Giải thích chi tiết về cách gây quỹ đổi mới của dự án mới AC Flying Tulip: Không thành công thì hoàn tiền?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giải thích chi tiết về cách gây quỹ đổi mới của dự án mới AC Flying Tulip: Không thành công thì hoàn tiền?
Nhà đầu tư có thể rút vốn bất cứ lúc nào, mô hình gây quỹ DeFi hoàn toàn mới mà đội ngũ chỉ dựa vào phần trăm doanh thu thực tế.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Griša Černe, Lemniscap
Biên dịch: TechFlow
Chúng tôi rất vui mừng thông báo về việc tham gia vòng gây vốn hạt giống trị giá 200 triệu USD của Flying Tulip. Flying Tulip là một dự án mới do Andre Cronje và đội ngũ của ông khởi xướng. Đây là một nỗ lực đầy tham vọng nhằm xây dựng từ đầu một sàn giao dịch toàn diện, bao gồm giao dịch giao ngay, hợp đồng perpetual, quyền chọn, cho vay - đi vay và các tính năng thu nhập có cấu trúc. Mặc dù phạm vi dự án rộng lớn, trong bài viết này chúng tôi sẽ tập trung vào mô hình tài trợ của Flying Tulip – một mô hình đang mở ra lĩnh vực hoàn toàn mới.
Động lực và cơ hội
Thách thức trực diện với những gã khổng lồ trong lĩnh vực DeFi là một nhiệm vụ khó khăn. Những gã khổng lồ này được trang bị đầy đủ vốn, sở hữu nguồn thu nhập ổn định mạnh mẽ cùng đội ngũ quy mô lớn, năng lực vận hành vượt xa các startup tinh gọn. Họ tận hưởng hiệu ứng mạng lưới vững chắc, tích hợp sâu rộng và cộng đồng người dùng trung thành. Ngoài ra còn có yếu tố "chính trị": ảnh hưởng đến tiêu chuẩn ngành và các mối quan hệ đối tác thường quan trọng ngang bằng với chất lượng sản phẩm.
Vì vậy, ngay cả khi một công ty khởi nghiệp nhỏ mang đến sự đổi mới thực sự, thì việc đưa thành công sản phẩm ra thị trường lại là một trận chiến hoàn toàn khác biệt. Đây không chỉ là thách thức về mặt kỹ thuật mà còn là vấn đề tài chính và xã hội. Flying Tulip giải quyết thách thức này bằng cách suy nghĩ lại cách thức huy động vốn trong lĩnh vực tiền mã hóa. Thay vì phụ thuộc vào thanh khoản ngắn hạn hoặc các cơ chế token mất dần giá trị sau đợt gây vốn, họ đang thử nghiệm xây dựng một mô hình tài trợ có thể duy trì hoạt động liên tục cho đến khi bộ sản phẩm có thể tự đứng vững.
Giới hạn của việc gây vốn bằng token
Cho đến nay, token tiền mã hóa là hình thức gây quỹ cộng đồng thành công nhất: bán token, huy động vốn, khởi động dự án. Tuy nhiên, ngay sau giai đoạn ban đầu kết thúc, nhiều token dần bị lãng quên, và giá trị của chúng tiến gần về mức không khi nhóm phát triển khó tạo ra nhu cầu bền vững.
Tiện ích dựa trên token vẫn là một lĩnh vực thử nghiệm sôi động, nhưng trong nhiều trường hợp, token chủ yếu tồn tại như một cơ chế gây vốn, vai trò này thường hợp lý nhất ở giai đoạn khởi động dự án, đặc biệt trước khi dự án phát triển thành một công ty tự duy trì.
Flying Tulip nhận thức rõ thực tế này và đang cố gắng xây dựng một mô hình mới xoay quanh điều đó.
Mô hình gây vốn
Ý tưởng cốt lõi rất đơn giản: gây quỹ một lượng lớn vốn dự trữ thông qua bán token, đầu tư số vốn này vào các chiến lược DeFi rủi ro thấp và sử dụng lợi nhuận sinh ra để hỗ trợ hoạt động vận hành cho đến khi bộ sản phẩm có thể tự tạo ra doanh thu.
Nhà đầu tư sẽ nhận được token Flying Tulip (FT), được bảo đảm bởi quyền chọn bán vĩnh viễn. Miễn là họ nắm giữ token, họ có thể hoàn trả token bất cứ lúc nào để lấy lại khoản đầu tư ban đầu. Quyền chọn bán này không bao giờ hết hạn. Về mặt lý tính, nhà đầu tư chỉ thực hiện quyền chọn bán khi giá giao dịch token thấp hơn giá mua, và lúc đó token sẽ bị hủy bỏ.
Thực tế, chi phí mà nhà đầu tư phải chịu là khoản lợi tức khoảng 4% mà họ có thể kiếm được nếu triển khai trực tiếp vào DeFi – đây là chi phí cơ hội. Đổi lại, họ có được khả năng sinh lời từ sự tăng giá của FT, được hỗ trợ bởi một cấu trúc giảm thiểu rủi ro xuống mức tối thiểu.
