Báo cáo huy động vốn tiền mã hóa 2023: Tổng mức huy động giảm, DeFi, trò chơi và cơ sở hạ tầng được资本市场 ưu ái
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Báo cáo huy động vốn tiền mã hóa 2023: Tổng mức huy động giảm, DeFi, trò chơi và cơ sở hạ tầng được资本市场 ưu ái
Bối cảnh huy động vốn trong thị trường tiền mã hóa đã phát triển như thế nào? Những lĩnh vực nào nhận được nhiều vốn nhất? Ai là những nhà đầu tư hàng đầu?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Thor Hartvigsen
Biên dịch: TechFlow
Bối cảnh thị trường huy động vốn tiền mã hóa đã thay đổi như thế nào theo thời gian? Những lĩnh vực nào nhận được nhiều vốn nhất? Ai là những nhà đầu tư hàng đầu? Báo cáo này sẽ trả lời những câu hỏi trên và nhiều hơn nữa.
Nội dung bài viết
-
Giới thiệu
-
Toàn cảnh huy động vốn
-
Huy động vốn năm 2023
-
Những điểm nổi bật chọn lọc về huy động vốn
Giới thiệu
Huy động vốn đóng vai trò quan trọng trong cả thị trường tiền mã hóa và truyền thống, vì đây là cách các dự án gọi vốn sớm bằng cách bán cổ phần cho các nhà đầu tư tư nhân và các quỹ. Mặc dù nhà đầu tư thông thường thường không tiếp cận được các cơ hội này, nhưng có nhiều lý do để hiểu rõ tình hình huy động vốn nói chung. Một mặt, khi phân tích kinh tế học và quy trình phát hành token, việc biết liệu một dự án có bán token qua vòng riêng tư (private sale) cho các nhà đầu tư hay không là yếu tố then chốt.
Trong vài năm qua, bối cảnh huy động vốn đã thay đổi đáng kể khi các ngành công nghiệp và giao thức tiền mã hóa mới thu hút được lượng lớn vốn. Báo cáo hôm nay sẽ tổng hợp tình hình huy động vốn trong những năm gần đây và đi sâu vào chi tiết các đợt gây quỹ năm nay.
Các khoản đầu tư từ các nhà đầu tư mạo hiểm (VC) và thiên thần (angel) có thể được chia thành các giai đoạn khác nhau:
-
Vòng Pre-Seed (trước hạt giống)
-
Vòng Seed (hạt giống)
-
Vòng Series (A-E)
-
Vòng chiến lược
Chỉ riêng năm 2023, 1.957 nhà đầu tư độc lập đã thực hiện khoảng 641 đợt huy động vốn cho 617 dự án, với tổng số tiền huy động đạt 5,58 tỷ USD. Loại vòng gọi vốn phổ biến nhất là vòng hạt giống (seed).
Toàn cảnh huy động vốn
Trong những năm trước đợt tăng giá 2021, xét theo số lượng nhà đầu tư tham gia, phần lớn các đợt huy động vốn khá tập trung. Khi ngành trưởng thành, ngày càng nhiều nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tham gia lĩnh vực này. Trong năm 2021 và đầu 2022, do xu hướng giá "chỉ tăng" và lãi suất thấp, chúng ta đã chứng kiến những khoản tiền khổng lồ được rót vào các dự án đang tìm kiếm vốn. Rõ ràng rằng giai đoạn này của tiền mã hóa đã kết thúc, khi tổng số vốn huy động năm 2023 chỉ vừa vượt mức của năm 2019 và 2020.
Trong việc gọi vốn, các công ty như a16z, Paradigm và Jump Crypto nổi tiếng với việc tích cực dẫn dắt nhiều vòng gọi vốn nổi bật và rót ra lượng tiền khổng lồ từ nguồn lực dường như vô tận của họ. Phần lớn các vòng lớn này diễn ra trong giai đoạn lạc quan hơn, mặc dù hoạt động chưa hoàn toàn dừng lại. Ngay cả di sản cũ của giới tiền mã hóa – 3AC – cũng từng xuất hiện trong danh sách với 7 đợt huy động vốn do Su Zhu và các thành viên khác dẫn dắt.
Ngoài ra, đáng chú ý là các hạng mục nào đã nhận được nhiều vốn nhất trong giai đoạn này. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, DeFi chiếm 29% tổng số vốn huy động trong giai đoạn này. Một số khoản đầu tư DeFi lớn bao gồm Li.Fi, M^ZERO và Radiant. Ngoài ra, Game cũng là một lĩnh vực hấp dẫn đối với các nhà đầu tư mạo hiểm, phần lớn các khoản đầu tư diễn ra vào năm 2021 và 2022. Tuy nhiên, đến nay, nó vẫn là một trong những lĩnh vực được rót vốn nhiều nhất trong hệ sinh thái tiền mã hóa.
