Đánh giá toàn diện: Sui đang lên có thể tái hiện đà tăng của Solana trong chu kỳ tăng giá trước đó không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Đánh giá toàn diện: Sui đang lên có thể tái hiện đà tăng của Solana trong chu kỳ tăng giá trước đó không?
Xét về diễn biến thị trường, xu hướng giá cả của hai bên quả thực có những trải nghiệm tương đồng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Frank, PANews
Chuỗi công khai hệ Facebook là Sui gần đây nhận được nhiều sự chú ý, chủ đề liên quan đến Sui được thảo luận nhiều nhất trên mạng xã hội là “token SUI dường như đang lặp lại đà tăng trưởng của SOL vào năm 2021”. Nhiều ý kiến cho rằng đà tăng gần đây của SUI rất giống giai đoạn khởi động trước khi SOL tăng mạnh trong chu kỳ trước, do đó suy đoán Sui có thể sẽ trở thành Solana tiếp theo.
Mạng chính Sui ra mắt vào tháng 5 năm 2023, còn mạng chính Solana ra mắt vào tháng 3 năm 2020. Hiện tại hai bên có khoảng cách dữ liệu khá lớn. Nhưng nếu xét về tiềm năng phát triển thì cần so sánh hiệu suất tương đương nhau cùng thời điểm. PANews đã so sánh hiệu suất của Sui và Solana vào tháng 7 năm 2021, tức là hơn một năm sau khi ra mắt. Cách làm này tuy có phần "mò kim đáy biển", nhưng cũng cung cấp một tham chiếu khách quan để đối chiếu.
Dữ liệu on-chain: Sui vượt trội hơn Solana năm 2021
Để so sánh dữ liệu rõ ràng hơn, dữ liệu Solana được lấy vào khoảng ngày 12 tháng 7 năm 2021, còn dữ liệu Sui được lấy vào ngày 24 tháng 9.
Nhìn từ dữ liệu on-chain, hiện tại dữ liệu tổng thể của Sui tốt hơn so với Solana vào năm 2021. Thực tế, dù token SOL tăng mạnh vào năm 2021, nhưng dữ liệu hệ sinh thái lúc đó rõ ràng chưa nổi bật. Đặc biệt chỉ số hoạt động hàng ngày trên chuỗi, vào năm 2021 Solana thường dao động ở mức vài vạn địa chỉ, phải đến năm 2022 con số này mới vượt ngưỡng 100 nghìn. Trong khi đó, chỉ số này của Sui gần đây đã có sự thay đổi lớn. Trước tháng 4 năm nay, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày trên chuỗi Sui tương tự như Solana năm 2021, trung bình vài vạn người dùng mỗi ngày. Từ tháng 4, sau khi trải qua làn sóng spam "được hỗ trợ", số địa chỉ hoạt động hàng ngày trên chuỗi Sui bắt đầu tăng vọt lên trên một triệu, thậm chí trong giai đoạn thị trường im ắng vào tháng 8 vẫn duy trì trên 400 nghìn, gần đây lại tiếp tục tăng mạnh, số địa chỉ hoạt động hàng ngày tái lập mốc triệu.
Dữ liệu địa chỉ hoạt động hàng ngày của Sui
Dữ liệu địa chỉ hoạt động hàng ngày của Solana
Trong các lập luận tích cực về Sui, chỉ số thường được nhắc đến là TPS đỉnh cao của Sui đạt tới 297.000 giao dịch/giây, trong khi con số tối đa của Solana là 65.000 giao dịch/giây. Tuy nhiên, xét về TPS hàng ngày hiện tại, dữ liệu TPS của Sui vẫn chưa bằng mức dữ liệu của Solana vào tháng 7 năm 2021.
Nhìn chung toàn bộ dữ liệu on-chain, mức độ hoạt động của Sui rõ ràng tốt hơn Solana vào tháng 7 năm 2021, điều này thực sự cung cấp luận cứ cho việc Sui có thể trở thành Solana tiếp theo.
Tầm ảnh hưởng trên mạng xã hội: Sui thiếu một "người đại diện ngôi sao"
Phát triển hệ sinh thái là một mặt, trong lĩnh vực tiền mã hóa, đôi khi tạo sức hút trên mạng xã hội dường như ảnh hưởng nhiều hơn đến giá token. Một nguyên nhân quan trọng khiến Solana tăng mạnh vào năm 2021 là nhờ sự ủng hộ công khai của SBF, người sáng lập FTX. Hai đồng sáng lập dự án DeFi tăng trưởng nhanh nhất trên Solana năm 2021 là Saber, Dylan và Ian Macalinao từng nói lý do chọn Solana: "Chúng tôi theo dõi SBF đã lâu, lúc đó đang dùng FTX. Từ đó, chúng tôi thấy Solana là một chuỗi công khai rất tốt."
