Sau khi hiệu ứng của sự giàu có biến mất, huyền thoại hay bản bi ca về phi tập trung hóa
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sau khi hiệu ứng của sự giàu có biến mất, huyền thoại hay bản bi ca về phi tập trung hóa
Chúng tôi vốn muốn dùng hiệu ứng của cải để bù đắp sự tê liệt sau khi niềm tin phi tập trung bị mất đi, hy vọng chúng ta sẽ không vừa mất tự do, vừa mất thịnh vượng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Ethereum đang chuyển sang mở rộng quy mô L1 và quyền riêng tư, động cơ hậu cần của thị trường chứng khoán Mỹ DTCC nắm giữ 100 nghìn tỷ USD bắt đầu di chuyển lên chuỗi, dường như một làn sóng tiền mã hóa mới tốt đẹp đang đến gần.
Nhưng logic sinh lời của các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân hoàn toàn khác nhau.
Các tổ chức có khả năng chịu đựng cực mạnh về không gian và thời gian, chu kỳ đầu tư kéo dài mười năm và lợi nhuận chênh lệch nhỏ thông qua đòn bẩy còn đáng tin cậy hơn nhiều so với việc nhà đầu tư cá nhân mơ tưởng tăng trưởng gấp ngàn lần trong một năm; trong chu kỳ tiếp theo, rất có thể sẽ đồng thời xuất hiện cảnh tượng thịnh vượng trên chuỗi, dòng chảy ồ ạt của các tổ chức và áp lực đè nặng lên nhà đầu tư cá nhân.
Đừng ngạc nhiên, ETF giao ngay của BTC và DAT, chu kỳ bốn năm của BTC cùng sự biến mất hoàn toàn của mùa altcoin và xu hướng "bỏ tiền điện tử để chuyển sang cổ phiếu" ở Hàn Quốc đều đã lặp đi lặp lại xác nhận logic này.
Sau 10·11, với tư cách là hàng rào cuối cùng cho các bên phát triển dự án, VC, nhà tạo lập thị trường, CEX chính thức bước vào giai đoạn thời gian vô giá trị, ảnh hưởng càng lớn đối với thị trường thì càng dẫn đến con đường bảo thủ, từ đó tiếp tục bào mòn hiệu quả vốn.
Altcoin vô giá trị và những người viết blog nhỏ lan truyền Meme chỉ là những khúc dạo đầu của một lộ trình đã sụp đổ dưới sức nặng tự thân, việc di chuyển lên chuỗi là hành động bất đắc dĩ, nhưng cũng sẽ có chút khác biệt so với thế giới tự do và thịnh vượng mà chúng ta hình dung.
Chúng ta vốn muốn dùng hiệu ứng tài sản để bù đắp sự tê liệt sau khi niềm tin phi tập trung bị mất đi, mong rằng chúng ta đừng vừa mất tự do, vừa mất thịnh vượng.
Hôm nay sẽ là lần cuối cùng tôi đề cập đến các khái niệm như phi tập trung, mật mã học nổi loạn (cypherpunk), những câu chuyện cũ về tự do và sự phản bội đã không còn theo kịp bánh xe lăn cuồn cuộn của thời đại.
Phi tập trung: Sự ra đời của máy tính bỏ túi
DeFi không xây dựng trên tư tưởng hay thực thể của Bitcoin, chưa từng bao giờ.
Nick Szabo, người sáng tạo ra "hợp đồng thông minh" (1994) và Bit Gold (đề xuất lần đầu năm 1998, hoàn thiện năm 2005), đồng thời truyền cảm hứng cho các khái niệm cốt lõi như PoW (bằng chứng công việc) và ghi dấu thời gian của Bitcoin.
Ông từng thân mật gọi Bitcoin là máy tính bỏ túi, Ethereum là máy tính phổ quát, nhưng sau sự kiện The DAO năm 2016, khi Ethereum quyết định hoàn tác bản ghi giao dịch, Nick Szabo bắt đầu trở thành người chỉ trích Ethereum.
