Tạp chí Fortune: Giới đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa từng bị coi là "kỳ dị", nay dần hòa nhập vào hệ sinh thái công nghệ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tạp chí Fortune: Giới đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa từng bị coi là "kỳ dị", nay dần hòa nhập vào hệ sinh thái công nghệ
Công nghệ truyền thống và thế giới tiền mã hóa đang dần tiến tới sự hòa hợp.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Jeff John Roberts
Biên dịch: TechFlow
Xin chào các bạn vào thứ Sáu, tôi là biên tập viên tài chính Jeff Roberts, hôm nay tạm thay thế Ellie để gửi đến mọi người một bài viết. Kể từ khi chuyển đến Nam California cách đây hai năm, tôi luôn cảm thấy kinh ngạc trước cộng đồng đầu tư mạo hiểm đang phát triển mạnh mẽ tại đây – so với Thung lũng Silicon và New York, lĩnh vực này dường như ít được giới truyền thông quan tâm hơn. Gần đây, tôi đã phỏng vấn một nhân vật kỳ cựu trong lĩnh vực này – Adam Winnick.
Winnick là một con người tràn đầy năng lượng, sở hữu một trong những phẩm chất quan trọng nhất của một nhà đầu tư mạo hiểm: khả năng quy tụ những người có ảnh hưởng. Lần gần nhất tôi gặp anh ấy là tại một bữa tiệc tối do Medici Network tổ chức, một hội nghị dành cho các nhà đầu tư tổ chức tập trung vào lĩnh vực tiền mã hóa, quy tụ đủ loại đối tượng từ các nhà sáng lập startup, các ngân hàng đến đại diện từ các quỹ tài trợ Ivy League và các quỹ chủ quyền.
Bữa tiệc diễn ra tại nhà hàng Avra ở Beverly Hills. Là người từng tham dự không ít sự kiện tương tự, tôi nhận thấy ngoài món ăn Địa Trung Hải tuyệt vời, bầu không khí tại sự kiện này rất "bình thường". Trước kia, những người tham gia các sự kiện về tiền mã hóa đều xem mình là những kẻ ngoài cuộc, còn ngành đầu tư mạo hiểm cũng coi đầu tư tiền mã hóa như một loài sinh vật hoàn toàn khác biệt, chơi theo một bộ luật riêng biệt.
Nhưng tôi không chắc liệu quan điểm đó còn đúng nữa hay không.
Ngày nay, đầu tư tiền mã hóa ngày càng giống một nhánh trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, dù vẫn tồn tại một vài khác biệt rõ rệt – đặc biệt là về mô hình lợi nhuận. Đầu tư mạo hiểm truyền thống thường thu lợi bằng cách nhận một lượng cổ phiếu từ startup rồi chờ khoảng bảy năm mới thu hồi vốn; trong khi thế giới đầu tư tiền mã hóa lại linh hoạt hơn nhiều, xoay quanh các token thay vì cổ phiếu.
Ở giai đoạn đầu, sự kết hợp giữa tiền mã hóa và đầu tư mạo hiểm đã dẫn đến một số hành vi cực đoan – ví dụ như các quỹ đầu tư tích trữ token gắn với các dự án "chưa hoàn thiện", sau đó bán tháo cho các nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, gần đây, các quy định khóa token nghiêm ngặt hơn đã kiềm chế phần nào những hành vi tồi tệ nhất, và các quy định minh bạch sắp tới được dự báo sẽ cải thiện thêm tình hình.
Winnick là một người ủng hộ mạnh mẽ mô hình token. Anh cho rằng: “Đây là một cơ chế khuyến khích mạnh mẽ để khởi động hiệu ứng mạng lưới. Chỉ vì hiện tại có người đang lạm dụng nó, hoặc ban đầu chưa biết sử dụng đúng cách, không có nghĩa là nó sẽ không được sử dụng tốt hơn trong tương lai.”
Nếu như dự đoán của Winnick trở thành hiện thực – công nghệ truyền thống và thế giới tiền mã hóa dần hòa nhập – thì token có thể sẽ trở thành một đặc điểm phổ biến hơn trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm. Winnick nói rằng trong quá trình hội nhập này, những người chiến thắng sẽ là những ai có thể kết hợp được kiến trúc công nghệ trưởng thành và mạng lưới thương mại rộng lớn của Web2 với tính kỹ thuật cao và mức độ thâm dụng vốn thấp của Web3.
Từng là một banker, Winnick cùng người đồng sáng lập Kamal Mokeddem, một cựu lập trình viên Oracle, dường như đã tìm ra chìa khóa thành công trong đầu tư tiền mã hóa. Quỹ đầu tiên trị giá 45 triệu USD của công ty họ, Finality Capital Partners, đạt tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) 69% vào cuối năm ngoái, và đã đầu tư vòng A vào các dự án tiền mã hóa đầy tiềm năng như EigenLayer và Babylon.
Đồng thời, mặc dù vẫn ở giai đoạn sơ khai, công cụ đầu tư thứ hai của quỹ – Liquid Fund – đã tăng 12% trong năm nay, trong khi nhiều quỹ khác trong những tháng đầu năm 2025 lại có tỷ suất hoàn vốn bằng 0 hoặc âm.
