Một ngày bò về rồi lại rửa mặt bằng thác nước: Làm thế nào để tồn tại trong thị trường tiền mã hóa tăng giảm mạnh?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Một ngày bò về rồi lại rửa mặt bằng thác nước: Làm thế nào để tồn tại trong thị trường tiền mã hóa tăng giảm mạnh?
Trong bối cảnh thị trường biến động mạnh như hiện nay, việc chỉ dựa vào may mắn là không thể mang lại lợi nhuận dài hạn; chỉ những nhà đầu tư sở hữu chiến lược giao dịch chuyên biệt hóa cao mới có thể tồn tại và có khả năng thu lợi trong môi trường khắc nghiệt này.
Chuyên sâu báo cáo Web3Nguyên văn: Jordi Alexander, người sáng lập Selini Capital
Biên dịch: Yuliya, PANews
Chỉ một ngày sau khi thị trường ghi nhận mức tăng vốn hóa lớn nhất trong lịch sử, lại tiếp tục chứng kiến mức giảm mạnh thứ hai trong một ngày. Sự biến động cực đoan này khiến các nhà tham gia thị trường hoàn toàn bất ngờ.
Nhiều nhà giao dịch chịu tổn thất nặng nề trong bối cảnh này. Một mặt, do hoảng loạn hoặc tín hiệu phá vỡ cấu trúc kỹ thuật, họ bán tháo cắt lỗ ở đáy thị trường; mặt khác, lại vì đà phục hồi ngắn hạn hay tin tức tích cực, họ lao vào mua đuổi đỉnh, và cuối cùng phải đối mặt với sự sụp đổ lần hai của thị trường.
Trong bối cảnh thị trường tăng nóng như tháng 11 năm 2024, toàn bộ thị trường mở rộng nhanh chóng, phần lớn nhà đầu tư đều thiên về xu hướng mua vào, do đó việc kiếm lời tương đối dễ dàng. Tuy nhiên, trong môi trường hiện tại với biến động cực đoan, chỉ dựa vào may mắn là không thể sinh lợi lâu dài. Chỉ những nhà đầu tư có chiến lược giao dịch chuyên nghiệp cao mới có thể tồn tại trong điều kiện khắc nghiệt, thậm chí có thể thu lợi, và họ thường áp dụng những chiến lược sau đây.
Tiền mặt là vua, ưu tiên tính thanh khoản
Trong thị trường biến động mạnh, việc nắm giữ lượng tiền mặt dồi dào là vô cùng quan trọng, thậm chí cần đánh đổi một phần lợi nhuận kỳ vọng (EV) để đảm bảo tính thanh khoản.
Lấy công ty quản lý đầu tư Jane Street làm ví dụ, tổ chức này liên tục đầu tư mua quyền chọn bán xa giá (deep out-of-the-money put options), dù trong ngắn hạn có thể chịu lỗ liên tiếp, nhưng khi thị trường sụp đổ, nguồn thanh khoản dồi dào trong tay cho phép họ mua lại các tài sản bị bán tháo với giá rẻ. So với thị trường tài chính truyền thống, thị trường tiền mã hóa phổ biến đòn bẩy hơn, tình trạng lệch thanh khoản nghiêm trọng hơn, do đó chiến lược này càng trở nên quan trọng.
Một số nhà giao dịch hàng đầu khi thị trường tăng mạnh thường có xu hướng giảm dần vị thế ở khu vực "vai", thay vì chờ đợi đỉnh cực trị ở vùng "đầu". Dù ngắn hạn có thể bỏ lỡ một phần lợi nhuận tăng giá, nhưng nhờ thu hồi vốn, họ nâng cao khả năng tái tham gia ở các vùng giá hấp dẫn hơn. Về dài hạn, chiến lược này mang lại lợi thế rõ rệt.
Lấy giá cả làm trung tâm, chứ không phải thời gian
Các nhà giao dịch hàng đầu thường không bị giới hạn bởi khung thời gian giao dịch, mà dùng mức giá để xác định vùng giao dịch. Ví dụ, trong chu kỳ tăng giá trước đó, trader High Stakes Capital từng đăng ảnh chụp màn hình tài khoản FTX với lợi nhuận hàng chục triệu đô la, trong khi danh mục của anh ta chỉ mới được xây dựng cách đó hai tháng. Điều này cho thấy, trong tình huống cực đoan, yếu tố thời gian không phải biến số then chốt, cốt lõi nằm ở việc thiết lập rõ ràng vùng mua và bán.
Lý lẽ giao dịch cần dựa trên hai điểm:
-
Xác định mức giá mua rõ ràng có hỗ trợ giá trị đáng kể, tránh để biến động ngắn hạn ảnh hưởng đến quyết định.
