Coin Bureau: Phân tích Polygon ở hiện tại và tương lai
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Coin Bureau: Phân tích Polygon ở hiện tại và tương lai
Tổng giá trị bị khóa trên tất cả các lớp 2 của Ethereum đã vượt quá 10 tỷ USD và không có dấu hiệu chậm lại. Trong đó, Polygon chiếm hơn một nửa và do lượng người dùng hoạt động hàng ngày sử dụng, tạm thời vượt qua Ethereum trong ngắn hạn.
Chuyên sâu báo cáo Web3
Tóm tắt: Đây là một thử nghiệm mới của chúng tôi – chuyển đổi video từ Coin Bureau, kênh YouTube có 1,74 triệu người theo dõi, thành dạng văn bản để bạn đọc dễ tiếp cận và nắm bắt thông tin nhanh hơn. Tuy nhiên, điều khiến chúng tôi lo ngại là các video cá nhân kiểu KOL đôi khi mang tính chất "gọi lệnh" quá mức. Vì vậy, chúng tôi mong độc giả tiếp cận nội dung một cách lý trí. Trong tương lai, chúng tôi sẽ tuyển chọn kỹ lưỡng hơn các video tập trung vào phân tích cơ bản.
Bài viết này là phần giới thiệu và phân tích hiện trạng phát triển của Polygon do Coin Bureau thực hiện, chia làm năm phần chính sau:
Một, Giới thiệu về Polygon
Hai, Tiến triển và cập nhật (tháng 4 - tháng 11)
Ba, Phân tích giá
Bốn, Lộ trình phát triển
Năm, Những lo ngại về Polygon
Nội dung video như sau:
Do kế hoạch bán ra sớm của các nhà đầu tư, giá MATIC biến động mạnh và không ổn định. Vậy điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Phí gas trên Ethereum liên tục tăng cao, dẫn đến nhu cầu ngày càng lớn đối với các giải pháp mở rộng lớp 2 chi phí thấp. Gần đây, tổng giá trị bị khóa (TVL) trên tất cả các lớp 2 Ethereum đã vượt quá 10 tỷ USD và chưa có dấu hiệu chậm lại. Trong đó, Polygon chiếm hơn một nửa, nhờ lượng người dùng hoạt động hàng ngày, tạm thời vượt mặt Ethereum trong ngắn hạn.
Hôm nay, tôi sẽ đưa bạn điểm lại nhanh về Polygon, tìm hiểu những tiến triển gần đây của dự án và lý do tại sao token MATIC có thể bùng nổ.
Một, Giới thiệu về Polygon
Nếu bạn chưa từng nghe về Polygon, hãy chú ý lắng nghe. Polygon được sáng lập vào năm 2017 bởi Anurag Arjun, Jaynti Kanani và Sandeep Nailwal.
Polygon ban đầu được gọi là Mạng MATIC, đổi tên thành Polygon vào tháng 2 năm 2021, và MahaloGelek – một nhà phát triển Ethereum uy tín – là người đồng sáng lập thứ tư.
Polygon được xây dựng bởi Polygon Company, một công ty phần mềm có lợi nhuận có trụ sở tại Ấn Độ, chủ yếu do Quỹ MATIC điều phối – một tổ chức phi lợi nhuận (hiện đã đổi tên thành Quỹ Polygon, nhưng khung tổ chức cơ bản vẫn chưa rõ ràng).
Năm 2019, Polygon huy động được 5,5 triệu USD qua đợt bán token và thêm hàng triệu USD từ các cá nhân và tổ chức nổi bật. Mặc dù về mặt kỹ thuật vẫn đang trong quá trình phát triển, mạng chính của nó đã ra mắt vào tháng 6 năm 2020.
Polygon nhằm mục đích tạo ra một mạng blockchain tương thích với Ethereum và đang phát triển thêm các giải pháp khác.