Mặc dù Finality Capital không thể so sánh với các gã khổng lồ đầu tư tiền mã hóa như a16z hay Haun Ventures, nhưng những tiến triển mà các đối tác đạt được cho thấy họ đã tìm được chỗ đứng riêng – Winnick cho rằng thành quả này đến từ việc anh sẵn sàng đưa ra lời khuyên thẳng thắn và duy trì liên hệ trực tiếp với các công ty trong danh mục đầu tư.
Diễn biến đầu tư mạo hiểm
-
Senera Systems: Nhà phát triển dây dẫn công nghiệp hàng không vũ trụ và quốc phòng có trụ sở tại Redondo Beach, California vừa huy động thành công 25 triệu USD trong vòng gọi vốn Series A. Vòng gọi vốn do Dylan Field và CIV dẫn dắt, với sự tham gia của General Catalyst, Sequoia, Founders Fund và các nhà đầu tư khác.
-
Mercanis: Nhà cung cấp giải pháp mua sắm dựa trên AI có trụ sở tại Berlin vừa huy động thành công 20,4 triệu USD trong vòng Series A. Partech và AVP dẫn dắt vòng gọi vốn, với sự tham gia của các nhà đầu tư hiện hữu Signals.VC, Capmont Technology, Speedinvest và các nhà đầu tư thiên thần.
-
Tadaweb: Nhà cung cấp nền tảng hệ điều hành thông tin công khai và tình báo nguồn mở có trụ sở tại Luxembourg vừa huy động thành công 20 triệu USD. Arsenal Growth và Forgepoint Capital dẫn dắt, với sự tham gia của nhà đầu tư hiện hữu Forgepoint Capital International.
-
Swarmia: Nhà phát triển nền tảng trí tuệ cho kỹ sư phần mềm có trụ sở tại Helsinki vừa huy động thành công 10 triệu euro (khoảng 11,5 triệu USD). DIG Ventures và Karma Ventures dẫn dắt, với sự tham gia của Romain Huët và Cal Henderson.
-
Polar: Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán cho doanh nghiệp SaaS có trụ sở tại Stockholm vừa huy động thành công 10 triệu USD trong vòng hạt giống. Accel dẫn dắt, với sự tham gia của các nhà đầu tư thiên thần.
-
Brandback: Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tái bán hàng có trụ sở tại Berlin vừa huy động thành công 7,4 triệu USD. Trong đó, Earlybird dẫn dắt 5,7 triệu USD trong vòng hạt giống, với sự tham gia của 9900 Capital và các nhà đầu tư khác; 9900 Capital cũng dẫn dắt 1,7 triệu USD trong vòng trước hạt giống, với sự tham gia của các nhà đầu tư thiên thần.
-
Embedl: Công ty phát triển công nghệ tối ưu suy luận AI có trụ sở tại Gothenburg, Thụy Điển vừa huy động thành công 5,5 triệu euro (khoảng 6,3 triệu USD) trong vòng trước Series A, với sự tham gia của Chalmers Ventures, Fairpoint Capital, SEB Greentech và các nhà đầu tư khác.
-
Project Eleven: Công ty công nghệ lượng tử có trụ sở tại New York vừa huy động thành công 6 triệu USD trong vòng hạt giống, do Variant và Quantonation dẫn dắt, với sự tham gia của Castle Island Ventures, Nebular và Formation.
-
Swebal: Công ty TNT có trụ sở tại Stockholm vừa huy động thành công 3 triệu euro (khoảng 3,4 triệu USD), với sự tham gia của Karl Engelbrektson, Thomas von Koch, Pär Svärdson và các nhà đầu tư khác.
-
SportsVisio: Công ty phân tích thể thao ứng dụng AI có trụ sở tại Boston vừa huy động thành công 3,2 triệu USD, với sự tham gia của Mighty Capital, Sony Innovation Fund, Alumni Ventures, Waterstone Impact Fund, và các nhà đầu tư hiện hữu Sapphire Sport, Hyperplane, Sovereign's Capital cùng các nhà đầu tư thiên thần.
Diễn biến tư bản tư nhân
-
Bitdefender: Công ty an ninh mạng được hỗ trợ bởi Vitruvian Partners đã mua lại Mesh Security, nhà cung cấp giải pháp bảo mật email có trụ sở tại Dublin. Các điều khoản tài chính không được tiết lộ.
-
HG Insights: Công ty được hỗ trợ bởi Riverwood Capital đã mua lại TrustRadius, nhà cung cấp giải pháp đánh giá khách hàng và dữ liệu thông tin người mua có trụ sở tại Austin. Các điều khoản tài chính không được tiết lộ.
Diễn biến khác
-
Ares Management: Đã mua lại cổ phần thiểu số của đội đua thuyền buồm chuyên nghiệp SailGP tại Paris, Pháp. Các điều khoản tài chính không được tiết lộ.
-
Dai Nippon Printing: Đã mua lại đa số cổ phần của Laxton, nhà cung cấp giải pháp định danh sinh trắc học có trụ sở tại Santa Maria da Feira, Bồ Đào Nha. Các điều khoản tài chính không được tiết lộ.
-
Nuveen: Đã đồng ý mua lại Brooklyn Investment Group, công ty tư vấn đầu tư đã đăng ký có trụ sở tại Brooklyn, cùng công ty mẹ Brooklyn Artificial Intelligence – doanh nghiệp phát triển công nghệ chỉ số hóa trực tiếp cho các công ty quản lý tài sản. Các điều khoản tài chính không được tiết lộ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@FortuneMagazine