Trong chu kỳ tăng giá ETH từ 2017-2021, Nick Szabo bị coi là một cụ già bảo thủ lạc hậu.
Một mặt, Nick Szabo từng thực lòng tin rằng Ethereum vượt trội hơn Bitcoin, đạt được mứcphi trung gian hóa tốt hơn, lúc đó Ethereum thực hiện đầy đủ cả PoW lẫn hợp đồng thông minh.
Mặt khác, Nick Szabo cho rằng Ethereum cải cách hệ thống quản trị từ góc độ phi tin cậy, cơ chế DAO lần đầu tiên cho phép tương tác và hợp tác hiệu quả giữa những người xa lạ trên toàn cầu.
Từ đó, chúng ta phác họa được ý nghĩa thực tế của phi tập trung: phi trung gian hóa ở cấp độ công nghệ -> chi phí định giá + thỏa thuận giao dịch, phi tin cậy ở cấp độ quản trị -> tối thiểu hóa niềm tin.
Chú thích ảnh: Cấu trúc của phi tập trung
Nguồn ảnh: @zuoyeweb3
-
Phi trung gian hóa: Không cần dựa vào vàng hay chính phủ, mà dựa vào khối lượng công việc tính toán làm bằng chứng cá nhân tham gia sản xuất Bitcoin;
-
Phi tin cậy: Không cần dựa vào mối quan hệ xã hội của con người, mà mở rộng ra bên ngoài theo nguyên tắc tối thiểu hóa niềm tin, tạo ra hiệu ứng mạng lưới.
Mặc dù Satoshi chịu ảnh hưởng từ Bit Gold, nhưng ông chưa từng bày tỏ quan điểm về hợp đồng thông minh, dưới tư tưởng giản lược, mặc dù vẫn giữ lại khả năng kết hợp các mã vận hành phức tạp, nhưng nhìn chung tập trung thực hành cho thanh toán ngang hàng.
Đây cũng là lý do Nick Szabo từng thấy hy vọng ở PoW ETH, với hợp đồng thông minh đầy đủ và "tự hạn chế", tất nhiên Ethereum cũng gặp phải trở ngại mở rộng L1 giống như Bitcoin, Vitalik cuối cùng chọn mở rộng L2 để giảm thiểu tổn hại cho bản thể L1.
Loại "tổn hại" này chủ yếu chỉ khủng hoảng kích thước nút đầy đủ, Bitcoin sau khi mất đi tối ưu hóa từ Satoshi đã lao vào con đường không lối thoát của cuộc đua máy đào + công suất, cá nhân đã bị loại khỏi quy trình sản xuất một cách thực tế.
Chú thích ảnh: Kích thước nút blockchain
Nguồn ảnh: @zuoyeweb3
Vitalik ít nhất đã từng chống lại, trước khi đầu hàng mô hình chuỗi phòng máy năm 2025, mặc dù chuyển sang mô hình PoS, nhưng vẫn cố gắng đảm bảo sự tồn tại của các nút cá nhân.
PoW tuy bị đồng nhất với công suất + tiêu thụ điện năng, nhằm xác định chi phí sản xuất cơ bản, nhưng trong giai đoạn đầu của phong trào mật mã học nổi loạn, bằng chứng công việc và dấu thời gian phối hợp nhằm xác nhận thời gian giao dịch, từ đó hình thành sự đồng thuận tổng thể, và trên cơ sở đó tiến hành công nhận lẫn nhau.
Do đó, Ethereum chuyển sang PoS sẽ về cơ bản loại bỏ các nút cá nhân khỏi hệ thống sản xuất, cộng thêm lượng ETH "không chi phí" tích lũy từ ICO, VC đầu tư gần trăm tỷ USD vào hệ sinh thái EVM+ZK/OP L2, vô hình trung tích tụ chi phí tổ chức khổng lồ, hoàn toàn có thể xem ETH DAT như hình thức thoái vốn OTC dành cho tổ chức.
