Korbit加密市場2023展望：DeFi在危機中壯大，市場將於上半年復甦

編譯：深潮 TechFlow

除了英文區，韓語、日語等小語種市場不乏優質的年終報告。

比如韓國的首家交易所 Korbit，也發佈了一份 2023 年的市場展望報告，其內容則更側重於宏觀面，基於經濟與行業數據，對未來的加密市場進行大膽的預測。

報告總體認為，反彈與重建尚需時日，但監管與機構的介入已有跡可循。

以下是其中有意思的觀點整理 。

當前市場處在一個“Higher Low"停滯期

-2022年市場艱難，市場市值從3萬億變成8000萬；

-但積極的投資和研發行為仍在繼續；

-與往年比，明顯看到VC資金更加活躍；

-是低谷，但是比以前更高的低谷。

預測1：主權國家接受比特幣

-”接受“的意思是，成為法定貨幣或納入政府機構的投資資產（養老金、央行等）。

-薩爾瓦多和中非共和國有先例，但還有195個類似小型經濟體，高通脹低GDP。

-俄美衝突背景下，需要⼀種政治中⽴的全球⽀付資產。

預測2：穩定幣的增長與三足鼎立

-與監管機構建⽴⻓期合作關係的 Circle 及 USDC或將受益；

-預測 USDC 的市值將在 2023 年超過 USDT 的市值；

- Tether、Circle和幣安將加大擴張力度，預計會在3家競爭中讓穩定幣的使用量進一步增加。

預測3： 加密貨幣市值在上半年復甦

-美聯儲緊縮的貨幣政策導致短時間內⼤量流動性外流；

-某些被低估的資產在去槓桿過程中也被賣出，超賣的資產或不受緊縮貨幣政策步伐的影響。

-美聯儲所謂的鴿派轉向將導致需求復甦，預測時間點23年H1；

-歷史是否相似？19年初美聯儲凍結加息，同年9月鴿派支點出現，當年BTC回報率+92%。

預測4：機構投資者對以太坊興趣與日俱增

- 22 年機構開始使用以太坊：富達推出 ETH 指數基金，JP 摩根使用 Matic 完成第一筆 Defi 交易；

- 帶頭效應後，預計 2023 年將有 3 家左右的機構加⼊以太坊上的 DeFi 交易;

- 考慮到 Gas 問題，BNY Mellon、Goldman Sachs 和 ING 有望嘗試使⽤ L2 進⾏ DeFi 交易。

預測 5：關於證券法擴展、SIFI角色指定、現貨ETF

- FSOC（⾦融穩定監督委員會）報告建議拜登政府實施虛擬資產相關政策，為猜測短期政策⽅向提供⼀些線索；

- 報告不建議修改證券法以體現虛擬資產的特殊性；

- 有可能在明年將⼀些資不抵債的虛擬資產公司指定為 SIFI（系統重要性⾦融機構）；

- ⽐特幣現貨 ETF 的批准可能會推遲到 2023 年以後。

相關監管建議一覽

預測6：重建仍在繼續，但也仍需時日：

-虛擬資產價格的波動伴隨全球流動性的增減，最近週期不例外；

-但價格崩潰後實際用例如何？歷史上納指 2000 年左右因IT狂熱暴跌 70%，但同期互聯網使用普及率翻番；

-ETH 交易量與 ETH 市值的相關性開始下降，因實際使用帶來的復甦和重建或可期待。

預測7：Defi在危機下進一步壯大

-Defi TVL 隨大環境萎縮，但用戶量在 22 年顯著增長；

-秘密、冒險和魯莽的基⾦管理所產⽣的壞結果一再重複，Defi更加公平透明；

-FTX 事件後，DEX 在 11 月初用戶量和用戶交易規模大幅增長。

預測8：傳統金融機構入局

-14 年摩根大通董事長批評虛擬資產”無用非法“，今年 11 月摩根大通在公鏈上執行了 Defi 交易；

-⾼盛、摩根⼠丹利、摩根⼤通等全球領先的⾦融機構已經進⼊虛擬資產市場，但對全⾯的虛擬資產管理和交易仍處於被動狀態。

-如果消除不確定性，化解了虛擬資產⾏業⼀直以來違法違規的⻛險，將給傳統金融機構帶來契機。

更多報告內容可參考原文，同時我們也提供了翻譯版本供學習交流。

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