Tại sao đột nhiên Trump "tha" cho Powell? Nhờ có Bethencourt và Lutnick
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tại sao đột nhiên Trump "tha" cho Powell? Nhờ có Bethencourt và Lutnick
Trump thay đổi ý định một phần là do Bộ trưởng Tài chính Besent và Bộ trưởng Thương mại Lutnick cảnh báo riêng với ông rằng việc cách chức Powell có thể gây bất ổn thị trường và các tranh chấp pháp lý.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Phòng Gia Dao, Wall Street Insights
Mặc dù trong tuần trước Trump chỉ trích Powell ngày càng gay gắt, nhưng vào thứ Ba tuần này ông tuyên bố công khai rằng bản thân không có kế hoạch sa thải Powell, đồng thời cáo buộc giới truyền thông loan tin sai lệch về ý định này.
Vào ngày 23 tháng 4 theo giờ miền Đông nước Mỹ, các phương tiện truyền thông dẫn lời những người trong cuộc cho biết nội bộ Nhà Trắng từng rất coi trọng phát ngôn của Trump khi công khai chỉ trích Powell, thậm chí một số luật sư Nhà Trắng đã âm thầm nghiên cứu các phương án pháp lý để bãi nhiệm Powell, bao gồm việc liệu có thể sa thải với "lý do chính đáng" hay không. Bởi theo quy định pháp luật, các thành viên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chỉ có thể bị cách chức trước khi kết thúc nhiệm kỳ nếu có lý do chính đáng, và các tòa án thường hiểu "lý do chính đáng" là hành vi lạm quyền hoặc sai phạm nghiêm trọng.
Bên cạnh đó, sự thay đổi quan điểm của Trump có liên quan đến Bộ trưởng Tài chính Besent và Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick. Những nguồn tin tiết lộ rằng họ cảnh báo rằng việc sa thải Powell có thể gây ra bất ổn thị trường và tranh chấp pháp lý. Lutnick nói với Trump rằng việc sa thải Powell cũng sẽ không làm thay đổi lãi suất, bởi các thành viên khác của Fed có thể tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ tương tự như Powell.
Thị trường bỏ phiếu bằng chân, Trump từ bỏ ý định sa thải
Truyền thông chỉ ra rằng phát biểu "không có ý định sa thải Powell" cho thấy Trump và các cố vấn của ông vẫn đang theo dõi sát phản ứng từ Phố Wall và các doanh nghiệp lớn.
Dù Trump khẳng định bản thân không bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường, nhưng rõ ràng ông cùng các cố vấn đều nhận thấy sự phản kháng từ thị trường đối với các biện pháp kinh tế và thương mại mạnh tay của ông, và dần dần đưa ra những nhượng bộ. Dù sao đi nữa, phát ngôn viên Nhà Trắng Taylor Rogers từng nói rằng các cố vấn sẽ đưa ra đề xuất cho Tổng thống, nhưng người ra quyết định cuối cùng vẫn là chính Tổng thống.
CEO Tesla Musk trong cuộc họp báo cáo tài chính hôm thứ Ba cho biết ông sẽ vận động giảm thuế quan trong các cuộc trao đổi với Tổng thống. Musk nói: "Việc có lắng nghe tôi hay không là tùy thuộc vào ông ấy." Do cổ phiếu Tesla sụt giảm, ông sẽ giảm thời gian làm việc tại DOGE, đồng thời do mối quan hệ giữa Musk và chính phủ, doanh số toàn cầu của Tesla cũng suy giảm.
Trong nhiệm kỳ đầu tiên, Trump thường xuyên chỉ trích Chủ tịch Fed Powell và tìm cách ảnh hưởng đến quyết sách của Fed thông qua mạng xã hội và các hình thức khác, tuy nhiên hiệu quả rất hạn chế và không gây ảnh hưởng thực chất đến tính độc lập của Fed. Tuy nhiên, lần này nỗi lo ngại về tính độc lập của Fed đã gia tăng đáng kể, chủ yếu vì hai lý do.
Thứ nhất, trong nhiệm kỳ thứ hai, Trump có xu hướng thách thức các chuẩn mực pháp luật và thể chế nhiều hơn. Bộ Tư pháp Mỹ hiện đang tìm cách lật ngược một tiền lệ pháp lý đã tồn tại suốt 90 năm – chính tiền lệ này là bảo đảm quan trọng ngăn chặn việc cách chức các quan chức Fed trước khi hết nhiệm kỳ. Nhiều chuyên gia pháp lý cho rằng nếu tiền lệ này bị phá vỡ, tính độc lập của Fed sẽ chịu đe dọa nghiêm trọng.