Sau khi thất bại ở cấp độ công nghệ về phi trung gian hóa, mặc dù kiểm soát được sự bùng nổ nút, nhưng cũng đi tới cụm mỏ và cuộc đua công suất, Ethereum trải qua nhiều lần lặp đi lặp lại L1 (phân mảnh, chuỗi bên) -> L2 (OP/ZK) -> L1, cuối cùng trên thực tế hoàn toàn ôm lấy các nút lớn.
Phải chỉ ra một cách khách quan rằng, Bitcoin mất đi "tính cá nhân hóa" của hợp đồng thông minh và công suất, Ethereum mất đi "tính cá nhân hóa" của nút, nhưng vẫn giữ được hợp đồng thông minh và khả năng thu giữ giá trị ETH.
Cũng cần đánh giá chủ quan rằng, Bitcoin đạt được mức tối thiểu hóa quản trị, nhưng phụ thuộc cao vào "lương tâm" của một số ít nhà phát triển để duy trì sự đồng thuận, Ethereum cuối cùng từ bỏ mô hình DAO, chuyển sang mô hình quản trị tập trung (về lý thuyết thì không, nhưng thực tế Vitalik có thể kiểm soát Quỹ Ethereum, Quỹ Ethereum có thể dẫn dắt định hướng hệ sinh thái Ethereum).
Ở đây không hề có tư tâm hạ thấp ETH hay nâng cao BTC, xét về hiệu ứng tài sản qua giá tiền điện tử, các nhà đầu tư giai đoạn đầu của cả hai đều thành công, nhưng xét về thực tiễn phi tập trung, đã không còn thấy khả năng đổi hướng của cả hai.
Bitcoin gần như sẽ không hỗ trợ hợp đồng thông minh, Lightning Network và BTCFi vẫn tập trung vào thanh toán, Ethereum giữ lại hợp đồng thông minh, nhưng từ bỏ chuẩn định giá PoW, và ngoài việc phi tin cậy/hạn chế niềm tin, đã chọn con đường lùi lịch sử bằng việc xây dựng hệ thống quản trị tập trung.
Thành bại đúng sai, hãy để người đời sau bình luận.
Kinh tế trung gian: Sự隕落 của máy tính toàn cầu
Chỉ cần có tổ chức, chắc chắn sẽ có đấu đá nội bộ, chỉ cần nói đoàn kết, chắc chắn sẽ có trung tâm, sau đó quan liêu tự sinh.
Trong cơ chế định giá token, được chia thành hai loại là kể chuyện (narrative) và nhu cầu, ví dụ như narrative của Bitcoin là định hướng ứng dụng — tiền điện tử ngang hàng, nhưng nhu cầu của mọi người đối với Bitcoin là vàng kỹ thuật số; narrative của Ethereum là "máy tính toàn cầu", nhưng nhu cầu đối với ETH là định hướng ứng dụng — Phí Gas.
Hiệu ứng tài sản phù hợp hơn với cơ chế PoS, tham gia staking Ethereum trước tiên cần ETH, sử dụng DeFi trên Ethereum cũng cần ETH, khả năng thu giữ giá trị của ETH ngược lại củng cố tính hợp lý của PoS, Ethereum dưới sự kéo của nhu cầu thực tế, việc từ bỏ PoW là đúng đắn.
Tuy nhiên, ở cấp độ narrative, mô hình khối lượng giao dịch × Phí Gas rất gần với SaaS và Fintech, không thể tương xứng với câu chuyện lớn "tính toán mọi thứ", khi những người dùng không dùng DeFi rời đi, giá trị của ETH không thể được duy trì liên tục.
Cuối cùng, không ai dùng Bitcoin để giao dịch, nhưng luôn có người muốn dùng Ethereum để tính toán mọi thứ.
