Từ ICO đến token cộng đồng, nhìn lại lịch sử phát triển của việc phát hành tiền mã hóa trên thị trường
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Từ ICO đến token cộng đồng, nhìn lại lịch sử phát triển của việc phát hành tiền mã hóa trên thị trường
Lợi nhuận tốt nhất thường xuất hiện ở giai đoạn đầu của các xu hướng mới nổi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Ignas | DeFi Research
Biên dịch: TechFlow
Tôi bắt đầu cảm thấy hứng thú với các đồng tiền memecoin, thậm chí đã mua MOODENG. Tâm lý sợ bỏ lỡ (FOMO) khiến tôi hành động. Tôi mặc định rằng giá có thể rớt về 0, nhưng tôi không muốn bỏ lỡ cơ hội nó trở thành Doge tiếp theo. Tôi hy vọng mình sẽ là một phần của câu chuyện thành công, gia nhập cộng đồng tràn đầy lạc quan này.
Thực tế, việc mua memecoin thỏa mãn nhu cầu nội tâm sâu sắc hơn nhiều so với việc mua các token tiện ích khác — đó là được thuộc về một thứ gì đó, trở thành một phần của câu chuyện, và tham gia vào một cộng đồng cùng chia sẻ niềm tin "thành công" và sự lạc quan.
Bạn xem, loại cảm xúc tích cực và hưng phấn này rất khó tìm thấy ở những nơi khác trong thế giới tiền mã hóa.
Các holder Ethereum kỳ vọng ETH trong chu kỳ này có thể tăng từ 3 đến 4 lần, BTC cũng tương tự. SOL có thể đạt mức 1.000 USD. Trong khi đó, tâm lý thị trường đối với các token có lượng lưu thông thấp và vốn hóa pha loãng hoàn toàn (FDV) cao lại khá bi quan.
Việc này cũng đi ngược lại cam kết trước đây của tôi là không tham gia giao dịch memecoin. Tôi từng nói sẽ không mua những đồng coin bị quảng bá tràn lan trên X, nhưng giờ tôi sẵn sàng thử nghiệm với một vài đồng coin mà tôi cho là có tiềm năng.
Lý do tôi thay đổi suy nghĩ là vì nguyên tắc hàng đầu của tôi trong lĩnh vực tiền mã hóa là duy trì tư duy cởi mở, dám thử những điều mới. Việc bản thân trở thành kẻ cực đoan thì có rủi ro, nhưng nhận diện và đầu tư vào các cộng đồng cực đoan lại có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ.
Vì vậy, bài blog này sẽ khám phá một số xu hướng mới nổi, đặc biệt tập trung vào các phương pháp mới để đưa token ra thị trường.
Việc nhận diện sớm nhất các xu hướng phát hành token mới có thể là giao dịch sinh lời nhất mà chúng ta có thể thực hiện. Memecoin chỉ là một trong những xu hướng đó, còn có nhiều xu hướng khác đang nổi lên trong chu kỳ này.
Lịch sử ngắn gọn về phát hành token
Việc coi tiền mã hóa như một công cụ phòng ngừa lạm phát của tiền pháp định có lẽ là sự tự lừa dối lớn nhất của chúng ta. Dù Bitcoin có thể là ngoại lệ, thì cách cả ngành "in tiền" cũng đủ khiến ngân hàng trung ương phải ghen tị. Trên CoinGecko hiện liệt kê 14.741 loại tiền mã hóa, và còn hàng ngàn loại khác chưa tồn tại đủ lâu để được đưa vào danh sách. Mỗi chu kỳ, việc phát hành token ngày càng dễ dàng hơn.
Dưới đây là một số xu hướng phát hành token then chốt mà bạn nên biết, cũng như cách chúng thay đổi cuộc chơi (nếu bạn đã đọc bài blog trước đây của tôi thì có thể bỏ qua phần này).
