Lời khuyên cho các nhà sáng lập RWA: Kỹ thuật pháp lý là vô cùng quan trọng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Lời khuyên cho các nhà sáng lập RWA: Kỹ thuật pháp lý là vô cùng quan trọng
RWA trên blockchain là hệ thống được cấp phép hoạt động trên hệ thống không cần cho phép, là hợp đồng thông minh được cấp phép chạy trên chuỗi công khai không cần cho phép.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: prestonbyrne
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Trước khi đi vào những vấn đề pháp lý nhàm chán, tôi xin kể cho các bạn một câu chuyện từ mười năm trước.
Đó là tháng 6 năm 2014, tôi cùng hai người khác đã đồng sáng lập công ty blockchain đầu tiên hoạt động theo hình thức cấp phép. (Vâng, có lẽ đây là công ty blockchain cấp phép đầu tiên; một năm sau, Mike Casey đã viết về chúng tôi trên The Wall Street Journal trong bài này). Chúng tôi có ba nhà đồng sáng lập: Casey Kuhlman – một cựu chiến binh chiến tranh Iraq và một "legal hacker", tiến sĩ Tyler Jackson – một nhà toán học lượng tử xuất sắc đến từ Đại học Guelph và cũng là lập trình viên hợp đồng thông minh LLL, cùng với tôi.
Dự án này bắt nguồn từ một cuộc thi, cụ thể là một giải thưởng do Olivier Janssens – một người yêu thích Bitcoin và là một vô chính phủ gia phái Hoppe – công bố ngay sau hội nghị Bitcoin 2014 tại Amsterdam. Cùng thời điểm đó, Brock Pierce, lúc đó nổi tiếng vì từng tham gia nhóm Mighty Ducks và nay được biết đến qua hợp tác với công ty hàng đầu ngành Blockchain Capital, đã được bầu vào ban quản trị Quỹ Bitcoin. Trong một số cộng đồng, quyết định này gây tranh cãi. Trước đây, Pierce từng có dính líu với một số thành phần xấu ở Hollywood, và những người phản đối ông cho rằng quá khứ này là lý do để phản đối việc ông tham gia quản lý Quỹ Bitcoin.
Tôi không tham gia vào cuộc tranh đấu đó. Tuy nhiên, đối với câu chuyện này, điều bạn cần biết là Janssens – đối thủ của Pierce – đã tham gia. Thực tế, ông ta tức giận đến mức tuyên bố treo thưởng 100.000 USD để tìm cách dùng mã nguồn thay thế Quỹ Bitcoin. Casey, Tyler và tôi nhanh chóng tập hợp một đội ngũ để thiết kế, viết mã và phát hành bản whitepaper giải thích về DAO Ethereum đầu tiên, mà chúng tôi gọi là Eris, nhằm cho phép người dùng thực hiện các chức năng như vận hành tổ chức phi lợi nhuận và gây quỹ cộng đồng trên một nền tảng mới chưa ra mắt tên là Ethereum, cụ thể là phiên bản proof-of-concept 3 của Ethereum.
Janssens không đánh giá cao việc chúng tôi sử dụng một blockchain mới chứ không phải Bitcoin, nên ông đã trao giải thưởng 50.000 USD (thay vì 100.000 USD) cho Mike Hearn – lúc đó là nhà phát triển cốt lõi của Bitcoin – vì một bản thuyết trình. (Hearn nổi tiếng là đã rời Bitcoin một cách giận dữ trong thị trường gấu năm 2016). Janssens cũng hào phóng trao cho đội của chúng tôi giải nhì trị giá 10.000 USD để an ủi.
Mẫu thử nghiệm này sau đó trở thành client blockchain cấp phép đầu tiên, và cuối cùng hoàn thành một số việc như ứng dụng thương phiếu đầu tiên cho liên minh ngân hàng R3 và mẫu thử nghiệm trái phiếu đầu tiên được triển khai bởi Deutsche Bank.
