我認為現在可能是自 2021 年初以來最容易實現盈利的時期。你將面對過去 3 年中在 PvP 市場中存活下來的經驗豐富的對手，但你有一個關鍵優勢——一顆不被過去束縛的自由心態。利用這一點，你可能在這個新週期中超越老牌對手。 Bok Bok， Pigeon