Nhà nghiên cứu IOSG: Sau sòng bạc, kế hoạch "bán khống" tiền mã hóa của tôi cho năm 2025
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nhà nghiên cứu IOSG: Sau sòng bạc, kế hoạch "bán khống" tiền mã hóa của tôi cho năm 2025
Thị trường stablecoin đang tăng trưởng sẽ thu hút thêm nhiều nhà phát triển và người xây dựng, qua đó có khả năng tạo ra các nguyên tắc DeFi mới từ hệ sinh thái.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Poopman, IOSG
Biên dịch: TechFlow
Tác giả bài viết này là một người đam mê tiền mã hóa, cũng đã may mắn nhờ vào các đồng Memecoin, hiện đang tìm kiếm cơ hội đầu tư hợp pháp vào năm 2025 để tôi có thể giải thích với bố rằng mình đang làm trong một ngành nghiêm túc.
Đây chỉ là một số quan điểm cá nhân của tôi về thị trường, không đại diện cho bất kỳ ý kiến nào của nhóm hay doanh nghiệp IOSG.
Tôi sẽ đề cập đến những điều sau đây trong bài viết:
Thị trường tiền mã hóa năm 2024;
Sau thời kỳ Memecoin thì sẽ là gì;
Những điều tôi sẽ theo dõi nếu thị trường vẫn tiếp tục xu hướng giảm;
Năm 2024, năm của Bitcoin và Solana
Năm 2024 sẽ là một năm tàn khốc, trừ khi bạn là một siêu cao thủ hoặc chiến binh hào chiến ở BTC. Các nhà đầu tư mạo hiểm, thanh khoản lưu động, "diamond hands" và những người tin tưởng thực sự đều bị tiêu diệt, và khi làn sóng AI bùng nổ, tương lai của tiền mã hóa dường như càng ảm đạm hơn.
BTC chạm mức 100.000 USD, ETF được chấp thuận, tỷ trọng thống trị của BTC đạt 60%, việc áp dụng từ hệ thống tài chính truyền thống (TradFi) tăng tốc. Năm 2024 đích thực là năm của BTC.
Solana, nền tảng token hóa. Vào thời kỳ đỉnh cao, khối lượng giao dịch hàng ngày của SOL lên tới 36 tỷ USD, chiếm khoảng 10% khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Nasdaq — con số khổng lồ đối với thị trường tiền mã hóa. Các đồng Memecoin / AI coin đã giúp điều này trở thành hiện thực.
Hyperliquid là một con ngựa đen lớn (BBH) trên thị trường này. Họ từ chối vốn đầu tư mạo hiểm, một động thái táo bạo, và cách họ vận hành sau đợt airdrop đã chứng minh nhu cầu mạnh mẽ đối với giao dịch vĩnh viễn phi KYC và tính thanh khoản "dày đặc" trên nền tảng.
XRP, ADA, bất kỳ đồng Dino nào. Cũng được thôi, tài xế Uber và chính phủ Mỹ dường như rất thích chúng, nên tôi sẽ dành chỗ cho chúng.
Ngoài ra, tôi không nhớ có bất kỳ đợt pump nào kéo dài quá hai tuần trên thị trường này.
Năm 2025, từ sòng bạc đến DeFi mới + Tiền mã hóa Mỹ
Sau khi TRUMP giảm giá, tôi nhận thấy lợi nhuận thị trường không quay lại các token AI. Vì vậy, tôi đã chuyển toàn bộ tài sản của mình sang tài sản ổn định, ngoại trừ một phần vị thế SOL (giờ nghĩ lại thì hơi ngu).
Càng ngày càng rõ ràng rằng, sau vài tháng PVP (player versus player), mọi người đã bắt đầu chán ngấy với Memecoin và các phần mềm AI ảo.
Toàn bộ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) đã bị phá hủy, phần lớn các token giảm 70-80% so với đỉnh.
Sự kiện $LIBRA thực tế đã định đoạt vận mệnh câu chuyện này.
Nói đơn giản là, Pumpfun sắp về số 0 rồi.
Vậy tiền từ các Memecoin đi đâu mất?
Do thiếu các chất xúc tác có thể dự đoán trước, hiệu ứng làm giàu từ Memecoin đang dần biến mất, tạo thành một vòng luẩn quẩn khiến người chơi rời xa Memecoin.
