Chiến lược thực tế 04 | Viện nghiên cứu OKX và AICoin: Chiến lược chênh lệch phí tài trợ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chiến lược thực tế 04 | Viện nghiên cứu OKX và AICoin: Chiến lược chênh lệch phí tài trợ
Theo cách đơn giản nhất, giúp bạn hiểu rõ các chiến lược kinh điển.
Chuyên sâu báo cáo Web3
OKX hợp tác cùng nền tảng dữ liệu chất lượng cao AICoin triển khai loạt nghiên cứu chiến lược kinh điển, nhằm giúp người dùng hiểu rõ và học hỏi tốt hơn về các chiến lược khác nhau thông qua phân tích thực tế dựa trên dữ liệu và các khía cạnh cốt lõi như đặc điểm chiến lược, từ đó tránh sử dụng một cách mù quáng.
Chiến lược chênh lệch phí tài chính (Funding Rate Arbitrage) là một chiến lược chênh lệch phổ biến trong thị trường tiền mã hóa, hướng đến việc thu lợi nhuận nhờ sự khác biệt về tỷ lệ phí tài chính giữa thị trường hợp đồng vĩnh viễn và thị trường giao ngay. Cốt lõi của chiến lược này nằm ở cơ chế tỷ lệ phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn. Hợp đồng vĩnh viễn là sản phẩm phái sinh không có ngày đáo hạn, và tỷ lệ phí tài chính được dùng để cân bằng sự chênh lệch giá giữa hợp đồng và giá giao ngay. Tỷ lệ phí tài chính có thể dương hoặc âm tùy thuộc vào cung cầu thị trường. Khi tỷ lệ phí dương, phe mua phải trả phí cho phe bán; ngược lại, khi tỷ lệ phí âm, phe bán sẽ trả phí cho phe mua.
Các thao tác trong chiến lược chênh lệch:
• Chênh lệch thuận: Khi tỷ lệ phí tài chính dương, nhà giao dịch có thể kiếm lời bằng cách mua tài sản giao ngay và mở vị thế bán khống tương ứng (về số lượng/giá trị) trên hợp đồng vĩnh viễn.
• Chênh lệch nghịch: Khi tỷ lệ phí tài chính âm, nhà giao dịch có thể đi vay và bán tài sản giao ngay, đồng thời mở vị thế mua dài hạn tương ứng trên hợp đồng vĩnh viễn để hưởng phí.
Chiến lược chênh lệch này thường được thanh toán mỗi 8 giờ một lần, tuy nhiên trong điều kiện thị trường cực đoan, tần suất thanh toán có thể tăng lên nhằm kiềm chế hành vi đầu cơ quá mức.
Kỳ 04 của chuỗi thử nghiệm chiến lược sẽ giới thiệu chiến lược chênh lệch phí tài chính, với việc áp dụng 3 mô hình dữ liệu lớn để kiểm tra:
Mô hình 1: Chênh lệch phí tài chính của BTC, ETH trong điều kiện thị trường đi ngang
Mô hình 2: Chênh lệch phí tài chính của BTC, ETH trong điều kiện thị trường giảm giá
Mô hình 3: Chênh lệch phí tài chính của BTC, ETH trong điều kiện thị trường tăng giá
Thông số chạy thử nghiệm kỳ này: Điều kiện mở lệnh là chênh lệch giá lớn hơn 0,05% và tỷ lệ phí tài chính lớn hơn 0; điều kiện đóng lệnh là chênh lệch giá nhỏ hơn -0,05%.
Tóm tắt ngắn gọn về chiến lược chênh lệch phí tài chính: Chiến lược này phù hợp với những nhà giao dịch muốn kiếm lợi nhuận trong thị trường tiền mã hóa với rủi ro tương đối thấp, đồng thời cũng thích hợp với các chuyên gia có khả năng phân tích thị trường và kinh nghiệm giao dịch nhất định.
So sánh ưu-nhược điểm
Cụ thể, đối tượng phù hợp với chiến lược chênh lệch phí tài chính bao gồm các nhóm sau:
1) Nhà giao dịch tìm kiếm lợi nhuận ổn định: Chiến lược chênh lệch phí tài chính thường được xem là chiến lược rủi ro thấp, phù hợp với những người muốn thu lợi từ dòng tiền ổn định. Nhóm này thường thận trọng trước tính biến động của thị trường tiền mã hóa, do đó thiên về sử dụng chiến lược chênh lệch để đạt lợi nhuận với rủi ro thấp.
