加密資產風險管理：巴塞爾委員會提出銀行業新監管標準

撰文：BIS，AiYing Compliance

巴塞爾銀行監管委員會亦稱「巴塞爾委員會」，是國際清算銀行（BIS）下的常設監督機構，由銀行監管機構的高級代表以及美國、英國、德國、日本等發達國家央行組成。巴塞爾委員會的主要職責是制定全球範圍內銀行的資本和風險監管標準。

最近發佈了一份諮詢文件，提出了針對銀行加密資產風險的標準進行的特定調整。這些調整旨在收緊銀行業對加密資產風險的審慎處理，特別是針對代幣化傳統資產、穩定幣和無支持的加密資產。這些新標準將作為合併巴塞爾框架（SCO60：加密資產風險）的新章節，並計劃於 2025 年 1 月 1 日實施。

在 2022 年 12 月發佈加密資產標準時，巴塞爾委員會指出，鑑於市場快速發展，將對某些問題進行持續監控和審查。經過 2023 年的審查，委員會提出了更新銀行業務相關要求的建議，特別是關於穩定幣風險敞口的處理。

這些建議增強了支持穩定幣的儲備資產的標準，包括對儲備資產的信用質量、期限和流動性的要求。這些標準將決定銀行是否可以將穩定幣可能的風險敞口納入第 1b 類加密資產，從而享受更優惠的監管待遇。

根據這些提案，銀行還需要進行盡職調查，以確保它們充分理解所接觸的穩定幣的穩定機制及其有效性。作為盡職調查的一部分，銀行需要進行統計或其他測試，以證明穩定幣與其參考資產之間保持穩定的關係。

一、文檔是如何定義和區分第 1 組和第 2 組加密資產的？這種分類的依據是什麼？

《銀行業監管委員會關於加密資產風險的審慎處理》中對加密資產的分類標準。這份文檔將加密資產分為兩大類：第 1 組和第 2 組。這種分類對於銀行在管理和報告加密資產風險時至關重要。

第 1 組加密資產（Group 1）：

這類加密資產符合特定的標準，被視為相對安全和穩定。

分為兩個子類：

• 第 1 組 a：代表那些代幣化的傳統資產，比如將黃金或股票代幣化。這些資產的風險類似於它們所代表的傳統資產。

• 第 1 組 b：包括那些有有效穩定機制的加密資產，通常是指穩定幣。這些資產的價值通常與某種傳統資產（如美元）掛鉤，因此波動性較低。

第 2 組加密資產（Group 2）：

這類加密資產不符合第 1 組的標準，被認為風險更高。

也分為兩個子類：

• 第 2 組 a：這些是未能完全滿足第 1 組標準，但在一定條件下可以被認為是對沖工具的加密資產。

• 第 2 組 b：包括所有其他加密資產，這些資產風險最高，不符合任何對沖認可標準。

因為它們直接影響銀行對這些資產的資本要求和風險管理。第 1 組資產由於風險較低，對銀行的資本要求相對寬鬆。而第 2 組資產由於風險較高，銀行需要持有更多資本以覆蓋潛在損失，同時也需要更嚴格的風險管理措施。

二、對銀行資本要求的影響：這些新標準對銀行的資本要求有何影響，特別是對持有大量加密資產的銀行？

《銀行業監管委員會關於加密資產風險的審慎處理》中新標準對銀行資本要求的影響，特別是對於那些持有大量加密資產的銀行。以下是對這些影響的通俗解釋：

• 對第 1 組加密資產的影響：

第 1 組加密資產（包括代幣化的傳統資產和具有有效穩定機制的加密資產）的資本要求基於現有巴塞爾框架中的風險權重。

這意味著，如果銀行持有大量第 1 組加密資產，它們的資本要求將與傳統資產類似，因為這些加密資產被認為相對穩定和低風險。

• 對第 2 組加密資產的影響：

第 2 組加密資產（未能滿足第 1 組分類條件的加密資產）被認為風險更高，因此受到更為保守的資本處理。

銀行對第 2 組加密資產的總暴露不得超過其一級資本的 2%，並且通常應低於 1%。這意味著，如果銀行持有大量第 2 組加密資產，它們需要持有更多的資本來覆蓋這些高風險資產。

風險管理和合規要求：

這些新標準要求銀行更加嚴格地監控和管理其加密資產的風險。

銀行需要確保其風險管理策略和資本充足率符合新的監管要求，特別是在持有高風險的第 2 組加密資產時。

總的來說，這些新標準意味著銀行需要更加謹慎地評估和管理其加密資產投資，確保有足夠的資本來支撐這些投資的風險。對於持有大量加密資產的銀行來說，這可能導致更高的資本保留要求，以及更復雜的風險管理和合規流程。

三、《銀行業監管委員會關於加密資產風險的審慎處理》中對穩定幣等加密資產的監管和監督要求

• 贖回風險測試：這是一種檢查，確保如果人們想兌換穩定幣（一種價值通常與現實貨幣掛鉤的數字貨幣），銀行或發行機構有足夠的資金隨時兌付。這就像是確認銀行有足夠的現金來滿足客戶提取存款的需求。

• 受監管和監督的發行機構：發行穩定幣的機構必須受到金融監管機構的監督，這意味著它們需要遵守特定的規則和標準，以確保操作的安全性和透明性。

• 儲備資產的質量：穩定幣背後支持的資產（比如現金、債券等）需要是安全且容易變現的。這就像是銀行保證其財務穩健，確保在需要時能夠迅速支付資金。

• 儲備資產的管理：管理這些支持資產的過程需要透明，並且要有明確的規則來保護投資者的利益。這包括確保在任何情況下都能兌換穩定幣，並且儲備資產安全可靠。

• 透明度和治理：涉及贖回、轉移和存儲穩定幣的所有實體都必須有清晰的管理規則，並接受適當的監管。這意味著所有操作都應該公開透明，以增加信任和安全性。

四、贖回風險測試的具體標準包括以下幾個方面：

• 儲備資產的價值和組成：儲備資產的價值（扣除所有非加密資產對這些資產的索賠）必須始終等於或超過所有未償還加密資產的總掛鉤價值（peg value）。如果儲備資產除了參考資產的風險外還暴露於其他風險，那麼儲備資產的價值必須足夠高，以確保即使在壓力情況下遭受損失後，其價值也超過所有未償還加密資產的總掛鉤價值。

• 儲備資產的質量標準：對於掛鉤一種或多種貨幣的加密資產，儲備資產必須由具有最小市場和信用風險的資產組成，並且能夠在不對價格產生不利影響的情況下迅速變現。

• 儲備資產的管理：管理儲備資產的治理安排必須全面且透明，確保所有加密資產可以及時按掛鉤價值兌換，包括在極端壓力期間。

這些標準對加密資產的分類和銀行的資本要求產生影響，因為它們決定了加密資產是否能被歸入較低風險的第 1 組（Group 1），從而影響銀行為這些資產持有的資本量。如果一個穩定幣或其他加密資產不能通過贖回風險測試，它可能被歸入風險更高的第 2 組（Group 2），導致銀行需要為這些資產持有更多的資本。