Variant 研究员：图解 2025 加密市场热门趋势
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Variant 研究员：图解 2025 加密市场热门趋势
Người dùng mới giờ đây dễ dàng bắt đầu khám phá trên chuỗi hơn bao giờ hết.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả:Alana Levin
Biên dịch: TechFlow
Lưu ý: Các hình ảnh trong bài đã được dịch cho những phần có nhiều chữ, nếu muốn tìm hiểu chi tiết có thể xem báo cáo đầy đủ
Rất hân hạnh được công bố Báo cáo Xu hướng Tiền mã hóa 2025 của tôi!
Báo cáo mô tả sự tăng trưởng của ngành tiền mã hóa như một câu chuyện gồm ba đường cong S chồng chéo lên nhau: tạo tài sản, tích lũy tài sản và sử dụng tài sản.
Thông qua góc nhìn này, báo cáo dự đoán hướng đi tương lai của ngành từ năm chủ đề chính — kinh tế vĩ mô, stablecoin, sàn giao dịch tập trung, hoạt động trên chuỗi và các thị trường tiên phong.
Vị trí của chúng ta trên mỗi đường cong sẽ giúp xác định những cơ hội khởi nghiệp còn tồn tại cũng như các xu hướng phát triển thuận lợi có thể dự đoán trước.
Nhìn từ góc độ vĩ mô, quy mô của các tài sản mã hóa chính tiếp tục mở rộng. Mặc dù số lượng token trên thị trường đạt mức cao kỷ lục, nhưng mức độ tập trung giá trị của 10 tài sản mã hóa hàng đầu vẫn giữ ở mức ổn định đáng kinh ngạc.
Tích lũy tài sản là một vòng lặp tự củng cố: càng nhiều người sở hữu một tài sản, thì giá trị của nó càng tăng nhanh, và khả năng tài sản đó hưởng lợi từ "hiệu ứng Lindy" (Lindy Effect - khái niệm cho rằng một thứ tồn tại càng lâu thì khả năng tồn tại trong tương lai càng lớn) càng cao.
Xu hướng này đặc biệt rõ ràng ở 5 tài sản mã hóa hàng đầu — trong vài năm qua, gần như không có tài sản mới nào gia nhập nhóm này.
Tuy nhiên, có một loại tài sản chưa được đưa vào biểu đồ trên, đó là stablecoin.
Các stablecoin mới đang xuất hiện với tốc độ kỷ lục.
Việc đạt mức cung 100 tỷ USD đầu tiên mất hơn 80 tháng, mức 100 tỷ USD thứ hai mất hơn 40 tháng. Hiện nay, chúng tôi dự kiến mức cung 100 tỷ USD thứ ba sẽ đạt được trong chưa đầy 12 tháng.
Tạo → Tích lũy + Sử dụng
Stablecoin đang được áp dụng rộng rãi trong nhiều sản phẩm và tình huống khác nhau, bao gồm thanh toán, các giao thức cho vay, sàn giao dịch, thậm chí cả như công cụ lưu trữ của cải.
Tỷ lệ sử dụng stablecoin vẫn là một cơ hội lớn đối với các doanh nghiệp khởi nghiệp.
Chúng ta đã bắt đầu thấy những dấu hiệu sơ khai về sản phẩm hóa, chẳng hạn như các sản phẩm sinh lời, cho vay, thanh toán tiêu dùng hoặc nhận/chấp nhận thanh toán, nhưng đây mới chỉ là khởi đầu!
Trong tương lai, hướng sản phẩm hóa của stablecoin còn bao gồm hệ thống tín dụng, giao dịch riêng tư, điều phối vốn, mua trước trả sau (BNPL) và nhiều lĩnh vực khác nữa.
Phần tiếp theo sẽ tập trung vào các sàn giao dịch tập trung (CEXs):
Các sàn giao dịch tập trung được hưởng lợi rất lớn từ xu hướng thuận lợi của việc “tích lũy”. Khi ngày càng nhiều người muốn mua, bán và nắm giữ tài sản mã hóa, họ thường chọn các sàn giao dịch tập trung, điều này mang lại cho các sàn khối lượng giao dịch lên tới hàng ngàn tỷ đô la.