Chú thích ảnh: Địa chỉ có lợi nhuận của BTC và ETH
Nguồn ảnh: @TheBlock__
Phi tập trung ≠ hiệu ứng tài sản, nhưng sau khi Ethereum chuyển sang PoS, đã ngầm thừa nhận rằng giá trị vốn của ETH là mục tiêu duy nhất, biến động giá sẽ liên tục bị thị trường quá chú ý, tiếp tục đặt câu hỏi về khoảng cách giữa tầm nhìn và thực tế.
So sánh với điều này, sự tăng giảm giá của vàng và Bitcoin đã bị đồng nhất cao với sự thay đổi tâm lý cơ bản của thị trường, người ta lo lắng tình hình thế giới khi vàng tăng mạnh, nhưng không ai nghi ngờ giá trị cơ bản của Bitcoin khi nó giảm.
Khó có thể nói Vitalik và EF là nguyên nhân dẫn đến sự "phi" phi tập trung của Ethereum, nhưng phải thừa nhận hệ thống Ethereum ngày càng trung gian hóa.
Trong năm 2023/24, các thành viên Quỹ Ethereum đảm nhiệm vai trò cố vấn cho các dự án phát triển trở thành trào lưu, ví dụ như Dankrad Feist đối với EigenLayer, nhưng ít người nhớ The DAO và mối quan hệ mập mờ của nhiều thành viên cốt lõi Ethereum.
Tình trạng này chỉ chấm dứt khi Vitalik tuyên bố sẽ không đầu tư vào bất kỳ dự án L2 nào nữa, nhưng toàn bộ hệ thống Ethereum mang tính hệ thống "quan liêu hóa" đã là điều không thể tránh khỏi.
Theo một nghĩa nào đó, trung gian không nhất thiết mang nghĩa tiêu cực như cò mồi, mà là chỉ sự ghép nối hiệu quả và thỏa mãn nhu cầu lẫn nhau, ví dụ như Quỹ Solana từng được coi là tấm gương điển hình của ngành, nhìn chung cần thúc đẩy sự phát triển dự án từ thị trường và sự phát triển nội tại hệ sinh thái.
Tuy nhiên, đối với ETH và Ethereum, ETH nên trở thành tài sản "trung gian", nhưng Ethereum nên duy trì sự mở cửa hoàn toàn và tự trị, giữ vững kiến trúc công nghệ chuỗi công khai không cần phê duyệt.
Chú thích ảnh: Khối lượng DEX Ethereum theo Token
Nguồn ảnh: @blockworksres
Trong hệ sinh thái Ethereum, đang xuất hiện dấu hiệu stablecoin dần thay thế ETH, thanh khoản di chuyển lên chuỗi cùng Perp DEX, USDT/USDC cũng đang sâu sắc thay đổi格局 cũ, bên trong CEX đã diễn ra câu chuyện stablecoin thay thế ETH/BTC trở thành tài sản chuẩn, sẽ được lặp lại trên chuỗi.
Mà USDT/USDC恰恰 là tài sản tập trung, nếu ETH không thể duy trì quy mô ứng dụng lớn, chỉ có thể được sử dụng như một "tài sản", trong bối cảnh tăng tốc giảm phí, lượng tiêu thụ Phí Gas phải đủ lớn để duy trì giá ETH.
Không chỉ vậy, nếu Ethereum muốn hoàn toàn mở cửa, thì nên cho phép bất kỳ tài sản nào đóng vai trò tài sản trung gian, nhưng điều này sẽ nghiêm trọng làm tổn hại đến khả năng thu giữ giá trị của ETH, vì vậy L1 phải thu hồi quyền lực từ L2, L1 phải mở rộng quy mô trở lại, quyền riêng tư trong bối cảnh này có thể được hiểu là điều kiện cần thiết cho tổ chức, cũng có thể hiểu là lựa chọn không quên lý tưởng ban đầu.
Ở đây có rất nhiều câu chuyện, mỗi câu chuyện đều đáng nghe, nhưng bạn phải chọn một hướng để làm.