Hiện tại, mặc dù có hai giải pháp Polygon, nhưng duy nhất đang khả dụng là mạng MATIC gốc, giờ đây được gọi là chuỗi PoS Polygon. Dự án chủ yếu đạt được điều này bằng cách gửi định kỳ ảnh chụp (snapshot) của chuỗi PoS Polygon lên blockchain Ethereum. Các ảnh chụp này do 100 trình xác thực của Polygon gửi lên, và nếu chuỗi PoS Polygon gặp sự cố, chúng có thể được dùng để khôi phục tài sản cho người dùng.
Xin lưu ý rằng 100 trình xác thực của Polygon thực tế không tham gia xử lý giao dịch trên chuỗi PoS Polygon. Việc này chủ yếu do một nhóm thứ hai gồm 7 đến 10 nút sản xuất khối đảm nhiệm, rất có thể do Quỹ Polygon vận hành.
Mặc dù Polygon tuyên bố hiện tại có thể xử lý từ 1 đến 10.000 giao dịch mỗi giây, nhưng xét tính chất tương đối tập trung, về mặt kỹ thuật nó hoàn toàn có khả năng xử lý tới 65.000 giao dịch mỗi giây.
Token MATIC là token ERC20 được phát hành trên Ethereum. Nó chủ yếu dùng để stake cho 100 trình xác thực trên chuỗi PoS Polygon, và có thể ủy quyền (delegate). Hiện tại, phần thưởng hàng năm cho trình xác thực và người ủy quyền khoảng 12%. Mặc dù cả hai bên đều không yêu cầu số cổ phần tối thiểu, nhưng trình xác thực phải có đủ MATIC để nằm trong top 100, và tất cả token MATIC sẽ bị khóa trong 21 ngày; nếu trình xác thực hành xử sai trái, họ sẽ bị loại bỏ.
Token MATIC cũng được dùng để thanh toán phí sử dụng mạng Polygon và các chi phí cần thiết cho việc phát triển trong tương lai. Phí thấp cùng tính tương thích với Ethereum đã khiến nhiều giao thức DeFi phổ biến trên Ethereum triển khai lên Polygon, hiện đang khóa gần 5 tỷ USD giá trị.
Hai, Tiến triển và cập nhật
Giai đoạn 1 (tháng 4 - tháng 6)
Đã gần 9 tháng kể từ lần cuối tôi cập nhật tiến triển của Polygon, và có thể nói rằng đã có rất nhiều chuyện xảy ra kể từ đó. Ngay sau bản cập nhật của tôi (vào đầu tháng 4 năm nay), AAVE thông báo triển khai trên Polygon – sự kiện này được xem là một trong những yếu tố chính thúc đẩy lượng người dùng tăng gấp 10 lần trong ngắn hạn.
Cuối tháng 4, Polygon công bố quỹ DeFi trị giá 150 triệu USD, cam kết rằng 2% quỹ này sẽ được dùng làm phần thưởng khai thác thanh khoản cho các giao thức DeFi trong 2-3 năm tới.
Tháng 5, tỷ phú Mark Cuban tuyên bố ủng hộ dự án Polygon, tuy nhiên hiện chưa rõ ông đã đầu tư bao nhiêu tiền cá nhân vào dự án.
Ngày hôm sau thông báo, Polygon tuyên bố hoàn thành Polygon SDK, nghĩa là các nhà phát triển có thể dễ dàng xây dựng ứng dụng lớp 2 trên Ethereum.
Một ngày sau nữa, Polygon tích hợp giao thức chéo chuỗi riêng tư REN, cho phép người dùng鑄 BTC, DOGE và LUNA cùng hơn 6 loại tiền điện tử neo khác trên Polygon.
Chưa dừng lại ở đó, Polygon còn công bố tích hợp với nền tảng BigQuery của Google, giúp các nhà phát triển dễ dàng phân tích dữ liệu chuỗi của Polygon.
Đầu tháng 6, Polygon hợp tác với AU21 Capital để huy động 21 triệu USD cho các nhà phát triển trên nền tảng.
Polygon cũng công bố ra mắt PolygonScan, trình khám phá khối được xây dựng với sự hỗ trợ của EtherScan – trình khám phá blockchain phổ biến nhất của Ethereum.