Nói cách khác: chúng tôi đã cố gắng kết nối thế giới tiền mã hóa với thế giới thực. Chúng tôi thất bại, và thành thật mà nói, trong suốt thập kỷ tiếp theo, hầu hết các thí nghiệm tương tự khác cũng thất bại gần như toàn bộ.
Dù bán phần mềm khá kém, nhưng xưởng nhỏ 10 người của chúng tôi lại rất thành công trong việc thuyết phục các ngân hàng rằng mẫu thử nghiệm của mình là khả thi. Và trong nhiều năm cạnh tranh với các công ty ăn cắp ý tưởng của chúng tôi, chúng tôi cũng giành chiến thắng. Họ gọi điện giả vờ muốn đầu tư, rồi dựa vào danh tiếng lâu đời trong tài chính truyền thống để huy động hàng triệu đô la, cố gắng chiếm lấy ánh hào quang của chúng tôi, ví dụ như Digital Asset Holdings của Blythe Masters hay R3. Họ thiếu tính nguyên bản, việc cố gắng bắt chước chúng tôi là một ý tưởng tồi, bởi vì chúng tôi đã đi trước quá xa.
Tôi kể câu chuyện này cho các bạn nghe hôm nay vì tôi thấy nó đang tái diễn ở hai lĩnh vực: thứ nhất là trong lĩnh vực DAO, nơi các thí nghiệm về tổ chức mới thường làm nhầm lẫn giữa phần mềm và tổ chức. Thứ hai là trong lĩnh vực RWA (tài sản thế giới thực), nơi tôi thấy các doanh nhân trẻ háo hức xây dựng thêm cầu nối giữa ngành của chúng ta và tài chính truyền thống, nhằm theo đuổi chiến thắng lớn của tiền mã hóa dưới dạng phê duyệt ETF.
Chúng tôi đã học được một vài bài học trong quá khứ, và các bạn sẽ phải học lại – hy vọng là theo cách đơn giản hơn chứ không phải cách khó khăn. Một trong những bài học đó là…
Việc kết hợp RWA và blockchain đòi hỏi kỹ nghệ pháp lý (legal engineering).
Nếu bạn đọc whitepaper Eris của chúng tôi, thì mười năm trước chúng tôi đã viết:
“Một trong những mục tiêu thiết kế hàng đầu của chúng tôi là tiếp tục phát triển và xây dựng DAO sao cho tuân thủ hoàn toàn nghĩa vụ pháp lý và quy định. Dưới đây là các loại chức năng được đưa vào phiên bản Eris 0.1, nơi chúng tôi kết hợp với các pháp nhân thực tế (tốt nhất là các tổ chức phi lợi nhuận), để các tổ chức này có thể hưởng lợi từ hiệu quả đáng kể mà blockchain và công nghệ mã hóa mang lại, đồng thời vẫn tuân thủ luật pháp tại khu vực tài phán của họ.”
Xin lưu ý, chúng tôi viết điều này vào năm 2014, trước cả khi Ethereum và DeFi ra đời.
Sau ETF, tôi nghĩ rằng thời đại của RWA trên chuỗi có thể sắp đến. Một vài người trẻ thông minh sẽ giải quyết được vấn đề này, đa số thì không. Tôi đã và sẽ tiếp tục chứng kiến nhiều dự án tự gọi mình là “DAO”, bỏ qua phần cấu trúc pháp lý của bài toán, tạo ra một token rồi hy vọng mọi thứ sẽ ổn. Ví dụ như DAO đầu tiên và lớn nhất – DAO năm 2016, mà ai cũng gọi là “the DAO” – xuất hiện hai năm sau DAO của chúng tôi, nhưng hoàn toàn thất bại về mặt cấu trúc pháp lý; ngay cả khi không có lỗi reentrancy, nó cũng đã注定 thất bại từ đầu.
