Làm thế nào để sống sót qua đợt sụp đổ tiền mã hóa lớn nhất trong lịch sử?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Làm thế nào để sống sót qua đợt sụp đổ tiền mã hóa lớn nhất trong lịch sử?
Thời kỳ hậu sụp đổ, đầu tư tiền mã hóa nên đi về đâu?
Chuyên sâu báo cáo Web3Viết bởi: Route 2 FI
Dịch: Saoirse, Foresight News
Gần đây tôi thường xuyên suy ngẫm về những lựa chọn trong cuộc đời mình — trong bốn năm qua, tôi gần như dồn toàn bộ tâm sức vào lĩnh vực tiền mã hóa, và từ "toàn bộ" ở đây không hề phóng đại chút nào: tôi hầu như không có thú vui nào khác, phần lớn thời gian thức đều trực tiếp hoặc gián tiếp xoay quanh tiền mã hóa: nghiên cứu giao dịch, thử nghiệm các giao thức mới, trao đổi với người khác, đăng bài trên nền tảng X, đọc quan điểm của người khác, đọc bản tin ngành và xem bản chép lời podcast (tôi thích hình thức văn bản hơn vì tốc độ đọc nhanh gấp 5 lần so với xem video hoặc nghe âm thanh).
Tôi thực sự yêu thích quá trình cố gắng, thậm chí có thể nói là ám ảnh. Điều này không có nghĩa là tôi chỉ có duy nhất một sở thích là tiền mã hóa, nhưng hiện tại nó đúng là trọng tâm chính của tôi. Có lẽ một ngày nào đó tôi sẽ cảm thấy chán, rồi dành vài tuần hoặc vài tháng để suy nghĩ về hướng đi cuộc đời, cuối cùng tìm ra mục tiêu mới. Nhưng nhìn lại quá khứ, rõ ràng tôi luôn bị cuốn hút bởi con số và đầu cơ.
Đợt sụp đổ "10.11" thật kinh hoàng, nhưng tôi gần như không bị tổn hại gì. Vào cuối tuần đó, chiến lược delta trung tính của tôi trên nền tảng Lighter đã giúp vị thế bán khống không bị thanh lý tự động như trên các nền tảng như Hyperliquid; còn về phía mua, tôi chỉ nắm giữ tài sản giao ngay. Lúc đó tôi không mở bất kỳ vị thế hợp đồng vĩnh viễn nào trên Bybit, và ngay trước khi thị trường sụp đổ, tôi đã đóng một giao dịch cặp DOGE/BTC khá lớn — ban đầu chỉ muốn yên tâm tận hưởng cuối tuần, giờ nghĩ lại, nếu không đóng giao dịch đó, chắc chắn tôi đã thua lỗ nặng. Vì vậy, việc sống sót lần này cũng mang yếu tố may mắn.
Thông thường tôi dùng đòn bẩy thấp, khoảng 2-3 lần, nhằm giảm ký quỹ cần thiết trên sàn giao dịch tập trung (CEX) hoặc sàn phi tập trung (DEX). Tuy nhiên, đợt sụp đổ lần này vẫn khiến tôi choáng váng: altcoin giảm trung bình 62%, một số coin thậm chí lao dốc 85%-99% — điều này có nghĩa tất cả những người dùng đòn bẩy theo chiều mua đều đã bị "liệt". Trong vài năm qua, nhiều trader tích cực (gọi là "degens" trong giới) đổ xô vào thị trường tiền mã hóa, ban đầu là đấu trường Solana, sau đó chuyển sang hợp đồng vĩnh viễn. Ngày nay, giao dịch đòn bẩy đã trở thành thói quen trong ngành, bản thân tôi cũng dùng đòn bẩy mỗi ngày. Có người có thể chỉ trích những trader này thiếu ý thức quản lý rủi ro, nhưng theo tôi, đòn bẩy 2-3 lần thực ra đã khá thận trọng. Và nói thật, tôi cho rằng người ta sẽ không từ bỏ đòn bẩy chỉ vì đợt sụp đổ này — chưa đầy 1-2 tuần, những trader tích cực sẽ quay lại thị trường, như thể chẳng có chuyện gì xảy ra.
Hãy tưởng tượng, trước mức giảm trung bình 63% của altcoin (và đây còn là trung bình, đa số coin giảm mạnh hơn nhiều), bạn sẽ phòng hộ rủi ro như thế nào? Thật điên rồ.
Vậy sau đợt sụp đổ này, ai sẽ tiếp tục ở lại chu kỳ này để "chiến đấu"?
