Giải mã: Câu chuyện đằng sau việc Quỹ phát triển Ethereum lại tiếp tục bán tháo lượng lớn ETH
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giải mã: Câu chuyện đằng sau việc Quỹ phát triển Ethereum lại tiếp tục bán tháo lượng lớn ETH
Quỹ Ethereum có phải là "bậc thầy thoát đỉnh" không?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Ebunker
Quỹ Ethereum có phải là "chuyên gia thoát đỉnh"?
Ngày 23 tháng 8, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) phát tín hiệu giảm lãi suất, thị trường tiền mã hóa đón nhận một đợt tăng giá. Tuy nhiên, ngay sau đó đã xuất hiện một động thái trên chuỗi – rạng sáng ngày 24 tháng 8, Quỹ Ethereum đã chuyển 35.000 ETH đến sàn giao dịch Kraken.
Lần trước đó Quỹ Ethereum chuyển lượng lớn ETH vào Kraken là vào ngày 6 tháng 5 năm ngoái, khi họ chuyển 15.000 ETH vào sàn này. Trong vòng 6 ngày tiếp theo, giá ETH giảm mạnh từ 2.006 USD xuống còn 1.740 USD, mức giảm đạt 13%.
Do từng nhiều lần bán ra lượng lớn ở vùng giá tương đối cao, Quỹ Ethereum bị thị trường đùa gọi là "chuyên gia thoát đỉnh".
Ví dụ, quỹ này từng thành công thoát hàng ở đỉnh trong thị trường tăng giá năm 2021:
(1) Ngày 17 tháng 5 năm 2021, Quỹ Ethereum bán 35.053 ETH với giá trung bình 3.533 USD, sau đó thị trường tiền mã hóa trải qua "sự kiện sụt giảm 5.19", giá đồng tiền rơi xuống khoảng 1.800 USD, gần như giảm một nửa;
(2) Ngày 11 tháng 11 năm 2021, Quỹ Ethereum tiếp tục bán 20.000 ETH với giá trung bình 4.677 USD, sau đó thị trường bắt đầu đi xuống liên tục. Hai lần bán ra này đều có thể coi là thoát đỉnh cực kỳ chính xác.
Tuy nhiên, xét về khung thời gian dài hơn, Quỹ Ethereum không phải lúc nào cũng bán được ở mức giá cao nhất.
Theo dữ liệu tổng hợp bởi Wu Blockchain, quỹ này cũng từng bán hụt trước những đợt tăng mạnh của Ethereum, ví dụ như ngày 17 tháng 12 năm 2020 (bán 100.000 ETH với giá 657 USD mỗi chiếc) và ngày 12 tháng 3 năm 2021 (bán 28.000 ETH với giá 1.790 USD), đều bỏ lỡ đà tăng giá khổng lồ sau đó.
Xem xét lịch sử chuyển tiền của Quỹ Ethereum trong gần một năm qua, không khó để nhận thấy hoạt động của họ chủ yếu mang tính định kỳ. Chỉ dựa vào vài lần bán ở đỉnh để gọi họ là "chuyên gia thoát đỉnh" thì thực ra không hoàn toàn chính xác.
Tại sao Quỹ Ethereum lại bán ETH?
Về việc chuyển 35.000 ETH gần đây tới sàn giao dịch, Giám đốc điều hành Quỹ Ethereum Aya Miyaguchi giải thích: "Đây là một phần trong hoạt động quản lý tài chính của Quỹ Ethereum. Ngân sách hàng năm của quỹ khoảng 100 triệu USD, chủ yếu dùng để cấp học bổng và trả lương, một số đối tác chỉ có thể nhận tiền pháp định. Trong thời gian dài vừa qua, Quỹ Ethereum được thông báo không nên thực hiện bất kỳ hoạt động tài chính nào do vấn đề quy định phức tạp, hiện tại chưa thể chia sẻ kế hoạch trước. Tuy nhiên, giao dịch chuyển ETH này chưa chắc chắn là bán ra, mà có thể sẽ được bán dần theo kế hoạch sau này".
