DeFi nội địa Trung Quốc, mắc kẹt trong giá tiền mã hóa
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
DeFi nội địa Trung Quốc, mắc kẹt trong giá tiền mã hóa
Từ lúc DeFi nổi danh cho đến khi bị các bản sao nội địa Trung Quốc kéo xuống khỏi đế đài, có lẽ chỉ cần khoảnh khắc bắt đầu khai thác.
Chuyên sâu báo cáo Web3“Từ khi DeFi nổi danh cho đến lúc bị các dự án nhái nội địa kéo xuống đài thần, có lẽ chỉ cần một khoảnh khắc khai thác.” Một nhà đầu tư từng tiên đoán, không ngờ lời nói thành hiện thực.
Dự án hệ sinh thái DeFi Flamingo thuộc NEO ban đầu định ra mắt vào 9 giờ tối ngày 25 tháng 9, nhưng do lỗi ví, lượng lớn người dùng không thể质押 tài sản một cách thuận lợi, buộc phải tạm dừng chiến dịch “MintRush”, phía phát hành giải thích là do vấn đề liên quan đến NeoLine.
“Người ta đã đào được mấy triệu đồng rồi, mà散户 vẫn chưa ai vào được,” một nhà đầu tư bình luận trên Weibo, “các đại gia hì hục đào, dịch vụ nút mạng bị sập, những người khác không vào được, ‘các nhà khoa học’ cũng chẳng thể nào khoa học nổi.”
Tính đến thời điểm viết bài, Flamingo đã “tạm dừng” 2 lần, dự án DeFi chéo chuỗi SUP của BTM cũng gặp 2 lần “tạm dừng”, bị chế giễu là “blockchain có thể tạm dừng”. “(Các blockchain nội địa) tuyên bố vượt trội hơn Ethereum về TPS và độ ổn định, vậy mà sao chép cũng không xong.”
Liệu các dự án nội địa thật sự tệ đến vậy?
“Lại bị dự án nội địa cắt thêm một lần nữa”
“Thôi bỏ đi mấy cái nội địa, chẳng có cái nào đáng tin cả,” nhà đầu tư Xilan nói với TechFlow, trong thế giới tiền mã hóa, các dự án nội địa nằm ở đáy cùng của chuỗi phân biệt.
Anh ấy cho biết, sau khi trải qua cơn bão đồng rỗng năm 2018, hiện nay trong giới tiền mã hóa, chỉ cần nhắc đến dự án nội địa là ngụ ý lừa đảo, cắt韭菜 và thiếu đáng tin cậy.
Và trong làn sóng DeFi này, các dự án nội địa cũng không thể lật ngược tình thế hay thay đổi nhận thức công chúng.
“Lại bị dự án nội địa cắt một lần nữa.” Tiểu Vân bước chân vào thị trường tiền mã hóa đầu năm 2018, đầu tư vào một dự án blockchain nội địa và bị mắc kẹt ở đỉnh cao, năm nay khi mô hình khai thác thanh khoản trở nên phổ biến, cô ấy không kịp tham gia đợt đầu tiên của các dự án nổi bật, nên đã mua một dự án được gọi là “ánh sáng DeFi nội địa”, kết quả giá đồng tiền lao dốc, lại tiếp tục bị mắc kẹt. “Một khi đã dính vào dự án nội địa thì khả năng mắc kẹt là vĩnh viễn.”
Trong thế giới DeFi, xuất hiện một từ mới gọi là “thổ cẩu”. “Thổ” ám chỉ nội địa, “thổ cẩu” chuyên chỉ các đồng tiền dự án nội địa trên Uniswap. Sau đó mở rộng để chỉ tất cả các dự án DeFi nội địa.
Ban đầu, “nội địa” nghĩa là sản phẩm sản xuất trong nước. Khi toàn cầu hóa kinh tế sâu rộng, khái niệm này đã thay đổi. Trong ngành điện thoại và ô tô, “nội địa” thường chỉ các sản phẩm do Trung Quốc tự nghiên cứu, sản xuất hoặc có hơn một nửa linh kiện sản xuất trong nước.
Theo nhiều người, “nội địa” đồng nghĩa với chất lượng thấp hơn, ví dụ như xe hơi nội địa không bằng xe Đức hay xe Nhật.
