Gió về kho bạc mã hóa cuối cùng cũng đã thổi đến Solana
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Gió về kho bạc mã hóa cuối cùng cũng đã thổi đến Solana
Câu chuyện của Solana bản thân nó đã là minh chứng cho sức hấp dẫn kỳ diệu của thế giới tiền mã hóa.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: angelilu, Foresight News
Trong vòng hai ngày liên tiếp, Solana đã nhận được khoản đầu tư khổng lồ hơn 2 tỷ USD từ các nhà đầu tư tổ chức đang quản lý tài sản trị giá hàng chục tỷ USD.
SOL – người từng tỏa sáng trong làn sóng Meme trước đó – lần này có sao chép thành công "bài học" từ BTC và ETH hay không?
Ngày càng nhiều công ty đại chúng bắt đầu nắm giữ SOL trên bảng cân đối kế toán của họ. Hiện tại, vốn hóa thị trường tổng cộng của Solana đạt 101,4 tỷ USD. Theo dữ liệu từ The Block Dashboard, các công ty đại chúng hiện đang nắm giữ tổng cộng 3,44 triệu SOL. Với mức giá trung bình 190 USD mỗi SOL tại thời điểm bài viết, lượng SOL này có giá trị khoảng 650 triệu USD, trong đó riêng Upexi đã nắm giữ hơn 1,82 triệu SOL, trị giá khoảng 350 triệu USD.
Tuy nhiên, bố cục vốn mới đang định hình lại cục diện hiện tại. Lượng SOL mà các công ty đại chúng đang nắm giữ hiện chỉ chiếm 0,69% nguồn cung lưu hành. Trong khi đó, cam kết rót vốn gần đây gồm 1,25 tỷ USD từ Pantera Capital và 1 tỷ USD từ sự hợp lực giữa Galaxy, Multicoin và Jump trong hai ngày qua sẽ lớn gấp 3,5 lần lượng SOL mà các công ty đại chúng hiện đang nắm giữ.
Những ông lớn xuất hiện, cuộc đấu vốn âm thầm
Galaxy Digital, Multicoin Capital và Jump Crypto đã chính thức tuyên bố một hành động liên kết vào ngày 25 tháng 8, ba gã khổng lồ đầu tư tiền mã hóa này đang đàm phán với các bên ủng hộ tiềm năng, lên kế hoạch huy động khoảng 1 tỷ USD để chuyên tích lũy Solana.
Đây không đơn thuần là một khoản đầu tư, mà là một chiến dịch thị trường được lên kế hoạch kỹ lưỡng. Ba ông lớn đã thuê ngân hàng đầu tư lâu đời trên Phố Wall – Cantor Fitzgerald LP – làm ngân hàng dẫn dắt, dự kiến thông qua việc mua lại một công ty đại chúng chưa được tiết lộ tên, để tạo ra một công ty tài chính tài sản số tập trung vào Solana.
Đáng chú ý, Quỹ Solana đã bày tỏ sự ủng hộ, và thương vụ dự kiến sẽ hoàn tất vào đầu tháng 9.
Hành động này không phải sự kiện đơn lẻ, mà là một phần trong chiến lược dài hạn. Trước đó, Multicoin và Jump đã đầu tư mạnh tay vào các dự án hệ sinh thái Solana. Trong khi đó, Galaxy Trading từng gây quỹ khoảng 620 triệu USD nhằm mục đích mua SOL với giá chiết khấu từ tài sản phá sản của FTX. Giờ đây, họ đang cùng nhau tăng thêm mức cược.
Một ngày sau (26 tháng 8), Pantera do Dan Morehead – cựu lãnh đạo Tiger Management – đứng đầu, cũng tiết lộ tham vọng lớn lao của mình trong bài báo trên The Information đưa tin: kêu gọi gây quỹ lên tới 1,25 tỷ USD, mua lại một công ty niêm yết trên Nasdaq và chuyển đổi nó thành công ty đầu tư tập trung vào Solana mang tên "Solana Co.".
Đây không phải hành động bộc phát của Pantera. Ngay từ tháng 4 năm 2024, họ đã bắt đầu gây quỹ hơn 1 tỷ USD cho quỹ mới. Giờ đây, tham vọng phía sau quỹ tưởng chừng bình thường này cuối cùng cũng lộ diện – nhắm thẳng vào hệ sinh thái Solana.
