Nhà đầu tư huyền thoại: Wach không “có khả năng nào” cắt giảm lãi suất, thị trường tăng giá AI vẫn có thể kéo dài thêm 1–2 năm
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nhà đầu tư huyền thoại: Wach không “có khả năng nào” cắt giảm lãi suất, thị trường tăng giá AI vẫn có thể kéo dài thêm 1–2 năm
Nhà đầu tư quỹ phòng hộ nổi tiếng Jones khẳng định rằng ông Walsh, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sắp nhậm chức, sẽ không cắt giảm lãi suất.
Chuyên sâu báo cáo Web3Nguồn: JINSHI Data
Paul Tudor Jones—nhà quản lý quỹ phòng hộ tỷ phú—đã có tuyên bố gây chấn động trong cuộc phỏng vấn với CNBC vào thứ Năm, cho biết tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Christopher Waller không những sẽ không cắt giảm lãi suất mà thậm chí còn có thể xem xét tăng lãi suất; đồng thời, ông tiếp tục bày tỏ niềm lạc quan mạnh mẽ đối với xu hướng tăng giá cổ phiếu Mỹ do trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy, nhận định thị trường hiện tại đang ở giai đoạn giữa chu kỳ và vẫn còn khả năng tăng giá thêm 1–2 năm, song cuối cùng sẽ phải đối mặt với rủi ro điều chỉnh mạnh.
Waller gần như chắc chắn sẽ không cắt giảm lãi suất, thậm chí còn có thể tăng lãi suất
Về định hướng chính sách của Christopher Waller—người sắp kế nhiệm vị trí Chủ tịch FED—ông Jones khẳng định rõ ràng: «Liệu ông ấy có cắt giảm lãi suất không? Hoàn toàn không thể xảy ra.»
Trước đây, Waller đã công khai bày tỏ quan điểm thiên về cắt giảm lãi suất. Hiện nay, lãi suất cơ bản của FED đang duy trì trong khoảng 3,5%–3,75%, và chưa có điều chỉnh nào kể từ tháng 12 năm ngoái. Tuy nhiên, mong muốn nới lỏng chính sách của ông sẽ vấp phải sự phản đối mạnh mẽ từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC): tại cuộc họp gần nhất, số phiếu phản đối đạt mức cao nhất trong gần 34 năm qua, phần lớn chủ tịch ngân hàng dự trữ khu vực phản đối việc đưa vào tuyên bố sau họp nội dung hàm ý rằng «sau ba lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, có thể tiếp tục nới lỏng thêm».
Theo ông Jones, trong bối cảnh hiện tại thậm chí còn tồn tại lý do để tăng lãi suất: «Tôi sẽ cân nhắc tăng lãi suất—dĩ nhiên là phải dựa trên dữ liệu kinh tế thực tế—nhưng chắc chắn tôi sẽ xem xét phương án này. Tôi cũng cho rằng ông ấy sẽ bị ràng buộc bởi các yếu tố chính trị trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.»
Bối cảnh chính sách hiện nay khá phức tạp: thị trường lao động dần ổn định, song chiến tranh Iran và chính sách thuế quan của cựu Tổng thống Trump khiến lạm phát liên tục vượt mục tiêu 2% của FED. Theo công cụ FedWatch của Tập đoàn CME, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai dự báo FED sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay, trong khi xác suất cắt giảm hoặc tăng lãi suất đều ở mức thấp và gần như ngang nhau.
So sánh với các làn sóng công nghệ lịch sử: xu hướng tăng giá cổ phiếu do AI thúc đẩy còn kéo dài 1–2 năm nữa
Về thị trường chứng khoán, ông Jones kiên định lạc quan đối với đợt tăng giá do AI dẫn dắt và tiết lộ gần đây ông đã tăng cường mua vào các cổ phiếu liên quan. Ông so sánh sự phát triển hiện nay của AI với hai cuộc cách mạng công nghệ trọng đại trong lịch sử: «Theo tôi, sự ra đời mô hình ngôn ngữ lớn Claude vào tháng 1 năm nay tương đương với việc Microsoft được thành lập năm 1981; còn giai đoạn phổ cập AI hiện nay thì tương tự thời điểm Windows 95 ra mắt năm 1995, khi thương mại hóa Internet bắt đầu tăng tốc.»
Ông Jones chỉ ra rằng cả hai cuộc cách mạng công nghệ nói trên đều mở ra giai đoạn «kỳ tích năng suất» kéo dài 4–5 năm rưỡi, thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng trưởng bền vững. «Hiện nay, đợt tăng giá do AI tạo ra mới chỉ đi được khoảng 50–60%. Nếu phải chọn một khoảng thời gian cụ thể, thì xu hướng này còn có thể kéo dài thêm 1–2 năm nữa.»
Trong những năm gần đây, chỉ số chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh mới dưới tác động của kỳ vọng chuyển đổi số nhờ AI, trong đó các cổ phiếu công nghệ lớn liên quan đến hạ tầng AI dẫn đầu đà tăng, còn các doanh nghiệp sản xuất chip, điện toán đám mây và AI sinh tạo trở thành tâm điểm thu hút dòng tiền, khiến chỉ số S&P 500 liên tục thiết lập kỷ lục mới.
So sánh với giai đoạn trước bong bóng dot-com năm 1999: thị trường Mỹ có thể đối mặt với đợt điều chỉnh mạnh trong tương lai
Dù lạc quan về diễn biến ngắn hạn, ông Jones lại so sánh thị trường hiện tại với giai đoạn trước khi bong bóng dot-com bùng nổ năm 1999—thời điểm thị trường đạt đỉnh vào đầu năm 2000 còn cách đây khoảng một năm. Ông cảnh báo: «Hãy tưởng tượng nếu thị trường chứng khoán tiếp tục tăng thêm 40%, tỷ lệ tổng giá trị thị trường cổ phiếu Mỹ so với GDP có thể lên tới 300–350%, lúc đó chắc chắn sẽ xảy ra đợt điều chỉnh mạnh đến nghẹt thở.»
Là một nhà giao dịch vĩ mô, ông Jones cho biết mình áp dụng chiến lược phân bổ danh mục đa dạng và nhấn mạnh: «Tôi luôn thích tìm kiếm các tiền lệ lịch sử, và hiện nay quả thực là một giai đoạn đặc biệt.»
Ngoài ra, ông cũng cảnh báo về rủi ro dài hạn của AI: «Chính phủ cuối cùng sẽ phải can thiệp và thiết lập khung quản lý; nếu để mặc tình trạng này kéo dài, trí tuệ nhân tạo có thể trở thành mối đe dọa đối với loài người.»
Ông Jones nổi tiếng toàn cầu nhờ dự báo chính xác và thu lợi từ đợt sụp đổ thị trường chứng khoán Mỹ ngày «Thứ Hai Đen» năm 1987, đồng thời cũng là đồng sáng lập tổ chức phi lợi nhuận Just Capital—cơ quan đánh giá các công ty niêm yết tại Mỹ dựa trên các chỉ số xã hội và môi trường.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
