Q4 triển vọng: Phân tích nâng cấp Cancun, RWA và logic đầu tư vào trò chơi
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Q4 triển vọng: Phân tích nâng cấp Cancun, RWA và logic đầu tư vào trò chơi
Bài viết này sẽ phân tích một số tài sản mã hóa tiềm năng có giá trị đầu tư từ ba khía cạnh: nâng cấp Cancun, RWA và trò chơi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Nói về các token gần đây tôi đang theo dõi và định hướng đầu tư.
Cập nhật Cancun
Cập nhật Cancun là câu chuyện lớn nhất gần đây. Những câu chuyện lớn thường thu hút nhiều cảm xúc và lượng truy cập (không phải do thay đổi kỹ thuật mà dẫn đến biến động giá). Tuy nhiên hiện tại, thời điểm cụ thể cho đợt nâng cấp Cancun vẫn chưa được công bố, vì vậy chưa tạo ra sự đồng thuận rõ ràng. Theo tiến độ hiện tại, devnet9 có khả năng là mạng thử nghiệm cuối cùng trước khi chuyển sang mạng thử nghiệm công khai. Nhưng cũng có khả năng devnet9 chỉ là một mạng thử nghiệm ngắn hạn, còn devnet10 mới là phiên bản cuối cùng.
Giai đoạn mạng thử nghiệm công khai sẽ làm tăng khả năng thông báo ngày cụ thể của nâng cấp Cancun (thời gian block). Tuy nhiên, thời điểm này có lẽ phải đến giữa tháng 10 hoặc tháng 11 mới rõ.
Các đối tượng liên quan trực tiếp đến nâng cấp Cancun chủ yếu là các Layer2 như Arbitrum, Optimism, Metis (Metis dự kiến trở thành L2 phi tập trung đầu tiên trên Ethereum trong năm nay, giúp cộng đồng kiểm soát các thành phần then chốt hiện đang tập trung), cùng với một số Layer2 khác. Ngoài ra, Mantle cũng đang thúc đẩy tăng trưởng mạng lưới riêng, tuy nhiên hiện tại $MNT chưa có biểu hiện nổi bật. Cập nhật Cancun cũng là tin tích cực cho cổ phiếu Coinbase.
Hơn nữa, tâm lý thị trường sẽ lan tỏa đến các giao thức trên Layer2. Trên Arbitrum, $GMX là lựa chọn hàng đầu. Trong khi đó, $VELO trên Optimism khó đảm nhiệm vai trò then chốt, chủ yếu do lạm phát cao của $VELO và hệ sinh thái Optimism yếu kém; $SNX có thể là lựa chọn tốt hơn. Nhưng nếu buộc phải chọn duy nhất một tài sản từ những hệ sinh thái này, tôi sẽ chọn $GMX.
Tại sao vậy?
Lý do chính có hai:
Thứ nhất, kỳ vọng vào sự phát triển tương lai của hệ sinh thái Arbitrum, cùng với việc GMX - giao thức hàng đầu - tiếp tục phát triển (trong chiến dịch Odyssey cũng có nhiệm vụ liên quan đến GMX);
Thứ hai, kỳ vọng vào sự gia tăng biến động (do tốc độ thu hẹp thanh khoản chậm lại).
Giải thích chi tiết thêm về điểm đầu tiên.
Gần đây, Arbitrum đã thông qua một đề xuất cấp 50 triệu $ARB dưới dạng quỹ hỗ trợ cho các giao thức trong hệ sinh thái. GMX chắc chắn sẽ nhận được một phần. Vấn đề chính là liệu GMX có sử dụng phần thưởng $ARB để thúc đẩy sự phát triển của v2 hay không. Khi kết hợp với việc các giao thức khác giảm mức thưởng/kỳ vọng airdrop, cơ hội để GMX hồi phục hoàn toàn là có thật.
Ngoài ra, cá nhân tôi cho rằng việc phân bổ 50 triệu $ARB không đáng lo ngại, thậm chí hành động này còn giúp "làm nhẹ xe", là điều tích cực đối với $ARB. (Bạn cần suy nghĩ sâu đến đâu thì tùy bạn)
GMX v2 có ưu và nhược điểm rất rõ ràng. Nhược điểm là không thân thiện với vốn lớn, tính thanh khoản bị phân tán, hỗ trợ tài sản đuôi dài chưa triệt để. Tuy nhiên, ưu điểm của v2 bao gồm phí thấp, khả năng tổ hợp tốt hơn, hiệu suất sử dụng vốn cao hơn, v.v. Nhìn tổng thể, dù kỳ vọng thị trường đối với GMX v2 chưa cao, nhưng những thay đổi này đều nhằm giải quyết các vấn đề trước đó — xét cho cùng, đây là điều tích cực.
Tóm lại, chọn $GMX là một lựa chọn đánh cược vào sự đảo chiều kỳ vọng.
Nói thêm chút về Arbitrum. Gần đây, những gì Arbitrum đang làm khiến tôi khá ấn tượng, ví dụ như hợp tác với Espresso Systems để tìm hiểu giải pháp trình sắp xếp chung (shared sequencer); ra mắt XAI (Layer3) nhằm thúc đẩy mảng game (có thể lĩnh vực game sẽ bùng nổ nhỏ trong tương lai gần — tôi sẽ đề cập sau); Offchain Labs đồng sáng lập cũng nói rằng game là một trong những lĩnh vực tăng trưởng của Arbitrum; Arbitrum giới thiệu Stylus, cho phép nhà phát triển sử dụng các công cụ EVM truyền thống và ngôn ngữ tương thích WASM (như Rust, C, C++) để xây dựng ứng dụng trên chuỗi Arbitrum Nitro. Ngoài ra, Arbitrum vừa tái khởi động chiến dịch Odyssey — thực ra sự kiện này không có gì đặc biệt, không tặng airdrop hay phần thưởng, chỉ cấp huy hiệu, có lẽ cần kết hợp với phần thưởng 50 triệu $ARB kia mới hấp dẫn.
