Meme chiếm nửa thị phần khối lượng giao dịch trên Solana, suy ngẫm trong bối cảnh thị trường sôi động
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Meme chiếm nửa thị phần khối lượng giao dịch trên Solana, suy ngẫm trong bối cảnh thị trường sôi động
Nhiều nhà đầu tư bán lẻ đang đổ xô vào các Memecoin mới, thứ thường có khả năng gây thua lỗ thay vì mang lại lợi nhuận.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Stacy Muur
Biên dịch: TechFlow
Trong vài tuần qua, các Memecoin đã lấn át tất cả các chủ đề Web3 khác, khiến người dùng phổ thông cảm thấy rằng việc nhảy lên con sóng Meme là con đường duy nhất để đạt được lợi nhuận cao. Trong bối cảnh trào lưu $PNUT, $PEPE, $BONK, $BRETT và sự phổ biến ngày càng tăng của thể loại Meme, khối lượng giao dịch hàng ngày của Memecoin đã đạt mức cao nhất, thu hút sự chú ý mạnh mẽ. Nhưng liệu rủi ro này có đáng với những khoản lợi nhuận đó? Thị trường Memecoin có đang bị thổi phồng quá mức?
Hiện trạng của Memecoins
Meme thực sự là chủ đề của năm nay không? Nếu bạn hỏi một người có ít nhất 5 năm kinh nghiệm trên thị trường Web3 cách định nghĩa năm 2024, họ rất có thể sẽ nói đây là "năm đầu tiên của Memecoins".
Nhiều người cho rằng Memecoins là tài sản hoạt động tốt nhất trong năm nay, và dùng biểu đồ cùng bảng xếp hạng để chứng minh quan điểm này. Nhưng điều đó thực sự phản ánh đúng thực tế?
Hiệu suất ngành theo tháng (1 tháng)
Nguồn: Artemis
Nếu phân tích hiệu suất từ đầu năm đến nay, dữ liệu có thể cho ra kết quả khác biệt. Ví dụ, trên Artemis, chỉ số RWA (gồm Ondo, Mantra, Clearpool và Maple) dẫn đầu với mức tăng trưởng 1.900%, trong khi Memecoins tăng trưởng 258% và Bitcoin tăng 104%. Ngoài ra, cần lưu ý những Memecoin nào được đưa vào tính toán. Trên Artemis, hiện tại chỉ số Memecoin đang theo dõi 19 đồng Memecoin lớn nhất.
Bảng xếp hạng thể loại trên CoinGecko gặp phải một vấn đề khác: nhiều token Meme thuộc về nhiều danh mục, do đó một vài đồng tăng mạnh có thể làm thổi phồng đáng kể hiệu suất 7 ngày của nhiều nhóm.
Nguồn: Các danh mục CoinGecko
Xét đến hệ sinh thái Pump.fun, nơi đang theo dõi 520 token, điều này giúp hiểu rõ hơn lý do tôi cho rằng đây là một vấn đề. Nó thể hiện hiệu suất rất mạnh mẽ, là nhóm tăng thứ hai trong tuần này, tạo ra FOMO (nỗi sợ bỏ lỡ) đáng kể.
Tuy nhiên, khi xem kỹ bảng xếp hạng, ta thấy chưa đến 20 token có mức tăng 7 ngày vượt quá 110% (tức là trung bình nhóm), chiếm chưa tới 3,8%. Hơn nữa, chỉ có dưới 60 token (11,5%) có mức tăng dương trong tuần.
Lúc này thì dường như không còn là "WAGMI" (chúng ta đều sẽ thành công) nữa, đúng không?
Về mặt theo dõi hiệu suất, vấn đề chính của Memecoins là hiệu suất ngành thường được đo bằng tài sản lớn nhất hoặc phổ biến nhất trong nhóm.