Phi tập trung triệt để không thể đạt được tổ chức tối thiểu, dẫn đến mỗi người tự làm chủ, dưới nguyên tắc hiệu quả, chỉ có thể liên tục nghiêng về tối thiểu hóa niềm tin, niềm tin tối thiểu dựa trên trật tự phát sinh từ Vitalik, không khác gì so với sự tự do cực đoan mà anh Sun dành cho các hoạt động đen-xám.
Chúng ta hoặc là tin tưởng Vitalik, hoặc là tin tưởng anh Sun, nói đơn giản, phi tập trung không thể xây dựng trật tự tự tại, tự duy trì, trong lòng người ta khao khát hỗn loạn cực đoan, nhưng cơ thể lại cực kỳ ghét môi trường thiếu an toàn.
Vitalik là trung gian, ETH cũng là trung gian, Ethereum cũng sẽ là trung gian giữa thế giới truyền thống và thế giới trên chuỗi, Ethereum muốn có sản phẩm không sản phẩm, nhưng bất kỳ sản phẩm nào cũng không tránh khỏi yếu tố tiếp thị, giả dối và lừa đảo, Just use Aave và UST không có khác biệt căn bản.
Chỉ có lặp lại hành động thất bại đầu tiên, cuộc cách mạng tài chính mới thành công, USDT trước tiên thất bại trên mạng Bitcoin, UST thất bại khi mua BTC, sau đó là sự thành công của TRC-20 USDT và USDe.
Nói cách khác, người ta khổ vì sự giảm và đi ngang của ETH, lại khổ vì sự phình to của hệ sinh thái Ethereum, khiến nhà đầu tư cá nhân không thể phân biệt với Phố Wall, lẽ ra Phố Wall nên mua ETH của nhà đầu tư cá nhân, nhưng hiện tại mọi người đang gánh chịu quả đắng từ ETF và DAT.
Giới hạn của Ethereum chính là bản thân vốn ETH, sản xuất vì sản xuất, sản xuất vì ETH, là hai mặt của một vấn đề, chân lý không cần chứng minh, Đông Tây không tiếp nhận lẫn nhau, thiên vị hệ sinh thái nào đó, nhà khởi nghiệp nào đó, vốn và bên phát triển dự án cuối cùng không phải sản xuất vì token của dự án đã đầu tư, mà là sản xuất vì ETH.
Phi—>“tập trung”: Tương lai của máy tính tài chính
Từ Quốc tế II đến LGBT, từ Đảng Báo Đen đến Báo Đen, từ Bitcoin đến Ethereum.
Sau sự kiện The DAO, Nick Szabo bắt đầu căm ghét mọi thứ liên quan đến Ethereum, dù sao Satoshi đã ẩn mình giữa đời, nhưng biểu hiện của Ethereum không thể nói là kém, tôi không mắc bệnh tâm thần phân liệt, vừa chỉ trích Ethereum một trận rồi quay đầu khen Vitalik.
So với các chuỗi công khai thế hệ mới như Solana và HyperEVM, Ethereum vẫn là đối thủ cân bằng tốt nhất giữa phi tập trung và hiệu ứng tài sản, ngay cả Bitcoin, việc天生 không hỗ trợ hợp đồng thông minh là khuyết điểm lớn nhất.
Là một chuỗi đã tồn tại 10 năm, ETH và Ethereum đã chuyển từ "phe đối lập" thành "phe đối lập chính thức", cần thỉnh thoảng xuất hiện để hô hào tinh thần phi tập trung và mật mã học nổi loạn, rồi tiếp tục tiến về tương lai thực tế của máy tính tài chính.
Cú mèo của Minerva cũng chỉ cất cánh vào ban đêm, tranh luận giữa hiệu ứng tài sản và phi tập trung đều sẽ bị chôn vùi tại Königsberg, thực tiễn lịch sử tàn khốc thật sự早已 chôn sống cả hai câu chuyện này cùng lúc.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@zuoyeweb3
