Giải mã Covalent Network: Viên ngọc ẩn trong赛道 cơ sở hạ tầng phi tập trung
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giải mã Covalent Network: Viên ngọc ẩn trong赛道 cơ sở hạ tầng phi tập trung
Covalent là một dự án hàng đầu trong lĩnh vực đang phát triển nhanh, các dữ liệu kinh doanh đều đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, doanh thu đang bùng nổ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Alex Xu
1. Tóm tắt báo cáo
1.1 Lập luận đầu tư cốt lõi
Covalent là một dự án hàng đầu trong lĩnh vực phát triển nhanh chóng, với các dữ liệu hoạt động kinh doanh đang ở giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ và doanh thu đang bùng nổ. Về mức độ doanh thu, Covalent có doanh thu lớn gấp vài lần so với The Graph - dự án dẫn đầu hiện tại trong cùng lĩnh vực, dường như đã đạt được sự phù hợp sản phẩm-thị trường (PMF) tốt hơn. Tuy nhiên, vì dòng doanh thu hiện tại của Covalent chưa được ghi trên blockchain, nhà đầu tư thị trường có thể còn tồn tại sự hiểu biết sai lệch đáng kể.
Về mảng kinh doanh mới, giải pháp "Máy hồi tưởng Ethereum" (Ethereum Wayback Machine) mà họ đang phát triển nhằm lưu trữ blob DA dài hạn (blob là cấu trúc dữ liệu mới sau nâng cấp EIP4844 của Ethereum, dùng để lưu trữ những dữ liệu không cần lưu vĩnh viễn trên chuỗi) cũng rất phù hợp với xu hướng nóng hiện nay của thị trường.
Về đội ngũ, nhóm sáng lập sở hữu lý lịch nghề nghiệp và nền tảng khởi nghiệp phù hợp với lĩnh vực này, các nhà đầu tư bao gồm hầu hết các tổ chức hàng đầu trong ngành như quỹ phát triển blockchain, sàn giao dịch hàng đầu, khách hàng chính, v.v.
1.2 Rủi ro chính
-
Nếu các nhà cung cấp dịch vụ dữ liệu blockchain tập trung có lượng người dùng lớn hơn như Alchemy, Infura, Quicknode... chuyển từ RPC sang tham gia vào thị trường dịch vụ chỉ mục dữ liệu, cung cấp các dịch vụ tương tự, điều này có thể gây áp lực lên thị phần và định giá của Covalent. Ví dụ, Alchemy đã hoàn tất việc mua lại nền tảng chỉ mục dữ liệu Satsuma vào tháng 9 năm 2023.
-
Chỉ mục dữ liệu là một lĩnh vực tương đối hẻo lánh, ít được nhà đầu tư đại chúng chú ý, hiện tại vẫn chưa nhận được sự quan tâm từ nhà đầu tư, xu hướng này có thể tiếp diễn nếu lĩnh vực thiếu các sự kiện nổi bật.
1.3 Định giá
So với dự án dẫn đầu cùng lĩnh vực là The Graph, Covalent có sức hấp dẫn định giá lớn hơn.
2. Tổng quan về dự án
2.1 Định vị kinh doanh
Covalent cung cấp dịch vụ chỉ mục dữ liệu blockchain (Blockchain Indexer), cung cấp một bộ API dữ liệu blockchain thống nhất, cho phép các nhà phát triển thực hiện truy vấn giữa nhiều blockchain khác nhau.
Trước khi giải thích dịch vụ chỉ mục dữ liệu, cần làm rõ sơ qua về dịch vụ thượng nguồn của nó – nút blockchain và RPC blockchain.
Nút blockchain:
Nút blockchain là thành phần cơ bản tạo nên mạng lưới blockchain, mỗi nút đều lưu trữ bản sao đầy đủ (hoặc một phần trong một số trường hợp, như nút nhẹ) của blockchain. Các nút đồng bộ và xác thực mọi giao dịch và khối thông qua cơ chế đồng thuận, đảm bảo tính nhất quán và an toàn dữ liệu của mạng.