2) Giao dịch viên chuyên nghiệp và quản lý rủi ro: Do chiến lược này đòi hỏi phân tích thị trường phức tạp và thực hiện giao dịch theo thời gian thực, cần có kiến thức và kinh nghiệm nhất định. Vì vậy, các giao dịch viên chuyên nghiệp và quản lý rủi ro là nhóm đối tượng chính. Họ có thể tận dụng sự chênh lệch về tỷ lệ phí tài chính để thực hiện giao dịch chính xác, từ đó khóa lợi nhuận.
3) Nhà giao dịch muốn tận dụng vốn nhàn rỗi: Với những người đang nắm giữ vốn nhàn rỗi (ví dụ như USDT), chiến lược này cung cấp cách thức kiếm thêm lợi nhuận. Nhóm này có thể đang quan sát thị trường nhưng vẫn muốn thu lợi từ hoạt động chênh lệch.
Tuy nhiên, dù là chiến lược rủi ro thấp, chênh lệch phí tài chính vẫn tiềm ẩn một số rủi ro cần lưu ý:
1) Rủi ro biến động thị trường: Tính biến động cao của thị trường tiền mã hóa có thể gây ra dao động mạnh về giá, ảnh hưởng đến sự thay đổi của tỷ lệ phí tài chính. Biến động này có thể khiến hoạt động chênh lệch khó sinh lời, thậm chí dẫn đến thua lỗ.
2) Rủi ro thanh khoản: Thanh khoản và khối lượng giao dịch giữa các sàn giao dịch có thể khác nhau. Thanh khoản thấp có thể làm chênh lệch giá mua/bán giãn rộng, tăng chi phí giao dịch và giảm lợi nhuận tiềm năng. Ngoài ra, thanh khoản thấp còn có thể khiến lệnh khó khớp, dẫn đến trượt giá đáng kể khi đặt lệnh thị trường.
3) Rủi ro thay đổi tỷ lệ phí tài chính: Tỷ lệ phí tài chính không cố định, mà thay đổi theo cung cầu thị trường. Khi tỷ lệ phí thay đổi theo chiều hướng bất lợi, nhà giao dịch cần điều chỉnh hoặc đóng lệnh kịp thời để tránh thua lỗ.
4) Chi phí giao dịch: Chiến lược chênh lệch liên quan đến nhiều lần giao dịch, mỗi giao dịch đều phát sinh phí. Những khoản phí này có thể ăn mòn lợi nhuận, đặc biệt khi giao dịch diễn ra thường xuyên.
5) Rủi ro vận hành: Chiến lược yêu cầu thực hiện đồng thời giao dịch trên hai thị trường khác nhau, đảm bảo lệnh được khớp cùng khối lượng và giá. Bất kỳ sai sót hay chậm trễ nào cũng có thể khiến chiến lược thất bại.
Dù vậy, mặc dù được xem là chiến lược rủi ro thấp, nhà giao dịch vẫn cần nghiên cứu kỹ thị trường và quản lý rủi ro đầy đủ để giảm thiểu tối đa rủi ro tiềm tàng và tối ưu hóa lợi nhuận. Chiến lược chênh lệch phí tài chính sở hữu những ưu điểm sau:
1) Lợi nhuận ổn định: Đây là chiến lược trung lập thị trường, tạo ra thu nhập ổn định bằng cách nắm giữ vị thế phòng hộ và hưởng phí tài chính, bất kể giá thị trường biến động ra sao. Chiến lược này tương tự như quỹ tiền tệ, phù hợp với những người muốn có dòng tiền ổn định.
2) Rủi ro thấp: So với giao dịch phái sinh đòn bẩy cao rủi ro, chiến lược này an toàn hơn vì không phụ thuộc vào dự đoán xu hướng giá, mà chỉ tận dụng chênh lệch phí tài chính để kiếm lời. Việc phòng hộ giữa tài sản giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn giúp giảm rủi ro thị trường.
3) Trung lập thị trường: Chiến lược này hoạt động hiệu quả trong cả thị trường tăng (bull), giảm (bear) hay đi ngang. Người giao dịch tập trung vào chênh lệch phí tài chính chứ không phải xu hướng giá tổng thể, mang lại tính linh hoạt trong mọi điều kiện thị trường.
4) Tận dụng sự phi hiệu quả của thị trường: Chiến lược này tận dụng sự không nhất quán tạm thời về tỷ lệ phí tài chính giữa các thị trường, thu lợi từ sự mất hiệu quả ngắn hạn mà các hình thức giao dịch truyền thống không thể tiếp cận.
5) Linh hoạt: Cho phép nhà giao dịch thực hiện trên nhiều loại tiền mã hóa và stablecoin khác nhau, đồng thời có thể tận dụng chênh lệch phí giữa các sàn giao dịch để gia tăng lợi nhuận tiềm năng.
