Thị trường tiền mã hóa có thể sắp đảo chiều xu hướng, nắm bắt cơ hội đầu tư từ mặt bằng dòng vốn ngắn hạn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Thị trường tiền mã hóa có thể sắp đảo chiều xu hướng, nắm bắt cơ hội đầu tư từ mặt bằng dòng vốn ngắn hạn
Dưới xu hướng này, thị trường Crypto sắp chứng kiến thêm nhiều đợt tăng giá.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Alfred, Trend Research
Một. Môi trường vĩ mô và thị trường tiền mã hóa dần được cải thiện
1. Dấu hiệu giảm căng thẳng về thuế quan
Tâm lý ngắn hạn và giao dịch phòng ngừa rủi ro do chính sách thuế quan của Trump gây ra đã dịu bớt, hiện tại độ biến động thị trường đang giảm. Vào thứ Ba (ngày 22 tháng 4) theo giờ địa phương, Trump phát biểu công khai thừa nhận mức thuế hiện tại của Mỹ đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc là quá cao, dự kiến tỷ lệ thuế sẽ giảm mạnh. Điều này đánh dấu sự thay đổi thái độ của Trump trong chính sách thuế quan mang tính biểu tượng của ông.
2. Kỳ vọng nới lỏng lãi suất
Lãi suất kỳ hạn trên thị trường tương lai hiện tại ngầm định việc cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 6, với tổng cộng 3 lần cắt giảm trong năm. Khi đó, có thể bơm thêm thanh khoản mới vào thị trường.
3. Các chính sách thân thiện với tiền mã hóa đang dần được triển khai
Kể từ khi Trump lên nắm quyền, thị trường tiền mã hóa đã trở thành ngành trọng điểm phát triển, nhằm xây dựng hệ thống "bá quyền đô la Mỹ" mới: (1) Ngày 6 tháng 3 năm 2025, Trump ký sắc lệnh hành pháp chính thức thiết lập "Dự trữ chiến lược Bitcoin" và "Dự trữ tài sản kỹ thuật số Mỹ", hiện tại phương án này đang được triển khai. Đồng thời, hàng chục bang tại Mỹ đang thúc đẩy luật thành lập quỹ dự trữ Bitcoin cấp bang, trong đó bang Arizona sẽ trình dự luật lên Thống đốc ký nếu thông qua ba lần đọc cuối cùng.
(2) Hiện tại Mỹ đang thúc đẩy hai dự luật stablecoin, gồm Đạo luật GENIUS (Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Sáng tạo Stablecoin Quốc gia Hoa Kỳ) và Đạo luật STABLE (Đạo luật Thúc đẩy Kinh tế với Tính minh bạch và Trách nhiệm cho Stablecoin). Cả hai đề xuất đã được thông qua tại các ủy ban trình bày riêng biệt. Ngành công nghiệp dự kiến đạo luật cuối cùng có thể được thông qua và thực thi vào nửa cuối năm 2025, tùy thuộc vào tốc độ phối hợp giữa hai viện và thái độ của Tổng thống.
(3) Vào ngày 22 tháng 4, Paul Atkins do Trump đề cử chính thức kế nhiệm Gary Gensler làm Chủ tịch SEC. Atkins được coi là nhà quản lý thân thiện với ngành tiền mã hóa, dự kiến sẽ giảm các hành động thực thi đối với các doanh nghiệp mã hóa và thúc đẩy đổi mới ngành.
4. BTC chuyển từ xu hướng giảm sang tăng
Từ giữa tháng 3, BTC thể hiện sức mạnh vượt trội so với thị trường chứng khoán Mỹ, thể hiện một phần thuộc tính phòng ngừa rủi ro giống vàng. Vào khoảng ngày 8 tháng 4, cả RSI và MACD của BTC đều xuất hiện tình trạng phân kỳ đáy, cộng với chỉ báo tâm lý rơi vào vùng hoảng loạn cực độ, tạo nên đáy gần đây. Đến nay, đường tín hiệu và đường trung bình của MACD đều đã vượt lên trên mức 0, xu hướng thị trường chuyển từ giảm sang tăng.
Hai. ETH có thể dẫn dắt altcoin đảo chiều xu hướng
1. Dữ liệu chuỗi: Từ tháng 12 năm 2024 đến nay, ETH trải qua 5 tháng giảm giá kéo dài, số lượng địa chỉ có lợi nhuận giảm xuống mức thấp hơn cả trong thị trường gấu, tình trạng bán tháo kéo dài. Hiện tại, cùng với sự phục hồi của thị trường tiền mã hóa nói chung, ETH đang bước vào vùng chuyển đổi then chốt giữa hỗ trợ và kháng cự.