-
Thời kỳ Litecoin và các altcoin sơ khai (2011): Litecoin là một trong những altcoin đầu tiên, ra mắt năm 2011 dưới dạng phân nhánh (fork) của Bitcoin. Trước khi có Litecoin, người ta thường cho rằng Bitcoin chính là toàn bộ blockchain! Tuy nhiên, việc fork Bitcoin cũng giúp con người nhận ra họ có thể tự tạo ra tiền riêng. Trong thời kỳ này, xuất hiện một vài fork của Bitcoin và các altcoin Proof-of-Work (PoW), bao gồm Bitcoin Cash và Bitcoin SV. Các token này trong quá trình phân nhánh đã cung cấp "miễn phí" token cho holder Bitcoin, từ đó tạo ra cơ hội sinh lời.
-
Cơn sốt ICO (2017): Cơn sốt ICO được thúc đẩy bởi tiêu chuẩn ERC20 của Ethereum, giúp việc tạo token mới vừa rẻ vừa đơn giản. Không còn cần thiết bị PoW nữa! Hàng ngàn token được tung ra, mỗi token đều đi kèm những lời hứa hẹn đầy tham vọng. ICO thường huy động được lượng vốn khổng lồ, nhưng do nhiều dự án không thực hiện được lời hứa, thị trường sụp đổ năm 2018 đã gây ra tổn thất nặng nề. Đây là giai đoạn then chốt của sự đầu cơ kiểu "in tiền", khi các đội ngũ phát hành token với nỗ lực tối thiểu, dẫn đến sụp đổ thị trường.
-
DeFi và khai thác thanh khoản (2020): Đột phá tiếp theo xuất hiện vào mùa hè DeFi 2020, khi khai thác thanh khoản (liquidity mining) và nông trại lợi nhuận (yield farming) trở nên phổ biến. Các dự án như Compound (COMP) hay Sushiswap giới thiệu cơ chế thưởng token quản trị cho người dùng tham gia vào giao thức. Điều này khuyến khích dòng chảy thanh khoản và người dùng, nhưng do lượng token mới phát hành quá nhiều, nhu cầu không theo kịp, cuối cùng dẫn đến sụp đổ.
-
Thời đại phát hành công bằng (fair launch): Thời kỳ này rất ngắn ngủi. Token YFI của Yearn Finance là ví dụ điển hình cho khái niệm "phát hành công bằng", tức là token không được bán qua ICO hay vòng gọi vốn trước, mà được phân phối trực tiếp cho người dùng. Ai cũng có thể tham gia, và phần thưởng đào YFI ban đầu thu hút sự chú ý rộng rãi. Tuy nhiên, người ta nhanh chóng nhận ra "phát hành công bằng" không thực sự công bằng. Việc đào trước (pre-mine) đã phổ biến từ trước marketing, các đội ngũ hưởng lợi ít từ mô hình thực sự công bằng, nên động lực không phù hợp.
-
NFT và kinh tế học đa cấp (2021): Cơn sốt NFT, tiêu biểu là Bored Ape Yacht Club, mang đến một cách "in tiền" mới. Sự bùng nổ của hàng loạt bộ sưu tập NFT giống như lặp lại kịch bản phát hành token đầu cơ trước đó từng gây sụp đổ thị trường. Khi sự chú ý và vốn bị pha loãng dần, nhiều dự án NFT mới cuối cùng sụp đổ. NFT tương tự memecoin, nhưng do mỗi bộ sưu tập chỉ có tối đa 10.000 NFT, cộng với giá bán cao, đã loại trừ nhiều người, làm hạn chế quy mô cộng đồng.
Mặc dù cách chúng ta "phát hành tiền" khác nhau, nhưng khi lượng "in tiền" vượt quá lượng "tiền thật" đổ vào thị trường, sụp đổ là điều tất yếu. Cuối cùng, chúng ta đã in quá nhiều token đến mức cầu không thể đáp ứng.
