Không chỉ là ví, Fox cũng ra mắt tiền ổn định
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Không chỉ là ví, Fox cũng ra mắt tiền ổn định
Chờ đợi chín năm, MetaMask lại đưa ra một stablecoin?
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: angelilu, Foresight News
Khi hỏi những người bạn trong giới blockchain về ứng dụng trên chuỗi đầu tiên mà họ từng tiếp xúc, chắc chắn câu trả lời sẽ là ví MetaMask. Một ví tiện ích mở rộng nổi bật với hình ảnh con cáo nhỏ dễ thương, thuộc sở hữu của công ty Consensys – đơn vị có nền tảng công nghệ mạnh mẽ trong hệ sinh thái Ethereum.
Năm 2016, dưới sự dẫn dắt của Aaron Davis, nhà sáng lập MetaMask, chú cáo nhỏ này đã ra đời và nhanh chóng lan tỏa khắp thế giới blockchain. Sau 9 năm trôi qua, dù cộng đồng từ lâu vẫn kỳ vọng MetaMask phát hành token gốc (native token), nhưng thay vào đó, MetaMask lại gây bất ngờ khi đi tiên phong đặt cược vào thị trường stablecoin.
Trong bối cảnh Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ mang lại mức độ minh bạch chưa từng có cho việc quản lý stablecoin, MetaMask đã tận dụng thời cơ, tuyên bố ngày hôm qua (15 tháng 9) rằng stablecoin gốc của mình – MetaMask USD (gọi tắt là mUSD) chính thức ra mắt.
Cấu trúc công nghệ và đối tác của mUSD
MetaMask lần đầu tiết lộ kế hoạch phát hành stablecoin trong đề xuất quản trị vào đầu tháng 8, chỉ chưa đầy một tháng rưỡi sau đó, vào ngày 15 tháng 9, stablecoin mUSD đã chính thức được tung ra. Việc phát hành thần tốc này không thể thiếu vai trò của các đối tác hỗ trợ mUSD.
mUSD áp dụng mô hình hợp tác ba bên: công ty Bridge thuộc Stripe đảm nhận vai trò phát hành, phần xử lý trên chuỗi do M0 cung cấp hỗ trợ kỹ thuật, còn MetaMask chịu trách nhiệm tích hợp sâu stablecoin vào hệ sinh thái ví của mình.
Trong kiến trúc phát hành này, nền tảng M0 đóng vai trò then chốt, cho phép tách biệt việc quản lý dự trữ stablecoin khỏi khả năng lập trình – giúp các thực thể được quản lý kết nối để nắm giữ và quản lý quỹ dự trữ, trong khi các nhà phát triển sử dụng nền tảng này để kiểm soát cách vận hành stablecoin của họ: định nghĩa ai có thể đúc, sở hữu và chuyển nhượng, đồng thời tùy chỉnh các nguồn doanh thu mới và cơ hội trung thành.
Hồi cuối tháng 8 năm nay, M0 thông báo hoàn tất vòng gọi vốn 40 triệu USD, nâng tổng số vốn huy động lên 100 triệu USD. Ngoài việc hỗ trợ phát hành mUSD cho MetaMask, M0 còn tham gia phát hành USDN – stablecoin trên blockchain RWA Noble, USD0 của giao thức stablecoin Usual. Ngoài ra, nền tảng ngân hàng kiểu mới KAST và hệ điều hành nền tảng trò chơi Playtron cũng đang sử dụng M0 để xây dựng stablecoin riêng.
Vậy thực thể được quản lý nào chịu trách nhiệm phát hành thực sự mUSD? Đó chính là Bridge – đơn vị cung cấp giấy phép tuân thủ, giám sát và quản lý quỹ dự trữ nghiêm ngặt cho mUSD. Bridge đã được tập đoàn thanh toán khổng lồ Stripe mua lại với giá 1,1 tỷ USD hồi tháng 10 năm ngoái, và có thể hỗ trợ doanh nghiệp phát hành các phiên bản stablecoin tùy chỉnh với giải pháp toàn diện.
Zach Abrams, đồng sáng lập và CEO của Bridge, cho biết trong lần phát hành mUSD này: "Việc phát hành stablecoin tùy chỉnh trước đây mất hơn một năm và cần tích hợp phức tạp. Với công nghệ phát hành của chúng tôi, giờ đây thời gian này được rút ngắn xuống chỉ còn vài tuần."
Định vị và chiến lược triển khai mUSD trong hệ sinh thái chuỗi
mUSD được định vị là một stablecoin "nguyên bản trong ví, tự lưu ký, tính ứng dụng cao". Khác biệt lớn nhất so với các stablecoin truyền thống là trải nghiệm tích hợp liền mạch với ví. mUSD sẽ phát huy vai trò trong hai kịch bản chính:
-
Ứng dụng trên chuỗi: cung cấp trải nghiệm liền mạch cho việc nhận tiền, đổi tiền, chuyển tiền và xuyên chuỗi;
-
Thế giới thực: dự kiến đến cuối năm 2025, sẽ hỗ trợ sử dụng tại hàng triệu cửa hàng chấp nhận Mastercard trên toàn cầu thông qua thẻ MetaMask.