Giữa tháng 6, Grayscale (quỹ tín thác Grayscale) cho biết họ đang cân nhắc thành lập quỹ tín thác cho 13 loại tiền điện tử, bao gồm cả Polygon. Quỹ tín thác Polygon của Grayscale chưa ra đời, nhưng xét việc Grayscale gần đây đã tạo quỹ cho Solana, có lẽ chỉ là vấn đề thời gian.
Cuối tháng 6, Polygon công bố một lớp dữ liệu mở rộng đa năng với tiềm năng tăng trưởng mạnh. Theo tôi biết, lớp này có thể nâng cao an ninh cho chính chuỗi và độ an toàn khi sử dụng cho người dùng. Dù thừa nhận Polygon có thể làm được điều này, nhưng tốc độ ra mắt nhanh đến vậy vẫn ngoài dự đoán của tôi. Ngày hôm sau, Polygon công bố trò chơi Sandbox sẽ dần di chuyển từ Ethereum sang Polygon.
Giai đoạn 2 (tháng 7 - tháng 9)
Giữa tháng 7, ví Coinbase bổ sung hỗ trợ mạng Polygon.
Polygon cũng ra mắt studio NFT và trò chơi blockchain riêng, đặt tên là Polygon Studios, đi kèm quỹ 100 triệu USD.
Cuối tháng 7, Binance bổ sung hỗ trợ mạng Polygon, cho phép người dùng rút trực tiếp token ERC20 lên mạng này.
Giữa tháng 8, công ty Polygon thông báo sẽ dùng token MATIC trị giá 1 tỷ USD để phát triển công nghệ mở rộng bằng bằng chứng không kiến thức (zero-knowledge).
Cùng ngày, Polygon tiết lộ đã mua lại công ty Hermez Network với giá 250 triệu USD dưới dạng 250 triệu token MATIC. Như bạn đoán, Hermez là một trong những giải pháp mở rộng lớp 2 Ethereum sử dụng công nghệ zero-knowledge. Theo tài liệu Hermez, công nghệ zk Roll-ups của nó có thể xử lý 2.000 giao dịch mỗi giây – khá ấn tượng.
Cuối tháng 8, Polygon công bố kế hoạch thành lập DAO hệ sinh thái Polygon, trao cho cộng đồng một phần quyền định hướng phát triển dự án.
Đầu tháng 9, Coinbase công bố sẽ sử dụng mạng Polygon và ưu tiên nó là giải pháp mở rộng hàng đầu trong tất cả các giải pháp Ethereum. Họ cũng ám chỉ sẽ mở rộng hỗ trợ mạng Polygon.
Giữa tháng 9, Polygon công bố hợp tác với EY, dùng công nghệ zk Roll-ups triển khai giải pháp mở rộng tập trung vào riêng tư cho Ethereum. EY là một trong bốn công ty kiểm toán lớn, nói đơn giản là một tập đoàn lớn.
Cuối tháng 9, Osprey công bố thành lập Quỹ tín thác Polygon dành cho các nhà đầu tư được chứng nhận tại Mỹ.
Crypto.com cũng bổ sung hỗ trợ mạng Polygon, tất cả những điều này cho thấy số lượng người dùng hoạt động của Polygon tạm thời vượt mặt Ethereum.
Giai đoạn 3 (tháng 10 - tháng 11)
Đầu tháng 10, OpenSea công bố triển khai trên Polygon. Ai cũng biết OpenSea là thị trường NFT tiền điện tử phổ biến nhất.
Cuối tháng 10, công ty Bitwise nối bước Osprey, ra mắt quỹ Polygon dành cho các nhà đầu tư tổ chức.
Họ phát hiện và sửa chữa một lỗ hổng trên mạng Polygon. Lỗ hổng này có thể khiến người dùng mất tới 850 triệu USD tiền điện tử, may mắn là nó chưa bị khai thác.