Câu chuyện phát hành token trong chu kỳ tăng giá 2023–2024
Giai đoạn đầu tiên của chu kỳ tăng giá hiện tại được đánh dấu bằng sự trỗi dậy và suy thoái của xu hướng kiếm điểm để nhận airdrop.
Cơ chế điểm số (point system) tiến hóa tự nhiên nhằm giải quyết một số vấn đề của khai thác thanh khoản. Bằng cách cung cấp linh hoạt hơn cho các đội ngũ để tổ chức sự kiện tạo token (TGE) và thu hút vốn vào giao thức, nó thúc đẩy tăng trưởng Tổng giá trị khóa (TVL), từ đó "chứng minh" sản phẩm phù hợp thị trường (product-market fit). Điều này cũng giúp các đội ngũ nhận được định giá cao hơn từ các công ty đầu tư mạo hiểm (VC).
Ban đầu, khi Jito và Jupiter hào phóng tri ân người dùng, cách làm này rất hiệu quả. Nhưng khi luật chơi "meta" của việc kiếm điểm để nhận airdrop ngày càng rõ ràng, tỷ suất hoàn vốn (ROI) từ airdrop thường xuyên chuyển sang âm.
Các nhà đầu cơ cố gắng "canh tác" để kiếm điểm, nhưng cuối cùng số tiền họ bỏ ra thường cao hơn lợi nhuận nhận được từ airdrop. Ngoài ra, hệ thống điểm thiếu tính minh bạch như thời kỳ khai thác thanh khoản trong mùa hè DeFi.
Họ khiến bạn tưởng rằng việc stake "DYM" hay "TIA" sẽ giúp bạn nhận được nhiều airdrop (những airdrop chưa bao giờ xảy ra), từ đó làm giàu.
Tuy nhiên, vấn đề lớn nhất khiến xu hướng này suy thoái là việc phát hành token với lượng lưu thông thấp và vốn hóa pha loãng hoàn toàn (FDV) cao. Khi TVL tăng, thị trường cho rằng chi phí của các giao thức này cao hơn, do đó token được phát hành với định giá cực cao, để lại rất ít dư địa tăng giá cho người mua mới.
Chúng ta nhận ra rằng FDV cao không phải là một trò đùa.
Dù cơ chế điểm chưa hoàn toàn biến mất, nhưng tâm lý thị trường và mức độ sử dụng đã giảm sút. Ví dụ, Eigenlayer quyết định không tổ chức mùa airdrop thứ ba, mà chọn "khuyến khích theo chương trình" — thực chất chỉ là một tên gọi khác của khai thác thanh khoản.
Hiện nay, hầu hết các giao thức lớn đã bước vào mùa điểm số thứ hai, ba hoặc bốn, trong khi nhiệt huyết dành cho việc canh tác điểm ở các giao thức mới đã nguội lạnh. Tôi từng chia sẻ "Trang trại tốt nhất tuần này" trên blog này, nhưng giờ rất khó tìm thấy cơ hội kiếm điểm hấp dẫn trên thị trường.
Các giao thức mới ra đời sau khi bỏ lỡ làn sóng điểm số buộc phải đổi mới mô hình phát hành token để thu hút người dùng và tạo ra sự giàu có. Dưới đây là một số mô hình phát hành token đang nổi lên.
Bán token công - tư
ICO đã lỗi thời, nhưng tinh thần của nó vẫn còn tồn tại.
Có thể là nhà giao dịch tiền mã hóa có ảnh hưởng nhất, Cobie, trong bài blog tháng Năm, đã chỉ ra một vấn đề lớn hiện nay trên thị trường tiền mã hóa: việc phát hành token mới "bắt giữ riêng" khoản lợi nhuận tăng giá, khiến nhà đầu tư bình thường gần như không thể tham gia.
Việc xác định giá chủ yếu diễn ra trong các vòng gọi vốn riêng từ VC, những người này mua token với giá thấp trước khi token được niêm yết công khai. Do đó, khi token ra thị trường, chúng thường bị định giá cao, FDV bị thổi phồng, để lại rất ít lợi nhuận cho nhà đầu tư đại chúng. Tình trạng này có lợi cho nội bộ, còn người mua bên ngoài thì đối mặt với rủi ro cao, lợi nhuận thấp.
