撰文：雨中狂睡

LSD產品的未來發展方向是什麼？

從我個人的角度來看，當下LSD產品結構已經相當成熟，包括以Coinbase、Binance為代表的中心化質押和以Lido為代表的去中心化質押。這個邏輯簡單清晰，生息來源穩定，後來競品的打法基本上都是在圍繞著去中心化（即使是鏈上協議，Lido仍然飽受過於集中化的詬病）、低門檻和收益率來做。

這讓我想到了之前曾經介紹過的一個協議，@staderlabs_eth 。現在他們的以太坊質押功能馬上就要啟動了。所以，今天這篇信息更新將會基於以上提到的三個方面來聊。

一、去中心化和低門檻

Stader將驗證者群體分為了三個部分：Stader permission stake pool、Stader permissionless stake pool和Stader DVT stake pool。

我是這樣理解的，Stader這樣做的目的是要在最大化去中心化的前提下，通過引入各類驗證者來滿足以太坊質押和驗證的需求。

Stader permission stake pool，也就是許可池，這部分交由一些專業的節點運營服務商來做。而Stader permissionless stake pool則鼓勵家庭Staker和獨立節點運營商，以推動以太坊質押的去中心化。Stader DVT stake pool表現的是Stader對於新的去中心化技術的支持，最終目的肯定是進一步推動以太坊質押的去中心化。

以及，Stader主動權力下放也在致力於質押去中心化的實現——通過 $SD 進行DAO治理。

另外，Stader團隊將會限制自身ETH質押率不高於整體質押份額的22%，以降低中心化程度。

Stader致力於從以下兩個方面降低以太坊質押的准入門檻：

1、將以太坊質押門檻降低為4 ETH。permissionless節點運營商只需要質押 4 ETH和價值 0.4 ETH的 $SD 即可參與節點質押。

2、加密質押知識教育。為了吸引全球各地的節點運營商，Stader建立了ETHx質押學院，開展多語言質押教育，並通過 $SD 來獎勵做出貢獻的社區成員。

門檻的降低，同樣也是質押去中心化的實現路徑之一。

二、收益率

ETHx的收益率將體現在兩個方面：

1、Stader在多年的經營中，其在其他鏈上的流動性質押token已經和主要的DeFi協議有過合作，比如Aave , Balancer , QiDao, QuickswapDEX , Apeswap 等等。因此，ETHx也將有機會從這些DeFi協議中獲得更高的收益。

2、為了吸引更多的節點運營商加入，Stader還將提供100萬枚 $SD 作為活躍節點運營商的激勵。

最後

Stader目前的TVL是9100萬，SD MC是2200萬。它正在平穩和安全地為其他六條鏈提供流動性質押服務。進軍ETH質押服務將是Stader生態發展的重要時間節點。我比較欣賞它的地方在於它很好地把控了以太坊質押服務的趨勢，並做出了相應的產品優化。另外一個值得關注的點在於， $SD 也被Stader很好地融入到了以太坊質押生態中（上文中沒有提到一點， $SD 質押者也可以獲得來自Stader ETH質押服務的分紅）。因此，我會在7月重點關注 $SD 的價格。