Giữa tháng 11, Polygon công bố một giải pháp mở rộng Ethereum khác dựa trên bằng chứng không kiến thức: Miden. So với Hermez, công nghệ zero-knowledge zk-Stark của Miden phức tạp hơn, nên tôi sẽ không đi sâu vào chi tiết.
Đặc điểm chính của Miden là sẽ có máy ảo riêng tương thích với Máy ảo Ethereum (EVM), cho phép hỗ trợ các hợp đồng thông minh phức tạp hơn cả Ethereum. Trước đó, dường như có đề cập Miden do cựu nghiên cứu viên zero-knowledge của Facebook phát triển, và hiện nay nhiều người đang rời công ty đó để gia nhập.
Cuối tháng 11, NFL (Liên đoàn Bóng bầu dục Quốc gia Mỹ) công bố sẽ phát hành vé NFT thông qua mạng Polygon.
Polygon cũng công bố tích hợp với Arweave – một dự án lưu trữ phân tán, lưu dữ liệu vĩnh viễn theo cách phi tập trung. Tôi tình cờ cũng sở hữu một ít token AR gốc của dự án này, vì Arweave thực tế đã lưu trữ toàn bộ dữ liệu lịch sử chuỗi Solana.
Ba, Phân tích giá MATIC
Tất cả các thông báo và phát triển của Polygon đều ảnh hưởng đáng kể đến giá MATIC, kể từ tháng 3, xu hướng giá token về cơ bản mang hình parabol. Giá hiện tại chỉ tăng khoảng 6 lần so với tháng 3, ít hơn nhiều so với các tiền điện tử khác trong cùng kỳ, nguyên nhân đơn giản là áp lực bán ra.
Áp lực bán ra chủ yếu đến từ kế hoạch mở khóa MATIC. Như bạn thấy, MATIC mở khóa lớn mỗi sáu tháng một lần. Lịch trình mở khóa MATIC dường như có mối liên hệ chặt chẽ với diễn biến giá MATIC. Trước đây, giá MATIC thường giảm trước và sau mỗi lần mở khóa, lần gần nhất xảy ra vào ngày 5 tháng 11, có nghĩa là các nhà đầu tư sớm của Polygon đang bán MATIC của họ. Và khi biết giá đỉnh MATIC từng đạt 2,25 USD, bạn sẽ dễ hiểu vì sao – đối với các nhà đầu tư sớm, lợi nhuận đã gần 1000 lần.
May mắn thay, phần lớn lượng MATIC mà các nhà đầu tư sớm giữ dường như đã được bán ra. Phần lớn MATIC chưa chảy ra sẽ thuộc về đội ngũ Polygon và Quỹ Polygon. Như tôi đã nói trong video trước, Quỹ Polygon sẵn sàng chi tiêu mạnh tay để mở rộng hệ sinh thái Polygon.
Phần lớn nguồn vốn này đến từ việc bán token MATIC của Quỹ Polygon, nếu tôi tính đúng, kể từ tháng 3, quỹ đã bán MATIC trị giá tới 500 triệu USD.
Không chỉ vậy, trong một báo cáo tháng 10, Dean Thomas – người đứng đầu đầu tư tổ chức của Polygon – nói: “Nếu bạn muốn chúng tôi đầu tư trực tiếp, chúng tôi có thể lập tức ký séc từ quỹ của mình”, điều này cho thấy lượng MATIC mà quỹ bán ra còn nhiều hơn những gì chúng ta thấy.
Tuy nhiên, nhu cầu thực sự ra sao? Theo thống kê từ PolygonScan, có hơn 120 triệu địa chỉ riêng biệt trên mạng Polygon. Điều đó có nghĩa là kể từ tháng 3, số lượng địa chỉ hoạt động trên mạng này đã tăng gần 1000 lần – thật điên rồ.
Vấn đề là, tổng giá trị bị khóa (TVL) trên mạng Polygon đạt đỉnh vào cuối tháng 6 và kể từ đó ổn định quanh mức 5 tỷ USD. Điều này cho thấy tất cả các ví mới tạo trên Polygon đều đến từ việc đăng ký giao dịch hoặc ví tích hợp với Polygon như ví Binance và ví Coinbase.