Ví dụ, định giá của ETH trong vòng hạt giống hay ICO đã để lại dư địa tăng trưởng khổng lồ cho người mua.
Tuy nhiên, với STRK, EIGEN hay các token có lượng lưu thông thấp và FDV cao trong chu kỳ này, tình hình đã khác.
Vì vậy, Cobie đề xuất một giải pháp: nền tảng Echo, dành cho đầu tư token giai đoạn sớm. Cách hoạt động như sau:
-
Người dẫn dắt nhóm: Các "nhà đầu tư giàu kinh nghiệm" (hoặc KOL) tạo nhóm và chia sẻ cơ hội đầu tư với thành viên. Thành viên có thể lựa chọn theo dõi các nhà lãnh đạo này và đầu tư dưới cùng điều kiện.
-
Đầu tư trên chuỗi: Tất cả các khoản đầu tư đều được thực hiện bằng USDC trên L2 Base.
-
Hợp đồng thông minh: Các khoản đầu tư được quản lý hợp pháp bởi Echo thông qua hợp đồng thông minh, do đó người dẫn đầu không tiếp xúc trực tiếp với tiền của bạn. Trong đầu tư token, chỉ có bạn mới có quyền quyết định khi nào bán token của mình.
-
Đối với người sáng lập: Các founder muốn huy động vốn phi tập trung, lấy cộng đồng làm trung tâm, có thể dùng Echo để gây quỹ, tránh cổ phần tập trung trong tay VC, và phân bổ cổ phần/token cho các nhà đầu tư bản địa trên chuỗi thật sự.
Bạn cần hoàn thành xác minh KYC, kết nối tài khoản X hoặc Farcaster, điền bảng hỏi, rồi mới có thể tham gia nhóm và xem các cơ hội đầu tư.
Giao dịch lớn đầu tiên của họ là dự án Initia, huy động được 2,5 triệu USD từ ít nhất 500 người tham gia, định giá 250 triệu USD, thấp hơn 28,57% so với định giá 350 triệu USD của vòng A (theo The Block). Mức đầu tư tối đa là 5.000 USD.
Người tham gia Echo có thể đầu tư với định giá thấp hơn vòng A — điều này rất hấp dẫn. Tuy nhiên, mô hình này phần lớn quay trở lại kiểu ICO giai đoạn đầu, nơi nhiều người trước đây không thể tham gia.
Tất nhiên, tôi có thể tự tạo nhóm, mời fan cùng đầu tư vào các dự án giai đoạn sớm. So với vòng VC, các giao thức có thể hưởng lợi từ cộng đồng lớn hơn, nhưng điều này không giải quyết được nhiều vấn đề mà dự án gặp phải, như lượng vốn lớn hơn, mối quan hệ ngành, hướng dẫn chiến lược, tiếp thị, uy tín và hỗ trợ dài hạn.
Dù vậy, tôi tin rằng các dự án có thể hưởng lợi từ nhiều kênh tài trợ: vừa nhận được sự hậu thuẫn quan trọng từ VC tên tuổi, vừa thực hiện vòng gây quỹ cộng đồng kiểu Echo như Initia đã làm.
Tuy nhiên, hiện tại Echo là một cộng đồng tương đối khép kín, và đây cũng chính là một trong những lý do khiến nó có lợi nhuận cao: các nền tảng ICO hot như Coinlist cũng rất khó tham gia, và lượng phân bổ thường rất nhỏ. Nếu bạn có cơ hội tham gia, hãy thử xem sao.
"Bán hàng tài trợ"
Tôi chỉ từng tham gia hai vòng đầu tư KOL: Bubblemaps và Vertex.