Theo số liệu từ nhà phân tích tiền mã hóa DefiIgnas, sau khi chuyển đi 35.000 ETH, Quỹ Ethereum hiện vẫn nắm giữ khoảng 273.000 ETH, chiếm khoảng 0,25% tổng cung ETH. Theo báo cáo mới nhất, Quỹ Ethereum đã cấp 30 triệu USD trong quý IV năm 2023 và 8,9 triệu USD trong quý III. Khoản tiền chủ yếu được dùng cho các hội nghị toàn cầu (như Devcon và Devconnect nổi tiếng), khóa học trực tuyến, các dự án đổi mới sáng tạo, v.v.
Ngoài ra, theo báo cáo năm 2021, tổng chi phí của Quỹ Ethereum cho chi tiêu nội bộ, cấp học bổng bên ngoài và phần thưởng là 48 triệu USD, trong đó chi cho nghiên cứu và phát triển L1 là 21 triệu USD, phát triển cộng đồng (bao gồm cấp học bổng và giáo dục) là 9,7 triệu USD, vận hành nội bộ (lương, chi phí pháp lý, v.v.) là 5,1 triệu USD.
Cũng cần lưu ý rằng việc quỹ bán token không phải là trường hợp duy nhất, ví dụ Polkadot từng gây tranh cãi vì chi tiêu quá mức.
Tác động thị trường và hướng cải thiện từ việc bán ra của Quỹ Ethereum
Từ biểu đồ trên có thể thấy, kể từ khi ETF Ethereum ra mắt ngày 23 tháng 7 cho đến ngày 26 tháng 8, ETHE của Grayscale đã có tổng cộng 799.000 ETH rút ròng, trung bình mỗi ngày rút ròng 32.000 ETH (các loại ETF ETH khác đều có dòng tiền ròng dương, tổng dòng tiền ròng khoảng 141.900 ETH). So sánh với con số này, lượng 35.000 ETH mà Quỹ Ethereum bán gần đây không phải là quá lớn.
Thực tế, việc Quỹ Ethereum bán ETH là điều có thể hiểu được, bởi đội ngũ phát triển cần nguồn vốn để vận hành. Hơn nữa, lượng 273.000 ETH mà quỹ đang nắm giữ chỉ chiếm 0,25% tổng cung. Xét về tỷ trọng vốn hóa, hành động bán ra của quỹ ảnh hưởng trực tiếp đến thanh khoản thị trường là rất nhỏ; tác động tiêu cực chủ yếu nằm ở tâm lý thị trường, ví dụ như khiến người nắm giữ ETH mất niềm tin, bán theo đám đông, v.v.
Bên cạnh đó, dù Quỹ Ethereum đã công bố ngân sách 100 triệu USD, nhưng phản ứng gần đây của cộng đồng cho thấy nhu cầu ngày càng tăng về minh bạch tài chính định kỳ. Ví dụ, nên định kỳ công bố báo cáo chi tiết bao gồm cập nhật tài chính và cơ bản, cụ thể về chi phí đội ngũ, kế hoạch bán ETH (cần cân nhắc kỹ cách giảm thiểu tác động đến thị trường), cách thức và địa điểm sử dụng vốn, quy mô và phân bổ đội ngũ, v.v., đồng thời cung cấp cho cộng đồng một cổng thông tin về thông báo, sự kiện, hoạt động tài chính của Quỹ Ethereum. Như vậy, tâm lý cộng đồng sẽ ổn định hơn, người nắm giữ ETH cũng sẽ chú ý, thấu hiểu và ủng hộ Quỹ Ethereum nhiều hơn, góp phần thúc đẩy sự phát triển của Ethereum.
Chúng ta kỳ vọng Quỹ ETH, thông qua các hoạt động quan hệ công chúng nghiên cứu phát triển liên tục, vận hành cộng đồng và giáo dục thị trường, sẽ mang lại thêm nhiều nhà phát triển và người dùng hơn cho blockchain hợp đồng thông minh nổi tiếng nhất này.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@ebunker_eth
