Tại sao độ khó thao tác trên thị trường tiền mã hóa hiện tại ở mức địa ngục?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tại sao độ khó thao tác trên thị trường tiền mã hóa hiện tại ở mức địa ngục?
Hơn 90% tài sản tiền mã hóa về bản chất đều được thúc đẩy bởi đầu cơ, nhưng đầu cơ thuần túy không phải là động cơ vĩnh cửu.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: @0xkyle
Biên dịch: AididiaoJP, Foresight News
Là một nhà giao dịch, mục tiêu cốt lõi luôn là tìm kiếm những cơ hội đầu tư có độ tin cậy cao và tiềm năng lợi nhuận bất đối xứng. Tôi đam mê khám phá các giao dịch như vậy với tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận hấp dẫn, ví dụ như Solana ở mức 20 USD, Node Monkes khi chỉ 0,1 BTC (sau đó tăng lên 0,9 BTC), Zerebro khi vốn hóa thị trường mới 20 triệu USD, v.v.
Tuy nhiên hiện nay những cơ hội bất đối xứng kiểu này đang ngày càng khan hiếm. Có rất nhiều lý do, chúng cùng tạo thành một vấn đề lớn và nan giải.
Lấy biểu đồ này làm ví dụ, nó thể hiện Zerebro tăng từ vốn hóa 20 triệu USD lên đỉnh điểm 700 triệu USD, mang lại lợi nhuận 30 lần; nhưng cũng đã giảm 99% từ mức đỉnh, gần như quay trở lại điểm xuất phát ban đầu.
Điều này dẫn đến vấn đề đầu tiên: ai cũng biết rằng hầu hết các token trong ngành này "cuối cùng đều phải bán ra". Điều này tạo thành một vòng luẩn quẩn, cản trở việc hình thành các tài sản tăng giá dài hạn. Hơn 90% tài sản tiền mã hóa về bản chất đều được thúc đẩy bởi đầu cơ, nhưng đầu cơ thuần túy không phải là cỗ máy vĩnh cửu, khi người tham gia thị trường mất hứng thú hoặc không thể tiếp tục kiếm lời thì nhu cầu đầu cơ sẽ suy giảm. Tweet của người dùng @0xaporia đã nói trúng điểm mấu chốt:
Vấn đề thứ hai là khuyết tật cấu trúc của thị trường tiền mã hóa. Sự kiện giật stoploss ngày 10 tháng 10 đã phơi bày rõ điều này: hầu hết các sàn giao dịch chính đều khiến lượng lớn người dùng chịu tổn thất, hơn 40 tỷ USD giá trị hợp đồng mở bốc hơi trong tích tắc, bài học tài chính đầu tiên cho mọi người tham gia: nếu có khả năng xảy ra sai sót, thì nhất định sẽ xảy ra sai sót. Rủi ro này khiến các tổ chức và dòng vốn lớn e ngại, khi mà tồn tại nguy cơ mất trắng, tại sao phải mạo hiểm?
Vấn đề thứ ba và thứ tư đã tồn tại từ lâu: một là số lượng token phát hành mới mỗi ngày quá mức tràn lan, hai là định giá ban đầu của các token này quá cao. Mỗi dự án mới đều làm loãng thanh khoản tổng thể của thị trường, còn định giá phát hành cao thì thu hẹp không gian sinh lời cho nhà đầu tư thị trường công khai. Dĩ nhiên bạn có thể chọn bán khống, nhưng nếu toàn bộ ngành phải dựa vào bán khống để kiếm lời thì về dài hạn tuyệt đối không phải chuyện tốt.
Còn có những vấn đề khác chưa liệt kê hết, nhưng những điểm trên đây đáng chú ý nhất. Trở lại chủ đề bài viết: tại sao hiện tại thị trường tiền mã hóa khó tìm thấy cơ hội bất đối xứng?
-
Dự án chất lượng phát hành với định giá quá cao, giá cả đã phản ánh đầy đủ thậm chí quá mức kỳ vọng
-
Số lượng token phát hành tràn lan làm loãng giá trị, hôm nay xuất hiện một L1 hoàn hảo, ngày mai lại có thêm một cái nữa, khiến người ta nghi ngờ liệu tất cả có thực sự xứng đáng không
-
Tốc độ đổi mới của ngành quá nhanh, khó xây dựng niềm tin đầu tư dài hạn, dự án dẫn đầu có thể mất ưu thế trong vòng một năm
-
Vấn đề cấu trúc thị trường cản trở dòng vốn vào, nhà đầu tư yêu cầu tỷ suất lợi nhuận cao hơn để bù đắp rủi ro mất trắng, nếu lợi nhuận thực tế không đủ cao thì lập luận đầu tư sẽ không thành lập
Chết người nhất là, đa số token về bản chất chỉ là công cụ gây quỹ, bán token để huy động vốn vận hành, trong khi giá trị thực sự tập trung ở phía cổ phần. Những token thiếu tích lũy giá trị, không sở hữu quyền lợi công ty này, về bản chất chỉ là công cụ đầu cơ trò chơi truyền tay, chứ không phải đầu tư thực sự.
Những điều này không phải quan điểm mới. Tại sao tôi lại nhắc lại? Vì dù ai cũng biết, nhưng không ai thay đổi cách đầu tư. Mọi người vẫn cứ chạy theo câu chuyện mới, tung hô điểm nóng mới, lặp lại chiến lược vô hiệu. Điều này giống hệt định nghĩa của sự điên rồ: lặp đi lặp lại cùng một hành vi, nhưng lại mong đợi kết quả khác biệt.
Tôi luôn tìm kiếm cơ hội bất đối xứng tiếp theo. Nếu đi theo lối mòn, chỉ có thể nhận được lợi nhuận tầm thường. Tôi cho rằng cơ hội bất đối xứng tiếp theo trong lĩnh vực tiền mã hóa nằm ở:
-
Lợi nhuận khai thác (mining)
-
Đầu tư cổ phần vào các doanh nghiệp blockchain
-
Token nền tảng của các sàn giao dịch
-
Tìm kiếm các tài sản bị định giá thấp nghiêm trọng, loại này thực sự tồn tại, nhưng cực kỳ hiếm
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@0xkyle__
