Nghiên cứu xu hướng: Dự báo lạc quan về ETH trong chu kỳ mới là 10.000 USD, nắm bắt cơ hội từ hệ sinh thái ETH về lâu dài
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nghiên cứu xu hướng: Dự báo lạc quan về ETH trong chu kỳ mới là 10.000 USD, nắm bắt cơ hội từ hệ sinh thái ETH về lâu dài
Hiện tại, dự báo của chúng tôi về ETH là trong dài hạn có thể vượt ngưỡng 5.000 USD; trong kịch bản tích cực, nếu chu kỳ này BTC tăng lên trên 300.000 USD thì ETH có tiềm năng đạt mức 10.000 USD và chúng tôi sẽ tiếp tục nắm bắt cơ hội liên quan đến các dự án trong hệ sinh thái ETH trong dài hạn.
Chuyên sâu báo cáo Web3
TrendResearch từ ngày 24 tháng 4 năm 2025 phát hành báo cáo nghiên cứu ra toàn mạng, ETH tăng từ mức 1800 USD lên khoảng 2400 USD, tăng khoảng 30% trong vòng một tháng, trước khi viết báo cáo dự đoán ở mức 1450 USD, với tư cách là tài sản quy mô hàng chục tỷ đô la, đây là cơ hội hiếm có để dòng vốn lớn đạt được lợi nhuận cao trong ngắn hạn. Lý do chính để kiên định quan điểm tăng giá lúc đó bao gồm: ETH vẫn sở hữu dữ liệu tài chính vững chắc, vị thế là hạ tầng quan trọng của thị trường tiền mã hóa không thay đổi; điều chỉnh mạnh ở mức đỉnh ngắn hạn (giảm hơn 60% trong 4 tháng); thị trường phái sinh có quy mô vị thế bán khống lớn, sau khi hiện tượng giao dịch giao ngay tăng mạnh tại đáy và tăng lên vùng hỗ trợ/kháng cự chuyển đổi then chốt, cùng với việc các định chế tài chính truyền thống tiếp tục bố cục và dòng vốn ETF chảy vào dần dần. Hiện tại, dự báo của chúng tôi về ETH là dài hạn có thể vượt qua mức 5000 USD, trong kịch bản lạc quan, nếu chu kỳ này BTC tăng lên trên 300.000 USD, ETH có khả năng vươn tới 10.000 USD, đồng thời sẽ nắm bắt dài hạn các cơ hội đầu tư liên quan đến hệ sinh thái ETH.
Một, Dự báo định giá cho ETH
Một bối cảnh quan trọng trong việc định giá mới cho ETH là nắm bắt xu hướng tích hợp giữa tài sản số then chốt và tài chính truyền thống. Chúng tôi nhận thấy rằng, với tư cách là tài sản số quan trọng nhất, sau khi được phê duyệt ETF giao ngay, BTC đã mở màn cho việc được các bang Hoa Kỳ đưa vào dự trữ chiến lược, từng bước trở thành sự mở rộng quy mô tài sản đô la Mỹ và thay thế chiến lược ở một mức độ nhất định, hiện xếp thứ 6 về vốn hóa thị trường toàn cầu, các ETF giao ngay BTC tại Mỹ hiện đang quản lý khoảng 118,6 tỷ USD tài sản, chiếm khoảng 6% tổng vốn hóa thị trường Bitcoin. Xu hướng tích hợp giữa tài sản mã hóa và tài chính truyền thống giờ đây không còn cần phải nghi ngờ. CZ phát biểu trong cuộc phỏng vấn tại Dubai tháng 5 rằng, giá Bitcoin trong chu kỳ thị trường này có thể đạt từ 500.000 đến 1 triệu USD.
Hiện tại ETH vẫn sở hữu dữ liệu tài chính vững chắc, vị trí là hạ tầng quan trọng nhất của tài chính mã hóa không hề thay đổi. Tổng TVL DeFi trên Ethereum khoảng 60 tỷ USD, chiếm hơn 53% thị trường DeFi toàn cầu, vốn hóa stablecoin đạt 124 tỷ USD, chiếm hơn 50% tổng vốn hóa stablecoin toàn cầu. Tổng AUM ETF Ethereum đạt 7,2 tỷ USD, quỹ thị trường tiền tệ token hóa BUIDL của BlackRock đầu tư khoảng 2,7 tỷ USD vào hệ sinh thái Ethereum, chiếm 92% tổng tài sản của quỹ.