Trong thế giới blockchain, không chỉ các nhà đầu tư/khách hàng coi thường dự án nội địa, mà ngay cả bản thân các dự án nội địa cũng tự kỳ thị mình, cố tình giả làm dự án nước ngoài.
Sự việc mà blogger Weibo “PhếXPhế” gặp phải minh chứng rõ điều này. Ngày 20 tháng 9, anh phát hiện một lỗ hổng trên Soda, liền thông báo ngay cho nhóm phát triển. Ban đầu đối phương nói chuyện với anh bằng tiếng Anh, sau khi lỗ hổng được xác minh, nhóm phát triển vội vàng chuyển sang hỏi bằng tiếng Trung.
Việc các dự án nội địa giả làm đội ngũ nước ngoài không phải là trường hợp cá biệt. Một người trong ngành từng chia sẻ tại một sự kiện ngoại tuyến cách đóng gói một dự án nội địa thành dự án quốc tế: ngoài việc xây dựng Twitter, website, Discord đầy đủ, còn cần thuê các đội kiểm toán an ninh quốc tế hoặc nước ngoài, đồng thời che giấu thông tin đội ngũ trong tài liệu truyền thông, tạo ảo giác phi tập trung.
Tại sao các dự án nội địa nhất thiết phải giả làm dự án nước ngoài? Vì sao các dự án nội địa lại bị mang tiếng xấu nặng nề đến vậy? Rốt cuộc thì các dự án nội địa kém ở điểm nào?
DeFi nội địa: Bắt chước một cách máy móc
Làn sóng DeFi nóng lên này bắt nguồn từ bên ngoài. Giữa tháng 6, Compound dẫn đầu xu hướng khai thác thanh khoản, Coinbase góp phần khuấy động, làm bùng nổ thị trường.
Tuy nhiên, mãi đến giữa tháng 8, khi tổng giá trị khóa (TVL) DeFi tiến gần 9 tỷ USD và tăng gấp 10 lần trong 3 tháng, một số blockchain nội địa lớn mới phản ứng lại, lần lượt công bố kế hoạch phát triển trong lĩnh vực DeFi.
- Ngày 10 tháng 8, Nebulas (ANS) công bố lộ trình nghiên cứu và phát triển nửa cuối năm 2020, trong đó dịch vụ DeFi là trọng tâm.
- Ngày 11 tháng 8, GXS (公信宝) thông báo sẽ ra mắt sản phẩm liên quan đến oracle và khái niệm chéo chuỗi, chính thức bước vào赛道 DeFi.
- Ngày 16 tháng 8, Qtum công bố hoàn thành thiết kế và phát triển sàn giao dịch phi tập trung Qiswap, đạt khả năng tương thích với máy ảo Ethereum.
- ...
- Ngày 27 tháng 8, NEO công bố dự án hệ sinh thái DeFi Flamingo, dự kiến ra mắt chính thức giữa tháng 9.
Bước sang tháng 9, khi các blockchain nội địa đang hừng hực khí thế thì nhiệt độ DeFi dần hạ, tâm lý thị trường DeFi tập trung vào việc Uniswap phát hành token, còn các điểm nóng khác bị cuốn hút bởi NFT,...
“Các blockchain nội địa thật khó, làm DeFi thì bị chửi vì hỗn loạn, không làm DeFi cũng bị chửi,” Tiểu Vân nói, “lúc này nhiều blockchain nội địa bị ép buộc phải phát triển DeFi, nếu không giá token sẽ không tăng, bị nhà đầu tư truy đòi.”
Sau khi DeFi trên Ethereum bùng nổ, giá ETH phá vỡ mức cao nhất kể từ tháng 7/2018 là 439 USD. Trong khi đó, phần lớn các token dự án blockchain nội địa vẫn đang ngủ yên.
Như đã nêu trong bài viết trước đây của TechFlow 《DeFi thoát không khỏi Ethereum》, do tích tụ loại tài sản, hiệu suất chuyển khoản, tính tập trung,... các blockchain khác ngoài Ethereum còn dài đường để phát triển DeFi.
