Chốt dịch vụ đặt cược sắp ra mắt, điểm qua ba lợi thế vượt trội của dự án mới Puffer do Binance đầu tư
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chốt dịch vụ đặt cược sắp ra mắt, điểm qua ba lợi thế vượt trội của dự án mới Puffer do Binance đầu tư
Puffer hiện đã khởi động chiến dịch vòng một «Crunchy Carrot», người tham gia có cơ hội nhận điểm hoạt động.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: angelilu, Foresight News
Việc ra mắt EigenLayer đã mở ra một赛道 mới về "tái thế chấp tính thanh khoản" (re-staking) trong hệ sinh thái Ethereum. Thị trường vẫn đang tìm kiếm những dự án tiềm năng và mang lại hiệu ứng tài chính lớn trong lĩnh vực mới này. Puffer Finance, dự án vừa nhận được đầu tư chiến lược từ Binance Labs hôm qua, đã thu hút sự chú ý của cộng đồng và thị trường.
"Tính thanh khoản" luôn là yếu tố then chốt thúc đẩy đổi mới và tăng trưởng. Gần đây, EigenLayer thông báo sẽ mở lại cửa sổ tái thế chấp LST và hủy bỏ giới hạn LST trước đó — động thái này chắc chắn sẽ thúc đẩy thêm sự phát triển của赛道 thế chấp trên Ethereum. Đồng thời, Puffer cũng công bố tiến triển quan trọng: sẽ mở chức năng thế chấp token vào tuần này, cho phép người dùng thế chấp ETH, stETH, USDT và USDC, đồng thời nhận phần thưởng tích điểm từ cả Puffer và EigenLayer. Hiện tại, Puffer đã khởi động chiến dịch vòng 1 mang tên "Crunchy Carrot", người tham gia có cơ hội nhận điểm hoạt động. Đội ngũ SlowMist sẽ thực hiện kiểm toán để tăng cường bảo mật và minh bạch.
Puffer là gì?
Puffer là một giao thức tái thế chấp thanh khoản gốc không cần giấy phép (permissionless native Liquid Restaking Protocol - nLRP), được xây dựng trên nền tảng EigenLayer. Mục tiêu của Puffer là phục vụ ba nhóm chính: nhà vận hành nút (NoOps), nhà vận hành tái thế chấp (ReOps) và người thế chấp ETH. Trong đó, ReOps chủ yếu chịu trách nhiệm vận hành các AVS, và có thể đồng thời là NoOps. Các nút trong giao thức sử dụng công nghệ chống phạt tiền (anti-slashing) của Puffer để tham gia xác thực nút và vận hành AVS với chi phí thấp chỉ từ 1 ETH, đồng thời tích lũy phần thưởng PoS và phần thưởng tái thế chấp từ việc vận hành AVS. Người dùng tham gia thế chấp trên Puffer có thể trực tiếp thế chấp ETH để nhận pufETH theo tỷ lệ 1:1, từ đó kiếm cả phần thưởng xác thực Ethereum lẫn phần thưởng tái thế chấp.
Vấn đề mà Puffer muốn giải quyết
Mục tiêu chính của Puffer Finance là giảm ngưỡng tham gia cho các trình xác thực (validator) trong mạng lưới Proof-of-Stake (PoS) của Ethereum và chống lại xu hướng tập trung hóa mạng lưới. Mặc dù sau khi chuyển sang cơ chế PoS, lý thuyết cho rằng chi phí phần cứng tham gia đã giảm, nhưng rào cản 32 ETH bị khóa và độ phức tạp trong vận hành nút xác thực vẫn khiến đa số người dùng bình thường khó tiếp cận. Việc vận hành một nút đầy đủ đòi hỏi chi phí phần cứng, bảo trì và chi phí vận hành liên tục, điều này ngày càng trở nên khó khăn đối với cá nhân và các nút nhỏ không có lợi thế quy mô, dẫn đến số lượng họ trong mạng lưới dần suy giảm.