Các stablecoin thuật toán như Basis và Luna (phiên bản clone) là những dự án khác không tuân thủ pháp luật. Tôi đã đọc whitepaper của họ, chỉ thấy những suy nghĩ pháp lý kiểu “sùng bái hàng hóa” (cargo cult – một dạng tôn giáo xuất hiện ở các thổ dân biệt lập, khi họ thấy công nghệ tiên tiến từ bên ngoài thì thờ phụng như thần linh), cho thấy tác giả hiểu biết về luật tài chính cơ bản và kinh tế học chỉ ngang mức sinh viên năm nhất chuyên ngành kinh doanh tại một trường đại học hạng thấp.
Rất nhiều nhà sáng lập dự án trong độ tuổi đôi mươi này đến từ Stanford, Princeton, Google hay Jane Street, nhưng lại cực kỳ ngớ ngẩn trong đời sống thực tế. Hãy nhìn cách Basis và Luna xử lý các khái niệm như “trái phiếu”, “cổ phiếu”, Cục Dự trữ Liên bang, thuế, hay lời hứa về “lợi nhuận dự đoán được trong mọi điều kiện kinh tế”. Không ngạc nhiên khi các dự án này đều sụp đổ.
Khi chúng ta bước vào một đợt bùng nổ tiền mã hóa khác, tôi dự đoán và đã bắt đầu thấy nhiều lập trình viên xây dựng và triển khai các giao thức tài sản mới hoặc DAO non nớt mà thiếu đi những yếu tố pháp lý cơ bản, hy vọng rằng thị trường tăng giá sẽ cứu vãn những gì mã nguồn của họ không giải quyết được. Xin hãy nghe tôi: thị trường tăng giá sẽ không sửa chữa dự án chưa hoàn thiện của bạn, nó chỉ làm trầm trọng thêm hậu quả của những sai lầm mà thôi.
Bạn có thể tránh được những sai lầm này. Dĩ nhiên, bài học là khi bạn muốn xây dựng sản phẩm cho đối tượng khác ngoài những người chơi shitcoin (mà tôi nghĩ rằng vào một số thời điểm, bản thân tôi cũng thuộc nhóm này), bạn phải làm nhiều công việc thiết kế ban đầu hơn, và phải tính đến phần “thế giới thực” trong “RWA”, không được bỏ sót bất cứ điều gì.
Lời khuyên của tôi dành cho các lập trình viên blockchain đang khám phá không gian RWA là: hãy nhớ rằng, RWA trên blockchain là một hệ thống có cấp phép chạy trên một hệ thống không cần cấp phép, là các hợp đồng thông minh có cấp phép chạy trên chuỗi không cần cấp phép. Tài sản phải có sổ tay quy tắc riêng, và sổ tay này phải tách biệt và khác biệt so với chuỗi nơi tài sản tồn tại.
Sổ tay quy tắc đó luôn là sổ tay pháp lý. Hợp đồng thông minh phải phản hồi được lệnh tòa án, do đó gần như chắc chắn cần có chức năng hủy bỏ hành chính / «khóa chính» (admin override/"master key"), cho phép ghi đè quyền sở hữu hoặc bất kỳ khía cạnh nào trong hành vi của tài sản khi cần thiết (tất nhiên không thể xóa trạng thái thay đổi của tài sản, vì điều đó là không thể). Việc tuân thủ các thủ tục pháp lý, bao gồm cả quyền hủy bỏ, là điều kiện cần để được thị trường chấp nhận.
Khi bạn xây dựng những thứ này, hãy đảm bảo có một luật sư am hiểu sâu sắc về loại tài sản bạn đang sử dụng, hiểu rõ sổ tay quy tắc của loại tài sản đó, không đặt họ ở phòng pháp chế mà đưa họ vào đội ngũ chức năng kinh doanh. Nói cách khác, hãy sớm tích hợp luật sư đó vào đội phát triển của bạn để đảm bảo rằng tiêu chuẩn của bạn phù hợp với yêu cầu của thế giới thực.
Làm như vậy, bạn sẽ có cơ hội tốt hơn để xây dựng một ứng dụng thực sự cách mạng hóa cách sở hữu và giao dịch các loại tài sản này.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