Gần đây, tôi tạm tính là tham gia thêm một vòng nữa: Infinex. Tôi nói "tạm tính" vì đây không phải là đầu tư KOL điển hình. Trong mô hình KOL điển hình, dự án liên hệ với người nổi tiếng, cung cấp "cơ hội" đầu tư tốt hơn VC. Đổi lại, KOL phải đăng tweet về dự án trên mạng xã hội. Chính vì Bubblemaps và Vertex không yêu cầu quảng bá, tôi mới thấy hứng thú. Nhưng nếu tôi không quảng bá, thì vai trò nhà đầu tư có ý nghĩa gì?
Kain từ Synthetix đã áp dụng chiến lược khác trong đợt bán token Infinex.
Ngoài hoạt động canh tác lợi nhuận mang tính trò chơi, anh ấy còn ra mắt đợt bán NFT Patron. Tôi nhận được tin nhắn riêng từ Kain, cho biết tôi có thể chọn một trong ba điều khoản khóa và định giá để đầu tư: không khóa, vesting hàng năm, hoặc khóa 1 năm cliff + vesting 2 năm với chiết khấu 75%.
Infinex đã huy động được 65 triệu USD từ 41.000 người ủng hộ!
Trong podcast với Blockworks, Kain chỉ ra rằng các phương pháp phân phối token hiện nay chủ yếu phụ thuộc vào airdrop và bán riêng cho nhà đầu tư đủ điều kiện, và những phương pháp này có nhiều điểm yếu.
Anh ấy ủng hộ một phương pháp công bằng hơn, nơi mọi người — dù là VC, KOL hay nhà đầu tư bình thường — đều có cơ hội như nhau để mua token với cùng một mức giá.
"Mọi người đều ở vạch xuất phát như nhau. Đó là cách công bằng nhất bạn có thể làm, đúng không? Nếu mọi người tuân theo cùng một quy tắc và có được thông tin nhiều nhất có thể, bạn sẽ ngăn được những người không hiểu rõ lao vào vì sợ bỏ lỡ." – Kain
Giống như Echo, Infinex cũng lấy cảm hứng từ thời ICO và các xu hướng hiện tại, thích nghi chúng với môi trường hiện đại. Dù phần lớn người tham gia là các nhân vật có ảnh hưởng trên Twitter tiền mã hóa, đợt bán này có thể đã loại một số cộng đồng lớn khác, nhưng cũng có những cách khác để đủ điều kiện tham gia (ví dụ như kiếm điểm).
Không may, mô hình này có thể không phù hợp với các dự án ít nổi tiếng hơn. Tuy nhiên, nếu họ cung cấp tùy chọn bán cho KOL không điều kiện trên website, thay vì yêu cầu ký hợp đồng SAFT với lịch trình TGE mơ hồ, tôi chắc chắn sẽ tham gia nhiều đợt bán token hơn.
Hiện tại đang có một xu hướng mới cho phép bất kỳ ai cũng tham gia bán token.
Runes trên Bitcoin hoặc các mô hình token khác
Với tôi, BTCfi là đột phá từ 0 đến 1 đáng phấn khích nhất trong chu kỳ tiền mã hóa này. Tôi rất thích việc mint Ordinal NFT và chơi với token BRC20/Rune.
Tôi thừa nhận hạ tầng và trải nghiệm người dùng/giao diện (UX/UI) hiện tại vẫn chưa tốt, nhưng đang dần cải thiện. Dù vậy, ORDI (token BRC20 đầu tiên) được mint miễn phí và đã đạt vốn hóa 1,8 tỷ USD, mang lại lợi nhuận khổng lồ cho người dùng sớm. Đây chính là mẫu hình thành công mà chúng ta nên theo đuổi!
Tôi từng sở hữu nó, nhưng đã bán quá sớm.
BTCfi từng là chủ đề nóng nhất, nhưng sau khi giao thức Runes ra mắt không lâu thì nhiệt độ giảm xuống.
