Hình thái muôn vẻ trong DeFi giữa biến động thị trường: một đợt sóng, muôn vàn gợn sóng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hình thái muôn vẻ trong DeFi giữa biến động thị trường: một đợt sóng, muôn vàn gợn sóng
Trên làn sóng dữ dội của chuỗi khối, DeFi đang trực tiếp đối đầu.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Pzai, Foresight News
Hôm qua, khi thị trường toàn cầu trải qua sự biến động mạnh mẽ, thị trường tiền mã hóa cũng không thể đứng ngoài cuộc. Trên chuỗi khối, riêng hệ sinh thái Ethereum đã lập kỷ lục thanh lý một ngày trên 350 triệu USD. Những đợt sóng thị trường đang khuấy động muôn ngàn làn sóng trong DeFi – các dự án DeFi đã ứng phó ra sao? Khi thủy triều rút, ai sẽ là người trần truồng? Vì vậy, tác giả viết bài này nhằm tổng kết hiệu suất của DeFi trong bối cảnh biến động thị trường.
Tiền ổn định (Stablecoin)
Về phía Ethena, hôm qua stablecoin USDe của dự án ghi nhận mức chảy ra một ngày lên tới 95,8 triệu USD, tổng cung cũng giảm từ đỉnh cao 3,6 tỷ xuống còn khoảng 3,1 tỷ. Do cơ chế vận hành của Ethena yêu cầu vị thế long phải duy trì ở mức cao, khi thị trường giảm điểm, nguy cơ thanh lý tài sản ký quỹ khiến người dùng cần kiểm soát rủi ro, dẫn đến việc hoàn trả token liên quan.
Bên cạnh đó, stablecoin USDB trên nền tảng Blast tạm thời mất neo, giảm sâu xuống mức thấp nhất 0,937 USD. Do hệ sinh thái stablecoin của Blast tương đối khép kín và ban đầu dự án có mức thưởng lớn cho USDB, nên khi thị trường biến động, ảnh hưởng do dòng vốn rút ra khá nghiêm trọng. Hiện tại, USDB đã cơ bản trở lại mức neo.
Giao thức cho vay
Về tình trạng thanh lý, ngày 5 tháng 8 là thời điểm nghiêm trọng nhất với quy mô tổng cộng vượt quá 350 triệu USD. Xét theo phân bổ giao thức, Aave V3 chịu mức thanh lý lớn nhất, đạt 250 triệu USD. Tiếp theo là Compound với tổng giá trị thanh lý 79,6 triệu USD. Trong đợt thanh lý của Aave V3, chủ yếu tập trung vào các tài sản chính trên Ethereum, ba loại hàng đầu lần lượt là WETH, wstETH và WBTC.
Trong biến động thị trường, Aave cũng thu về hơn 6 triệu USD doanh thu.
Sau khi hoàn tất thanh lý, ngưỡng thanh lý chung trên chuỗi hiện đã dưới 2.000 USD. Trong quá trình thanh lý, do đặc tính cơ chế, dễ phát sinh nợ xấu khi thị trường biến động mạnh. Ví dụ, Aave V3 đã tạo ra 350.000 USD nợ xấu trong bảy ngày gần đây. Ngược lại, Curve Llamalend nhờ cơ chế thanh lý mềm (soft liquidation) đã tránh được phần lớn thanh lý cứng, trong đó cơ chế mềm xử lý 50,24 triệu USD giá trị thanh lý vào ngày 5 tháng 8.
Nhìn chung, các giao thức cho vay đã phản ứng tương đối chấp nhận được trước biến động thị trường lần này.
Sàn giao dịch phi tập trung (DEX)
Tại Uniswap V3, ngày 5 tháng 8 đạt mức cao nhất 840 triệu USD và mang lại phí 1,119 triệu USD cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP).
Với GMX, trong ngày 5 tháng 8, quy mô vị thế giảm khoảng 30% so với ngày trước đó và đã thanh lý 8,3 triệu USD tài sản, chủ yếu là USDC.
Tái ký gửi (Re-staking)
Là một trong những tài sản cốt lõi hiện nay trên Ethereum, tái ký gửi cũng chứng kiến dòng chảy ra đáng kể trong biến động thị trường. Ví dụ, token ezETH của Renzo đã giảm sâu xuống mức 0,876 WETH.
Về mặt rút vốn khỏi giao thức, lấy ether.fi làm ví dụ, trong suốt ngày 5 tháng 8 đã rút 79.013 ETH, trị giá hơn 100 triệu USD, phần lớn là việc rút eETH từ Eigenlayer. Với lượng thanh khoản hơn 77.000 ETH và tỷ lệ sử dụng DeFi trên 73%, giao thức không đối mặt với rủi ro sụp đổ toàn bộ.
Nhìn chung, hàng đợi rút stETH của Lido không tăng mạnh, các LST chính trên chuỗi vẫn duy trì ổn định. Do đó, hệ sinh thái tái ký gửi không có rủi ro hệ thống.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