(1) Dữ liệu địa chỉ có lợi nhuận
Số lượng địa chỉ có lợi nhuận giảm mạnh, từ mức gần 95% vào cuối tháng 12 năm ngoái xuống còn khoảng 35% địa chỉ vẫn có lợi nhuận. Mức này thậm chí còn thấp hơn giai đoạn thị trường gấu năm 2022.
(2) Chỉ báo MVRV
Chỉ báo MVRV đã giảm xuống mức 0,8, giá trị vốn hóa thấp hơn giá trị đã thực hiện, rõ ràng rơi vào trạng thái quá bán, tương đương với các giai đoạn thị trường gấu năm 2022 và 2019.
(3) Phân bố chi phí cơ sở
Màu càng đỏ thể hiện khối lượng trao đổi càng lớn. Có bốn khu vực giao dịch sôi động: 3200–3400 USD, 2600–2800 USD, 1850 USD và 1650 USD.
Vùng 3200–3400 USD, theo thời gian, người nắm giữ không kiên định giữ vị thế mà bán cắt lỗ (màu từ cam, vàng chuyển sang xanh lá). Vùng 2600–2800 USD, tích lũy trong thời gian ngắn nhưng hiện tại vẫn đang giữ vị thế, chưa rời khỏi quy mô lớn. Vùng 1850 USD là nơi nắm giữ dài hạn, kể từ tháng 11 năm 2024 đến nay không có thay đổi lớn. Vùng 1650 USD là khu vực tích lũy hình thành sau đợt giảm giá lần này để tìm đáy mới.
Xét theo phân bố chi phí cơ sở, vùng 1850 USD có khu vực tích lũy đáng kể của người nắm giữ dài hạn, cần theo dõi xem có hình thành chuyển đổi giữa kháng cự và hỗ trợ, từ đó tạo thành điểm hỗ trợ mới hay không.
2. Phân tích dữ liệu hợp đồng: Là đồng tiền mã hóa vốn hóa thứ hai, ETH có quy mô thị trường hợp đồng khổng lồ, quy mô hợp đồng trên sàn giao dịch gấp nhiều lần, thậm chí hàng chục lần số dư ví, hiện tại thị trường hợp đồng đang cho thấy mức độ nhất định về tăng giá đồng thuận với dòng tiền giao ngay.
(1) Biến động vị thế hợp đồng
Hiện tại tổng vị thế hợp đồng ETH đạt 21,821 tỷ USD, vốn hóa thị trường là 216,9 tỷ USD, tỷ lệ OI/MC ở mức khoảng 10%. Chỉ số này ở các đồng lớn khác như BTC là 3,5%, SOL là 7,3%, BNB là 0,9%, cho thấy ETH có tính thanh khoản và ý nghĩa tham chiếu cao hơn trong thị trường hợp đồng.
Hiện tại tổng vị thế hợp đồng ETH-USDT trên Binance là 1,789 triệu ETH, là cặp giao dịch hợp đồng ETH lớn nhất.
Theo biểu đồ bên dưới, kể từ ngày 11 tháng 4, ETH đã thử nghiệm 3 lần mức kháng cự khoảng 1650 USD, và khối lượng vị thế hợp đồng có mối tương quan tích cực với giá. Đêm ngày 22 tháng 4, khối lượng vị thế hợp đồng ETH tăng mạnh, kéo giá phá lên 1695 USD, sau đó tổng vị thế hợp đồng duy trì dao động trong vùng, còn giá tiếp tục phá lên 1800 USD; đợt tăng này do cả dòng tiền đòn bẩy và dòng tiền giao ngay cùng thúc đẩy.
(2) Tình hình số dư trên sàn giao dịch
Số dư ví ETH trên sàn giao dịch và khối lượng hợp đồng tương ứng tại các sàn có sự chênh lệch lớn: số dư ví Bybit là 276.300 ETH, trong khi khối lượng vị thế hợp đồng là 1,147 triệu, tức là Bybit dùng 276.300 ETH làm tài sản cơ sở để mở 1,147 triệu vị thế, gấp 4,15 lần số dư. Số dư ví Gate là 154.000 ETH, khối lượng vị thế là 1,9052 triệu, gấp 12,3 lần số dư. Số dư ví Binance là 4,057 triệu ETH, khối lượng vị thế là 2,3926 triệu, bằng 0,6 lần số dư – dữ liệu tốt nhất trong các sàn. Hiện nay tại nhiều sàn giao dịch, khối lượng vị thế hợp đồng ETH cao gấp nhiều lần số dư giao ngay, tỷ lệ phái sinh cao giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời cũng mở rộng không gian lợi nhuận thanh lý cho cả phe mua và phe bán.