Trong hệ sinh thái Ethereum hiện nay, mặc dù các giải pháp thế chấp thanh khoản như Lido và Rocket Pool cho phép người dùng tham gia thế chấp với chi phí thấp hơn và đạt được tính thanh khoản nhất định, nhưng những nền tảng này chưa thực sự giải quyết tận gốc vấn đề tập trung hóa. Các nút vận hành then chốt vẫn nằm trong tay một số ít nhà cung cấp dịch vụ, dẫn đến xu hướng tập trung hóa ngày càng gia tăng trên mạng Ethereum.
Theo số liệu từ Dune, hiện tại Lido đã trở thành nhà dẫn đầu thị trường thế chấp Ethereum với 31,7% thị phần, tiếp theo là các sàn giao dịch tập trung như Coinbase và Binance lần lượt chiếm 14,9% và 3,9%. Xu hướng tập trung này rõ ràng là một diễn biến bất lợi đối với Ethereum.
Cách thức giải quyết
Puffer Finance nhằm giải quyết vấn đề tập trung hóa mạng Ethereum, ngay từ thiết kế đã đặt "phi tập trung" làm kim chỉ nam. Từ giai đoạn testnet, Puffer áp dụng mô hình mở hoàn toàn, không cần giấy phép, cho phép bất kỳ cá nhân nào muốn tham gia xác thực nút đều có thể tham gia. Ngoài ra, Puffer thiết lập cơ chế "Burst Threshold" – cam kết tự nguyện giới hạn thị phần nút xác thực của mình dưới 22% tổng số nút xác thực Ethereum, nhằm ngăn ngừa tình trạng tập trung hóa quá mức.
Giảm ngưỡng tham gia cho nhà vận hành nút
Đối với nhà vận hành nút, Puffer giảm khoản ký quỹ cho NoOps xuống chỉ còn 1 ETH (nếu không dùng anti-slashing thì cần 2 ETH), điều này làm giảm đáng kể rào cản tham gia, cho phép nhiều NoOps phi tổ chức tham gia hơn.
Làm sao Puffer có thể giảm ký quỹ xuống 1 ETH mà vẫn đảm bảo an ninh Ethereum? Chìa khóa nằm ở công nghệ Secure-Signer được Quỹ Ethereum tài trợ phát triển. Secure-Signer là một công cụ ký từ xa, sử dụng Intel SGX làm môi trường thực thi đáng tin cậy (TEE), quản lý khóa xác thực thay cho client đồng thuận, giúp trình xác thực không thể truy cập khóa riêng trong trạng thái không ký, khóa riêng được lưu trữ trong khu vực cách ly an toàn, ngăn chặn việc ký kép vô ý và bảo vệ người thế chấp độc lập khỏi bị phạt tiền – công cụ kỹ thuật thiết yếu cho người bình thường xây dựng nút xác thực.
Công nghệ này của Puffer không chỉ cho phép nhiều người bình thường dùng ít vốn hơn để vận hành nút xác thực, mà còn giúp cùng một lượng vốn có thể vận hành nhiều nút hơn, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và tăng cường tính phi tập trung cho Ethereum. Hiện các nhà vận hành nút chuyên nghiệp lớn như HashQuark và InfStones đã thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với Puffer, lấy mục tiêu xây dựng giao thức thế chấp thanh khoản không cần giấy phép và duy trì tính phi tập trung của Ethereum làm kim chỉ nam hợp tác.
Dựa trên EigenLayer để gia tăng lợi nhuận
Thị trường có nhu cầu và niềm tin rất cao đối với dịch vụ tái thế chấp thanh khoản của EigenLayer. Số liệu lịch sử cho thấy mỗi lần EigenLayer mở cửa sổ tái thế chấp LST, phản ứng thị trường đều cực kỳ sôi nổi, nhanh chóng đạt mức giới hạn vốn. Chỉ qua sáu lần mở cửa sổ tái thế chấp LST, EigenLayer đã thành công thu hút 1,8 tỷ USD vốn.
Do Puffer được xây dựng trên EigenLayer, các NoOps có thể trực tiếp tái thế chấp ETH đang được thế chấp trên Beacon Chain thông qua EigenLayer, đồng thời nhận phần thưởng PoS từ Ethereum và phần thưởng bổ sung từ các Dịch vụ Xác thực Chủ động (AVS), những phần thưởng này đến từ việc hỗ trợ các hệ thống khác nhau như oracle và khả năng sẵn sàng dữ liệu (DA), giúp NoOps tận dụng một nguồn vốn để nhận nhiều phần thưởng, tăng mạnh lợi nhuận và hiệu suất sử dụng phần cứng.