Vấn đề lớn hơn là kể từ tháng 10 năm ngoái, số lượng địa chỉ ví hoạt động hàng ngày trên website Polygon đã đình trệ, thậm chí có vẻ đang giảm. Điều này có thể do cạnh tranh từ các lớp 2 khác như Arbitrum và Optimism, nơi đã thu hút các sàn giao dịch tích hợp và khóa hàng tỷ USD giá trị trong các giao thức Ethereum.
Nhưng tin tốt là Polygon vẫn là mạng lớp 2 lớn nhất trên Ethereum. Nếu bạn tự hỏi MATIC có thể lên cao bao nhiêu trước khi kết thúc thị trường tăng giá, ước tính thận trọng là 2-3 lần. Giá trị vốn hóa lớn của MATIC có nghĩa là khả năng tăng trưởng rất cao là không khả thi. Tuy nhiên, MATIC vẫn có thể tạo ra bước tiến lớn hơn, và điều đó cuối cùng phụ thuộc vào lộ trình phát triển của Polygon.
Bốn, Lộ trình phát triển của Polygon
Gần đây, các nhà đồng sáng lập Polygon đã công bố lộ trình phát triển trong một báo cáo của Sandeep Navelwar. Hiện tại, lộ trình chỉ còn năm điểm chưa hoàn thành:
1) Ra mắt Avail Chain như đã đề cập ở trên.
2) Ra mắt giải pháp mở rộng zk Roll-up Nightfall như đã nêu.
3) Ra mắt một giải pháp Optimistic Roll-up chưa được công bố.
4) Giới thiệu các Sidechain chuyên dụng cho ứng dụng Ethereum.
5) Ra mắt Enterprise Chains, tận dụng sidechain PoS của Polygon để đảm bảo an toàn.
Đội ngũ Polygon đặt mục tiêu xây dựng và vận hành tất cả các kế hoạch này trước đầu năm 2022 – thời điểm mà nhiều người cho rằng là đỉnh điểm của thị trường tăng giá tiền điện tử.
Trong phần hỏi đáp sau khi Sandeep trình bày lộ trình, ông chỉ ra rằng Polygon cuối cùng sẽ trở thành tiền điện tử lớn thứ ba, chỉ sau Bitcoin và Ethereum. Về số lượng người dùng, Sandeep hy vọng trong vài năm tới nó sẽ có ít nhất 100 triệu người dùng hoạt động hàng ngày và hàng tỷ người dùng tổng thể – ông thừa nhận đây là một mục tiêu đầy tham vọng. Để minh họa, ông trích dẫn: “Khả năng mở rộng kiểu Solana trên Ethereum đã xác nhận thêm một tài sản mã hóa khác của tôi.”
Khi được hỏi liệu Coinbase có tích hợp với Polygon, thậm chí dùng nó để xây dựng thị trường NFT hay không, Sandeep nói ông không thể tiết lộ, nhưng cá nhân tôi nghĩ điều đó rõ ràng sẽ xảy ra.
Các mốc phát triển khác của Polygon có thể tìm thấy trong các cuộc phỏng vấn, bài thuyết trình và hoạt động của các thành viên khác trong đội ngũ. Ví dụ, trong một cuộc phỏng vấn tháng 11 năm ngoái, Dean Thomas cho biết trong vài tháng tới sẽ có thêm nhiều công cụ đầu tư tổ chức được niêm yết trên các sàn giao dịch khắp thế giới.
Ngoài ra, Dean còn tập trung vào việc thiết lập quan hệ hợp tác với các dự án và công ty mã hóa trong các lĩnh vực ngách như NFT, metaverse và GameFi.
Cuối tháng 11, đồng sáng lập Polygon Mihailo Bjelic đã đưa ra một đề xuất trên diễn đàn quản trị Uniswap, yêu cầu triển khai trên Polygon. Đề xuất này đã được thông qua vào ngày 2 tháng 12, với 98% cử tri đồng thuận, có nghĩa là việc triển khai Uniswap sắp thành hiện thực.