RPC blockchain:
RPC là một giao diện dịch vụ cho phép khách hàng bên ngoài tương tác với nút blockchain. Đây là một lớp trung gian, cung cấp một tập lệnh hoặc hàm gọi chuẩn hóa, giúp nhà phát triển thực hiện các thao tác như đọc dữ liệu, gửi giao dịch, thực thi hàm hợp đồng thông minh.
Chỉ mục blockchain:
Chỉ mục blockchain là dịch vụ dữ liệu dựa trên nút và RPC blockchain, lấy dữ liệu từ nút blockchain qua RPC, sau đó xử lý và tổ chức dữ liệu này, tạo ra một cơ sở dữ liệu truy vấn hiệu quả. Nhờ vậy, người dùng và ứng dụng có thể truy xuất thông tin cần thiết một cách nhanh chóng mà không cần truy vấn trực tiếp từ nút blockchain.
Tóm lại, mối quan hệ giữa ba yếu tố nút, RPC và dịch vụ chỉ mục là: Nút blockchain là nguồn gốc dữ liệu, RPC là kênh truy cập dữ liệu, còn dịch vụ chỉ mục là nhà máy chế biến dữ liệu, tối ưu hóa việc truy xuất và sử dụng dữ liệu.
Trong lĩnh vực chỉ mục dữ liệu blockchain, có cả nhà cung cấp tập trung như @Bitquery_io, @etherscan, @MoralisWeb3, @blockvisionhq, cũng như nhà cung cấp phi tập trung, nổi tiếng nhất là The Graph.
Hơn nữa, trong bản đồ Depin do Messari công bố năm 2023, chỉ mục dữ liệu cũng được đưa vào phạm trù Depin, phân loại vào nhóm "Mạng tài nguyên kỹ thuật số", trong đó The Graph và Covalent đều xuất hiện như các dự án tiêu biểu.
Nguồn ảnh: Messari
2.1.1 Đối tượng người dùng
Khách hàng của Covalent chủ yếu là doanh nghiệp (B2B), bao gồm các dự án Dapp như DeFi, cũng như nhiều công ty tiền mã hóa tập trung như Consensys (bảng theo dõi), CoinGecko (giá tài sản), Rotki (công cụ thuế), NFTX (tổng hợp NFT), Rainbow (ví tiền mã hóa), v.v.
2.1.2 Giá trị cốt lõi
Quy mô kinh tế của thế giới blockchain đang tăng trưởng theo cấp số nhân: ngày càng nhiều hệ sinh thái, nhiều L1 và nhiều Rollup hơn.
Ngày càng nhiều người dùng và hoạt động kinh tế đồng nghĩa với nhiều giao dịch và dữ liệu hơn, tất cả đều được lưu trữ phân tán bởi các nút blockchain. Điều này vừa mang lại tính phi tập trung, mở và khả năng truy cập dữ liệu, nhưng đồng thời cũng khiến dữ liệu trở nên phức tạp, khổng lồ và kém hiệu quả khi đọc – kích thước dữ liệu blockchain Ethereum đã vượt quá 1TB, gặp phải vấn đề "khả năng mở rộng về đọc và phân tích dữ liệu".
Khi các ứng dụng (như ví, thị trường NFT hay sản phẩm web3 phức tạp hơn) cần dữ liệu từ nhiều blockchain khác nhau, và các blockchain này lại có định dạng đầu ra khác biệt, tình hình sẽ càng phức tạp. Covalent xây dựng một giao thức chuẩn hóa dữ liệu từ các blockchain khác nhau, tức là "API thống nhất (Unified API)". API thống nhất này cho phép người dùng và dApp truy cập mọi dữ liệu on-chain dưới dạng cấu trúc, có thể tích hợp vào sản phẩm hiện có mà không cần xử lý dữ liệu phức tạp.