Nói chung, nhờ lợi nhuận ổn định, rủi ro thấp và tính trung lập thị trường, chiến lược chênh lệch phí tài chính đã trở thành lựa chọn hàng đầu của nhiều nhà giao dịch muốn tìm kiếm lợi nhuận ổn định trong thị trường tiền mã hóa.
Mô hình một
Mô hình này: Chênh lệch phí tài chính của BTC, ETH trong điều kiện thị trường đi ngang
Hình 1: Chênh lệch phí tài chính giữa hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT và giao ngay BTCUSDT; Nguồn: AICoin
Hình 2: Chênh lệch phí tài chính giữa hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT và giao ngay BTCUSDT; Nguồn: AICoin
Hình 3: Chênh lệch phí tài chính giữa hợp đồng vĩnh viễn ETHUSDT và giao ngay ETHUSDT; Nguồn: AICoin
Hình 4: Chênh lệch phí tài chính giữa hợp đồng vĩnh viễn ETHUSDT và giao ngay ETHUSDT; Nguồn: AICoin
Mô hình hai
Mô hình này: Chênh lệch phí tài chính của BTC, ETH trong điều kiện thị trường giảm giá
Hình 5: Chênh lệch phí tài chính giữa hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT và giao ngay BTCUSDT; Nguồn: AICoin
Hình 6: Chênh lệch phí tài chính giữa hợp đồng vĩnh viễn ETHUSDT và giao ngay ETHUSDT; Nguồn: AICoin
Mô hình ba
Mô hình này: Chênh lệch phí tài chính của BTC, ETH trong điều kiện thị trường tăng giá
Hình 7: Chênh lệch phí tài chính giữa hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT và giao ngay BTCUSDT; Nguồn: AICoin
Hình 8: Chênh lệch phí tài chính giữa hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT và giao ngay BTCUSDT; Nguồn: AICoin
Hình 9: Chênh lệch phí tài chính giữa hợp đồng vĩnh viễn ETHUSDT và giao ngay ETHUSDT; Nguồn: AICoin
Hình 10: Chênh lệch phí tài chính giữa hợp đồng vĩnh viễn ETHUSDT và giao ngay ETHUSDT; Nguồn: AICoin
Phân tích và Tổng kết
Dựa trên các khía cạnh khác nhau như hiệu suất lợi nhuận, lợi suất năm hóa, khả năng thích nghi thị trường, so sánh hiệu quả của chiến lược chênh lệch phí tài chính trong ba mô hình.
Về hiệu suất lợi nhuận: Mô hình ba (thị trường tăng) đạt tổng lợi nhuận và lợi suất năm hóa cao nhất, cho thấy chiến lược có thể tận dụng hiệu quả cơ hội chênh lệch giá trong môi trường thị trường tăng giá. Mô hình hai (thị trường giảm) cũng thể hiện hiệu quả tốt, đặc biệt với ETH, chứng tỏ tính thích nghi của chiến lược trong các môi trường thị trường khác nhau. Mô hình một (đi ngang) mang lại lợi nhuận thấp hơn, phản ánh việc cơ hội chênh lệch ít hơn trong thị trường biến động nhẹ – nguyên nhân có thể do tính biến động giá thấp, tỷ lệ phí tài chính ổn định và tâm lý thận trọng của người tham gia thị trường.
Về lợi suất năm hóa: Mô hình hai (giảm giá) có lợi suất năm hóa nổi bật, đặc biệt với ETH, cho thấy chiến lược vẫn duy trì lợi nhuận cao trong môi trường thị trường giảm. Mô hình một (đi ngang) có lợi suất năm hóa thấp hơn, cho thấy ảnh hưởng rõ rệt của điều kiện thị trường đến hiệu quả chiến lược.
Về khả năng thích nghi thị trường: Chiến lược chênh lệch phí tài chính hoạt động hiệu quả trong mọi chu kỳ thị trường (tăng, giảm, đi ngang), tuy nhiên hiệu quả bị ảnh hưởng rõ rệt bởi môi trường thị trường. Mô hình hai và ba vượt trội hơn mô hình một, cho thấy tiềm năng sinh lời cao hơn trong các môi trường biến động mạnh.