Ngoài ảnh hưởng của SBF, vào thời điểm đó quỹ đầu tư đang lên ngôi trong lĩnh vực tiền mã hóa là A16z rót vốn vào Solana cũng khiến thị trường đánh giá cao Solana. Điều này thuộc về góc nhìn của giới tài chính, chi tiết sẽ trình bày sau. Ngoài ra, năm 2021 Solana còn nhận được hợp tác và ủng hộ từ nhiều nhân vật nổi tiếng như Mike Tyson, Michael Jordan, Melania Trump. Do đó, năm 2021 Solana trở thành chuỗi công khai "hot trend" thực thụ, trên mạng xã hội lan truyền mạnh mẽ luận điệu Solana sẽ trở thành "kẻ giết Ethereum", điều này giống hệt với việc hiện nay mọi người đang炒作 Sui là Solana tiếp theo. Andrew Kang, đồng sáng lập và đối tác của Mechanism Capital, khi trả lời bình luận cho biết: "Tôi không nghĩ vốn hóa thị trường của SUI sẽ đạt mức của SOL, vốn hóa hiện tại của nó chỉ bằng 3,5% của SOL, nghe giống như những lập luận mà cộng đồng.eth đưa ra khi SOL vượt trội trước hoặc trong giai đoạn đó."
So sánh với hiện tại, không ít KOL trên mạng xã hội đang ủng hộ Sui. Tháng 9, nhà phân tích David Zimmerman của K33 Research cho biết mạng Sui nhờ lợi thế công nghệ và主机 chơi game gốc sắp ra mắt, có thể trở thành đối thủ cạnh tranh mạnh của Solana.
Tuy nhiên, Sui dường như không có "người đại diện ngôi sao" như SBF, mà thay vào đó là lượng lớn KOL ngành công nghiệp đăng tải nội dung tích cực về Sui trên mạng xã hội.
Bắt đúng xu hướng: Solana vẫn chiếm lĩnh thị trường chính của MEME
Bắt đúng xu hướng cũng là yếu tố then chốt dẫn đến thành công của một dự án. Xu hướng năm 2021 là NFT và DeFi, Solana thu hút được nhiều sự chú ý nhờ nắm bắt cơ hội từ NFT. Trong chu kỳ hiện tại, MEME mới là xu hướng lớn nhất, đóng góp đáng kể vào biểu hiện dữ liệu on-chain, rõ ràng xu hướng này trước đây luôn bị Solana chiếm lĩnh. Tuy nhiên, từ dữ liệu gần đây cho thấy tình hình MEME trên Sui dường như đã có tiến triển. Gần đây, số lượng token mới hàng ngày trên Sui cuối cùng đã vượt ngưỡng 300, tăng trưởng bứt phá, trong khi trước ngày 10 tháng 9, con số này chỉ dao động từ 30~50. Dù vậy, mức dữ liệu này vẫn còn cách xa Solana (trên chuỗi Solana hiện vẫn duy trì khoảng 10.000 token mới mỗi ngày). Vì không tìm được dữ liệu về số lượng token mới phát sinh của Solana năm 2021 nên không thể so sánh với thời điểm đó.
Xét về khối lượng giao dịch, ngày 24 tháng 9, khối lượng giao dịch token trong 24 giờ trên chuỗi Sui đạt 95 triệu USD, trong khi cùng ngày Solana đạt 1,1 tỷ USD. Solana hiện vẫn đang chiếm lĩnh xu hướng quan trọng này là MEME. Trong khi đó Sui còn phải đối mặt với nhiều đối thủ như Base, L2 của Ethereum, TON.
Thúc đẩy bởi vốn: Cả hai cùng xuất thân từ một nguồn
Tổng kết lại, sự thúc đẩy bởi vốn cũng là yếu tố quan trọng dẫn đến tăng trưởng vốn hóa thị trường. Gần đây, sự thúc đẩy vốn đối với Sui chủ yếu đến từ Grayscale. Ngày 13 tháng 9, quy mô quản lý của Quỹ tín thác SUI của Grayscale - Grayscale Sui Trust đã vượt ngưỡng 1 triệu USD. Ngoài ra, ngày 17 tháng 9, Jeremy Allaire, đồng sáng lập và CEO của Circle cho biết USDC&CCTP đã ra mắt trên Sui Network.