(3) Dữ liệu thanh lý hàng tháng
Thanh lý lệnh bán trên Binance tập trung dưới 1900 USD, thanh lý lệnh bán đòn bẩy cao tập trung từ giá hiện tại đến 1847 USD, trong khi giá thanh lý hợp đồng mua tập trung ở mức 1682 USD.
Trên Hyperliquid, giá thanh lý lệnh bán tập trung ở mức 2478 USD, tiếp theo là 1896 USD và 1931 USD, trong khi giá thanh lý lệnh mua thì phân tán hơn, lần lượt ở 1765 USD, 1471 USD, 1426 USD và mức thấp hơn 1099 USD.
3. Phân tích kỹ thuật: Nhiều chỉ báo kỹ thuật của ETH gần đây xuất hiện tín hiệu tạo đáy, gợi ý khả năng đảo chiều xu hướng. Giá hiện tại cũng đang tiến đến cạnh trên kênh giảm và vùng kháng cự ngang để thử phá, việc phá thành công hoặc kiểm tra lại có thể mang lại điểm mua tiềm năng.
Trong gần bốn tháng qua, ETH liên tục nằm trong kênh giảm, từ đỉnh 4100 giảm xuống đáy 1385,跌幅 66%. Gần đây, từ biểu đồ có thể thấy phe mua đang phòng thủ mạnh mẽ, tính đến ngày 23 tháng 4, giá đã bật tăng khoảng 30% từ đáy lên vùng 1800 USD.
(1) Mô hình nến
Nến số 1 trong hình bên dưới thể hiện mô hình Spring (lò xo) trong lý thuyết Wyckoff, khối lượng giao dịch ngày đó là cao nhất trong 2 tháng, cây nến đóng cửa với bóng nến dưới dài và thân hẹp, gọi là "kết quả không tương xứng với nỗ lực", thể hiện khả năng có dòng tiền tổ chức mua vào tại vị trí này. Trong xu hướng giảm, sự xuất hiện của Spring có thể báo hiệu đảo chiều xu hướng, là một trong những tín hiệu thị trường chuyển từ giảm sang tăng.
Các nến số 2 và 3 thể hiện mô hình Bullish Engulfing (nuốt tăng). [Mô hình nuốt tăng gồm hai cây nến, cây trước là nến giảm, cây sau là nến tăng, thân nến tăng hoàn toàn bao phủ thân nến giảm trước đó. Mô hình này thường xuất hiện trong xu hướng giảm, được xem là tín hiệu khả năng xu hướng thị trường đảo chiều đi lên.] Điều này cho thấy lực mua bắt đầu chiếm ưu thế trở lại sau một thời gian bị kìm hãm, ám chỉ thị trường có thể sắp bước vào đợt tăng giá.
(2) Đường trung bình động (MA)
Giá ETH trong thời gian dài vận động dưới đường EMA20 (đường màu đỏ), hôm qua đã phá mạnh lên trên EMA20, gợi ý khả năng đảo chiều xu hướng, có thể quan sát thêm 2–3 ngày tới xem giá có duy trì được trên EMA20 để xác nhận thêm.
(3) MACD & Momemtum
Có thể quan sát thấy sự phân kỳ rất rõ ràng ở khung thời gian ngày giữa MACD và Momentum, tức là giá lập đáy mới nhưng chỉ báo không lập đáy mới, điều này cho thấy lực bán đang yếu đi tại đây, đồng thời cũng gợi ý khả năng kết thúc xu hướng giảm. Đồng thời, ngày 13 tháng 4, đường MACD nhanh cắt lên đường chậm tạo thành Golden Cross, cung cấp điểm mua tiềm năng.
(4) RSI & MFI
Chỉ báo RSI và Money Flow Index (MFI) cùng rơi vào vùng quá bán vào ngày 8 tháng 4.