Tuy nhiên, tôi vẫn tin BTCfi có thể thành công: hạ tầng đang cải thiện, cộng đồng cũng rất mạnh (chủ yếu ở châu Á, nên ít được nhắc đến trên Twitter tiền mã hóa). Giá cũng đang hồi phục. Hãy xem biểu đồ hiệu suất 7 ngày của 10 Rune hàng đầu.
Sáng tạo lớn nhất của BRC20 và Runes nằm ở cách phát hành ra thị trường.
Bất kỳ ai cũng có thể mint token Rune trên mạng Bitcoin chỉ bằng phí giao dịch Bitcoin. Để thử, bạn có thể truy cập Luminex, chọn một token để mint. Hoặc, bạn cũng có thể tự tạo memecoin và chọn tỷ lệ pre-mine nhất định, với thông tin pre-mine được công khai minh bạch cho tất cả.
Tôi đánh giá cao Runes vì chúng giải quyết được sự bất mãn của chúng ta với các vòng VC, vòng bán trước, token lưu thông thấp và sự thiếu minh bạch trong việc phát hành memecoin hiện nay. Runes đại diện cho mô hình phát hành token công bằng nhất hiện nay.
Hơn nữa, phí giao dịch Bitcoin thấp và tốc độ xử lý chậm đã tạo ra rào cản đối với việc phát hành tràn lan và tập trung token trong một số ít ví — điều mà các memecoin trên các chuỗi khác đang gặp phải.
Tôi nghĩ cần một chất xúc tác mới để tạo ra làn sóng FOMO mới. Hiện tại, Fractals L2 đang được chú ý, có thể sẽ mang lại sức nóng mới cho Runes. Runes có thể được mint trước trên Bitcoin, sau đó bridged sang Fractals (hoặc L2 Bitcoin khác), nơi chúng sẽ có chức năng hợp đồng thông minh.
Nhân tiện, token FB của Fractal được khai thác theo cách tương tự BTC, bạn có thể tham gia khai thác đám mây bằng cách thuê máy PoW. Do lạm phát cao, giá FB liên tục giảm.
Cuối cùng, các tiêu chuẩn token mới trên Bitcoin có thể trở nên phổ biến, có thể nhờ nâng cấp OP_CAT để mang đến các mô hình token sáng tạo. Quan điểm của tôi là các token được phát hành công bằng trên Bitcoin có tiềm năng đầu cơ lớn, do đó đáng để theo dõi sát sao hệ sinh thái BTCfi.
Về mini-app "click-to-earn" trên Ton
Dù tôi không thích việc kiếm tiền bằng cách nhấn màn hình điện thoại, nhưng các ứng dụng mini "kiếm tiền bằng cách chạm" do Ton và Telegram ra mắt đã thu hút hàng triệu người dùng. Phần lớn người dùng này không ở Mỹ, nên phần lớn cộng đồng Twitter tiền mã hóa có thể đã bỏ lỡ xu hướng mới này.
Trong bài viết trước đây, chúng tôi đã tìm hiểu tại sao Nam Á lại trở thành một thị trường tiền mã hóa độc đáo.
Chúng tôi nhận ra rằng, với nhiều người ở các nước thế giới thứ ba, việc "kiếm tiền bằng cách chạm" qua airdrop cung cấp một nguồn thu nhập mới giữa những thách thức kinh tế. Điều này phù hợp hơn với lời hứa của blockchain là phổ cập tiền mã hóa, giúp mọi người đều tiếp cận được, chứ không chỉ để người giàu hưởng lợi từ mô hình airdrop.
Tuy nhiên, sau cơn sốt DOGS, Catizen và Hamster, chưa rõ điều gì sẽ tiếp theo. Hiện tại tất cả các token đều đang giảm giá, do đó các mini-app trên Ton cần một chất xúc tác mới để thu hút nhóm nhà đầu cơ mới.
Người đầu tiên nhận ra sự thay đổi xu hướng sẽ nhận được lợi nhuận lớn nhất.