Điều này tạo ra ảo giác rằng Memecoins vượt trội hơn tất cả các lĩnh vực Web3 khác. Thực tế chính xác hơn là chỉ các Memecoins hàng đầu mới vượt trội hơn các nhóm khác.
Điều này dẫn đến một điểm quan trọng: chúng ta cần phân biệt giữa các Memecoin trưởng thành và các Memecoin mới, vì chúng đại diện cho hai thị trường hoàn toàn khác nhau.
Các Memecoin mới
CoinGecko hiện đang theo dõi 520 Memecoin trên bảng điều khiển Pump.fun của mình. Kể từ khi Pump ra mắt, đã có 3 triệu token được tạo ra.
Điều này có nghĩa là 99,982% các token không được CoinGecko theo dõi, do đó chúng ta không thể biết được hiệu suất của chúng.
Nguồn dữ liệu: Dune
Điều này có nghĩa là 99,982% các token không được CoinGecko theo dõi, do đó chúng ta không thể biết được hiệu suất của chúng.
Nguồn dữ liệu: Dune
Dưới đây là một số thông tin nền tảng mà tôi nghiên cứu vào cuối tháng Tám:
-
Hầu hết các địa chỉ kiếm được nhiều nhất là những người triển khai token
-
Chỉ có 3% trader Pump.fun kiếm được hơn 1.000 USD
-
Chỉ có 0,8% người kiếm được hơn 10.000 USD
-
Trên 60% trader bị thua lỗ
Nguồn dữ liệu: @newtoneinsteinx trên X
Đối với trader mới thông thường của Memecoin, vấn đề lớn nhất là không thể phân biệt được giữa Memecoin "mới nổi" và "trưởng thành".
Hầu hết các trader mới bắt đầu săn lùng các giao thức sớm, hy vọng sao chép lại trường hợp 0,001% thành công đạt được áp dụng quy mô lớn như $PEPE hay $BONK.
Tôi không muốn làm bạn thất vọng, nhưng xác suất bị sét đánh còn cao hơn: 0,011%.
Các Memecoin trưởng thành
Đối với các Memecoin trưởng thành, viễn cảnh khả quan hơn nhiều. Chúng không giành thị phần nhờ vốn đầu tư mạo hiểm hay yếu tố định giá cụ thể nào, mà dựa vào cộng đồng, một chút may mắn và quản lý thị trường chiến lược.
Nghe có vẻ như thuyết âm mưu, nhưng tôi tin rằng phần lớn các Memecoin có thị phần vững chắc không phải do các nhà phát triển ngẫu nhiên tạo ra. Thông thường, đằng sau thành công này là các đội ngũ phát triển chuyên nghiệp, có nguồn lực dồi dào cho việc tạo lập thị trường và tiếp thị.
Tôi muốn làm rõ rằng, tôi không nói tất cả các Memecoin phổ biến đều là kết quả của kế hoạch hoàn hảo, nhưng điều này có thể đúng trong đa số trường hợp.
Có một số yếu tố hợp lý khiến các Memecoin trưởng thành hoạt động tốt hơn nhiều lĩnh vực Web3 khác:
-
100% nguồn cung đang lưu hành (không có tỷ lệ lưu thông thấp hay FDV cao)
-
Không có sự hỗ trợ từ VC (loại bỏ áp lực bán tháo bổ sung)
-
Cộng đồng holder tự nhiên và năng động
-
Không có rủi ro sản phẩm (không lỗi bảo mật, thực hiện kém hay không thu hút được người dùng)
-
Mô hình luân chuyển Memecoin (lợi nhuận từ đợt tăng giá của một Memecoin chảy sang các Memecoin khác)
-
Liên hệ mạnh mẽ với chu kỳ thị trường tổng thể
-
Phụ thuộc thấp vào tiếp thị
Nguồn dữ liệu: Kaiko
Giao dịch Memecoin chủ yếu mang tính đầu cơ, xu hướng năm nay trở nên dễ đoán hơn, hình thành một số mô hình, thu hút khối lượng giao dịch và thanh khoản lớn, từ đó rút bớt thị phần khỏi các loại tiền "kinh điển", đặc biệt trong bối cảnh Web3 hiện tại thiếu câu chuyện thống trị hoặc mới mẻ.