Là những người "kiên định và cẩn trọng": họ chủ yếu nắm giữ tài sản giao ngay, quan sát rất lâu trước khi mua một loại coin hay dự án mới. Họ không mù quáng "all-in", do đó thường không thu được lợi nhuận siêu cao, nhưng đồng thời, danh mục đầu tư của họ có thể tăng trưởng kép ổn định qua từng năm.
Những người bị ảnh hưởng nặng nề nhất là các trader hợp đồng vĩnh viễn;颇具讽刺意味的是, nhiều "fan cuồng altcoin" (như các trader trong hệ sinh thái Solana) lại có tình hình tương đối tốt — vì phần lớn họ giao dịch không dùng đòn bẩy. Tất nhiên, một số người trong số họ cũng tham gia thị trường hợp đồng vĩnh viễn, nếu vậy thì khả năng cao đã thua lỗ nghiêm trọng. Nhưng đa số vẫn kiên trì ở "chiến tuyến giao ngay", dù thua lỗ cũng không đến mức mất sạch vốn.
Đối với các sàn phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn (Perp DEX), tác động của đợt sụp đổ này đáng chú ý: trên nền tảng Hyperliquid, các vị thế bán khống bị thanh lý tự động khiến token nền tảng HLP có lợi nhuận; trong khi đó trên Lighter, các vị thế bán khống không bị thanh lý dẫn đến token nền tảng LLP thua lỗ. Hiện tại chưa ai có thể dự đoán tương lai của Perp DEX, nhưng "bài kiểm tra áp lực" 10.11 đã để lại nhiều kinh nghiệm học hỏi và hướng cải tiến cho ngành. Ví dụ, mô hình mua lại token HYPE có cần điều chỉnh? Việc mua lại 100% có bền vững không?
Tôi có ngừng dùng đòn bẩy không? Câu trả lời là không. Tôi biết rõ mình phải chịu trách nhiệm với mọi giao dịch và quyết định, rủi ro luôn tồn tại — nếu không có rủi ro, thì cũng đồng nghĩa không có lợi nhuận.
Đối với lĩnh vực DeFi, tôi dự đoán sắp tới sẽ có làn sóng thanh lý vị thế. Mặc dù DeFi thể hiện nổi bật trong đợt sụp đổ 10.11, nhưng tâm lý hoảng loạn đã lan rộng, nhiều người có thể thiên về việc giữ tài sản trong ví cá nhân thay vì ủy thác cho bên thứ ba. May mắn thay, USDe đã hoạt động ổn định trong sự kiện này. Theo tôi, Ethena xứng đáng là "trụ cột" của DeFi — nó đang nâng đỡ toàn bộ hệ sinh thái DeFi, nếu Ethena gặp vấn đề sẽ gây hiệu ứng dây chuyền (ví dụ, 70% giá trị khóa tổng (TVL) của Pendle phụ thuộc vào Ethena).
Nhìn về tương lai, tôi luôn suy nghĩ về những altcoin nào đáng mua. Hiện tại tôi thiên về MNT và các "token lâu đời" đã tồn tại lâu dài. Ngoài ra, tôi cho rằng làn sóng đầu cơ altcoin sẽ dịu xuống, do đó PUMP và Fartcoin sẽ không nằm trong danh mục đầu tư chính của tôi. Hiện tôi chủ yếu nắm giữ stablecoin, và dự định áp dụng mô hình giao dịch "chỉ dựa trên tin tức / câu chuyện" — cách này có thể không mang lại lợi nhuận cao nhất, nhưng ít nhất trong ngắn hạn sẽ bảo vệ tốt số vốn trong tài khoản của tôi.
Cuối cùng, tôi muốn nói:
Đa số người không đạt được mục tiêu tài chính mà họ mơ ước, vì họ không sở hữu những phẩm chất của người thành công.
Đối thủ của bạn là những người "sinh ra để thuộc về lĩnh vực này": họ không đếm thời gian làm việc, không rút lui khi gặp khó khăn. Khi thuận lợi họ không lơi lỏng, khi nghịch cảnh họ không từ bỏ — tất cả đã trở thành nhịp sống của họ.
Tài sản có thể chỉ là mục tiêu bề mặt, nhưng điều thúc đẩy họ thực sự là "quá trình theo đuổi", "niềm vui trưởng thành", "sự mài giũa kỹ năng", và việc thầm lặng nâng cao năng lực chuyên môn khi không ai để ý.
Họ không ám ảnh bởi "đích đến", mà say mê "phong cảnh trên hành trình".
Chính vì vậy, khi người khác chọn buông xuôi hoặc rút lui, họ vẫn tiếp tục "chiến thắng" — không phải vì họ "phải thắng", mà là vì họ không thể hình dung việc rời khỏi "trò chơi" mà họ yêu thích này.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Route2FI