Một hạng mục khác được các nhà đầu tư đô la Mỹ ưa chuộng là các blockchain lớp 1 (L1). Các token tương ứng này đã dẫn dắt đợt tăng giá 2021, với một số mang lại lợi nhuận gấp 100 lần sau khi ra mắt. Biểu đồ dưới đây hiển thị 8 đợt huy động vốn lớn nhất của các blockchain lớp 1 trong giai đoạn 2021–2023, trong đó Near, Aptos và Solana dẫn đầu. Các dự án gần đây huy động vốn bao gồm Celestia và Sei cũng nằm trong danh sách, nhưng số tiền huy động thấp hơn nhiều so với các dự án ra mắt trong đợt tăng giá 2021.
Lưu ý rằng đây không phải là định giá của các L1 này mà là số tiền đô la Mỹ mà họ huy động được từ các nhà đầu tư.
Tình hình huy động vốn năm 2023
Như đã đề cập ở phần trước, vòng gọi vốn phổ biến nhất với các nhà đầu tư là vòng hạt giống (seed). Sự ưa chuộng này có thể giải thích bởi tiềm năng lợi nhuận cao, khi các sản phẩm có sự phù hợp tốt với thị trường đã nhiều lần chứng minh khả năng đạt định giá khổng lồ, đủ để thuyết phục các nhà đầu tư rằng đây là một chiến lược khả thi.
Thời thế khó khăn, vì điều kiện thị trường năm 2023 kém thuận lợi hơn những năm trước, thanh khoản khan hiếm và các nhà đầu tư e ngại rủi ro hơn. Hầu hết các dự án thường huy động được từ 1 đến 10 triệu USD, chỉ có một vài dự án trưởng thành mới gọi được 50 triệu USD trở lên.
Những doanh nghiệp lâu năm nào đã thành công trong việc thu hút lượng vốn lớn năm nay? Như biểu đồ dưới đây cho thấy, bao gồm LayerZero, Worldcoin, Scroll và Eigenlayer. Đáng chú ý, phần lớn các sản phẩm này đều thuộc loại cơ sở hạ tầng blockchain, hoặc là cầu nối xuyên chuỗi, một blockchain, hoặc giao thức bảo mật.
Mặc dù không lọt vào danh sách những đợt huy động vốn lớn nhất năm nay, các dự án DeFi vẫn là lĩnh vực tiền mã hóa được các quỹ VC và nhà đầu tư tư nhân săn đón nhiều nhất. Binance Labs là một ví dụ điển hình khi mạnh tay đầu tư vào DeFi, với các khoản đầu tư vào Pendle, Radiant, Helio... trong năm nay.
Với tất cả những điều này trong tâm trí, hãy cùng xem xét một số đợt đầu tư thú vị xảy ra trong nửa cuối năm nay.
Những dự án L1 nổi bật huy động vốn nửa cuối 2023
Sei
Sei là một blockchain lớp 1 (L1) dựa trên Cosmos, chuyên tối ưu hóa cơ sở hạ tầng cho các ứng dụng giao dịch thông qua cơ chế đồng thuận “Twin Turbo”. Sei tuyên bố có thể xử lý tới 20.000 giao dịch trong vòng 0,5 giây và đặc biệt tập trung vào việc nâng cao hệ sinh thái sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Khoảng một tuần trước, L1 dựa trên Cosmos SDK này đã nhận được một khoản đầu tư chiến lược từ Circle Ventures với số tiền không được tiết lộ, nhằm mở rộng liên tục hoạt động của USDC trên nhiều blockchain. Khả năng xử lý giao dịch nhanh chóng và tính năng mở rộng đầy hứa hẹn của Sei xứng đáng với khoản đầu tư này.
Noble
Noble là một blockchain chuyên dụng mới trong hệ sinh thái Cosmos, được xây dựng dành riêng cho việc phát hành tài sản gốc. Nó nhằm mục đích nâng cao hiệu quả và khả năng tương tác của các tài sản gốc trong hệ sinh thái Cosmos, bắt đầu từ stablecoin USDC. Tầm nhìn của Noble là trở thành trung tâm phát hành tài sản kỹ thuật số hàng đầu thế giới, thúc đẩy kết nối liền mạch với các blockchain khác.
Trong vòng hạt giống do Polychain Capital dẫn dắt, với sự tham gia của Circle Ventures, Wintermute và nhiều nhà đầu tư khác, Noble đã huy động được 3,3 triệu USD.
Linera
Là một blockchain lớp 1 sử dụng các “vi chuỗi” (microchains) để tăng cường khả năng mở rộng, cho phép các blockchain nhẹ chạy song song trong một tập hợp bộ xác thực duy nhất. Cơ sở hạ tầng đa chuỗi này được thiết kế dành cho các ứng dụng Web3 có thể mở rộng, nhằm giải quyết vấn đề khan hiếm không gian khối và cung cấp hiệu suất, bảo mật và phản hồi ổn định ở quy mô lớn.