Nguồn ảnh: Tài liệu Covalent
Lớp chỉ mục blockchain cần linh hoạt tối đa để thích nghi với sự đa dạng của các sản phẩm và dịch vụ ra đời trong vài năm tới, đồng thời giảm thiểu niềm tin đến mức thấp nhất. Giá trị cốt lõi của Covalent trong chỉ mục dữ liệu bao gồm:
-
Dữ liệu có thể kiểm chứng: Đạt được xác minh dữ liệu không cần tin cậy thông qua bằng chứng mật mã, cho phép bất kỳ ai trở thành nhà sản xuất "mẫu khối" (Block Specimen – gói cấu trúc dữ liệu mới được tạo từ dữ liệu gốc trên chuỗi) để tham gia mạng, đồng thời khuyến khích họ trung thực thông qua cơ chế đặt cược và phạt (slash), từ đó phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng.
-
Khả năng mở rộng: Covalent là giải pháp plug-and-play phù hợp với các blockchain EVM mới và các chuỗi ứng dụng, thời gian triển khai dưới một tuần. Với blockchain phi EVM, chỉ cần tuân theo tiêu chuẩn Block Specimen để trích xuất dữ liệu từ client chuỗi.
-
Khả năng kết hợp dữ liệu: Mô hình dữ liệu chuẩn hóa của Covalent cho phép nhà phát triển xử lý dữ liệu như tài sản, đóng gói, pha trộn và fork dữ liệu bất kể nguồn chuỗi nào.
-
Giải pháp không cần code: Tính năng không cần code của API thống nhất Covalent cung cấp giải pháp cho các nhà phân tích, nhà phát triển và người dùng phi kỹ thuật trong công việc trực quan hóa. Người dùng có thể tạo bảng tổng hợp tương tự như pivot table trên dữ liệu cơ bản để lấy thông tin như khối lượng giao dịch 24 giờ, giá sàn lịch sử NFT, tổng số dư token ví đa mạng, v.v.
-
Tính linh hoạt: Covalent tuân theo mô hình tích hợp dữ liệu "Trích xuất - Tải - Chuyển đổi" (ELT), mạng lưới trích xuất dữ liệu từ blockchain và tải vào kho dữ liệu. Sau đó, khách hàng chuyển đổi dữ liệu theo nhu cầu khi truy vấn để nhận được dữ liệu mong muốn. Trái lại, trình chỉ mục dựa trên subgraph của The Graph tuân theo mô hình "Trích xuất - Chuyển đổi - Tải", trong đó dữ liệu trích xuất trước tiên được chuyển đổi thành subgraph phục vụ từng trường hợp sử dụng cụ thể, kém linh hoạt hơn.
Nguồn ảnh: Tài liệu Covalent
2.2 Cơ chế kinh doanh
2.2.1 Cơ chế sản phẩm
Sản phẩm cốt lõi hiện tại của Covalent là API thống nhất (Unified API), API này truyền dữ liệu giữa hai mô-đun: client và server. Qua API, server có thể điều khiển hệ thống và phản hồi yêu cầu từ client. Người dùng (như nhà phát triển ứng dụng hoặc công ty phân tích) trích xuất dữ liệu từ API, trong khi người cung cấp dữ liệu (hiện chủ yếu là Covalent, sau này sẽ mở cho bên thứ ba) giữ quyền sở hữu. Mặc dù nhiều công ty đã xây dựng hạ tầng server để cung cấp truy cập dữ liệu blockchain, nhưng hạ tầng tự xây thường bị giới hạn ở tầng RPC, thường chỉ lấy dữ liệu blockchain cơ bản chưa qua xử lý từ chuỗi mục tiêu.