Memecoins
Memecoin là một cộng đồng được mã hóa thành token. Murad trong video dưới đây đã trình bày xuất sắc đề xuất giá trị của memecoin, làm rõ cách memecoin vượt trội hơn nhiều token tiện ích trong môi trường thị trường hiện tại (như việc mở khóa VC, thiếu minh bạch, vấn đề quy định, v.v.).
Tuy nhiên, anh ấy chỉ kể một mặt của câu chuyện memecoin.
Các ảnh chụp màn hình thể hiện hiệu suất ấn tượng của memecoin đã bỏ qua một thực tế: 99,5% memecoin sẽ rớt về 0 trong vòng một hai ngày.
Ngược lại với quan điểm lạc quan của anh ấy, memecoin thường do các nhóm nội bộ phát hành, nắm giữ lượng lớn token pre-mine, và được quảng bá bởi các KOL được trả tiền hoặc được phân bổ lớn, chuẩn bị bán ra khi người mua mới vào.
Thực tế là không có cộng đồng thực sự nào tồn tại, chỉ là một ảo ảnh về cộng đồng được bán ra. Đây là lý do tôi tránh xa memecoin: việc tìm được viên ngọc thực sự giữa đống dự án kém chất lượng vừa lộn xộn vừa tốn thời gian. Việc liên tục nhảy từ memecoin này sang memecoin khác có thể khiến bạn mất sạch vốn rất nhanh. Ngược lại, việc hold Bitcoin (BTC) có vẻ an toàn hơn.
Dù vậy, memecoin là nơi tập trung những cộng đồng có tâm lý lạc quan nhất trong tiền mã hóa. Chính sự tham lam này lại tạo ra đất màu mỡ để những viên ngọc thực sự, như đối thủ cạnh tranh của Doge, có thể xuất hiện. Đây là lý do tôi chưa từ bỏ hoàn toàn memecoin.
Hơn nữa, trong chu kỳ này, các nền tảng như Pumpdotfun đã giới thiệu cơ chế khởi chạy công bằng hơn để ngăn gian lận nội bộ, sử dụng đường cong ràng buộc động để giải quyết vấn đề thanh khoản ban đầu, và giảm nhiều rủi ro an ninh.
Một lựa chọn khả dĩ là theo dõi các token nền tảng khởi chạy memecoin như Ethervista hoặc Rush (sắp ra mắt). Tôi biết đội phát triển Rush nên khả năng gian lận là thấp. Tuy nhiên hãy cẩn thận: kể từ khi ra mắt, giá token Ethervista liên tục giảm.
Đóng gói lại + Token mới
Các đồng coin cũ đã trở nên nhàm chán, các nhà đầu cơ khao khát điều mới mẻ. Nếu bạn có thể đổi tên thương hiệu, tạo mã token mới, và bắt đầu lại với biểu đồ mới, thì đó chính xác là xu hướng đang diễn ra. Tôi lần đầu đề cập xu hướng này vào tháng Sáu (xem thêm: Bảy xu hướng mới nổi trong tiền mã hóa).
Chúng ta đã thấy nhiều thương hiệu được tái định hình, ví dụ MATIC đổi tên thành Polygon và ra mắt token POL mới, Orion đổi tên thành Lumia (từ ORN sang LUMIA), Covalent (giao thức DA thời AI) di chuyển từ CQT sang CXT, Connext tái định hình thành Everclear (và giới thiệu kinh tế học token mới), v.v.
Trong số này, ví dụ thú vị nhất là Fantom di chuyển từ $FTM sang $S, và Arweave khởi động giao thức AO.
Arweave quyết định ra mắt token mới AO cho giao thức AO thay vì dùng AR sẵn có. Điều này hợp lý vì AO là giao thức khác, nhưng thú vị là chỉ cần nắm giữ AR trong ví là có thể đào token AO. Thật sự như đang in tiền!
Không may, các token được tái định hình này hiệu suất không tốt, chưa tạo được nhiều hy vọng cho xu hướng này. Có lẽ chỉ Fantom đang bắt đầu thu hút sự chú ý, còn cả Polygon trong chu kỳ này cũng đang gặp khó khăn.