Đáng chú ý nhất, Pantera không chỉ tự gia tăng cược, mà còn hợp tác cùng ParaFi Capital hỗ trợ Sharps Technology, công ty đang phát triển các công cụ tài chính Solana, hiện đang gây quỹ hơn 400 triệu USD. Chuỗi hành động này cho thấy niềm tin vững chắc của Pantera vào tương lai của Solana.
Nhưng chiến lược của Pantera không dừng lại ở đó. Theo tiết lộ, họ đã âm thầm đầu tư khoảng 300 triệu USD vào các công ty tài chính tài sản số (DAT) ở "các loại token và khu vực khác nhau". Cách bố trí này không chỉ tạo ra lợi nhuận mà còn gia tăng giá trị tài sản ròng, thể hiện chiến lược trưởng thành của các tổ chức đầu tư lâu đời trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Tại sao lại là Solana? Logic chiến lược của vốn tổ chức
Những nhà đầu tư thông minh luôn giỏi tìm kiếm cơ hội trong khủng hoảng. So sánh dễ thấy rằng, trước khi mô hình công ty kho bạc Bitcoin và Ethereum trở nên phổ biến, Pantera và Galaxy đều đã mua SOL với mức chiết khấu lớn từ tài sản phá sản của FTX. Đơn giản nói, họ đã kiếm được rất nhiều tiền từ SOL.
Các đợt bán SOL đầu tiên từ tài sản phá sản FTX (khoảng 25-30 triệu token) được bán với giá 64 USD mỗi token, thấp hơn 60% so với giá thị trường lúc đó; đợt bán thứ hai có giá từ 95 đến 110 USD mỗi token (thấp hơn 15-26% so với giá thị trường). Không có tài liệu công khai nào tiết lộ con số lợi nhuận cụ thể Pantera và Galaxy thu được từ quá trình tái cấu trúc FTX. Nhưng chiến lược mới đầy táo bạo này khó có thể diễn giải khác ngoài tín hiệu "đã kiếm được tiền".
Sự trỗi dậy của mô hình công ty tài chính tài sản số (DAT) đã mở ra cách thức thu hút giá trị hoàn toàn mới cho các nhà đầu tư tổ chức. Thông qua mô hình này, họ không chỉ nắm giữ SOL để hưởng lợi từ khả năng tăng giá, mà còn thu lợi ổn định thông qua các giao thức DeFi khác nhau, giúp tài sản gia tăng giá trị theo nhiều lớp.
Sự đổ bộ quy mô lớn của vốn tổ chức chắc chắn sẽ tạo ra nền tảng vững chắc cho giá SOL. Nhìn lại lịch sử, khi các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu tích lũy hệ thống một loại tài sản mã hóa nhất định, thường sẽ thúc đẩy tài sản đó bước vào kênh tăng trưởng tương đối ổn định.
Ví dụ Ethereum đã chứng minh điều này. Khi ra mắt ETF và sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức, ETH không chỉ tăng giá mà độ biến động cũng giảm rõ rệt, cấu trúc thị trường trở nên trưởng thành hơn. Hiện tại, 69 thực thể kho bạc Ethereum đã nắm giữ 4,1 triệu ETH, chiếm 3,39% nguồn cung lưu hành, trị giá khoảng 20 tỷ USD. Việc ETH gần đây phá vỡ mức cao nhất trong gần bốn năm một phần chính là nhờ hoạt động mua vào của các thực thể này.
Bây giờ, Solana dường như đang đi theo con đường tương tự, nhưng quy mô vẫn còn xa mới đuổi kịp BTC, ETH. Khi ngày càng nhiều nhà nắm giữ tổ chức tham gia, cấu trúc thanh khoản của SOL sẽ có bước chuyển biến về chất, có thể hình thành mô hình nắm giữ ổn định hơn nhưng cũng tập trung hơn. Ngoài ra, sau một năm kể từ khi ETF giao ngay BTC và ETH được phê duyệt, các nhà phân tích từng dự đoán ETF giao ngay SOL sẽ được thông qua trong năm nay.