Quy trình kinh doanh Covalent, nguồn ảnh: Covalent: A Unified API for Retrieving Blockchain Data
"Dữ liệu blockchain cơ bản" nói ở đây là thông tin có thể truy vấn trực tiếp từ blockchain qua RPC. Ngược lại là các phân tích dữ liệu sâu hơn như truy vấn phức tạp, phân tích liên kết dữ liệu, phân tích xu hướng dữ liệu lịch sử – thường đòi hỏi dịch vụ xử lý và chỉ mục dữ liệu cao cấp hơn, chính là dịch vụ mà Covalent và The Graph cung cấp.
Giao thức Covalent đi sâu hơn phương pháp truyền thống: Nó trích xuất dữ liệu từ các blockchain khác nhau, tải dữ liệu này lên instance lưu trữ*, lập chỉ mục và chuyển đổi đối tượng dữ liệu lưu trữ, rồi tải dữ liệu vào kho dữ liệu nội bộ để người dùng API truy vấn. Trong suốt quá trình này, nó gửi bằng chứng lên mạng Moonbeam để xác minh từng bước công việc đã hoàn thành. Tóm lại, Covalent đảm bảo và chuẩn hóa mọi dữ liệu blockchain trích xuất bằng mật mã, giúp nhà phát triển truy vấn từ bất kỳ chuỗi nào theo cách thống nhất, do đó gọi là API thống nhất.
Instance lưu trữ: Instance dữ liệu bao gồm phần mềm cơ sở dữ liệu và các cấu trúc bộ nhớ, tiến trình nền liên quan. Một máy chủ cơ sở dữ liệu có thể chạy nhiều instance, mỗi instance quản lý dữ liệu và tiến trình riêng.
Dựa trên API thống nhất, để thuận tiện cho tích hợp khách hàng và hiển thị sản phẩm, Covalent còn tung ra các bộ công cụ tương ứng.
GoldRush
GoldRush là trình duyệt blockchain và bộ công cụ mã nguồn mở, mô-đun do Covalent cung cấp, có thể tích hợp vào các Dapp và ứng dụng Web3 khác nhau.
Các tình huống điển hình:
-
Thị trường NFT như Blur hoặc NFTx. Mỗi giao dịch NFT trên nền tảng đều có thể liên kết đến trình duyệt khối như Etherscan để tra cứu, điều này sẽ đưa người dùng rời khỏi nền tảng của bạn, gián đoạn trải nghiệm người dùng, và trình duyệt blockchain quá kỹ thuật, khó hiểu với nhiều người dùng đại chúng.
-
Game Web3 đối mặt thử thách tương tự: Người chơi không nên dừng game để kiểm tra giao dịch trên trình duyệt khối. Nhiều giao dịch trong game độc đáo và phức tạp, trình duyệt khối không thể nắm bắt chi tiết hoặc hiển thị đúng cách, trực quan.
Trong các tình huống tương tự, bạn với tư cách là Blur hay nhà phát hành game web3, có thể tích hợp trực tiếp mô-đun GoldRush của Covalent vào ứng dụng mình, hiển thị dữ liệu theo cách thân thiện trải nghiệm hơn, cung cấp tương tác.
Sau khi hiểu sơ về cơ chế ngành của Covalent, ta hãy xem cách nó tích hợp vào cơ chế token.
2.2.2 Thiết kế phi tập trung
Mạng lưới phi tập trung Covalent sẽ có nhiều bên tham gia mạng, gọi là "nhà vận hành". Hiện tại, chỉ có 2 vai trò nhà vận hành đang hoạt động: Nhà sản xuất mẫu khối (BSP - Block Specimen Producer) và Refiner. Tính đến tháng 12 năm 2023, Covalent có 15 BSP, bao gồm Chorus One, Woodstock, StakeWithUs và 1kx.
BSP trích xuất dữ liệu blockchain gốc và tạo đối tượng dữ liệu gọi là mẫu khối (Block Specimen). Tiêu chuẩn BSP cam kết làm cho dữ liệu blockchain có thể kết hợp và tái sử dụng được ngoài môi trường thực thi. Sau đó, BSP tải mẫu khối lên instance lưu trữ, tạo hash (hoặc bằng chứng) của mẫu khối lưu trữ, và đăng bằng chứng lên hợp đồng thông minh ProofChain của Covalent trên Moonbeam. Khi bằng chứng được ghi sổ trên Moonbeam, các nút mạng khác có thể xác minh công việc của BSP.
