Hạ viện lật ngược "Quy tắc môi giới DeFi", con đường quản lý tiền mã hóa còn bao nhiêu thử thách?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hạ viện lật ngược "Quy tắc môi giới DeFi", con đường quản lý tiền mã hóa còn bao nhiêu thử thách?
Cuộc tranh cãi về "Quy tắc môi giới DeFi" sắp đi đến hồi kết, bước đi tiếp theo của các tổ chức tiền mã hóa là gì?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Bright, Foresight News
Vào ngày 11 tháng 3, theo giờ địa phương Hoa Kỳ, Hạ viện Mỹ đã thông qua nghị quyết hủy bỏ quy định "môi giới" đối với các thực thể DeFi do Cơ quan Thuế vụ (IRS) ban hành với tỷ lệ 292 phiếu thuận và 132 phiếu chống. Quy định này yêu cầu các nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) thu thập thông tin giao dịch và thuế của người dùng. Trước đó, vào ngày 4 tháng 3, Thượng viện đã có 70 thượng nghị sĩ bỏ phiếu ủng hộ việc bãi bỏ quy định trên, tuy nhiên do vướng mắc về quy tắc ngân sách, Thượng viện vẫn cần tổ chức một cuộc bỏ phiếu lại. Nếu Thượng viện tiếp tục thông qua và được Tổng thống Donald Trump ký duyệt, quy định sẽ bị cấm vĩnh viễn tái đề xuất.
Bãi bỏ “Quy tắc môi giới DeFi”: Hành trình đối đầu giữa quản lý và tầm nhìn phi tập trung
Từ năm 2014, khi IRS ban hành Thông báo 2014-21, chính thức xác định tiền mã hóa là tài sản chứ không phải tiền tệ, đồng thời thiết lập khung xử lý thuế tương ứng, cuộc đấu tranh giữa phi tập trung và kiểm soát chưa bao giờ ngưng nghỉ. Việc ký kết Đạo luật Đầu tư Cơ sở hạ tầng và Việc làm (IIJA) năm 2021 càng khiến giám sát thuế đối với giao dịch tài sản mã hóa trở nên nghiêm ngặt hơn khi yêu cầu tất cả các giao dịch liên quan đến tài sản mã hóa phải được khai báo, đồng thời mở rộng phạm vi báo cáo từ biểu mẫu 8300 sang biểu mẫu 1099. Biểu mẫu 1099 không chỉ yêu cầu các nhà môi giới tiết lộ chi tiết ngày giao dịch, loại hình giao dịch (như mua, bán, trao đổi…), mà còn phải báo cáo chính xác số tiền giao dịch, bao gồm tổng lợi nhuận cũng như lợi nhuận, thua lỗ và cơ sở chi phí có thể phát sinh. Đặc biệt quan trọng là, các nhà môi giới phải cung cấp đầy đủ thông tin nhà đầu tư như tên, địa chỉ, số an sinh xã hội, đồng thời mở rộng sang loại tài sản kỹ thuật số cụ thể, số lượng và giá trị thị trường hợp lý.
TaXDAO: 《Quy tắc Môi giới Tiền mã hóa tại Mỹ: Liều thuốc đắng nhưng tốt hay chất độc chết người?》
Từ ngày 1 tháng 1 năm 2025, IRS chính thức triển khai đạo luật về báo cáo bán và giao dịch tài sản kỹ thuật số của các nhà môi giới (tức “Quy tắc môi giới DeFi”), với nội dung cốt lõi bao gồm phòng chống rửa tiền (AML), xác minh danh tính người dùng (KYC), kiểm toán hợp đồng thông minh, an toàn vốn và yêu cầu minh bạch. Đạo luật này đánh dấu bước tiến vào giai đoạn giám sát thuế đối với tài sản mã hóa nghiêm ngặt chưa từng có tại Mỹ.