Đáng chú ý, theo dữ liệu độ sâu thị trường 1% từ các sàn giao dịch Mỹ, thanh khoản của token Meme đã đạt mức cao kỷ lục vào tuần trước với 110 triệu USD. Các token Meme vốn hóa lớn như SHIB và DOGE vẫn chiếm ưu thế, nắm giữ hơn 70% độ sâu thị trường.
Tuy nhiên, thị phần của chúng đang dần giảm, cho thấy sự gia tăng quan tâm của nhà đầu tư đối với các token nhỏ hơn.
Chúng ta đang ở đâu hiện nay?
Hiện tại, trên Solana, hơn 50% khối lượng giao dịch đến từ Memecoins. Trên BNB, con số này gần 45%, và trên Base là khoảng 25%. Đây đã là tỷ lệ khá lớn.
Nguồn dữ liệu: Dune
Tuy nhiên, lịch sử cho thấy rằng khi thị trường đang bận rộn thúc đẩy một câu chuyện nào đó sau biến động giá, thì thường đã quá muộn.
Theo tôi, thị trường Memecoin đã phản ứng với đà tăng của Bitcoin. Miễn là giá duy trì quanh mức 90.000 USD, tôi cho rằng các Memecoin trưởng thành khó có thể tăng vọt lần nữa—ta có thể gọi chúng là các "token giáo phái", để tránh nhầm lẫn với 3 triệu token được tạo trên Pump.fun năm nay.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cá nhân luôn đi theo các chủ đề thời thượng, vẫn đang nhảy lên chuyến tàu này, mong chờ một hành trình đến Valhalla.
Nguồn: @_kaitoai trên X
Vấn đề chính không chỉ nằm ở việc gần đây phần lớn mọi người nhảy vào quá muộn—điều này phổ biến trong mọi câu chuyện. Vấn đề thực sự là nhiều nhà đầu tư cá nhân đang đổ xô vào các Memecoin mới, mà những đồng này thường có khả năng gây thua lỗ cao hơn là mang lại lợi nhuận.
Do đó, người dùng mới chịu thua lỗ, dẫn đến sự suy giảm trong việc thu hút thêm người dùng. Đối với người dùng phổ thông Web2, sự khác biệt giữa Memecoin và các loại tiền kinh điển gần như không đáng kể; trong mắt họ, tất cả chỉ là mã code. Vì vậy, trải nghiệm tiêu cực này ảnh hưởng đến toàn bộ lĩnh vực Web3.
Cần nói rõ, tôi không phản đối các "token giáo phái" đã có thị phần—tức là các Memecoin trưởng thành. Chúng thực sự có nhiều lợi thế. Tuy nhiên, tôi cho rằng chúng ta cần ngừng nhầm lẫn các dự án chất lượng với những vé số được thiết kế sơ sài trên Pump.fun. Hãy cùng sửa chữa điều này.
Suy nghĩ cuối cùng
-
Nếu bạn là một trader Memecoin dày dạn kinh nghiệm, hãy tiếp tục chiến lược của mình, nhưng cần lưu ý rằng thị trường có thể đã quá nóng.
-
Nếu bạn là người mới với Memecoin và đang cảm thấy FOMO mạnh mẽ, hãy cân nhắc dành một phần nhỏ, kiểm soát được trong danh mục đầu tư để thử nghiệm, tập trung vào các "token giáo phái" đã trưởng thành.
-
Trừ khi bạn biết cách chiến thắng trong thị trường, hãy tránh tham gia vào các đợt phát hành token mới. Có một nguyên tắc quan trọng: Nếu không biết cách thắng trò chơi, đừng tham gia.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@stacy_muur