Giải pháp ghi sổ và lưu trữ dữ liệu dựa trên Moonbeam chỉ là tạm thời, sắp tới Covalent sẽ ra mắt L1 riêng để ghi sổ và di chuyển việc đặt cược token CQT sang Ethereum, công việc di chuyển dự kiến bắt đầu vào cuối tháng 2 năm nay.
Mạng chỉ mục dữ liệu phi tập trung Covalent thiết lập 4 vai trò nhà vận hành:
-
Block-Specimen Producer (BSP), đã ra mắt. Khi BSP tải dữ liệu blockchain gốc lên instance lưu trữ, họ có thể chọn chạy instance này cục bộ hoặc trả phí để nhà vận hành lưu trữ chạy giúp. Nhà vận hành lưu trữ nên tăng tính sẵn có dữ liệu bằng chứng bằng cách tải và lưu trữ cục bộ qua IPFS. Dưới đây là tình trạng đặt cược của BSP, hiện tại APR đặt cược trên 10%.
-
Refiner, đã ra mắt. Lấy mẫu khối (Block Specimen) từ instance lưu trữ, chuyển đổi dữ liệu gốc thành đối tượng dữ liệu có thể truy vấn gọi là kết quả khối (Block Result), và đăng bằng chứng xác minh công việc. Dưới đây là danh sách người đặt cược Refiner:
-
Query Operator, trước khi phản hồi truy vấn API, Query Operator sẽ tải dữ liệu đã chuyển đổi vào kho dữ liệu nội bộ (data warehouses).
-
Delegator, mỗi nhà vận hành mạng nhận thù lao khi Delegator xác nhận từng bằng chứng trong khoảng thời gian cụ thể. Trước khi thanh toán, một nhóm Delegator được chọn ngẫu nhiên từ tập hợp tổng thể nhà vận hành mạng để đảm nhiệm vai trò Delegator trong giai đoạn đã kiểm toán.
Hiện tại, các nhà vận hành đều do Quỹ Covalent chỉ định theo danh sách trắng, sau này sẽ dần mở cho nhiều ứng viên hơn:
Tất cả các nhà vận hành trên đây phối hợp phân công, thực hiện lưu trữ dữ liệu, xử lý phân loại, phản hồi truy vấn và giám sát trách nhiệm theo mô hình phân tán, chống kiểm duyệt; trong hình thái mạng cuối cùng, mỗi vai trò đều có cơ chế thưởng token tương ứng.
2.2.3 Dịch vụ khác
Máy hồi tưởng Ethereum (Ethereum Wayback Machine - EWM)
Sau khi nâng cấp đề xuất cải tiến Ethereum EIP4844 được thực hiện, sẽ giới thiệu "blob" – một cấu trúc dữ liệu mới. Dữ liệu blob chủ yếu dùng để lưu trữ thông tin không cần lưu vĩnh viễn trên blockchain nhưng cần lan truyền qua mạng trong thời gian ngắn. Ví dụ:
-
Dữ liệu giao dịch theo lô: Đối với các ứng dụng cần xử lý lượng lớn giao dịch (ví dụ, sàn CEX xử lý rút tiền theo lô), dữ liệu blob có thể chứa thông tin giao dịch theo lô, giúp chúng được xử lý hiệu quả như một khối.
-
Bằng chứng kiến thức không (zero-knowledge proof): Các bằng chứng mã hóa phức tạp như zk-SNARKs có thể cần truyền lượng lớn dữ liệu phụ trợ. Dữ liệu blob có thể dùng để lưu trữ thông tin phụ trợ của các bằng chứng này, nhằm xác minh bằng chứng mà không chiếm nhiều không gian trên chuỗi chính.
