Số lượng người dùng thực tế ảm đạm, Farcaster huy động 150 triệu USD có phải là màn phối hợp của các nhà đầu tư mạo hiểm dành cho nhà đầu tư hạn chế?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Số lượng người dùng thực tế ảm đạm, Farcaster huy động 150 triệu USD có phải là màn phối hợp của các nhà đầu tư mạo hiểm dành cho nhà đầu tư hạn chế?
Số lượng người dùng Farcaster không tương xứng với định giá, đằng sau các khoản gọi vốn lớn có thể là các VC giữ tiền của LP mà không muốn hoàn trả?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Liron Shapira
Biên dịch: Foresight News, Alex Liu
Farcaster là một phiên bản Twitter dạng mã hóa/Web3 quy mô nhỏ. Vì sao nó có thể huy động 150 triệu USD với định giá lên tới 1 tỷ USD?
Dune Analytics cho thấy Farcaster hiện có khoảng 45.000 người dùng hoạt động hàng ngày (DAU). Con số này không nổi bật, thậm chí có thể coi là không đáng kể trong nhóm mạng xã hội. Hơn nữa, đây còn là con số đã bị thổi phồng bởi các bot rác.
Bằng chứng cho thấy Farcaster chỉ có khoảng 5.000 DAU:
Tôi cho rằng DAU thực tế của Farcaster nằm trong khoảng từ 50 đến 5.000, chứ không phải 45.000 như Dune Analytics hiển thị.
Ứng dụng khách chính thức của Farcaster có một điểm cuối API công khai để "lấy tất cả người dùng huy hiệu mạnh", những người dùng này đại diện gần đúng cho lượng DAU thật, không phải bot. API này trả về dữ liệu —— 4.387 người dùng.
Hãy tưởng tượng việc định giá một mạng xã hội với mức hơn 200.000 USD mỗi người dùng 😂
Người dùng chủ yếu đăng loại nội dung nào trên Farcaster?
Hãy hình dung bạn đang đọc một máy chủ Discord chuyên về chủ đề tiền mã hóa, nhưng được thiết kế lại giao diện để trông giống như đang xem Twitter.
Và phần nội dung tôi thấy thì một phần đến từ người dùng thật, một phần từ các bot rác sử dụng AI tạo sinh.
Mọi người chỉ ra rằng Farcaster có một tính năng tuyệt vời gọi là «Frames», hoạt động tương tự chức năng Canvas mà Facebook từng ra mắt năm 2007 và sau đó loại bỏ vài năm sau đó.
Câu trả lời của tôi đơn giản chỉ là: Có tồn tại một trường hợp sử dụng hấp dẫn nào không?
@dwr (nhà phát triển Farcaster) có quan điểm gì về chủ đề này:
Câu hỏi: Ứng dụng thú vị nhất được xây dựng trên Farcaster là gì?
Trả lời: Tôi yêu mọi dự án trong hệ sinh thái như nhau.
Farcaster có phù hợp tinh thần Web3 không?
Chris Dixon của a16z nói: Trong Web3, bạn không thuê, bạn sở hữu.
Farcaster: Người dùng phải trả «tiền thuê» cho Farcaster để lưu trữ dữ liệu của họ — hiện tại, mỗi 5.000 bài viết mất khoảng 7 USD giá trị ETH. Nếu người dùng không muốn trả, các bài viết cũ của họ sẽ bị xóa khi họ đăng bài mới.
Tại sao các công ty đầu tư mạo hiểm (VCs) như a16z lại cho rằng định giá 1 tỷ USD là hấp dẫn đối với một startup có lượng người dùng hoạt động tương đương một máy chủ Discord ngách nhỏ?
Liệu chúng ta có đang bất ngờ bước vào một bong bóng mã hóa khác, nơi mọi người lại trở thành những kỳ lân trên giấy?
Tôi nghĩ có 3 cách giải thích:
-
Nó giống như Clubhouse
Năm 2021, a16z định giá Clubhouse ở mức 4 tỷ USD. Phi vụ cược đó đã không thành công, nhưng lập luận của họ là hợp lý.
Định giá các nền tảng mạng xã hội có thể tăng lên trên 100 tỷ USD. Nếu các VC nhìn thấy cơ hội 10% đạt được kết quả như vậy, họ có thể biện minh cho định giá trên 1 tỷ USD.
So với lượng người dùng Clubhouse có được vào đầu năm 2021 khi được định giá 4 tỷ USD, Farcaster chỉ có 0,1%. Mà lúc đó, định giá 4 tỷ USD đã là cực kỳ mạo hiểm rồi.
Nhưng theo tôi, lý do thực sự còn tối tăm hơn…
-
Các VC mã hóa lấy tiền từ LP, và không muốn hoàn trả
Nếu các VC vẫn còn vốn LP để triển khai, và họ «bơm 150 triệu USD» thay vì hoàn trả, điều đó có nghĩa họ có thể thu thêm khoản phí quản lý 20–30 triệu USD cho bản thân.
Phí 2% mỗi năm × 10 năm = 20%.
-
Lĩnh vực Web3 giống như một buổi tiệc cuối tuần của Bernie
Cho đến nay, ai cũng nhận ra rằng «Web3» là một ý tưởng mâu thuẫn về mặt logic.
Nhưng những VC đã phung phí hàng tỷ USD không muốn thừa nhận điều đó, vì sợ bị kiện.
Farcaster giúp họ duy trì lớp vỏ bọc này. Nếu bạn nheo mắt thật kỹ, bạn sẽ thấy một trường hợp sử dụng Web3!
Lý lẽ tích cực nhất cho Farcaster là: nó là một giao thức giống RSS, cho phép chức năng blog vi mô có khả năng tương tác trên mạng mở.
Theo tôi, đây là một ý tưởng đáng để khám phá. Tuy nhiên, các ý tưởng tương tự như Mastodon trước đây cũng chưa từng gây nhiều đe dọa đến Twitter.
Hãy cùng chờ xem 🍿
Tôi nghĩ Farcaster làm tốt, và định giá 4 tỷ USD là dựa trên đội ngũ, năng lực thực thi và sức hút.
Nhưng trọng tâm bài viết này là: Việc định giá trên 1 tỷ USD khi thậm chí còn chưa tìm ra con đường đạt 500.000 DAU là quá phi lý, đến mức các VC rõ ràng có vấn đề — họ đang lừa đảo, hoặc đơn giản là bất tài.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@liron