Đồng thời, trong thị trường tiền mã hóa ngày nay:
-
Lĩnh vực mã hóa thiếu đổi mới đột phá
-
Các altcoin hiện tại tiếp tục trì trệ, ETH mắc kẹt
-
Cơ bản bỗng nhiên không còn quan trọng nữa
-
Các Memecoin cũ đã chết
-
Tỷ lệ sống sót của các token niêm yết mới thấp, chỉ một vài token có thể tồn tại hơn 2 tuần.
Nghe có vẻ rất bi quan đúng không.
Trong bối cảnh yên ắng này, tôi cho rằng các nhà đầu tư sẽ ưa thích các khoản đầu tư "tránh rủi ro", đó là lý do tại sao tôi tin rằng đến năm 2025, phần lớn dòng tiền sẽ chảy vào các stablecoin được hậu thuẫn bằng tiền pháp định.
Một phần trong số họ muốn tận dụng tài sản của mình để kiếm thêm thu nhập thụ động.
Vì vậy, các loại "ổn định sinh lời" như USDe hoặc USDS trở nên cực kỳ hấp dẫn đối với họ.
Stablecoin là dầu mỏ mới.
https://app.rwa.xyz/stablecoins
Dù thị trường AI và Meme đang hứng chịu tổn thương nặng nề, TVL của stablecoin vẫn tăng trưởng ổn định, tăng 3% theo环比 (so với quý trước), vượt quá 220 tỷ USD tại thời điểm bài viết.
Những người muốn an toàn và đáng tin cậy sẽ chọn stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định. USDT và USDC duy trì 90% thị phần, gần như hoàn toàn nhờ vào việc áp dụng rộng rãi trên nhiều sàn giao dịch và nền tảng thanh toán khác nhau.
Những người muốn sử dụng stablecoin sẽ chọn các loại stablecoin sinh lãi/phân quyền như USDe, USDS, DAI và USD0. Ngành này hiện chỉ chiếm hơn 10% thị phần, nhưng thực tế đã trải qua một năm đáng kinh ngạc, tổng TVL tăng hơn 70%.
Thôi, tôi không vòng vo nữa. Tình hình hiện tại là:
90% stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định
10% stablecoin sinh lãi
Tôi tin rằng các stablecoin mới (sinh lãi) vẫn còn dư địa phát triển, bởi vì:
1/ Các lựa chọn "biến động thấp sinh lãi" luôn hấp dẫn đối với những người yêu thích tiền mã hóa.
2/ Có thể đổi mới các cơ chế ổn định và chiến lược hiệu quả vốn mới nhằm nâng cao lợi suất.
3/ Stablecoin đã tìm thấy PMF (Product-Market Fit) trong tiền mã hóa, vừa là công cụ thanh toán, vừa là công cụ đầu tư.
Đây là phác thảo kế hoạch tiền mã hóa năm 2025 của tôi.
Kế hoạch "giảm giá" tiền mã hóa năm 2025 của tôi
Nếu năm 2025 không có đổi mới/narrative nào, tôi tin rằng thị trường sẽ có hai hướng đi:
-
Thị trường stablecoin tăng trưởng liên tục thúc đẩy đổi mới DeFi
-
Chính sách ủng hộ tiền mã hóa, thúc đẩy mạnh mẽ công nghệ mã hóa "Made in USA".
1. Stablecoin và đổi mới DeFi mới
Trong 3-6 tháng tới, ngày càng nhiều stablecoin sẽ xuất hiện dưới dạng chiến lược token hóa dựa trên đô la Mỹ, nhằm tạo ra lợi suất cạnh tranh thông qua các loại tài sản đảm bảo hoặc chiến lược khác nhau.
Với khả năng kết hợp tốt và "ổn định giá", chúng có thể dễ dàng hợp tác với các giao thức defi khác nhau và tạo ra hiệu ứng cộng hưởng. Một số ví dụ tích hợp DeFi hiện có bao gồm:
-
Các sản phẩm liên quan đến hoán đổi lãi suất như @pendle_fi, @spectra_finance là thiết kế tuyệt vời, cho phép người dùng đặt cược vào lợi suất tài sản, từ đó hiệu quả tạo ra thị trường mới cho các tài sản YG (bao gồm cả stablecoin).