Mặc dù theo giải thích của TaXDAO, quy định này có tác động tích cực nhất định trong phòng chống rửa tiền, khủng bố và trốn thuế. Tuy nhiên, biện pháp này đã sớm vấp phải sự phản đối mạnh mẽ từ ngành công nghiệp mã hóa. Viện nghiên cứu tài sản kỹ thuật số Coin Center lên tiếng đầu tiên, cho rằng đề xuất này “không khả thi về mặt kỹ thuật”. Các nền tảng phi tập trung bản chất khác biệt so với các tổ chức tài chính truyền thống, bởi họ không nắm giữ tiền hay lưu trữ dữ liệu khách hàng giống như các tổ chức truyền thống. Các nhà phân tích ngành nhận định rằng “Quy tắc môi giới DeFi” vẫn áp dụng tư duy quản lý từ lĩnh vực tài chính truyền thống (TradFi), bỏ qua sáng kiến cốt lõi về tính phi tập trung và ẩn danh của DeFi, đồng thời tạo ra áp lực tuân thủ nghiêm trọng cho các tổ chức mã hóa liên quan, làm tăng đáng kể chi phí vận hành.
Ngày 20 tháng 2 năm 2025, Hiệp hội Blockchain (Blockchain Association) cùng 75 bên tham gia ngành tiền mã hóa đã ký thư công khai kêu gọi Quốc hội Mỹ bãi bỏ quy tắc “môi giới DeFi” của IRS, trong đó có nhiều công ty nổi bật như Coinbase, Kraken và Uniswap Labs. Thư nêu rõ, “Quy tắc môi giới DeFi” được xác định cuối nhiệm kỳ của chính quyền Biden là biểu hiện của “quá độ điều tiết”, hiểu sai căn bản về công nghệ mà nó muốn quản lý, đồng thời phớt lờ ý định của Quốc hội.
Michele Korver, người đứng đầu mảng quy định của a16z Crypto, từng đăng tweet trên X cho biết quy tắc mới về báo cáo nhà môi giới do Bộ Tài chính Mỹ ban hành đang trực tiếp đe dọa tầm nhìn phát triển DeFi và có thể làm trì hoãn tương lai đổi mới DeFi tại Mỹ.
Không thể phủ nhận rằng, kể từ khi Trump lên nắm quyền, mặc dù thị trường phản ứng tiêu cực trước những kỳ vọng của ông, nhưng chính sách quản lý tiền mã hóa thực sự đã đạt được bước tiến mang tính thực chất. Vào ngày 4 tháng 3 năm 2025 theo giờ địa phương Mỹ, “hoàng đế mã hóa” David Sacks, hiện là Cố vấn AI và Tiền mã hóa tại Nhà Trắng, đã đăng bài viết trên X cho biết: “Nhà Trắng rất vui mừng thông báo ủng hộ Đạo luật Xem xét Quốc hội (CRA) do Thượng nghị sĩ Ted Cruz và Dân biểu Mike Carey đề xuất nhằm hủy bỏ所謂 'Quy tắc môi giới DeFi' – đây là hành động tấn công cộng đồng crypto của chính quyền Biden trong những phút cuối.”
Sau thời kỳ đạo luật: Ba biến số quản lý tiềm năng dần lộ diện
Dù nghị quyết hủy bỏ tại Hạ viện đã gỡ bỏ xiềng xích cho DeFi, song cuộc đấu tranh quản lý đối với ngành mã hóa vẫn chưa kết thúc. Dựa trên diễn biến lập pháp và khung chính sách, ba hướng quản lý tiềm năng sau đây có thể trở thành trọng tâm giai đoạn tiếp theo:
Thứ nhất, luật ổn định tiền (stablecoin) được đẩy nhanh tiến độ ban hành. Chính quyền Trump đã rõ ràng xếp hạng stablecoin vào “hạ tầng thanh toán”. Đạo luật GENIUS tại Thượng viện và Đạo luật Stablecoin tại Hạ viện đang được thúc đẩy song song, dự kiến xây dựng chế độ cấp phép liên bang thống nhất, yêu cầu nhà phát hành duy trì dự trữ 100% và chịu kiểm toán ở mức độ ngân hàng. Điều này đồng nghĩa ngưỡng phát hành của các stablecoin đô la như USDC, BUSD sẽ tăng mạnh, trong khi stablecoin thuật toán có thể bị đưa trực tiếp vào phạm trù quản lý chứng khoán. Hiệp hội Blockchain phân tích rằng nếu luật về stablecoin được thông qua, Mỹ có thể trở thành nền kinh tế lớn đầu tiên sở hữu hệ thống quy định toàn diện cho stablecoin, nhưng cũng có thể khiến các nhà phát hành nhỏ và vừa buộc phải rút lui khỏi thị trường.