Mục tiêu của Flying Tulip là gây quỹ 1 tỷ USD. Không khóa vốn, 100% nguồn cung được phân bổ cho nhà đầu tư ngay từ khi khởi chạy. Lợi suất hàng năm khoảng 4% từ kho bạc giao thức nghĩa là khoảng 40 triệu USD mỗi năm được sử dụng để hỗ trợ hoạt động và khởi động bộ sản phẩm, cho đến khi doanh thu từ phí tiếp quản.
-
Nhà đầu tư được bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá
-
Đội ngũ chỉ thu lợi khi giao thức thành công
-
Mỗi lần bán hoặc hoàn trả sẽ làm giảm nguồn cung token
Mua lại và Hủy bỏ: Cốt lõi của mô hình
Doanh thu sinh ra từ lợi nhuận kho bạc sẽ được phân bổ cho chi phí vận hành và mua lại token FT. Theo thời gian, doanh thu phí từ bộ sản phẩm chính sẽ bổ sung thêm một nguồn cầu mua lại khác.
Đáng chú ý, nếu nhà đầu tư bán token FT của họ trên thị trường thứ cấp, quyền chọn bán của họ sẽ mất hiệu lực. Khoản vốn gốc của họ sẽ được chuyển sang quỹ và dùng để mua lại và hủy bỏ token. Điều này có nghĩa là việc bán không chỉ loại bỏ sự bảo vệ của nhà đầu tư mà còn chủ động tăng cường cơ chế giảm phát của token.
Các yếu tố động lực này kết hợp lại khiến FT trở thành một tài sản giảm phát ngay từ ngày đầu tiên, với nhiều nguồn tăng cầu và giảm cung.
Tác động kinh tế
Vì toàn bộ nguồn cung FT ngay từ đầu nằm trong tay nhà đầu tư, các động lực thị trường ban đầu có thể rất biến động. Sự kết hợp giữa lượng lưu thông hạn chế và các nỗ lực mua lại liên tục đã đặt nền tảng cho tính phản thân mạnh mẽ.
Khác với hình thức gây vốn truyền thống, toàn bộ nguồn cung của Flying Tulip được phân bổ hoàn toàn cho nhà đầu tư ngay từ đầu. Theo thời gian, nguồn cung dần chuyển sang quỹ, cuối cùng tiến tới hủy bỏ hoàn toàn. Về lý thuyết, token này cuối cùng có thể hoàn thành sứ mệnh và biến mất hoàn toàn.
Quan điểm của chúng tôi
Flying Tulip không phải là một khoản đầu tư không rủi ro, mà là một sáng kiến đổi mới độc đáo. Thành công của mô hình này phụ thuộc vào khả năng của đội ngũ trong việc quản lý vốn hiệu quả, duy trì lợi suất và cung cấp bộ sản phẩm cạnh tranh. Chi phí biểu hiện dưới dạng hiệu quả vốn: nhà đầu tư từ bỏ cơ hội sinh lời trực tiếp, điều này chỉ hợp lý nếu dự án thành công.
Để mô hình gây vốn nguyên mẫu này thành công, hai yếu tố then chốt sau đây đặc biệt quan trọng:
-
Khả năng huy động lượng vốn lớn, thường do những cá nhân hoặc đội ngũ then chốt có uy tín, ảnh hưởng và niềm tin dẫn dắt.
-
Một bộ sản phẩm đủ trưởng thành để thực sự chứng minh tính cần thiết của việc khởi động quy mô lớn.
Theo chúng tôi, Flying Tulip sở hữu sự kết hợp hiếm có của cả hai điều kiện trên.
Andre là một trong những nhà xây dựng sắc sảo nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa, vừa có ảnh hưởng vừa gây tranh cãi. Thành tích quá khứ của ông trong việc giới thiệu các nguyên mẫu sáng tạo là minh chứng rõ ràng, và Flying Tulip phù hợp với mô hình đó: một phương pháp phi truyền thống nhằm tái suy nghĩ cơ chế gây vốn bằng token, đồng thời ra mắt một bộ sản phẩm trực diện với các gã khổng lồ trong ngành.
Chúng tôi ủng hộ đội ngũ Flying Tulip vì họ đại diện cho một nỗ lực thực sự nhằm định nghĩa lại cơ chế hình thành vốn dựa trên token – cốt lõi của phong trào tiền mã hóa. Nếu thành công, nó có thể thúc đẩy việc khởi động các dự án tham vọng, làm cho hệ sinh thái cạnh tranh hơn và cuối cùng mang lại lợi ích cho người dùng cuối.
Đây là một thí nghiệm chứa đựng nhiều câu hỏi chưa có lời giải. Nhưng chính những thí nghiệm như vậy mới thúc đẩy sự tiến bộ trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Lemniscap