Tuy nhiên, rốt cuộc thì tất cả những thứ này đều là thay đổi về mặt kỹ thuật, liệu có thể thúc đẩy giá cả hay không còn phụ thuộc vào phản ứng của thị trường.
RWA
FXS
$FXS là một đồng coin có kỳ vọng mạnh nhưng cũng rất khó giao dịch. Dù trước đó nó từng thu hút sự chú ý rộng rãi nhờ cơ chế Lend, hiện tại giá của nó đã quay lại mức thời điểm xảy ra sự cố ở Curve.
Theo đánh giá cá nhân, $FXS sẽ không tăng giá liên tục; lần biến động giá này chỉ có thể dựa vào kỳ vọng ngắn hạn từ các sản phẩm mới. Các kỳ vọng sắp tới bao gồm: frxETH v2 (mô hình cho vay dành cho các node operator), Frax v3, FPI (CEO Coinbase cho rằng Flatcoins - stablecoin theo dõi tỷ lệ lạm phát - sẽ là thế hệ stablecoin tiếp theo), sFRAX (và FXB, RWA), Fraxchain, frxBTC (? nghi ngờ, khó thực hiện hơn nhưng đã xuất hiện trong lộ trình của nhóm), v.v.
Nhìn từ góc độ cải cách nền tảng, có lẽ chỉ sFRAX (nếu mô hình quản trị FraxDAO hiệu quả và có tổ chức hơn MakerDAO) mới có thể扭转 $FXS 的颓势，推动其稳定币和正向收入的增长。我会密切关注该事项。
总体来看，Frax产品太多，埋线太复杂，很难出现可持续性的涨幅——尤其是在FRAX供应收缩、FraxBP TVL下降、frxETH增长乏力的当下。
RWA赛道我同样在关注 $MKR 和 $CFG 。我觉得 $MKR 有机会测试1600刀（在拆分前价格甚至有机会高于以太坊）。如果从DeFi蓝筹的角度去思考，我还会考虑 $AAVE 。当下 $AAVE 的一直在致力于解决 $GHO 脱锚的问题（脱锚对于 $AAVE 币价而言没有直接的影响）。
游戏
Web3游戏将会是我在Q4主要关注的领域。主要来聊几个和游戏相关的币。
Gas Hero
关注Gas Hero的主要原因与其背后的制作方Stepn有关，他们花了一些功夫去做市场，制造早期热度，因此我个人觉得可以去关注一下这个游戏。
从白皮书来看，Gas Hero对比其他Web3游戏没有明显的优势，游戏玩法也没有太大的新意，放置类游戏+Ponzi。由于当前Gas Hero还没有公布关于打金收益的这部分内容，因此我也无法断言，该游戏是否能够通过Ponzi模型保持热度的延续。同时，由于 $GMT 在二级市场上博弈也很复杂。如果想单单从Gas Hero消耗 $GMT 的角度来制定交易策略，明显站不住脚。
Prime
Parallel是我很喜欢的一款链游。虽然在游戏设计的平衡方面有些瑕疵，但是整体游戏的制作（看花了多少钱，有多少制作人员就知道）还是不错的，它是一款卡牌对战类游戏，模式类似于炉石传说，卡牌收集和万智牌类似。
最主要的是，Parallel已经把 $PRIME 深刻融入到了游戏经济当中。比如说，在游戏中，每张NFT卡牌都可以通过游戏积累本张卡牌的声望，声望的积累允许玩家消耗一定量的PRIME来mint Echo(幻影卡牌）。mint幻影卡牌所消耗的PRIME数量会根据mint Echo的需求动态调整（比如说市场热度高的NFT卡牌消耗的PRIME就会动态增加）。与此同时，玩家就不需要购买昂贵的卡牌，直接通过PRIME/ETH购买复制的Echo即可。随着onboard游戏的玩家数量不断增长，$PRIME的需求就会被放大，形成飞轮。
不过，投资 $PRIME 的周期应该会很长，因此「买点」很重要。
MC
Merit Circle的主要动向就是要把 $MC 改名成 $BEAM ，然后1:100拆分。Beam构建于Avalanche子网。Merit Circle 声称 Beam 拥有“一个由 60 多款合作游戏、数十名贡献者、开发者、工具和投资者组成的强大网络”。
GHST
Aavegotchi chain马上就要来了。虽然官方说9月上测试网，但是9月都快结束了还没有消息。不过，从官方和Polygon的互动来看，他们正在努力地推动这件事（包括推出Game Center）。主要问题就是项目的推进速度太慢了。
其他
LINK
关于 $LINK 的观点，我主要借鉴了当前LINK的价格走势和 @jyosamson 的观点。修桑认为Chainlink每年在10月2日都会举办Smartcon会议，可能会有重大事项宣布。其次， $LINK 的价格同样与CCIP的收入息息相关，目前CCIP的收入并没有明显的亮点（也与链上低迷有关）。
SOL
关注 $SOL 的理由是最近Solana在黑客松方面很活跃，以及一些欧美的KOL/媒体喊比较多。从黑客松给钱的角度来看，Solana基金会还是比较富的。不过这和 $SOL 价格并没有直接关系。对 $SOL 价格影响比较大的是FTX的抛售。已被证实的是，FTX所持有的 $SOL 并不是全流通的，基本都是投资份额，所以其对于市场的影响力其实没有那么大。
最后提一句，在本文中，对应Token的逻辑有强弱之分，最好还是要仔细读一下。
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
雨中狂睡Sleeping in the Rain