Thứ hai, tranh chấp thẩm quyền giữa SEC và CFTC leo thang. Dù “Quy tắc môi giới DeFi” bị hủy bỏ, SEC vẫn tiếp tục củng cố việc xác định tài sản mã hóa là chứng khoán thông qua “Kiểm tra Howey”. Gần đây, vụ điều tra Uniswap Labs được chấm dứt đã gửi đi tín hiệu tinh vi —— khi một giao thức đạt mức độ phi tập trung cao (ví dụ như không có nhóm trung tâm kiểm soát), SEC có xu hướng coi nó là “hàng hóa”, ngược lại sẽ bị coi là “chứng khoán chưa đăng ký”. Lô-gic “độ phi tập trung về mặt công nghệ quyết định thuộc tính quản lý” này thúc đẩy các dự án tăng tốc cải tạo theo hướng không cần cấp phép. Đồng thời, CFTC đang dựa vào Đạo luật Bảo vệ Người tiêu dùng Hàng hóa Kỹ thuật số để tranh giành quyền giám sát sàn giao dịch giao ngay, các nền tảng như Coinbase đã nộp đơn xin cấp phép kép, chi phí tuân thủ tăng 37% so với cùng kỳ.
Thứ ba, giám sát thuế và chống rửa tiền trên chuỗi chuyển hướng sang “theo dõi công nghệ”. IRS tuy mất quyền yêu cầu báo cáo bắt buộc từ DeFi, nhưng đã phối hợp cùng FinCEN mở rộng sử dụng các công cụ phân tích trên chuỗi. Dữ liệu Quý I năm 2025 cho thấy, thông qua các nền tảng như Arkham, Elliptic, IRS đã theo dõi được 1,2 tỷ USD tiền mã hóa liên quan tội phạm, tăng 210% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, sắc lệnh hành pháp của Trump cấm tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) nhưng yêu cầu Bộ Tài chính nghiên cứu phương án kỹ thuật về “dự trữ Bitcoin và minh bạch hóa thuế”, không loại trừ khả năng thử nghiệm khấu trừ tự động thuế lợi tức vốn thông qua hợp đồng thông minh. Xu hướng “công nghệ giám sát thay thế quy định cưỡng chế” này buộc các sàn giao dịch và nhà cung cấp ví phải nâng cấp hệ thống KYT (Biết giao dịch của bạn).
Khi cuộc tranh luận về “Quy tắc môi giới DeFi” sắp đi đến hồi kết, nguồn lực tuân thủ của các tổ chức mã hóa bắt đầu đổ dồn vào đăng ký stablecoin, kiểm toán thuộc tính tài sản mã hóa và hệ thống kiểm soát rủi ro trên chuỗi. Ví dụ, Giám đốc Tuân thủ của Coinbase tiết lộ công ty đã thành lập đội ngũ 300 người chuyên lo việc xin giấy phép stablecoin, đồng thời hợp tác với AWS phát triển công cụ “xác minh mức độ phi tập trung”.
Sau khi chấm dứt cuộc điều tra, Uniswap Labs tuyên bố giảm ngưỡng đề xuất cộng đồng đối với token quản trị UNI từ 10.000 xuống 5.000 token nhằm đẩy nhanh quá trình phi tập trung. Những động thái này khẳng định sự đồng thuận trong ngành: quản lý tại Mỹ đang chuyển từ “một kích thước phù hợp với tất cả” sang “phù hợp quy định theo đặc điểm công nghệ”, việc tìm ra điểm tựa công nghệ cân bằng giữa đổi mới và tuân thủ sẽ trở thành then chốt cạnh tranh ở giai đoạn tới. Có lẽ, đây cũng sẽ là điểm bùng nổ mới sau khi thị trường trải qua giai đoạn loại bỏ bong bóng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
