Quan điểm: Mùa hè năm nay, dòng tiền vĩ mô có thể sẽ bước vào thời kỳ dồi dào, kiên nhẫn đủ chính là chìa khóa dẫn đến thành công
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Quan điểm: Mùa hè năm nay, dòng tiền vĩ mô có thể sẽ bước vào thời kỳ dồi dào, kiên nhẫn đủ chính là chìa khóa dẫn đến thành công
Với góc nhìn thời gian đúng đắn, quản lý danh mục đầu tư phù hợp và đủ kiên nhẫn, khả năng làm hỏng việc sẽ rất nhỏ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Raoul Pal
Biên dịch: TechFlow
Có người đang bàn tán về "vùng chuối" (chỉ giá sau khi vượt điểm uốn bắt đầu tăng lên, giống như một quả chuối đặt thẳng đứng với phần đáy cong và phần trên thẳng đứng), để tôi làm rõ vấn đề này.
Mùa hè và mùa thu vĩ mô được thúc đẩy bởi chu kỳ thanh khoản toàn cầu. Kể từ năm 2008, chu kỳ thanh khoản toàn cầu đã thể hiện rõ tính chu kỳ. Vì sao chọn phân tích từ năm 2008? Bởi vì trong năm đó, nhiều quốc gia trên thế giới đã thiết lập lại lãi suất về mức 0 và điều chỉnh thời hạn đáo hạn nợ thành 3-4 năm, tạo nên một chu kỳ vĩ mô hoàn hảo.
Trong chỉ số ISM (Chỉ số Quản lý Cung ứng Công nghiệp), ta có thể quan sát chu kỳ kinh doanh mang tính chu kỳ hoàn hảo – đây là một trong những chỉ báo tốt nhất để nghiên cứu chu kỳ kinh tế vĩ mô.
Tất cả đều là một phần của "Luật Tối Thượng" (The Everything Code), trong đó chu kỳ kinh doanh gần như lặp lại hoàn hảo trong quá trình thanh khoản tăng lên nhằm làm mất giá tiền tệ để đối phó với việc tái cơ cấu nợ. Nếu không có cơ chế này, lợi suất sẽ hoàn toàn mất neo, dẫn đến vòng xoáy nợ (điều này phải tránh bằng mọi giá).
Ghi chú: "Luật Tối Thượng" mà tác giả nhắc đến là một lý thuyết vĩ mô mô tả cơ chế vận hành của nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt nhấn mạnh vào việc sử dụng chính sách tiền tệ (nhất là việc làm mất giá tiền tệ) để ảnh hưởng đến chu kỳ kinh doanh và quản lý nợ.
Hiệu ứng làm mất giá tiền tệ là giảm mẫu số (tiền pháp định), khiến giá tài sản về mặt hình thức dường như tăng lên. Dưới đây là biểu hiện của chỉ số Nasdaq (NDX) và Bitcoin (BTC):
Các tài sản tăng trưởng (công nghệ và tiền mã hóa) hoạt động tốt nhất vì chúng nằm trong xu hướng dài hạn dựa trên sự phổ cập (Định luật Metcalfe).
Các tài sản tăng trưởng (công nghệ và tiền mã hóa) hoạt động tốt nhất vì chúng nằm trong xu hướng dài hạn dựa trên sự chấp nhận (Định luật Metcalfe).
Về tốc độ ứng dụng, nó nhanh gấp đôi so với Internet (so sánh giữa ví hoạt động và địa chỉ IP, tuy không hoàn hảo nhưng cũng là một thước đo so sánh hợp lý).
Dài hạn, nó trông như thế này. Tôi cho rằng đây chính là đường cong phổ cập khi vốn hóa thị trường tiền mã hóa tăng dần từ 25 tỷ USD lên 100 tỷ USD.
Quay lại "vùng chuối", trong mùa hè và mùa thu vĩ mô, cổ phiếu công nghệ hoạt động rất tốt, tự tạo ra "vùng chuối" nhỏ riêng, trong đó mùa thu rõ rệt nhất.
Nhưng vì tiền mã hóa vượt trội hơn cổ phiếu công nghệ, nên "vùng chuối" trong tiền mã hóa thể hiện rõ ràng hơn.
Do các chu kỳ lặp lại, việc chuyển sang mùa hè vĩ mô tương đối có thể dự đoán được, một lần nữa khẳng định "Luật Tối Thượng".
Điều này thúc đẩy sự gia tăng thanh khoản.
Đồng thời, sự gia tăng thanh khoản cũng có xu hướng khiến thị trường tiền mã hóa tạo ra "vùng chuối" mới.
Do việc tái cơ cấu nợ hiện tại, cuộc bầu cử tổng thống và các vấn đề toàn cầu như Trung Quốc, khả năng xảy ra thay đổi lớn trong tình hình này là rất thấp. Tuy nhiên, không có gì là hoàn hảo, ta không thể xác định cấu trúc hay bản chất của đoạn cuối mùa thu – liệu là đợt tăng bùng nổ hay chu kỳ trì trệ.
À, bí ẩn của thị trường... bạn không thể lúc nào cũng được như ý muốn. Nhưng "Mật mã vạn vật" là khung lý giải tốt nhất cho tất cả những điều này, và tôi cho rằng nó có xác suất cao. Tuy nhiên, trên đường đi vẫn sẽ có những bất ngờ (điều chỉnh mạnh, thị trường đi ngang lâu dài, v.v.).
Bí ẩn của thị trường là bạn không thể lúc nào cũng đạt được điều mình muốn. Nhưng "Luật Tối Thượng" là khung lý giải tốt nhất cho tất cả những điều này, và tôi nghĩ nó có xác suất khá cao, dù trên đường đi cũng sẽ có những bất ngờ (điều chỉnh mạnh, thị trường đi ngang dài hạn, v.v.).
Tuy nhiên, nếu bạn có góc nhìn đúng về thời gian, quản lý danh mục đầu tư phù hợp và đủ kiên nhẫn, thì khả năng bạn làm hỏng mọi chuyện sẽ rất nhỏ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@RaoulGMI