Theo phân tích trên, chiến lược quản lý vốn thể hiện tính linh hoạt và thích nghi mạnh mẽ qua các chu kỳ thị trường khác nhau. Trong môi trường tăng hoặc giảm giá, chiến lược giúp giảm rủi ro tiềm tàng và duy trì lợi nhuận ổn định. Trong thị trường đi ngang, dù hiệu quả thấp hơn, nó vẫn cung cấp mức độ ổn định nhất định. Nhà giao dịch cần luôn theo dõi biến động thị trường và điều chỉnh chiến lược phù hợp để tối đa hóa lợi nhuận.
Nói đơn giản, chiến lược này hoạt động tốt trong mọi tình huống thị trường. Trong thị trường tăng hoặc giảm, nó giúp giảm rủi ro và duy trì lợi nhuận ổn định. Trong thị trường dao động, dù lợi nhuận thấp hơn, nó vẫn mang lại hiệu quả đáng tin cậy. Nhà giao dịch chỉ cần điều chỉnh chiến lược theo thị trường để tối ưu hóa lợi nhuận.
Chênh lệch phí tài chính OKX & AICoin
Hiện tại, OKX cung cấp nhiều loại chiến lược giao dịch tiện lợi và đa dạng.
Trong đó, chiến lược chênh lệch nói chung là việc tận dụng phòng hộ hoặc hoán đổi để thu chênh lệch giá giữa các thị trường với rủi ro rất thấp. Các hình thức chênh lệch phổ biến bao gồm chênh lệch phí tài chính, chênh lệch kỳ-hiện, chênh lệch kỳ-kỳ.
Người dùng chênh lệch cần theo dõi đồng thời hai thị trường, đặt lệnh cùng lúc và đảm bảo hai lệnh được khớp gần như đồng thời để tránh trượt giá. Vì vậy, OKX cung cấp công cụ chiến lược hỗ trợ người dùng nâng cao hiệu suất và độ chính xác khớp lệnh. Khi thực hiện, người dùng có thể dựa vào thông tin chênh lệch do nền tảng tính toán để chọn tổ hợp phù hợp. Đường dẫn nhanh đến chức năng chênh lệch OKX: https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot-strategy/btc-usdt
Làm thế nào để truy cập thêm các chiến lược giao dịch trên OKX? Người dùng có thể vào mục «Giao dịch» → «Chiến lược giao dịch» thông qua ứng dụng OKX hoặc website chính thức, sau đó nhấn vào «Quảng trường chiến lược» hoặc «Tạo chiến lược» để bắt đầu trải nghiệm. Ngoài tự tạo chiến lược, Quảng trường chiến lược hiện cung cấp «Chiến lược chất lượng cao» và «Chiến lược từ chuyên gia», người dùng có thể sao chép hoặc theo dõi chiến lược.
Chiến lược giao dịch OKX có nhiều ưu điểm nổi bật như thao tác đơn giản, phí giao dịch thấp và an toàn tuyệt đối. Về vận hành, OKX cung cấp tham số thông minh giúp người dùng thiết lập thông số giao dịch khoa học hơn; đồng thời cung cấp hướng dẫn hình ảnh và video để người dùng nhanh chóng làm chủ. Về phí, OKX đã nâng cấp hệ thống phí, giảm mạnh chi phí giao dịch cho người dùng. Về an toàn, OKX sở hữu đội ngũ chuyên gia an ninh hàng đầu thế giới, mang đến mức bảo vệ an toàn cấp ngân hàng.
Làm thế nào để truy cập chiến lược chênh lệch phí tài chính trên AICoin? Trên thanh bên trái sản phẩm AICoin, người dùng có thể tìm thấy mục «Chiến lược» → «Robot chênh lệch». Sau khi vào giao diện này, trên tab «Cơ hội chênh lệch» ở đầu trang, người dùng có thể chọn các chiến lược chênh lệch phí tài chính như «Tự động kiếm tiền», «Chênh lệch thuận» hoặc «Chênh lệch nghịch».
Thỏa thuận miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo, thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả, không đại diện cho lập trường của OKX. Bài viết không nhằm mục đích cung cấp (i) lời khuyên giao dịch hoặc khuyến nghị giao dịch; (ii) đề nghị hoặc chào mời mua, bán hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số; (iii) tư vấn tài chính, kế toán, pháp lý hoặc thuế. Chúng tôi không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc hữu ích của các thông tin trên. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số (bao gồm stablecoin và NFT) tiềm ẩn rủi ro cao và có thể biến động mạnh. Bạn nên cân nhắc kỹ xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp với bạn hay không dựa trên tình hình tài chính của mình. Vui lòng tham khảo ý kiến chuyên gia pháp lý/thuế/giao dịch của bạn để biết thêm chi tiết về trường hợp cụ thể. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tìm hiểu và tuân thủ luật pháp và quy định địa phương liên quan.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
OKX