Dưới sự dẫn dắt của Borderless Capital cùng sự tham gia của các nhà đầu tư như DFG, a16z và GSR, Linera đã huy động thêm 6 triệu USD trong vòng hạt giống, nhằm tạo ra blockchain độ trễ thấp đầu tiên có thể mở rộng dễ dàng như các ứng dụng web2.
Những dự án L2 nổi bật huy động vốn nửa cuối 2023
Blast
Chỉ trong 7 ngày sau khi ra mắt, Blast đã thu hút hơn 500 triệu USD. Với sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư lớn như eGirl Capital, Manifold, Standard Crypto, Paradigm và Santiago R. Santos, Blast đã huy động thành công 20 triệu USD. Blast hướng tới việc mang lại lợi suất gốc cho nhiều loại tài sản (như ETH và stablecoin), cho phép tái đầu tư tự động, đồng thời kiếm thêm phần thưởng từ Blast. Blast còn có kế hoạch chia sẻ toàn bộ doanh thu từ phí định sequencer cho các nhà phát triển giao thức.
Fhenix
Một L2 sử dụng mã hóa đồng dạng hoàn toàn (fully homomorphic encryption), tập trung vào việc tạo ra môi trường bảo mật cho việc phát triển các hợp đồng thông minh tương thích với Ethereum.
Fhenix đã huy động được 7 triệu USD trong vòng hạt giống do Multicoin Capital và Collider Ventures dẫn dắt, với sự tham gia từ Node Capital, Robot Ventures, Tane, Hack VC, Metaplanet và Bankless Ventures. Số vốn này sẽ được dùng để triển khai rollup tập trung vào mã hóa.
Layer N
Trong vòng hạt giống hợp tác do dao5 và Founders Fund dẫn đầu, Layer N đã nhận được 5 triệu USD để phát triển một L2 hiệu suất cao, đáp ứng nhu cầu tốc độ và khả năng mở rộng cho các ứng dụng tài chính, nỗ lực tái tạo hiệu quả của thị trường tài chính truyền thống, đồng thời cung cấp các sản phẩm phi tập trung, không lưu ký cho các sàn CEX.
Những dự án DeFi nổi bật huy động vốn nửa cuối 2023
Ekubo Protocol
Ekubo Protocol được Uniswap DAO tài trợ riêng, nhận 3 triệu token UNI (trị giá 18 triệu USD) để đổi lấy 20% lượng cung token quản trị sắp ra mắt. Ekubo là một DEX AMM được thiết kế riêng cho kiến trúc Starknet, rất chú trọng vào hiệu quả sử dụng vốn và hỗ trợ các nhà phát triển bên thứ ba. Nhận 3 triệu token UNI (trị giá 18 triệu USD) để đổi lấy 20% lượng cung token quản trị sắp ra mắt. Ekubo là một DEX AMM được thiết kế riêng cho kiến trúc Starknet, nhấn mạnh mạnh mẽ vào hiệu quả vốn và hỗ trợ nhà phát triển bên thứ ba.
Definitive
Definitive, một nền tảng thực thi phi tập trung và API, đã huy động được 4,1 triệu USD trong vòng hạt giống do BlockTower Capital dẫn đầu vào đầu tháng này, với sự tham gia từ các đơn vị nổi bật như Coinbase Ventures, Nascent và Robot Ventures. Mục tiêu cuối cùng là nâng cao trải nghiệm giao dịch trong lĩnh vực DeFi bằng cách cung cấp thực thi giao dịch với mức trượt giá và ảnh hưởng giá tốt nhất, cùng các chiến lược sinh lời tiên tiến.
Flashwire
Gate.io Labs, VeChain, CyberX, Legend Trading, Cobo và SuperChain Capital đã đầu tư tổng cộng 10 triệu USD vào Flashwire trong vòng A vào tháng 10. Flashwire là một ngân hàng kỹ thuật số có trụ sở tại Singapore, với sứ mệnh nâng cao nhận thức về dịch vụ tài chính bằng cách làm cho chúng dễ tiếp cận và thân thiện với người dùng hơn.
Kết luận
Một số điểm chính từ nghiên cứu này:
-
Tổng số vốn huy động năm nay giảm mạnh so với 2021 và 2022. Tuy nhiên, với xu hướng tăng giá gần đây và kỳ vọng về ETF BTC, việc con số này tăng lên vào năm 2024 là điều không ngạc nhiên.
-
DeFi là hạng mục huy động vốn nhiều nhất, nhưng các đợt huy động vốn cá nhân lớn nhất lại thuộc về các blockchain L1 và L2.
-
Game vẫn là một trong những lĩnh vực được các quỹ tiền mã hóa đặt cược lớn nhất.
-
Vòng hạt giống (seed) phổ biến hơn bất kỳ loại vòng gọi vốn nào khác.
-
Năm nay chỉ có vài đợt huy động vốn liên quan đến RWA. Chúng tôi dự đoán con số này sẽ tăng đáng kể vào năm 2024.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Thor Hartvigsen
