Kinh doanh thẻ mã hóa: Việc chọn sai đối tác có thể hủy hoại công ty
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Kinh doanh thẻ mã hóa: Việc chọn sai đối tác có thể hủy hoại công ty
Đối với các nhà khởi nghiệp Web3, việc lựa chọn đối tác BaaS (Ngân hàng như một Dịch vụ) giờ đây không còn chỉ là vấn đề kinh doanh mà đã trở thành bài kiểm tra sinh tử.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Pavel Matveev
Biên dịch: TechFlow
Giới thiệu từ TechFlow:
Gần đây, lĩnh vực phát hành thẻ tiền mã hóa tại châu Âu đã hứng chịu một làn sóng giám sát mạnh mẽ. Giấy phép hoạt động của nhà phát hành thẻ Ba Lan Quicko bị thu hồi; cơ quan quản lý Litva đã ban hành lệnh cấm đối với Monavate, khiến hàng loạt dự án và người dùng trong lĩnh vực tiền mã hóa đột ngột mất khả năng truy cập vào tài khoản và chức năng thanh toán.
Pavel Matveev, Giám đốc điều hành (CEO) của Wirex, đã phân tích lại sự việc này, chỉ ra rằng nhiều nhà phát hành thẻ đang theo đuổi tăng trưởng mà bỏ qua tuân thủ pháp quy hiện đang đối mặt với cuộc khủng hoảng sinh tồn.
Đối với các nhà sáng lập Web3, việc lựa chọn đối tác BaaS (Ngân hàng như một Dịch vụ – Banking-as-a-Service) giờ đây không còn đơn thuần là vấn đề kinh doanh, mà là bài kiểm tra sống còn.
Toàn văn như sau:
Nếu bạn đang xây dựng một sản phẩm công nghệ tài chính (Fintech) phụ thuộc vào hạ tầng phát hành thẻ hoặc ngân hàng, những nội dung dưới đây có thể khiến bạn thức trắng cả đêm.
Điều gì đã xảy ra?
Tuần trước, nhà phát hành thẻ Ba Lan Quicko – một cái tên rất phổ biến trong các chương trình thẻ tiền mã hóa – đã mất giấy phép hoạt động. Hậu quả là tức thì và tàn khốc: hàng chục đối tác và hàng ngàn khách hàng cuối cùng đã mất quyền truy cập vào tài khoản ngân hàng và chức năng thẻ chỉ trong một đêm.
Không có bất kỳ cảnh báo nào, không có giai đoạn chuyển tiếp – dịch vụ biến mất hoàn toàn.
Trước đó vài tuần, Ngân hàng Litva (Lietuvos bankas) – cơ quan quản lý của Litva – vừa ban hành chỉ thị có giá trị pháp lý đối với UAB Monavate, một nhà phát hành thẻ khác cũng được ưa chuộng trong các chương trình liên quan đến tiền mã hóa. Cơ quan quản lý yêu cầu Monavate chấm dứt cung cấp dịch vụ tài chính cho sáu đối tác: KPTRS Investments Limited, Amnis Europe AG, ConnexPay Ireland Limited, Brighty Digital UAB, Kulipa SAS và Immersve UK Ltd.
Bạn có thể đọc thông báo đầy đủ tại đây:
https://www.lb.lt/en/news/lietuvos-bankas-imposes-temporary-restrictions-on-uab-monavate
Mô hình mà không ai nói tới
Dưới đây là thực tế đang diễn ra: Các cơ quan quản lý trên toàn châu Âu đều đang siết chặt kiểm soát đối với các tổ chức tiền điện tử (Electronic Money Institutions – EMI), đặc biệt là những tổ chức phục vụ các doanh nghiệp trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Những nhà phát hành từng đạt được tăng trưởng nhanh nhờ luôn nói “Có” với mọi yêu cầu nay nhận ra rằng tuân thủ pháp quy (Compliance) không phải là một ô đánh dấu đơn giản, mà là một kỷ luật vận hành liên tục, đòi hỏi đầu tư thực chất, chuyên môn thực sự và văn hóa doanh nghiệp thực sự.
Nhiều mô hình kinh doanh của các nhà phát hành loại này dựa trên quy mô: kết nối càng nhiều dự án càng tốt, đặt càng ít câu hỏi càng tốt, thu phí càng cao càng tốt.
Mô hình này đang sụp đổ ngay trước mắt chúng ta.
Tại sao điều này đặc biệt quan trọng đối với các nhà sáng lập
Nếu bạn là một nhà sáng lập hoặc người đứng đầu sản phẩm, đang xây dựng bất kỳ sản phẩm nào liên quan đến thẻ, thanh toán hoặc hạ tầng ngân hàng, thì việc lựa chọn đối tác BaaS (Ngân hàng như một Dịch vụ) chính là vấn đề sống còn.
Không chỉ “quan trọng”, mà thực sự là “sống còn”.