Đối với người thế chấp Ethereum trên Puffer, chỉ cần thế chấp ETH một lần, sở hữu dài hạn token thanh khoản pufETH được hoán đổi 1:1, họ có thể nhận cả phần thưởng PoS Ethereum lẫn phần thưởng tái thế chấp, đồng thời pufETH cũng có thể tham gia vào các giao thức DeFi khác để tăng lợi nhuận.
Cơ chế "vé xác thực", giảm thiểu rủi ro
Ngoài ra, để đảm bảo sự hợp tác tốt giữa nhà vận hành nút và người thế chấp ETH trong trạng thái không cần giấy phép, Puffer áp dụng cơ chế "vé xác thực", bắt nguồn từ cơ chế "cam kết làm mịn (Smoothing Commitments)" từng được công bố trước đó. Tức là NoOps phải trả trước một khoản cam kết không hoàn lại để nhận được "vé" trở thành nhà vận hành nút Puffer, số tiền cam kết bằng với phần thưởng PoS dự kiến trong một khoảng thời gian tương lai. Nhờ vậy, người thế chấp trên Puffer sẽ nhận trước phần thưởng PoS trong vài tháng. Cách thức trả trước này đảm bảo rằng các NoOps với chi phí thấp có thể hoàn thành tốt nhiệm vụ xác thực, giảm rủi ro hiệu suất kém hoặc ăn cắp MEV.
Tình hình gọi vốn của Puffer
Hôm qua, Binance Labs thông báo đã đầu tư chiến lược vào Puffer Finance, một lần nữa giúp Puffer gia tăng độ phủ sóng. Đối với một dự án chưa chính thức ra mắt, việc gọi vốn thường là chỉ báo quan trọng để đánh giá tiềm năng dài hạn và độ ổn định. Ngoài vòng gọi vốn này, Puffer tiết lộ tổng số vốn huy động khoảng 6,15 triệu USD. Danh sách nhà đầu tư phía sau phản ánh sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ các tổ chức và niềm tin từ thị trường. Dự án từng nhận tài trợ từ Quỹ Ethereum, và trong hai vòng gọi vốn đã nhận được đầu tư từ các tổ chức như Jump Crypto, Brevan Howard Digital, Bankless Ventures, Animoca Ventures, cũng như các nhà đầu tư thiên thần gồm Anand Iyer (đối tác Lightspeed), Sreeram Kannan (người sáng lập EigenLayer), Frederick Allen (giám đốc kinh doanh thế chấp Coinbase), Shen Yu (đồng sáng lập F2pool và Cobo).
Mô hình quản trị hai token của Puffer
Cơ chế của Puffer bao gồm hai loại token: token thế chấp thanh khoản pufETH và token quản trị PUFI. Người dùng thế chấp ETH trên Puffer sẽ nhận được token thế chấp thanh khoản pufETH. Token PUFI sẽ dùng để bỏ phiếu quản trị trong Puffer DAO. Hiện mô hình kinh tế học cụ thể của token chưa được tiết lộ.
Tổng kết
Vấn đề tập trung hóa mạng Ethereum luôn là tâm điểm quan tâm của cộng đồng blockchain, vì nó có thể dẫn đến giảm an ninh mạng, khả năng chống kiểm duyệt yếu và giảm khả năng chống lại lỗi điểm đơn. Vị thế thống trị thị trường hiện tại của Lido đã dấy lên lo ngại về xu hướng phi tập trung trong tương lai. Do đó, thị trường đang rất cần sự xuất hiện của nhiều giao thức như Puffer Finance. Với các cơ chế như công nghệ Secure-Signer, tích hợp EigenLayer, "vé xác thực" và "Burst Threshold", Puffer Finance đang cung cấp một giải pháp cạnh tranh, khác biệt và mạnh mẽ cho thị trường dịch vụ thế chấp phi tập trung.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