Các sàn giao dịch là mô hình kinh doanh tổng hợp. Những công ty như @Coinbase đã xây dựng các dòng kinh doanh mạnh mẽ xoay quanh các nhu cầu phụ trợ của người dùng, ví dụ như dịch vụ lưu ký, dịch vụ staking và các sản phẩm sinh lời.
Nhiều cách sử dụng tài sản mã hóa mới sẽ được xây dựng trực tiếp trên chuỗi, nhưng có thể đạt được khả năng phân phối mạnh mẽ thông qua các sàn giao dịch tập trung (như @Coinbase, @RobinhoodApp và @krakenfx).
Vậy tại sao tương lai của việc sử dụng tài sản lại được xây dựng trên chuỗi?
Hoạt động trên chuỗi là nơi ươm mầm đổi mới. Mỗi giai đoạn trong vòng đời của tài sản đều có thể được thử nghiệm trên chuỗi, trong khi ở tài chính truyền thống, các bước này thường bị giới hạn và yêu cầu cấp phép.
Hơn nữa, người dùng mới hiện nay dễ dàng bắt đầu khám phá trên chuỗi hơn bao giờ hết — điều này có nghĩa là bất kỳ ai, ở bất cứ đâu, ở mọi độ tuổi đều có thể bắt đầu tạo ra, tích lũy và sử dụng tài sản mã hóa.
Về việc tạo ra: Số lượng token mới được tạo ra là một trong những biểu đồ tăng trưởng nhanh nhất trong lĩnh vực mã hóa.
Do đó, khối lượng giao dịch tổng thể tăng vọt, và sự phát triển của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cũng tiếp tục. DEX đã tăng thị phần trong sáu tháng đầu năm 2025 nhiều hơn tổng cộng toàn bộ giai đoạn 2021-2023.
Một lĩnh vực khác có thể quan sát thấy những dấu hiệu ban đầu về việc sử dụng tài sản là cho vay trên chuỗi. Tài sản trong các giao thức cho vay (như @Morpho) đã tăng hơn 5 lần trong vài năm qua và vẫn đang tiếp tục tăng!
@Morpho cũng là một ví dụ điển hình minh họa cho xu hướng đang nổi lên: “xây dựng trên chuỗi, phân phối và sử dụng toàn cầu”.
Đáng chú ý, đường cong S của việc tạo tài sản vẫn còn dư địa để phát triển. Vậy, chúng ta có thể tìm thấy cơ hội này ở đâu? Tất nhiên là trên chuỗi!
Một loại token mới quan trọng là những token do các tổ chức tạo ra. Kho bạc được token hóa (Tokenized Treasuries) là một trong những ví dụ tiên phong đầu tiên trong số nhiều trường hợp mới nổi.
Tương tự, chúng ta cũng bắt đầu thấy những thí nghiệm thăm dò về cổ phiếu trên chuỗi. Nhiều thiết kế đang được thử nghiệm, và trong tương lai có thể hình thành một phổ đa dạng các sản phẩm cổ phiếu được token hóa.
Cuối cùng, thuật ngữ “RWA” (tài sản thực tế, Real World Assets) sẽ được mở rộng để bao gồm nhiều loại sản phẩm và phương pháp xây dựng token hơn so với hiện tại. Những tài sản mới này không chỉ có giá trị nội tại mà còn sẽ thúc đẩy làn sóng mới về nhu cầu tích lũy và sử dụng tài sản.
Phần cuối của báo cáo tập trung vào các thị trường tiên phong, trong đó thị trường dự đoán trở thành một ví dụ điển hình minh họa cách công nghệ mã hóa biến một sản phẩm thành một nền tảng.
Khả năng biến sản phẩm thành nền tảng của công nghệ mã hóa không phải là điều mới mẻ. Chúng ta đã từng chứng kiến điều này ở các hợp đồng perpetual (ví dụ @HyperliquidX) và các giao thức cho vay (ví dụ @Morpho).
Vì vậy, nếu bạn đang suy nghĩ về tương lai, hãy bắt đầu khám phá từ trên chuỗi! :)
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Variant