Khi nhà phát hành thẻ của bạn mất giấy phép:
- Thẻ của bạn sẽ ngừng hoạt động
- Người dùng của bạn sẽ không thể rút tiền
- Hoạt động kinh doanh của bạn sẽ đình trệ
- Danh tiếng của bạn sẽ bị tổn hại nghiêm trọng, và có thể vĩnh viễn không thể phục hồi
Dưới đây là một sự thật đáng lo ngại: Nhiều nhà phát hành đến từ Puerto Rico hoặc các khu vực pháp lý ngoài lãnh thổ phổ biến khác, tự quảng bá mình dưới danh nghĩa “chương trình thẻ tiền mã hóa” hay “phát hành thẻ toàn cầu”, thực tế lại thiếu hoàn toàn hạ tầng tuân thủ đủ mạnh để chịu đựng các cuộc thanh tra giám sát nghiêm ngặt.
Họ có giấy phép, nhưng lại không có văn hóa tuân thủ.
Bản chất thực sự của việc thẩm định kỹ lưỡng
Trước khi cam kết hợp tác với bất kỳ đối tác BaaS hay nhà phát hành thẻ nào, hãy tự đặt ra những câu hỏi sau:
Lịch sử giám sát (Regulatory Track Record): Họ đã giữ giấy phép bao lâu? Đã từng bị cơ quan quản lý cảnh cáo, phạt tiền hoặc áp đặt hạn chế nào chưa? Mối quan hệ của họ với cơ quan quản lý tại quốc gia nơi họ đăng ký hoạt động ra sao?
Hạ tầng tuân thủ (Compliance Infrastructure): Đội ngũ tuân thủ của họ quy mô thế nào? Đây là một trung tâm chi phí bị cắt giảm mạnh, hay là một bộ phận chiến lược được đầu tư trọng điểm? Họ có đội chuyên trách về phòng chống tội phạm tài chính, chống rửa tiền (AML) và quản lý rủi ro riêng biệt, hay chỉ giao cho một người kiêm nhiệm năm vai trò?
Danh mục khách hàng (Client Portfolio): Các đối tác khác của họ là ai? Nếu toàn bộ danh mục khách hàng của họ đều là các dự án tiền mã hóa có độ rủi ro cao, thì sự tập trung quá mức này sẽ tạo ra rủi ro hệ thống đối với tất cả các bên trên nền tảng.
Độ bền vận hành (Operational Resilience): Điều gì sẽ xảy ra nếu họ mất một đối tác ngân hàng? Họ có phương án dự phòng không? Họ đã từng kiểm tra độ chịu tải của chính hạ tầng của mình chưa?
Văn hóa (Culture): Yếu tố này khó đánh giá nhất, nhưng cũng quan trọng nhất. Tuân thủ là chủ đề được nhắc đến trong các cuộc họp bán hàng, hay đã ăn sâu vào từng chi tiết vận hành thực tế của họ?
Góc nhìn từ Wirex
Tôi viết những dòng này không với tư cách một người quan sát trung lập, mà với tư cách một chuyên gia đã hoạt động trong lĩnh vực này từ năm 2014.
Wirex là công ty phát minh ra thẻ ghi nợ tiền mã hóa. Chúng tôi đã phát hành hàng triệu thẻ gắn với stablecoin. Chúng tôi đã trải qua nhiều chu kỳ thị trường, các bước chuyển đổi trong giám sát và những biến động lớn của ngành – và sự tồn tại của chúng tôi không đến từ những chiêu trò投 cơ, mà từ việc cắm rễ sâu sắc tuân thủ pháp quy và quản lý rủi ro vào nền tảng cốt lõi của mình.
Năm ngoái, chúng tôi đã giành được hai giải thưởng khiến tôi vô cùng tự hào:
- Giải Sáng kiến Văn hóa Tuân thủ của Năm (Compliance Culture Initiative of the Year) 2025
- Giải Đội Quản lý Rủi ro của Năm (Risk Management Team of the Year) 2025
Đây không phải là những chỉ số biểu tượng vô nghĩa. Chúng phản ánh sự đầu tư suốt mười năm của chúng tôi – kiên trì làm điều đúng đắn, ngay cả khi điều đó khiến tiến độ chậm hơn, chi phí cao hơn, và ngay cả khi các đối thủ cạnh tranh chạy nhanh hơn bằng cách phớt lờ các quy tắc, chúng tôi vẫn không hề lay chuyển.
Lĩnh vực thẻ tiền mã hóa đang trải qua một đợt điều chỉnh đau đớn nhưng cần thiết.
Những nhà phát hành coi tuân thủ chỉ là biện pháp bổ sung sau cùng đang bị loại khỏi cuộc chơi. Còn những dự án chỉ lựa chọn đối tác dựa trên tốc độ và giá cả đang phải trả bài học đắt đỏ.
Cuối cùng, hệ sinh thái còn lại sẽ mạnh mẽ hơn: ít người chơi hơn, tiêu chuẩn cao hơn, và mô hình kinh doanh bền vững hơn.
Nếu bạn đang theo đuổi một sự nghiệp dài hạn, hãy lựa chọn những đối tác cũng mang tinh thần lâu dài như vậy.
Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tôi với tư cách là CEO của Wirex.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@matveevp