Các tổ chức tài chính truyền thống để mắt đến Solana tuyệt nhiên không phải hành động bốc đồng, mà dựa trên lợi thế công nghệ vượt trội của nó. Trong việc cân bằng ba vấn đề lớn của blockchain (phi tập trung, bảo mật và khả năng mở rộng), Solana nổi bật nhờ tốc độ xử lý giao dịch đáng kinh ngạc và phí Gas rẻ mạt.
Khi Ethereum vẫn đang vật lộn với chi phí giao dịch cao ngất, Solana đã có thể xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây đồng thời duy trì chi phí gần như không đáng kể. Đối với các nhà đầu tư tổ chức quen với hiệu suất tài chính truyền thống, hiệu năng này rõ ràng phù hợp hơn với kỳ vọng của họ.
Quan trọng hơn, hệ sinh thái ngày càng phát triển mạnh mẽ của các ứng dụng phi tập trung (dApp), NFT và các giao thức DeFi trên Solana đã mang lại vô số kịch bản ứng dụng và tiềm năng tăng trưởng. Sự phát triển toàn diện của hệ sinh thái này chính là một trong những yếu tố then chốt thu hút các nhà đầu tư tổ chức.
Đối với các nhà phát triển và dự án trên Solana, đây rõ ràng là tin tốt lành. Nhiều vốn hơn nghĩa là nhiều thử nghiệm, đổi mới và ứng dụng hơn, hệ sinh thái có thể bước vào giai đoạn tăng tốc phát triển mới.
Đặc biệt, sự thành công của mô hình công ty tài chính tài sản số có thể thúc đẩy sự ra đời của nhiều phương tiện đầu tư tương tự. Mô hình này không chỉ cung cấp kênh tham gia thuận tiện cho các nhà đầu tư tổ chức, mà còn mở ra một con đường khả thi cho sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa.
Trong vài năm tới, chúng ta có thể chứng kiến sự xuất hiện ngày càng nhiều công ty đầu tư chuyên biệt vào các hệ sinh thái blockchain cụ thể, hình thành một bản đồ đầu tư tổ chức hoàn toàn mới.
Rủi ro tiềm ẩn trong việc tái phân phối quyền lực
Khi Solana mới ra đời, ít ai có thể dự đoán rằng trong vài năm ngắn ngủi, nó lại thu hút được sự chú ý của nhiều vốn tổ chức đến vậy. Từ bờ vực sụp đổ vì FTX, đến nay trở thành mục tiêu đầu tư được các gã khổng lồ ưa chuộng, câu chuyện của Solana chính là minh chứng sống động cho sức hấp dẫn kỳ diệu của thế giới mã hóa.
Đợt sóng đầu tư tổ chức hiện tại có lẽ mới chỉ là khởi đầu. Khi Pantera, Galaxy và các tiên phong khác thiết lập chuẩn mực, nhiều tổ chức tài chính truyền thống có thể sẽ đi theo, đưa Solana vào danh mục đầu tư đa dạng hóa của họ.
Tuy nhiên, sự đổ bộ quy mô lớn của vốn tổ chức cũng mang đến lo ngại mới. Khi một nhóm nhỏ các tổ chức nắm giữ lượng lớn SOL, điều này sẽ phần nào làm tập trung lại tài sản vốn dĩ phi tập trung, và có thể ảnh hưởng đến mức độ phi tập trung của mạng Solana. Công ty kho bạc SOL – DeFi Dev Corp. – trong khi tích cực tích trữ token, cũng đăng tweet cho biết sẽ bỏ phiếu ủng hộ đề xuất Alpenglow sắp được khởi động trên Solana tuần này. Đề xuất này nói đơn giản là lá phiếu giúp Solana "nhanh hơn", nhưng khi người dùng bình thường đối mặt với các thuật ngữ kỹ thuật phức tạp này, liệu họ có theo phiếu để Solana trở thành phiên bản phục vụ lợi ích lớn hơn cho các tổ chức lớn?
Hơn nữa, rủi ro thao túng giá có thể gia tăng. Một khi những nhà nắm giữ lớn này quyết định điều chỉnh vị thế của họ, thị trường có thể đối mặt với biến động mạnh.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
