SignalPlus Báo cáo vĩ mô: Khi năm cũ sắp kết thúc, thị trường tiền mã hóa dậm chân tại chỗ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
SignalPlus Báo cáo vĩ mô: Khi năm cũ sắp kết thúc, thị trường tiền mã hóa dậm chân tại chỗ
Các nhà giao dịch bắt đầu giảm dần khối lượng giao dịch, độ biến động liên tài sản cũng bắt đầu hạ xuống, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trở thành "rủi ro sự kiện" duy nhất còn lại trong năm nay.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: SignalPlus
Dạo này nhiều người đã bắt đầu nghỉ lễ để đón Tết Dương lịch và Tết Nguyên đán, khối lượng giao dịch lớn tại các sàn giao dịch gần như cạn kiệt. Tôi xem qua thì thấy giao dịch lớn nhất gần đây cũng chưa đến 250.000 USD, chỉ mua quyền chọn bán (put) kỳ hạn cuối tháng 3 với mức giá thực hiện 37.000.
Đường cong nụ cười biến động (volatility smile) của BTC đáo hạn cuối năm! Các vị đại gia, có cần bi quan đến thế không? Biến động của quyền chọn bán bên trái cao hơn hẳn so với bên phải! Cầu mua quyền chọn bán đang rất mạnh.
Thị trường dường như đã bước vào hồi kết của năm. Các trader bắt đầu giảm dần khối lượng giao dịch, biến động liên thị trường cũng bắt đầu hạ nhiệt. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) là rủi ro sự kiện duy nhất còn lại trong năm. Dữ liệu sản xuất yếu kém của Mỹ (chỉ số sản xuất của Fed New York tháng 12 giảm từ -23,6 điểm xuống -14,5 điểm) càng củng cố thêm lập luận về việc Fed chuyển hướng. Khi Fed buông bỏ sự thận trọng dù lạm phát cốt lõi vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu dài hạn, tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ) trên thị trường ngày càng gia tăng. Ngay cả những nhà bán khống kiên định nhất cũng không khỏi tự hỏi: Liệu đây có phải là khởi đầu cho một làn sóng tăng giá tài sản mới?
Tuần trước, sau khi Fed đưa ra tuyên bố ôn hòa, các trader đổ xô vào các chiến lược mua theo xu hướng tăng, khiến khối lượng mở (open interest) quyền chọn SPX đạt mức cao kỷ lục, vượt qua đỉnh trước đại dịch. Ngoài ra, chỉ số Russell 2000 đã tăng từ mức thấp 52 tuần lên mức cao 52 tuần chỉ trong vòng 1,5 tháng. Diễn biến mạnh mẽ này một lần nữa chứng minh rằng các nhãn mác truyền thống như "thị trường tăng" hay "thị trường giảm" hoàn toàn vô nghĩa.
Nhìn lại lịch sử, con đường dẫn đến lần cắt lãi suất đầu tiên thường thuận lợi cho thị trường cổ phiếu. Còn diễn biến giá sau khi cắt lãi suất phụ thuộc vào việc nền kinh tế có thực sự rơi vào suy thoái hay không. Chu kỳ hiện tại dường như đang ở giai đoạn giữa điển hình của một chu kỳ nới lỏng, và diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc sự chậm lại hiện tại của các dữ liệu thực tế có phát triển thành suy thoái toàn diện hay không.
Về thị trường tiền mã hóa, giá cả tiếp tục giậm chân tại chỗ. Tâm lý lạc quan về ETF có lẽ đã được phản ánh hoàn toàn vào giá, khiến mức chiết khấu NAV của GBTC thu hẹp nhanh chóng. Mặc dù việc phê duyệt ETF chắc chắn có tác động tích cực đến tâm lý thị trường, nhưng cần lưu ý rằng phần lớn dòng vốn ban đầu có thể đến từ việc rút tiền khỏi GBTC và các công ty khai thác niêm yết. Tuy nhiên, khi nhà đầu tư bắt đầu quay trở lại quan điểm "tiền mặt là rác", việc lợi suất trái phiếu toàn cầu giảm mạnh có thể bù đắp một phần ảnh hưởng này — tuy vậy, điều đó cũng đồng nghĩa chúng ta lại một lần nữa bị lệ thuộc vào diễn biến của lợi suất trái phiếu.
Hơn nữa, các nhà phân tích bên bán dự đoán rằng đà tăng hiện tại phần lớn được thúc đẩy bởi tâm lý đầu cơ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ khi kỳ vọng các tổ chức tham gia lại thị trường. Khi thông tin thực sự được công bố, khả năng xảy ra tình trạng bán tháo là rất lớn. Xét đến tình trạng quá mua hiện tại của BTC, có lẽ chiến lược chênh lệch giá ETH/BTC sẽ là một lựa chọn đáng cân nhắc? Chỉ thời gian mới trả lời được...
【Miễn trừ trách nhiệm】Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Người đọc cần cân nhắc xem các quan điểm, ý kiến hay kết luận trong bài có phù hợp với hoàn cảnh cá nhân của mình hay không. Quyết định đầu tư dựa trên nội dung bài viết, chịu trách nhiệm hoàn toàn về quyết định đó.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