Trước khoảng cách quá lớn không kịp đuổi kịp, các DeFi nội địa đã khởi động mô hình “Copy to China”.
Bloger blockchain “Xiongxiong Hui” tóm tắt bản chất DeFi nội địa thành 2 điểm: thứ nhất là di chuyển mô hình DeFi hiện có trên Ethereum sang các blockchain riêng; thứ hai là xây dựng giao thức DeFi nền tảng riêng cho blockchain, nhưng chủ yếu vẫn là DEX hoặc giao thức toàn bộ stack.
“Gần như sao chép hoàn toàn các trò chơi kiểu DeFi ERC, chưa thấy sáng tạo gì, chủ yếu là gửi coin để đào + khai thác thanh khoản.”
Ngoài các DeFi trên blockchain nội địa nêu trên, ở cấp độ ứng dụng, DeFi nội địa cũng không có sản phẩm nào sánh kịp với nước ngoài. Trong bảng xếp hạng TVL trên Debank, top 10 không có bóng dáng DeFi nội địa. dForce Shengcaibao, DODO, YFII, HBTC, ForTube Bank V2 lần lượt xếp thứ 12, 21, 24, 23, 26, nhưng tổng TVL cộng lại vẫn không bằng SushiSwap ở vị trí thứ 10.
Nhìn lại các ứng dụng DeFi trên, chúng vẫn chỉ là “người theo sau” sau khi các dự án nước ngoài trỗi dậy. Các赛道 đã bị chiếm lĩnh bởi các dự án hải ngoại, dù là Internet hay blockchain đều tồn tại “hiệu ứng đầu đàn”, tự nhiên hình thành rào cản về vốn và lưu lượng. Nếu chỉ đơn thuần bắt chước, rất khó để “vượt mặt ở khúc cua”.
Đợt bùng nổ DeFi này, bất kể là DEX trỗi dậy nhờ AMM (nhà tạo lập thị trường tự động), khai thác thanh khoản, khai thác tổng hợp, tấn công ma cà rồng – đều do các dự án nước ngoài khởi xướng, còn các dự án nội địa chỉ đang “bắt chước một cách máy móc”.
Ngoài việc thiếu sáng tạo, DeFi nội địa còn đối mặt với một vấn đề nghiêm trọng và cấp bách hơn: bẫy giá token.
Do điều chỉnh toàn thị trường DeFi, cơ chế khuyến khích, chuột túi,... các token DF và FOR của dForce, Fortube đã giảm lần lượt 81,7% và 67% từ mức cao nhất trong vòng một tháng, khiến nhiều thành viên đe dọa sẽ báo cảnh sát. Giá token trở thành gánh nặng lớn với đội ngũ phát triển: họ nên chịu trách nhiệm với sản phẩm hay với giá token? Đó là câu hỏi.
DeFi nội địa: Mắc kẹt trong bẫy giá token
Năm 2017, Phùng Tiểu Cương – người thẳng thắn quen miệng – từng đổ lỗi phim rác Trung Quốc cho khán giả.
“Nhiều người nói sản xuất nhiều phim rác, nhưng liệu có phải vì có quá nhiều khán giả rác nên mới có nhiều phim rác như vậy?”
Theo logic này, liệu khó khăn của DeFi nội địa có liên quan đến bầu không khí cộng đồng đầu cơ trong nước?
Nhà phân tích Lý Phong cho rằng, đa số nhà đầu tư trong nước chỉ nhìn vào giá token, đánh giá dự án tốt hay xấu đơn thuần qua biến động giá, điều này không có lợi cho sự phát triển lâu dài của các dự án nội địa.
“Kéo giá lên là dự án tốt, giá giảm là lừa đảo, bẫy giá đầu cơ không chỉ trói buộc nhà đầu tư mà còn trói buộc luôn cả đội ngũ phát triển,” Lý Phong nói.
Theo logic thông thường, giá token dao động theo diễn biến thị trường chung và cơ sở nền tảng của dự án, nhưng chu kỳ này quá dài, cả nhà đầu tư lẫn đội ngũ phát triển đều muốn kéo giá nhanh chóng và变现 nhanh chóng.