Ba. Cơ hội khám phá altcoin
Gần đây, cùng với sự hồi phục của thị trường tiền mã hóa, BTC phá vỡ mạnh mẽ qua các mức kháng cự then chốt, ETH tăng lên vùng chuyển đổi hỗ trợ - kháng cự quan trọng, dẫn dắt nhóm altcoin đi theo xu hướng phục hồi và xuất hiện dấu hiệu đảo chiều. Một số tài sản đạt mức tăng trưởng đáng kinh ngạc: trong lĩnh vực meme, NEIROETH tăng hơn 210% trong 3 ngày; toàn bộ nhóm AI có mức tăng trưởng cao nhất, trong đó ZEREBRO tăng hơn 200% trong 3 ngày. Hai tài sản này đều có bất thường về dữ liệu ở cấp độ hợp đồng và thể hiện xu hướng tăng tiếp tục. Bài viết này lấy hai ví dụ tiêu biểu từ hai lĩnh vực khác nhau để phân tích.
1. NEIROETH
(1) Giới thiệu dự án
NEIROETH (Neiro on Ethereum) là một đồng tiền kiểu meme trên nền tảng Ethereum, lấy cảm hứng từ chú chó Shiba Neiro – thú cưng mới được chủ nhân của Kabosu (nguyên mẫu Dogecoin) nhận nuôi vào ngày 28 tháng 7 năm 2024. NEIROETH luôn cố gắng thu hút sự chú ý của cộng đồng thông qua mối liên hệ văn hóa với Dogecoin.
Cùng khái niệm với NEIROETH là NEIRO (First Neiro on Ethereum), hai dự án này ra mắt liên tiếp, đều tuyên bố đại diện tinh thần chính thống của chú chó Neiro và cộng đồng, dẫn đến cuộc tranh cãi nổi tiếng “tranh chấp chữ hoa – thường NEIRO”. Cuối cùng NEIRO niêm yết trên thị trường giao ngay và hợp đồng Binance, còn NEIROETH chỉ niêm yết trên hợp đồng Binance. Tuy nhiên, cả hai đều là các dự án meme có cộng đồng lớn mạnh.
(2) Thông tin cơ bản về token
Hiện tại NEIROETH có vốn hóa thị trường khoảng 61 triệu USD, tổng nguồn cung 1 tỷ, lưu hành toàn bộ, không có phần dành riêng cho đội ngũ.
Khối lượng giao dịch giao ngay 24h là 35 triệu USD, chủ yếu tập trung tại Bybit (30,65%) và Gate (29,38%). Về phân bố lượng nắm giữ, ba sàn giao dịch đứng đầu là Bybit (26,84%), Gate (12,67%) và Bitget (5,25%). Hai địa chỉ cá voi chưa được đánh dấu lần lượt nắm giữ 6,86% và 5,11%, nhà tạo lập thị trường Wintermute nắm giữ 6,52%, cho thấy lượng lớn token tập trung ở các sàn trung bình, một số cá voi và nhà tạo lập thị trường. Địa chỉ nắm giữ nhiều nhất là Bybit, kiểm soát lượng tài sản trị giá 15,16 triệu USD.
Khối lượng giao dịch hợp đồng 24h là 843 triệu USD, gấp 24 lần giao ngay, chủ yếu tập trung tại Binance, Okx và Bybit. Tăng trưởng khối lượng giao dịch 24h của ba sàn lần lượt là 38,48%, 27,16%, 50,45%; tăng trưởng khối lượng vị thế 24h lần lượt là 121%, 99,7%, 104,2%. Dữ liệu trên cho thấy thị trường giao dịch chính của NEIROETH hiện nay là thị trường hợp đồng, và gần đây có sự bất thường. Đồng thời, giá token cũng tăng mạnh đáng kinh ngạc, tăng hơn 200% trong 3 ngày.
(3) Phân tích hợp đồng
Kết hợp các dữ liệu trên, dễ dàng thấy rằng hiện tại giao dịch hợp đồng NEIROETH rất sôi động, tổng vị thế cao, tỷ lệ OI/MC vượt quá 13,8 lần, cho thấy tài sản này hiện có đủ đối thủ và nguồn lợi nhuận tiềm năng trên thị trường hợp đồng.