-
Thị trường tiền tệ như @MorphoLabs, @0xfluid có thể thực hiện farming lợi suất đòn bẩy, đóng góp đáng kể vào hoạt động kinh tế cho stablecoin.
-
Dex như @CurveFinance cũng cung cấp nơi lý tưởng để dẫn dắt thanh khoản ổn định.
Trong số đó, tôi thích nhất các đổi mới tạo ra lớp tài sản mới, ví dụ như YT-USDe của Pendle, xây dựng thị trường mới trên "lego lợi suất", có thể mang lại thêm tầng lợi nhuận cho những người nắm giữ thu nhập ổn định.
Ngoài tối ưu hóa lợi suất, tôi hy vọng sẽ thấy một số đổi mới trong thiết kế CDP, đặc biệt là các ý tưởng thoát khỏi tình trạng đảm bảo quá mức và giảm thiểu rủi ro thanh lý, những ý tưởng có thể khiến phi tập trung trở nên ổn định một lần nữa.
Sau cùng, tôi mong đợi sẽ thấy nhiều đổi mới hơn xuất hiện trong thị trường stablecoin đang tăng trưởng, vì đây sẽ là nơi mà ngày càng nhiều dòng tiền đổ vào.
2. Chính sách ủng hộ tiền mã hóa thúc đẩy sự phát triển của tiền mã hóa Mỹ.
Gần đây, Trump tuyên bố thử thúc đẩy kế hoạch Dự trữ Chiến lược Mã hóa, bao gồm một giỏ các đồng tiền "Made in America" như SOL, XRP, v.v.
Mặc dù chưa chắc chắn liệu Dự trữ Mã hóa có được chính phủ phê duyệt hay không, nhưng ảnh hưởng của Trump đối với thị trường tiền mã hóa là không thể bỏ qua.
Một số ví dụ về lập trường ủng hộ tiền mã hóa của Trump bao gồm:
-
Ngày đầu tiên đã sa thải Gary Gensler.
-
Giữ lại toàn bộ BTC bị chính phủ Mỹ tịch thu để xây dựng "Dự trữ BTC Chiến lược Quốc gia" (ví dụ như BTC từ Silk Road)
-
Phát hành quỹ WiFi DeFi, ra mắt TRUMP, rất phù hợp với mã hóa.
-
Ủy ban Chứng khoán (SEC) rút lại cáo buộc đối với các sàn giao dịch và dự án mã hóa như Coinbase, Uniswap, Kraken
Hơn nữa, đội ngũ Trump có thể nuôi dưỡng ngành công nghiệp mã hóa trong nước. Do đó, chúng ta có thể kỳ vọng nhiều quy định thuận lợi hơn cho giỏ tiền Mỹ hoặc các nhóm lợi ích.
NFA, nhưng tôi sẽ theo dõi sát các token này vì ảnh hưởng của Trump rất lớn.
Tóm tắt
Như đã nói, đây chỉ là một chủ đề suy nghĩ thoáng qua và trực giác. Không có quan điểm nào được hỗ trợ bằng số liệu thống kê. Vì vậy, xin đừng coi đây là một alpha.
Dù sao đi nữa, dưới đây là bản tóm tắt dành cho những ai ngại đọc:
-
Do thiếu đổi mới mã hóa và nhiệt huyết thị trường, nếu thị trường vẫn "giảm giá" vào năm 2025, tôi dự đoán nhu cầu đối với stablecoin sẽ tăng.
-
Giả sử nhà đầu tư muốn tận dụng stablecoin của họ, tôi ước tính rằng về lâu dài, các sản phẩm stablecoin sinh lãi có thể chiếm 20-30% thị trường stablecoin (như stETH).
-
Thị trường stablecoin đang tăng trưởng này sẽ thu hút thêm nhiều nhà phát triển và người xây dựng, từ đó có khả năng tạo ra các nguyên mẫu DeFi mới trong hệ sinh thái.
-
Dài hạn, chính sách thân thiện với mã hóa của Trump có lợi cho ngành công nghiệp mã hóa.
-
Hơn nữa, chính sách của ông có thể có lợi cho sự phát triển của tiền mã hóa nội địa.
Vì vậy, việc theo dõi các token mã hóa Mỹ là hợp lý, vì một vài "tin tức" cũng có thể đẩy token lên đỉnh cao.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@poopmandefi