-
Trạng thái off-chain: Đối với một số giải pháp mở rộng như kênh trạng thái hoặc sidechain, có thể cần định kỳ nộp bản chụp nhanh hoặc bằng chứng trạng thái off-chain lên chuỗi Ethereum chính. Dữ liệu blob có thể dùng để chứa dữ liệu trạng thái này.
-
Tập dữ liệu lớn: Đối với các ứng dụng phi tập trung (DApps) cần xử lý tập dữ liệu lớn như nền tảng truyền thông xã hội phi tập trung hoặc thị trường dữ liệu, dữ liệu blob có thể dùng để lưu nội dung do người dùng tạo hoặc các tập dữ liệu lớn khác.
-
Thông tin chữ ký theo lô: Trong một số trường hợp, có thể cần xác minh lượng lớn chữ ký, ví dụ trong thao tác nhiều chữ ký hoặc ủy quyền theo lô. Dữ liệu blob có thể chứa thông tin chữ ký này.
Blob là dữ liệu tạm thời lưu trên mạng Ethereum, việc lưu hay không, lưu bao lâu hoàn toàn do các nút tự quyết định, điều này tạo nên "vấn đề sẵn có dữ liệu dài hạn" của dữ liệu blob.
Máy hồi tưởng Ethereum (Ethereum Wayback Machine) của Covalent được ra mắt nhằm giải quyết vấn đề sẵn có dữ liệu dài hạn, là một giải pháp mã nguồn mở. Mục đích là cung cấp dữ liệu lịch sử phi tập trung, an toàn về mặt mật mã cho bên có nhu cầu về dữ liệu blob, ta có thể hiểu đây là một giải pháp DA (Data Availability).
Về cơ chế kỹ thuật cụ thể của Máy hồi tưởng Ethereum, do giới hạn篇幅, tác giả không đi sâu. Chúng ta chỉ cần biết rằng Máy hồi tưởng Ethereum cũng tận dụng mạng lưới và cơ chế chỉ mục dữ liệu của Covalent để đảm bảo khả năng truy cập và sẵn có của dữ liệu blockchain lịch sử. Bằng cách sử dụng Máy hồi tưởng Ethereum, bất kỳ ai cũng có thể tái tạo biểu diễn đầy đủ của blockchain và tạo cơ sở dữ liệu với mô hình chuẩn hóa dựa trên đó.
Thông tin thêm về Máy hồi tưởng Ethereum có thể tìm hiểu qua liên kết này.
Hiện sản phẩm đang trong quá trình phát triển, chưa ra mắt chính thức.
Đáng chú ý, dự án Ethstorage cùng nhắm đến lưu trữ blob phi tập trung đã huy động được 7 triệu USD với định giá 100 triệu USD trong vòng hạt giống tháng 7 năm 2023.
Dựa trên những giải thích về cơ chế sản phẩm và thiết kế phi tập trung trên, ta có thể tổng kết mô hình kinh doanh của Covalent.
2.2.4 Mô hình kinh doanh
Mô hình kinh doanh của Covalent đến từ việc bên có nhu cầu trả phí cho dữ liệu (ban đầu sẽ qua Covalent), và khoản phí này sẽ trả cho các nhà vận hành mạng, những người cần đặt cược token dự án CQT để cung cấp dịch vụ. Quy trình cụ thể như sau:
Khi cá nhân gọi API, họ sẽ trả bằng stablecoin định giá theo USD, ví dụ USDC. Hợp đồng sau đó sẽ dùng USDC này mua CQT trên thị trường thứ cấp, thúc đẩy nhu cầu token. Sau đó, CQT được phân bổ vào ví các nút như phần thưởng khi phản hồi truy vấn API.
-
Ứng dụng/nhà phát triển nạp tài sản stablecoin vào hợp đồng thông minh giao thức Covalent.
-
Ứng dụng truy vấn API Covalent.
-
Trước khi gửi yêu cầu truy vấn đến nhà vận hành, sẽ kiểm tra tài khoản nạp có đủ tiền không.