ETH năm 2024 xuất hiện ba đỉnh tại mức 4000 USD rồi nhanh chóng giảm xuống khoảng 1300 USD, ATH trên 4800 USD, dựa trên các yếu tố tiềm năng dưới đây, chúng tôi dự đoán giá ETH trong chu kỳ này sẽ chạm mức 5000 USD:
l QT của Mỹ sắp kết thúc và tiếp tục cắt giảm lãi suất
l Chủ tịch SEC mới có thể thúc đẩy token hóa trên chuỗi ETH và đột phá trong các đạo luật liên quan đến staking
l Quản lý và sửa chữa lộ trình của Quỹ ETH, duy trì mức độ đổi mới hạ tầng nhất định
l Hệ sinh thái tài chính trên chuỗi tiếp tục tăng trưởng ổn định
Trong dự báo dài hạn lạc quan, ETH trong chu kỳ mới có tiềm năng vươn tới 10.000 USD, cần đáp ứng các điều kiện sau:
l BTC tăng trên 300.000 USD
l ETH mang lại đổi mới hạ tầng nổi bật có lợi cho DeFi
l Các tổ chức Mỹ thúc đẩy ETH trở thành nền tảng gốc rễ quan trọng cho việc token hóa tài sản
l Hiệu ứng mẫu mực thúc đẩy toàn cầu hóa việc token hóa tài sản
Hai, Ba dự án hệ sinh thái ETH không thể bỏ qua
1. UNI (Uniswap): Giao thức DEX lớn nhất thị trường tiền mã hóa
Uniswap là giao thức Dex sớm nhất và lớn nhất trên thị trường tiền mã hóa, TVL 4,7 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng ngày trên 2 tỷ USD, tạo ra doanh thu 900 triệu USD mỗi năm. UNI lưu thông hoàn toàn, khoảng 40% bị khóa dùng cho quản trị, vốn hóa lưu thông hiện tại 4 tỷ USD, FDV 6,6 tỷ USD.
Hiện tại thiết kế kinh tế học token của UNI và doanh thu giao thức đang tồn tại một mức độ tách rời nhất định, doanh thu do giao thức tạo ra sẽ không tự động phân phối cho người nắm giữ token UNI, UNI chủ yếu đóng vai trò là token quản trị, có thể bỏ phiếu kiểm soát việc sử dụng kho bạc, gián tiếp tác động tích cực đến giá token UNI thông qua đề xuất quản trị, ví dụ như năm 2024, DAO bỏ phiếu quyết định mua lại 10 triệu token UNI.
Sự tách rời giữa doanh thu giao thức và lợi ích token chủ yếu do lo ngại rủi ro định tính chứng khoán từ SEC trước đây, hiện nay trong quá trình quản lý tiền mã hóa tại Mỹ dần nới lỏng và chuẩn hóa, việc phân bổ giao thức UNI có thể được nâng cấp trong tương lai.
Gần đây, tiến triển chính của Uniswap nằm ở việc mở rộng Uniswap V4 và Unichain, cũng như kích hoạt ban đầu cơ chế "công tắc phí" (Fee Switch).
2. AAVE (Aave): Giao thức cho vay lớn nhất thị trường tiền mã hóa
AAVE là giao thức cho vay lớn nhất thị trường tiền mã hóa, TVL 23 tỷ USD, tạo ra doanh thu 450 triệu USD mỗi năm, token lưu thông 100%, vốn hóa thị trường hiện tại 3,3 tỷ USD.
Tương tự tình trạng UNI, doanh thu giao thức không có mối quan hệ chia cổ tức trực tiếp với AAVE, mà ảnh hưởng gián tiếp thông qua quản trị.
Gần đây Aave có những tiến triển chính trong phát triển Aave V4, mở rộng đa chuỗi cho stablecoin gốc GHO, thúc đẩy dự án Horizon khám phá lĩnh vực RWA.
3. ENA (Ethena): Giao thức stablecoin tổng hợp lớn nhất thị trường tiền mã hóa
Từ đầu năm 2025 đến nay, USDe - stablecoin tổng hợp của Ethena - đã trở thành tài sản neo đô la Mỹ lớn thứ ba trên thị trường tiền mã hóa, quy mô phát hành chỉ đứng sau USDT và USDC, USDe cũng là stablecoin tổng hợp duy nhất trong số đó. Về mặt lợi nhuận, Ethena cũng là giao thức DeFi sinh lời cao, tạo ra 315 triệu USD lợi nhuận mỗi năm. ENA hiện có vốn hóa thị trường 2,18 tỷ USD, FDV 5,6 tỷ USD.
Gần đây Ethena có những tiến triển kinh doanh tổng hợp: Ethena hợp tác cùng Securitize ra mắt mạng lưới blockchain "Converge", nhằm nối cầu giữa tài chính truyền thống và DeFi; lên kế hoạch ra mắt sản phẩm stablecoin iUSDe dành cho các tổ chức tài chính truyền thống; tích hợp stablecoin sUSDe vào ứng dụng Telegram; đồng thời xây dựng hệ sinh thái dựa trên stablecoin sUSDe của mình, bao gồm sàn giao dịch perpetual và giao ngay Ethereal trên chuỗi ứng dụng riêng và giao thức quyền chọn và sản phẩm cấu trúc trên chuỗi Derive.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@trend_research_