Gal Eldar, người đứng đầu sản phẩm MetaMask, cho biết: "mUSD là bước tiến quan trọng để đưa thế giới lên chuỗi. Nó sẽ giúp chúng ta vượt qua một số rào cản dai dẳng nhất trong web3, giảm ma sát và chi phí tiếp cận cho người dùng. Chúng tôi không chỉ đưa mọi người lên chuỗi, mà còn đang xây dựng lý do để họ không bao giờ muốn rời đi."
mUSD ban đầu được triển khai ưu tiên trên Ethereum và Linea, trong đó Linea là mạng lớp 2 tương thích EVM do Consensys phát triển. Trên Linea, mUSD sẽ đóng vai trò như một cơ sở hạ tầng, được tích hợp vào nhiều giao thức DeFi cốt lõi như thị trường cho vay, sàn giao dịch phi tập trung và nền tảng lưu ký, nhằm cung cấp thanh khoản sâu cho người dùng. Phía chính thức cũng cho biết, việc ra mắt mUSD sẽ góp phần thúc đẩy TVL và mức độ hoạt động của các giao thức trên Linea tăng trưởng liên tục.
Stablecoin luôn là trụ cột của DeFi, nhưng trước nay chúng tồn tại ngoài ví. Chiến lược triển khai stablecoin lần này cho thấy tham vọng của Consensys – không chỉ xây dựng ví, mà còn tạo nên một hệ sinh thái tài chính trên chuỗi hoàn chỉnh.
Chưa dừng lại ở đó, mặc dù hiện tại mUSD chưa công bố bất kỳ chức năng sinh lời nào, nhưng trước đây MetaMask đã ra mắt tính năng tiết kiệm và sinh lời cho stablecoin Earn, do đó khả năng sinh lời của mUSD rất đáng để kỳ vọng.
Hệ sinh thái xuyên chuỗi cũng là định hướng phát triển quan trọng của mUSD. Wormhole đã xác nhận trở thành đối tác về khả năng tương tác, trong tương lai sẽ hỗ trợ mở rộng mUSD sang nhiều chuỗi khác, tăng cường thêm tính thanh khoản và phạm vi ứng dụng của nó trong các hệ sinh thái blockchain khác nhau.
Cơ chế dự trữ và dữ liệu của mUSD
Đối với stablecoin, cấu trúc dự trữ cực kỳ quan trọng. Dù MetaMask chưa nêu rõ nguồn dự trữ của mUSD, nhưng M0 – đơn vị hỗ trợ kỹ thuật – đã triển khai cơ chế chứng minh dự trữ trên chuỗi, cho phép người dùng xác minh theo thời gian thực mối tương quan giữa lượng mUSD phát hành và tài sản dự trữ.
Theo trang công bố của M0, mUSD áp dụng mô hình thế chấp vượt mức: giá trị tài sản thế chấp (24.814.938 USD) vượt quá lượng cung lưu hành (24.318.639 USD), tỷ lệ thế chấp khoảng 102%. Hệ thống thiết lập thêm quỹ dự trữ ổn định gần 500.000 USD như lớp đệm bổ sung để chống lại biến động thị trường. Tài sản thế chấp của mUSD hoàn toàn gồm các tài sản an toàn, thanh khoản cao như trái phiếu kho bạc Mỹ.
Hiện tại, trang web chính thức của MetaMask đã cung cấp giao diện mua và đổi mUSD. Chưa đầy 24 giờ kể từ khi ra mắt, theo số liệu Etherscan, tại thời điểm viết bài, lượng cung lưu hành của mUSD đạt 24,36 triệu đơn vị, với 179 ví nắm giữ và 1.539 giao dịch.
Consensys hiện chưa công bố mô hình kinh doanh cụ thể hay nguồn thu của mUSD. Theo thông lệ ngành, các nhà phát hành stablecoin thường kiếm lợi nhuận từ lãi suất tài sản dự trữ, chia sẻ phí giao dịch hoặc thu hút giá trị từ hệ sinh thái.
Hướng tới siêu ứng dụng DeFi
MetaMask từng là ông vua tuyệt đối trong phân khúc ví, lập kỷ lục 30 triệu người dùng hoạt động hàng tháng vào thời kỳ bò năm 2021 và đỉnh điểm tháng 1 năm 2024. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ Token Terminal, trong vài tháng gần đây, lượng người dùng hoạt động hàng tháng của MetaMask chỉ dao động quanh mức 250.000, thị phần giảm xuống còn 14,8%, tụt xuống vị trí thứ ba trong nhóm sản phẩm cùng loại.
Trong khi đó, các ứng dụng DeFi cùng thời kỳ như Uniswap và Aave đang chuyển mình từ công cụ chức năng đơn lẻ thành nền tảng tổng hợp: Uniswap đang phát triển thành siêu ứng dụng giao dịch sở hữu ví riêng, tiêu chuẩn xuyên chuỗi và logic định tuyến; Aave phát hành stablecoin riêng, tích hợp chức năng cho vay, quản trị và tín dụng. Thị trường đang cho thấy rõ ràng: sản phẩm đơn chức năng đang nhường chỗ cho các siêu ứng dụng dạng hệ sinh thái.
Trong bối cảnh đó, với tư cách là một trong những chiếc ví biểu tượng nhất của hệ sinh thái Ethereum, ý nghĩa chiến lược của việc MetaMask ra mắt mUSD đã vượt xa một bản cập nhật sản phẩm. Đây không chỉ là cuộc thăm dò hệ thống trong lĩnh vực kinh tế học token, mà còn là mắt xích then chốt trong chiến lược của Consensys nhằm xây dựng ma trận dịch vụ DeFi toàn diện.
"Chú cáo nhỏ" cũng đang chuyển mình từ một công cụ ví đơn thuần thành một nền tảng dịch vụ tài chính tổng hợp. Trong bối cảnh trải nghiệm Web3 ngày càng trưởng thành, MetaMask không còn hài lòng với việc chỉ làm cổng vào đơn giản, mà nuôi tham vọng trở thành "siêu ứng dụng" đồng hành cùng người dùng Web3 trong suốt hành trình trên chuỗi.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