-
Yêu cầu truy vấn được gửi đến Query Operator để đáp ứng.
-
Dữ liệu cần thiết được gửi lại ứng dụng.
-
Sổ cái Moonbeam ghi lại dữ liệu đang sử dụng, nhà vận hành nào đáp ứng yêu cầu và chi phí của họ.
-
Hợp đồng mạng hoàn tất đối chiếu giữa số dư CQT và công việc thực hiện.
-
Tiền USD bị trừ từ tài khoản nạp của nhà phát triển, đổi thành CQT qua cơ chế mua trên thị trường, sau đó thanh toán với số dư chưa thanh toán của người xác minh.
Lợi nhuận mạng càng lớn, càng nhiều nhà vận hành muốn tham gia, nhu cầu đặt cược CQT càng cao, lượng đặt cược và thanh toán sẽ tạo áp lực mua lên token CQT, tuy nhiên nhà vận hành bán CQT đổi lấy stablecoin cũng tạo áp lực bán lên CQT.
Rõ ràng, tình hình kinh doanh Covalent phụ thuộc vào nhu cầu chỉ mục dữ liệu bên ngoài: càng nhiều nhà phát triển và tổ chức có nhu cầu dữ liệu, hoạt động kinh doanh càng phát triển.
Lưu ý, chức năng kinh doanh "mua CQT từ dòng doanh thu để phân bổ cho nhà vận hành" hiện chưa được bật. Tuy nhiên theo thông tin chính thức, chức năng này sẽ được bật trong vài ngày tới và sẽ hiển thị quá trình này trên chuỗi. Việc mua lại sẽ diễn ra trên Sushiswap – nơi thanh khoản CQT hiện tại chủ yếu, thuận tiện cho người dùng giám sát.
Vậy tình hình kinh doanh hiện tại của Covalent ra sao? Ta sẽ phân tích từ số lượng chuỗi hỗ trợ, dữ liệu người dùng, định giá và thu phí, tình hình khách hàng.
2.3 Tình hình kinh doanh
2.3.1 Số lượng blockchain được hỗ trợ bởi dịch vụ chỉ mục
Hiện tại Covalent cung cấp dữ liệu giao dịch lịch sử đầy đủ cho hơn 211 chuỗi.
2.3.2 Số lượng người dùng
2.3.3 Tình hình thu phí
1. Định giá
Theo bảng giá Covalent cung cấp, đơn vị tiêu dùng nhỏ nhất trên nền tảng là "credits", số lượng credit tương ứng khác nhau tùy hành vi truy vấn.
Lấy ví dụ một dự án ví nhỏ để ước tính chi phí dịch vụ chỉ mục hàng tháng:
Ví này hỗ trợ ba chuỗi: Ethereum, Polygon, Optimism, với dữ liệu hoạt động hàng ngày như sau:
-
Ethereum (7.000 người dùng hoạt động hàng ngày)
-
Polygon (3.000 người dùng hoạt động hàng ngày)
-
Optimism (1.000 người dùng hoạt động hàng ngày)
Ứng dụng này dùng endpoint balances_v2 để cung cấp dữ liệu cho người dùng, mỗi lần gọi số dư tiêu tốn 1 credit.
Tương ứng tiêu thụ 11.000 credits/ngày, 330.000 credits/tháng.
Giả sử là thành viên cao cấp, chi phí tương ứng là: 50 USD/tháng + (330.000-100.000)*0,001 USD = 230 USD/tháng.
2. Tình hình doanh thu năm 2023 và so sánh với Graph
Về tình hình doanh thu tổng thể Covalent năm 2023, tác giả đã xác minh với đội ngũ chính thức, dữ liệu họ phản hồi như sau:
-
Doanh thu chỉ mục dữ liệu Covalent năm 2023 là 600.000 USD, năm 2023 cũng là năm đầu tiên Covalent chính thức thương mại hóa, doanh thu ban đầu tháng 1 vẫn là 0
-
Số lượng người dùng trả phí trên 150, trong đó tổ chức và dự án là lực lượng chính
-
Dự kiến doanh thu năm 2024 tăng trưởng 100%
Trong khi đó, dự án dẫn đầu lĩnh vực chỉ mục dữ liệu phi tập trung là The Graph, doanh thu niên hóa gần đây chỉ ở mức hơn 100.000 USD.