Khi đội ngũ phát triển bắt đầu phục vụ thuần túy cho giá token, thì so với việc kiên nhẫn làm sản phẩm, rõ ràng hiệu quả cao hơn là thiết kế mô hình kinh tế giúp tăng giá token, hợp tác với cộng đồng hô hào mua, thậm chí nhiều đội ngũ chọn hợp tác với các mô hình đa cấp, đội nhóm lừa đảo.
Hệ quả ngắn hạn của việc tăng giá nhanh chóng, vượt xa cơ sở nền tảng, là rút cạn sức sống của dự án, biến nó thành một trò chơi筹码 thuần túy — “càng tăng mạnh thì càng rơi sâu”, trở thành bức tranh thật của phần lớn các dự án nội địa.
Nhà đầu tư Trương Bân chia đội ngũ phát triển thành bốn cấp độ: “làm việc chăm chỉ, giá tăng; không làm gì, giá tăng; làm việc chăm chỉ, giá không tăng; không làm gì, giá không tăng.” Anh cho rằng, đa số dự án nội địa thuộc hai nhóm sau.
So sánh với cộng đồng các dự án nước ngoài, một điểm khác biệt rõ rệt là: chủ đề thảo luận trong cộng đồng dự án nội địa chủ yếu tập trung vào “giá tăng giảm”, “khi nào kéo giá”, trong khi cộng đồng dự án nước ngoài thường cấm bàn về giá và giao dịch, mà tập trung vào phát triển công nghệ, tiến độ sản phẩm.
Lấy ví dụ dự án ngôi sao năm nay Chainlink, giám đốc cộng đồng Trung Quốc Philip nhiều lần nhấn mạnh trong cộng đồng rằng cấm bàn về giá, và điều này đã trở thành sự đồng thuận.
“Không bàn về giá” mang lại bầu không khí nhẹ nhàng hơn cho cộng đồng, đồng thời giúp đội ngũ phát triển thực sự tập trung vào “làm việc”.
Lấy ví dụ AAVE – giao thức cho vay hàng đầu DeFi, token của nó sau khi ra mắt đã giảm 80% từ mức cao, thậm chí跌破 giá phát hành, trong suốt 2 năm sau đó, giá liên tục ở đáy, nhiều người cho rằng dự án này gần như đã chết.
Đến năm 2020, DeFi bùng nổ, giá trị khóa của AAVE tăng từ 1 triệu USD đầu năm lên 1,5 tỷ USD hiện nay, tăng 1500 lần. Là phản ánh của cơ sở nền tảng, token Lend của nó từ đầu năm đến nay tăng hơn 100 lần.
Giá token giống như con dao hai lưỡi, khi tăng thì được tung hô cuồng nhiệt đến đâu, khi giảm sẽ bị chửi rủa đau đớn đến vậy. Nếu cứ mãi mắc kẹt trong bẫy giá, thì nhà đầu tư và đội ngũ phát triển – đáng lẽ phải cùng nhau thành công – sẽ rơi vào cục diện đôi bên cùng thua.
Đã từng, “Made in China” cũng là biểu tượng của hàng nhái, hàng kém chất lượng, nhưng ngày nay, dù là điện thoại, viễn thông 5G, sản xuất kỹ thuật, đường sắt cao tốc… “nội địa” đã chuyển từ bắt chước sang dẫn dắt, dần được thế giới công nhận.
Trong lĩnh vực blockchain, người Trung Quốc từng thống trị mỏ Bitcoin và hoạt động sàn giao dịch tập trung, nhưng ở tầng giao thức cụ thể, tầng ứng dụng, lại tụt hậu so với nước ngoài. Vậy tương lai sẽ ra sao?
Giống như người hâm mộ bóng đá Trung Quốc với tình yêu ghét phức tạp dành cho đội tuyển, chúng ta vẫn mong chờ sự trỗi dậy của DeFi nội địa, không còn chạy theo và bắt chước, mà thực sự dẫn dắt. Mong rằng nhà đầu tư hãy kiên nhẫn hơn, đội ngũ phát triển hãy kiên trì lâu dài hơn và sáng tạo hơn.
*TechFlow提醒 các nhà đầu tư cảnh giác rủi ro mua đỉnh, quan điểm trong bài viết này không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