Nhìn lại Solana năm 2021, FTX ngoài việc tạo ảnh hưởng trên mạng xã hội, còn hỗ trợ mạnh mẽ về tài chính cho Solana. Ước tính FTX và bộ phận đầu tư liên quan Alameda Research đã đầu tư hơn 100 triệu USD vào các doanh nghiệp và dự án trong hệ sinh thái Solana. Còn a16z vào tháng 6 năm 2021 đã rót 314 triệu USD vốn cho Solana. Việc gắn bó chặt chẽ với FTX giúp Solana có được lượng lớn vốn để quảng bá và thúc đẩy tăng giá.
Gần đây Sui không có đợt gọi vốn nào (có tin đồn về gọi vốn OTC nhưng chưa được xác nhận), lần gọi vốn lớn gần nhất là 300 triệu USD vào năm 2022, thú vị là vòng gọi vốn này do FTX Ventures dẫn đầu, các bên tham gia bao gồm a16z Crypto, Jump Crypto, Apollo, Binance Labs, Franklin Templeton, Coinbase Ventures, Circle Ventures, Lightspeed Venture Partners, Bixin Ventures, A&T Capital. Nhiều nhà đầu tư này cũng là những nhà đầu tư từng rót vốn cho Solana trước đây. Tuy nhiên, vào năm 2023 công ty phát triển Sui là Mysten Labs đã chi 96 triệu USD để mua lại cổ phần từ tay FTX.
Biểu hiện thị trường: Diễn biến giá thực sự có điểm tương đồng
Quay lại lĩnh vực được bàn tán tích cực nhất hiện nay: thị trường token. Token của Sui gần đây tăng mạnh, từ ngày 5 tháng 8 đến ngày 23 tháng 9, trong 49 ngày tăng 256%, hiệu suất này vượt trội hẳn so với các chuỗi công khai khác.
Biểu đồ giá Solana tháng 7 năm 2021
Quay ngược thời gian về SOL năm 2021, từ ngày 20 tháng 7 đến ngày 18 tháng 8, trong 29 ngày tăng 264%. Sự tập trung tăng giá trong một giai đoạn nào đó của cả hai thực sự có nhiều điểm tương đồng.
Biểu đồ giá SUI từ tháng 8 đến tháng 9 năm 2024
Hiện tại, vốn hóa lưu thông của SUI khoảng 4,1 tỷ USD, trong khi vốn hóa của SOL sau đợt tăng giá đầu tiên đã đạt 18,7 tỷ USD. Tuy nhiên, tỷ lệ cung cấp SUI hiện tại là 26,8%, token SUI vẫn sẽ mở khóa hàng tháng. Hiện tại vẫn còn 21% token SUI chưa được mở khóa. Ngay cả khi cộng thêm vốn hóa lưu thông của phần token này, vẫn chưa bằng 18,7 tỷ USD vốn hóa của SOL sau đợt tăng giá đầu tiên năm 2021.
Xét về nhiệt độ giao dịch, đợt tăng giá hiện tại của SUI có thể không tách rời khỏi sự yêu thích cuồng nhiệt từ thị trường Hàn Quốc. Sở giao dịch lớn nhất Hàn Quốc là Upbit hiện chiếm khoảng 7,21% khối lượng giao dịch SUI, trở thành sàn giao dịch có khối lượng giao dịch SUI lớn nhất sau Binance, Coinbase và OKX.
Nhìn chung, Sui và Solana năm 2021 quả thực có nhiều điểm tương đồng: luận điệu trên mạng xã hội tương tự, lợi thế hiệu năng tương tự, các tổ chức đầu tư tương tự... Có lẽ Sui có thể trở thành chuỗi hiệu năng tiếp theo được thị trường săn đón, nhưng vẫn có vài vấn đề mà tất cả mọi người cần suy nghĩ: thứ nhất, Sui chưa đạt được hiệu ứng độc tôn như Solana năm 2021, hiện nay赛道 L1, L2 đối thủ mạnh khắp nơi, liệu hiệu năng thực sự còn có thể trở thành vũ khí tối thượng? Thứ hai, sự tăng trưởng dữ liệu của Sui thường mang tính bùng nổ rồi lại giảm mạnh, dữ liệu on-chain lên xuống thất thường như vậy thực sự có thể đại diện cho mức độ hoạt động của hệ sinh thái hay không? Thứ ba, trong các dự án hệ sinh thái chưa xuất hiện ứng dụng DAPP nào tạo ra hiệu ứng làm giàu và vượt ra ngoài cộng đồng như Raydium, MagicEden trên Solana trong chu kỳ trước. Thứ tư, không thể bỏ qua yếu tố mở khóa token. Dĩ nhiên, không ai có thể dự đoán thị trường, phân tích trên đây không thể xem là lời khuyên đầu tư, kính mong quý vị thận trọng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