Hơn nữa, đội ngũ cho biết dòng dữ liệu kinh doanh Covalent sẽ ra mắt trong vài tuần tới, lúc đó người dùng có thể thấy tình hình dòng doanh thu Covalent.
2.3.4 Tình hình khách hàng
Nhóm khách hàng Covalent chủ yếu là B2B, các nhóm khách hàng chính bao gồm:
-
Ví và bảng theo dõi dữ liệu: Các ví và bảng theo dõi phổ biến như Rainbow và Zerion dùng API Covalent để tổng hợp lịch sử số dư và lợi nhuận tài sản DeFi, NFT cho người dùng.
-
Dữ liệu giá: Các bảng điều khiển như CoinGecko có thể hiển thị xu hướng giá, thanh khoản và tỷ suất sinh lời tài sản.
-
Dự án đa chuỗi: Bộ tổng hợp thanh khoản đa chuỗi (như Li Finance) dùng để truy cập các mạng khác nhau lấy thông tin giá tài sản.
-
Thuế mã hóa: Công cụ theo dõi danh mục đầu tư (như Rotki) có thể trích xuất dữ liệu lịch sử số dư và định giá đa chuỗi cho báo cáo thuế.
-
DeFi: Như Aave, Balancer, Paraswap, Curve, Lido, Frax, Yearn tích hợp dữ liệu người dùng từ các chuỗi khác nhau.
-
CEX: Để tuân thủ quy định thuế, các sàn giao dịch trích xuất dữ liệu giao dịch lịch sử người dùng để tạo báo cáo.
-
Tài chính truyền thống và tổ chức lưu ký: Tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới Fidelity, một trong bốn công ty kiểm toán Big Four là EY, và Jump Crypto.
-
Huấn luyện và ra quyết định AI: Cung cấp dữ liệu on-chain cho các mô hình AI của các dự án như Nomis.cc (giao thức danh tính và uy tín đa chuỗi), Network3 (giao thức tính toán phân tán), giúp mô hình lớn huấn luyện và ra quyết định.
-
Dịch vụ internet khác: Ví dụ một số trang tài chính muốn hiển thị chức năng mã hóa như vị trí NFT, DeFi trên các mạng khác nhau. Những khách hàng này có thể tận dụng Web3 mà không cần đầu tư hạ tầng bổ sung (chạy nút, viết hợp đồng thông minh). Thay vào đó, họ có thể dùng SQL truy cập dữ liệu on-chain.
-
Nhà phân tích: Giải pháp không cần code của Covalent giảm sức cản cho nhà phân tích khi xây dựng bảng điều khiển phức tạp và phân tích sâu trong tuân thủ, rủi ro hoặc thuế. Trong chế độ nhà phân tích, mọi yêu cầu và phản hồi đều trở thành trải nghiệm kiểu Excel, có thể xuất ra CSV và Tableau.
Hơn nữa, Metamask, Infura, Linea – công ty mẹ @Consensys cũng là khách hàng của Covalent.
Ngoài kênh bán hàng trực tiếp, từ năm ngoái Covalent bắt đầu hợp tác với các nhà cung cấp RPC thượng nguồn như Chainstack, QuickNode, Infura, cung cấp dịch vụ chỉ mục dữ liệu cho người dùng của họ qua các kênh này, hiện tại riêng kênh Infura đã đạt mức doanh thu sáu con số.
2.3.5 Bánh xe phát triển kinh doanh
Trong một báo cáo do nhà đầu tư 1KX của Covalent viết, 1KX đã hình
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Mint Ventures