Dù vậy, vẫn cần theo dõi các dự án tái định hình có thể thu hút sự quan tâm của cộng đồng. Điều này cho thấy đội ngũ vẫn đang hoạt động, chưa từ bỏ giao thức, và tiếp tục phát triển.
Token cộng đồng / xã hội
Thật sự bị FriendTech và 0xRacer lừa mất rồi.
Đây là một trong những sai lầm lớn nhất của tôi trong chu kỳ này.
Họ từng có cơ hội phát triển một ứng dụng tiêu dùng có thể thu hút nhóm người dùng rộng lớn hơn, nhưng lại chọn con đường dễ dãi để lừa tiền.
Dù sao, FT đã thay đổi ngành bằng cách phổ cập việc sử dụng Privy để cải thiện trải nghiệm người dùng, và thúc đẩy token xã hội.
Ở FT v1, token xã hội dựa trên cá tính của các KOL, còn ở v2, mục tiêu là token hóa cả cộng đồng.
Ví dụ thành công nhất là token DEGEN, gần đây được niêm yết trên Coinbase và tăng 127%! Ban đầu, nó được airdrop như một token cộng đồng cho các thành viên Farcaster tích cực. Cá nhân tôi đã kiếm được khoảng 40.000 USD bằng cách đăng bài trên Warpcaster.
Điểm thành công của DEGEN nằm ở khởi động theo cộng đồng và tích hợp thành công vào Farcaster, nhờ tính mở của nền tảng. Các token kiểu DEGEN thưởng cho người dùng tham gia, giúp giải quyết bài toán kinh điển của nền tảng xã hội: người dùng không đăng bài vì người dùng chưa đủ nhiều. Bằng cách thưởng hậu hĩnh cho người dùng sớm, các ứng dụng xã hội khác cũng có thể áp dụng chiến lược tương tự. Lens cũng đã thực hiện airdrop.
Lời khuyên của tôi là hãy thử một vài ứng dụng xã hội phi tập trung mới, ví dụ như Phaver (tôi đã đăng vài bài và nhận được airdrop 250 USD).
Tuy nhiên, tính hữu ích hạn chế của các token này trong các ứng dụng cụ thể đã làm hạn chế việc áp dụng rộng rãi. DEGEN quyết định ra mắt L3 riêng để mở rộng, do đó hãy theo dõi các token cộng đồng khác.
Điều đáng mong đợi hơn là chúng ta có thể sẽ thấy sự xuất hiện của các token SocialFi như Farcaster, Lens, OpenSocial và các nền tảng khác.
Nên chú ý điều gì trong chu kỳ tăng giá này?
Lợi nhuận tốt nhất thường đến từ giai đoạn đầu của các xu hướng mới nổi. Khai thác thanh khoản, canh tác điểm, khởi chạy công bằng và mint NFT đã mang lại hàng triệu đô la lợi nhuận cho những người tham gia sớm. Nhiệm vụ của tôi là nhận diện các xu hướng mới trong việc tạo token và tìm cách tận dụng chúng.
Một tín hiệu tốt cho thấy một dự án có tiềm năng cao là khi giai đoạn đầu thường gây ra sự hỗn loạn trong cộng đồng, kèm theo yêu thích hoặc ghét bỏ. Miễn là mọi người còn quan tâm, thì đáng để theo dõi.
Hãy nghiên cứu cách mô hình tạo token này tạo ra hiệu ứng vòng xoáy: người dùng sớm nhận thưởng, từ đó được khuyến khích ở lại hệ sinh thái. Dù điều này có thể trông giống mô hình Ponzi, nhưng các cơ chế "in tiền" thành công nhất thường có đặc điểm tương tự.
Hãy luôn giữ tâm trí cởi mở. Dám thử điều mới, và nếu bạn phát hiện điều gì thú vị, hãy báo cho tôi biết!
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Ignas | DeFi Research