Sự kiện mốc phát triển cuối cùng về Polygon mà tôi tìm được là cuộc phỏng vấn với đồng sáng lập Jaynti Kanani vào tháng 5 năm nay. Trong cuộc phỏng vấn, ông suy nghĩ về khả năng đổi tên MATIC thành Polygon trong tương lai.
Jaynti cũng giải thích rằng Polygon kiếm tiền bằng cách bán token MATIC, điều này phù hợp với những gì Sandeep từng nói trong một cuộc phỏng vấn tháng 3: “Chúng tôi đang dùng nguồn lực tài chính để xây dựng hệ sinh thái”, điều này khiến tôi lo ngại về Polygon.
Năm, Những lo ngại về Polygon
Lo ngại đầu tiên của tôi là việc Quỹ Polygon và đội ngũ Polygon liên tục bán token MATIC, điều này rõ ràng gây ảnh hưởng tiêu cực đến giá MATIC.
Về phía Polygon, họ không có lựa chọn nào khác ngoài việc mở rộng nhanh và nhiều nhất có thể. Bởi khi phần thưởng stake MATIC hết hạn vào năm 2025, chi phí giao dịch sẽ là động lực duy nhất khuyến khích trình xác thực bảo vệ mạng Polygon.
Dù vậy, sẽ tốt hơn nếu biết rõ Quỹ và đội ngũ đã chi bao nhiêu MATIC. Theo tôi biết, thông tin này không được công bố ở đâu khác, nhưng tôi phải khen ngợi Polygon vì đã đánh dấu một số địa chỉ ví của họ trên Etherscan.
Điều này liên quan đến lo ngại thứ hai của tôi: tính minh bạch.
Đúng vậy, Polygon có một trang minh bạch, nhưng nó chỉ liệt kê các địa chỉ ví đã được đánh dấu trên Etherscan. Tôi muốn biết ai đang vận hành 7 đến 10 nút sản xuất khối trên mạng PolygonPoS, vì những nút này có thể gây ra điểm lỗi đơn (single point of failure) cho sidechain Polygon.
Tôi cũng nhận thấy Polygon tuyên bố tầng nộp (commitment layer) là phi tập trung, nhưng các nhà sáng lập không giải thích chi tiết trong các bài phát biểu và phỏng vấn gần đây. Ngoài việc tầng nộp của Polygon chỉ có 100 nút xác thực, rõ ràng Polygon vẫn do người sáng lập chi phối – đây là lo ngại thứ ba của tôi về dự án.
Mặc dù Polygon đã công bố về DAO, nhưng họ chưa xây dựng bất kỳ cấu trúc quản trị nào, và cũng không đề cập kế hoạch này ở nơi nào khác. Thứ gần nhất với quản trị cộng đồng mà tôi tìm thấy là phần quản trị trên diễn đàn mạng Polygon và MATIC, nhưng không mấy sôi động.
Điều duy nhất cần chỉ ra là cần giải quyết vấn đề 10 trình xác thực hàng đầu trên mạng Polygon đang nắm giữ hơn 80% cổ phần – điều này khá đáng lo ngại.
Thực tế, dường như Polygon cũng nhận thức được những vấn đề này, và việc phân quyền dường như là ưu tiên hàng đầu trong tư duy của Sandeep. Gác lại những lo ngại, việc áp dụng mạng Polygon rõ ràng đang tăng lên, với nhiều cập nhật thú vị sẽ làm tăng nhu cầu với MATIC, và tôi tin rằng nó sẽ giải quyết các vấn đề tồn đọng vào đúng thời điểm.
Link video gốc:
https://www.youtube.com/watch?v=OECcDsmmhRg&t=75s
Ghi chú: Nội dung này chỉ phản ánh quan điểm cá nhân của博主 YouTube.
TechFlow là nền tảng nội dung chuyên sâu về đầu tư tài sản thay thế, theo dõi公众号 để nhận thêm nội dung chuyên sâu, thêm Zalo TechFlow01 để tham gia cộng đồng TechFlow.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@coinbureau