-
Thiết lập tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận rõ ràng và mức giá mục tiêu thoát lệnh, khi thị trường chạm mục tiêu thì thực thi quyết đoán.
Sau đó, kiên nhẫn chờ đợi — dù là vài giờ hay vài tuần — chỉ cần giá chạm mục tiêu là hành động. Đồng thời, cần liên tục điều chỉnh "mức giá nhập cuộc lý tưởng" và "mức giá thoát lệnh lý tưởng" theo diễn biến thị trường.
Nếu quá câu nệ theo chiều thời gian, ví dụ như "chỉ giao dịch trong ngày" hay "chỉ giữ lệnh vài tuần", thì hiệu suất giao dịch chắc chắn bị giới hạn. Tư duy cốt lõi của các nhà giao dịch hàng đầu là: "Mua thấp, bán cao", còn thời gian giữ lệnh thì do biến động thị trường quyết định.
Thực thi bình tĩnh, tuân thủ nghiêm ngặt kế hoạch giao dịch
Trong môi trường thị trường cực đoan, quy mô vị thế phải phù hợp với năng lực tài chính của bản thân. Nếu vị thế quá lớn, lại gặp thị trường giảm sâu liên tục, nhà giao dịch dễ mất cân bằng tâm lý do thua lỗ tạm thời, từ đó lệch khỏi kế hoạch ban đầu.
Hiện tại, thị trường vẫn còn nhiều yếu tố tích cực và thanh khoản dồi dào, do đó khó rơi vào thị trường gấu kéo dài nhiều năm. Nhận định vĩ mô này giúp một bộ phận nhà đầu tư duy trì niềm tin khi thị trường giảm điểm. Đồng thời, họ cũng không mong đợi mùa bùng nổ đồng altcoin trên diện rộng, do đó sẽ dần chốt lời khi thị trường tăng, và kiên nhẫn chờ đợi cơ hội nhập cuộc hấp dẫn hơn ở vòng tiếp theo.
Trong quá trình ra quyết định, một số nhà đầu tư khi cân nhắc có nên bán hay không sẽ đặt câu hỏi tâm lý: Liệu giá hiện tại có khả năng cao sẽ quay đầu giảm trở lại? Nếu câu trả lời là có, điều đó có nghĩa điểm giá này không phải cơ hội tốt để vào lệnh, thích hợp hơn là đứng ngoài quan sát, chờ đợi cửa sổ với tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tốt hơn xuất hiện.
Chiến lược giao dịch trong thực tế: Thị trường đi ngang, biến động
Lấy Bitcoin làm ví dụ, khi giá giảm từ 100.000 USD xuống 90.000 USD, một số nhà giao dịch bắt đầu mở lệnh từng phần. Mua dần ở vùng 90.000 USD, đến mức 82.000 USD thì đạt quy mô vị thế kỳ vọng, và sẵn sàng nắm giữ dài hạn.
Tuy nhiên, thị trường tiếp tục giảm sâu về vùng 78.000-79.000 USD, thua lỗ tạm thời ngắn hạn gia tăng. Nhưng xét về tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, giá trị đầu tư ở mức giá này lại càng được cải thiện, do đó một số nhà đầu tư chọn giải phóng thêm vốn để tăng仓位, thay vì dừng lỗ thụ động — với điều kiện dựa trên phân tích cấu trúc thị trường dài hạn, họ không cho rằng thị trường sẽ bước vào chu kỳ gấu kéo dài.
Cuối cùng, chi phí nắm giữ trung bình giảm xuống còn 83.000-84.000 USD, nếu thị trường phục hồi về mức 100.000 USD, lợi nhuận sẽ rất khả quan.
Khi thị trường bật lên, vị thế đáy ở 78.000 USD được chốt lời một phần tại 85.000 USD nhằm đảm bảo trong tay vẫn còn tiền mặt ứng phó với khả năng điều chỉnh lần hai. Đồng thời, phần lớn vị thế cốt lõi vẫn được giữ theo kế hoạch.
Nếu thị trường không điều chỉnh lần hai mà tăng thẳng, họ sẽ chốt toàn bộ lợi nhuận trong vùng 87.000-93.000 USD, sau đó chờ đợi cơ hội vào lệnh lý tưởng tiếp theo. Nếu thị trường vượt 95.000 USD nhưng không điều chỉnh về 88.000 USD, họ sẽ điều chỉnh điểm vào lệnh kỳ vọng lên mức 90.000 USD. Khi thị trường quay lại vùng 90.000 USD, họ lại mua vào từng phần, đồng thời điều chỉnh chiến lược theo diễn biến thị trường.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@gametheorizing