Thứ hai, quy mô thuế quan của Trump vượt xa nhiệm kỳ đầu tiên cả về mức độ và phạm vi, điều này có thể khiến vấn đề lạm phát trong năm nay trở nên trầm trọng hơn. Chính sách thuế quan của Trump rõ ràng khiến Fed gặp khó khăn hơn trong việc cân nhắc giữa kiểm soát lạm phát và tăng trưởng kinh tế.
Chi phí sa thải Powell quá lớn mà hiệu quả lại thấp
Tuy nhiên trên thực tế, Trump gặp nhiều trở ngại nếu muốn sa thải Powell.
Một mặt, tính độc lập của Fed được các nhà đầu tư trái phiếu xem là trụ cột quan trọng của hệ thống tài chính Mỹ. Nhiều nhà đầu tư cho rằng Fed không nên chịu sự can thiệp từ chính phủ. Nếu các nhà đầu tư nước ngoài lo ngại chính phủ Mỹ can thiệp vào Fed để dung túng mức lạm phát cao hơn, họ có thể giảm mua trái phiếu kho bạc Mỹ, từ đó đẩy lãi suất tăng lên.
Tim Mahedy, cố vấn cấp cao và chuyên gia kinh tế trưởng cũ của Fed San Francisco, tuần trước cho biết nếu Trump thành công trong việc ép Chủ tịch Fed phải từ chức, phản ứng của thị trường sẽ mang tính thảm họa. Hậu quả sẽ đến nhanh và dữ dội đến mức tổng thống buộc phải rút lại cam kết ngay lập tức, nếu không sẽ đối mặt với khủng hoảng tài chính hệ thống.
Mặt khác, nhiều nhà phân tích Phố Wall cho rằng ngay cả khi Trump sa thải Powell, cũng không dễ dàng thay đổi chính sách tiền tệ của Fed, bởi các thành viên khác của Fed cũng chưa chắc đã ủng hộ việc giảm lãi suất. Ví dụ, tháng trước Trump đã bổ nhiệm Bowman – thành viên Fed do ông chỉ định trong nhiệm kỳ đầu – vào vị trí Phó chủ tịch phụ trách giám sát ngân hàng. Bowman là một trong những quan chức thẳng thắn nhất tại Fed, từng cảnh báo về rủi ro nếu giảm lãi suất quá sớm hoặc quá nhanh.
Powell luôn nhấn mạnh rằng ông không cho rằng tính độc lập của Fed đang bị đe dọa. Ông cho rằng nếu Chủ tịch Fed bị sa thải chỉ vì bất đồng chính sách, điều này sẽ tạo áp lực rất lớn cho các chủ tịch tương lai, có thể ảnh hưởng đến tự do ra quyết định của họ. Để bảo vệ khả năng ra quyết định không bị áp lực chính trị, Powell cho rằng cần phải sẵn sàng đối phó với các xung đột pháp lý có thể xảy ra, ngay cả khi bản thân ông có thể phải gánh chịu chi phí vì điều đó.
Vấn đề độc lập của Fed không phải chuyện mới
Kể từ thời kỳ lạm phát cao những năm 1970, Fed luôn coi trọng tính độc lập của mình. Thời điểm đó, Tổng thống Mỹ Nixon từng gây sức ép lên Fed yêu cầu nới lỏng chính sách tiền tệ, hậu quả là gây ra lạm phát nghiêm trọng. Vấn đề lạm phát cao này cuối cùng chỉ được kiềm chế sau cuộc suy thoái đầu những năm 1980.
Dù tính độc lập của Fed không được quy định rõ ràng bằng văn bản luật, nhưng bài học lịch sử này đã thúc đẩy sự đồng thuận giữa Fed, tổng thống và Quốc hội rằng Fed cần có mức độ độc lập nhất định, nhằm đảm bảo duy trì lạm phát thấp và thị trường lao động lành mạnh.
Đến những năm 1990, nhiều ngân hàng trung ương ở các quốc gia khác cũng bắt đầu giành được mức độ độc lập lớn hơn, cho phép họ tự quyết định lãi suất mà không bị chính phủ can thiệp, từ đó phục vụ tốt hơn cho sự phát triển dài hạn của nền kinh tế.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