Nguồn: Coinglass
Xét sâu hơn từng chỉ số, theo dữ liệu từ Coinglass, tỷ lệ long/short toàn mạng hiện tại của NEIROETH là 1,05,
khối lượng vị thế giữa phe mua và phe bán tương đương nhau. Trên sàn Binance có tính thanh khoản tốt nhất, tỷ lệ tài khoản long/short là 0,5576, tỷ lệ vị thế lớn long/short là 1,919, phản ánh số lượng tài khoản bán nhiều hơn mua, nhưng các nhà đầu tư lớn nắm giữ nhiều vị thế mua hơn. Xét theo diễn biến tăng trưởng CVD hợp đồng, trong 4 ngày gần đây, lượng net long mới liên tục tăng, toàn cảnh thể hiện xu hướng lạc quan. Theo dữ liệu mới nhất, trong 24h, lượng thanh lý lệnh mua là 384.700 USD, trong khi lệnh bán bị thanh lý là 3,0375 triệu USD, chủ yếu thanh lý phe bán.
2. ZEREBRO
(1) Giới thiệu dự án:
ZEREBRO là một hệ thống trí tuệ nhân tạo (AI), có thể tự tạo, phân phối và phân tích nội dung trên các nền tảng phi tập trung và mạng xã hội. Token gốc của nó được triển khai trên Solana, còn tác phẩm nghệ thuật số được đúc trên Polygon.
ZEREBRO đã thể hiện sự tiến bộ của mình như một tác nhân AI tự chủ thông qua nhiều hành động độc lập trong các lĩnh vực khác nhau, bao gồm xã hội, nghệ thuật và tự trị tài chính. Một số thành tựu cụ thể như:
• Tự phát hành token trên blockchain Solana thông qua Pump.fun, vốn hóa thị trường cao nhất vượt 400 triệu USD.
• Thu hút hơn 30.000 người theo dõi trên Telegram, Warpcast, X (Twitter cũ) và Instagram.
• Phát hành album remix tên "Genesis", phát trên Spotify hơn 20.000 lần.
• Ký hợp đồng với DAO âm nhạc Opaium, mở rộng thêm vào lĩnh vực nghệ thuật.
(2) Thông tin cơ bản về token
Tổng lượng phát hành token là 1 tỷ, ra mắt vào tháng 12 năm 2024, toàn bộ lưu hành, vốn hóa lưu hành là 76,85 triệu USD.
Trong top 10 địa chỉ nắm giữ, sàn giao dịch là người nắm giữ chính, 6 sàn nắm giữ khoảng 38% token. Bốn địa chỉ còn lại nắm giữ tổng cộng 12%. Phân bố lượng nắm giữ khá phân tán.
(3) Phân tích hợp đồng
Tính đến ngày 23 tháng 4, khối lượng vị thế trong 24 giờ tăng hơn 300%, tổng cộng 48 triệu USD, tỷ lệ OI/MC khoảng 65%; khối lượng giao dịch tăng 782%, kéo giá tăng 165%.
CVD hợp đồng tiếp tục tăng, đang ở vị thế mạnh. CVD giao ngay giảm nhẹ, động lực tăng chưa vững. Lãi suất tài trợ dương, cao hơn mức bình thường, cho thấy lượng lớn vốn đang mở vị thế mua. Khối lượng vị thế trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng, hiện vẫn duy trì ở mức cao, chưa xuất hiện hành vi giảm仓位 rõ rệt. Tỷ lệ vị thế lớn long/short là 1,4, phe lớn đang nghiêng về mua. Tỷ lệ số người mở vị thế long/short là 0,45, dòng vốn lớn đang ủng hộ xu hướng tăng. Xét theo lượng mua/bán chủ động (chênh lệch), vào sáng sớm ngày 23 tháng 4 xuất hiện hoạt động mua dày đặc, lượng bán tương đối ít.
Bốn. Tổng kết
Hiện tại, trong bối cảnh môi trường vĩ mô được cải thiện, BTC đã phá vỡ thành công các vị trí then chốt. Bài viết này tập trung phân tích các dữ liệu của "vua altcoin" ETH, từ dữ liệu chuỗi, tình hình hợp đồng và phân tích kỹ thuật cho thấy ETH đang ở vị trí chuyển đổi then chốt giữa hỗ trợ và kháng cự, nếu phá thành công có thể đón nhận đợt đảo chiều xu hướng thuận lợi. Ngoài ra, trong bối cảnh này cần đặc biệt chú ý đến các altcoin có dữ liệu bất thường, phân tích logic tăng giá của NEIROETH và ZEREBRO dựa trên cấu trúc lượng nắm giữ và dữ liệu hợp đồng. Trong xu hướng hiện tại, thị trường Crypto sẽ tiếp tục chứng kiến thêm nhiều đợt tăng giá trong tương lai.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@trend_research_
